부동산 사모펀드 설정 방법, 요건, 신청 방법, 절차는 어떻게 되나요?

1. 특정 투자 분야(주식, 선물, 외환, 금 등)에 매우 풍부한 경험이 있다면 오랫동안 안정적인 수익을 내는 것이 가장 좋습니다. 2. 자금 조달, 투자 방향, 공유, 위험 관리 등을 포함한 지침을 공식화합니다. 3. 당신을 지원하고 당신이 원하는 자금을 제공하는 부자 그룹을 만드십시오. 4. 시장 변화를 면밀히 추적하고 계획을 수립하기 위해 연구팀을 구성하십시오. 5. 귀하의 계획이 실제로 실행될 수 있도록 정교하고 엄격한 시스템을 갖추십시오. 6. 사모펀드는 회색지대에 있기 때문에 예상치 못한 문제를 해결할 수 있을 것이다. 작게 시작하고, 능력 내에서 행동하고, 조용하고 엄격하게 행동하십시오. 사모펀드의 조직형태 1. 기업형태 기업형 사모펀드는 완전한 기업구조를 가지고 있으며 그 운영은 상대적으로 공식적이고 표준화되어 있습니다. 현재 중국에서는 기업 사모펀드('XX투자회사' 등)를 비교적 쉽게 설립할 수 있다. 세미오픈 사모펀드 역시 엄격한 승인과 감독을 거치지 않고도 보다 편리하게 유연하게 운영할 수 있으며, 투자전략도 보다 유연하게 운영할 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다. (1) 사업 범위에 증권 투자가 포함되는 "투자 회사"를 설립합니다. (2) "투자 회사"의 주주 수는 많지 않아야 하며 자본 출자 금액이 상대적으로 높아야 합니다. (3) "투자회사"의 자금은 국제관례에 따라 운용사가 펀드관리수수료와 성과급수수료를 징수하며, 이는 사모펀드의 성격을 갖습니다. (4) "투자회사"의 등록자본금은 매년 특정 시기에 재등록되고, 명목증자 및 주식확대 또는 자본감소 및 감소가 이루어집니다. 필요한 경우 투자자는 매년 특정 시점에 재등록할 수 있으며, 특정 시점에 투자자는 지분 계약 이전 또는 OTC 거래를 수행할 수 있습니다. 이 '투자회사'는 본질적으로 언제든지 확장이 가능하지만 1년에 한 번만 상환되는 기업형 사모펀드다. 그러나 기업 사모펀드의 단점 중 하나는 이중과세입니다. 단점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다. (1) 케이먼, 버뮤다 등 조세 피난처에 사모 펀드를 등록합니다. (2) 기업 사모 펀드를 첨단 기술 기업(많은 우대 혜택을 누릴 수 있음)으로 등록하고 세금에 등록합니다. (3) 백도어 즉, 펀드의 설립 및 운용 과정에서 세제 혜택을 받을 수 있는 기업(비상장 기업이 바람직함)을 합병 또는 인수하여 이를 운송 수단으로 활용하는 것입니다. 2. 계약형 계약형 자금의 조직 구조는 비교적 간단합니다. 구체적인 접근방식은 다음과 같다. (1) 증권사는 펀드 운용사로서 은행을 보관기관으로 선정하고, (2) 일정 금액을 조달한 후 운영을 시작하여 매월 1회 개설하여 공시한다. 펀드의 순가치는 펀드 환매를 처리하는 것입니다. (3) 펀드 투자자를 유치하기 위해서는 증권회사가 펀드 운용사로서 일정 금액을 수수료로 부과해야 합니다. 성과에 따른 관리비입니다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있지만, 증권관리부서의 승인과 감독을 피해 설립 및 운영이 어렵다는 단점이 있다. 3. 가상사모펀드는 표면적으로는 재무관리를 위탁하는 것처럼 보이지만 실제로는 펀드 형태로 운영됩니다. 예를 들어 가상 사모펀드를 설립·확대할 경우 표면적으로는 고객별로 위탁재무관리계약을 체결하지만, 이러한 위탁재무관리계좌를 통합해 펀드단위로 매매·환매하는 경우에는 정산을 원칙으로 한다. 펀드의 순 가치에 대해. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다. (1) 각 펀드 보유자는 자신의 이름으로 별도의 하위 계좌를 개설합니다. (2) 펀드 보유자는 공동으로 자본을 출자하여 주 계좌를 개설합니다. 펀드 운용사는 각 계좌를 통일적으로 관리하며, 모든 계좌에 대해 균일하게 펀드 단위의 순 가치를 계산합니다. (4) 증권사는 각 계좌의 실제 시장 가치가 펀드 단위의 순 가치를 기준으로 계산된 시장 가치와 동일하도록 노력합니다. 펀드 단위의 순 가치가 동일하지 않은 경우, 환매 시 잔액은 메인 계정과 하위 계정 간에 이체됩니다. 가상펀드의 장점은 펀드의 설정 및 운용에 대한 증권관리부서의 승인 및 감독을 회피할 수 있어 설정을 유연하게 하고 이중과세를 방지할 수 있다는 점이다.

단점은 아직까지 위탁재정관리의 족쇄를 풀지 못하고 있으며, 자금조달에 대한 추가적인 법적 규제가 필요하다는 점이다. 자본 규모 확대 측면에서 펀드 개발의 이점. 4. 포트폴리오 위의 세 가지 조직 형태를 활용하기 위해서는 여러 조직 형태를 결합하여 펀드 포트폴리오를 구축할 수 있다. 펀드 자금에는 4가지 유형이 있습니다. (1) 기업 및 가상 자금의 조합 (2) 기업 및 계약 자금의 조합 (3) 계약 자금 및 가상 자금의 조합; 가상 조합. 중국 사모펀드 발전의 세 가지 주요 경로 사모펀드는 자본시장의 중요한 참가자이며, 의미에 따라 일반적으로 헤지펀드, 사모펀드, 벤처캐피탈 펀드(일명)의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 벤처 캐피탈 펀드로). 우리 나라의 사모펀드는 일반적으로 증권시장에 투자하고 비공개 공모로 형성된 기관투자자를 지칭합니다. 우리나라 A주 시장의 사모펀드 규모는 약 5000억 위안으로 추산되며, 더 큰 규모의 단일 펀드 규모는 약 2억~3억 위안으로 추산된다. 우리나라 증권시장의 심도 있는 발전과 외국 배경의 투자기관과의 경쟁으로 인해 우리나라 사모펀드 역시 구조적 변화에 직면해 있습니다. 위에서 언급한 세 가지 펀드 모델은 우리나라 사모펀드의 구조적 변화 방향이 될 것이다. 1. 주식거래 개혁은 사모펀드의 성장을 위한 조건을 제공합니다. 주식거래 개혁은 정부가 명시한 목표입니다. 개혁 이후 우리나라 주식시장에서 거래되는 주식의 수는 개혁 전보다 3~4배가 될 것이다. 상장회사 간의 인수도 전체 유통 이전보다 훨씬 간단해질 것입니다. 적대적인 인수에 대한 압박으로 인해 기존 상장 기업의 경영진은 인수라는 수동적인 상황을 피하기 위해 주주들과 더욱 긴밀하게 협력하게 될 것입니다. 또한, 주식이 완전히 유통된 후에는 산업 확장의 목적을 달성하기 위해 상장기업 간의 상호인수를 통해 경제적 효율성을 향상시키는 측면에서 보다 용이하고 의미가 커질 것입니다. 일반적으로 상장회사를 어떤 형태로든 인수하면 재무구조에 더 큰 영향을 미치고 주가 변동으로 이어집니다. 이러한 변화는 필연적으로 사모펀드의 투자모델에도 변화를 가져올 것입니다. 이러한 사모펀드 중 일부는 이러한 사업에 초점을 맞춰 현재의 일반 투기적 사모펀드에서 상장기업의 인수합병이나 심지어 산업계 인수합병을 전문으로 하는 파트너십 펀드(M&A 펀드)로 전환될 수도 있습니다. 이런 종류의 바이아웃 펀드는 선진국 금융시장에 존재하는 수많은 사모펀드(사모펀드) 중 하나이다. 최근 몇 년 동안 우리나라에서 많은 이익을 얻은 American Carlyle Group을 예로 들어 보겠습니다. 회사 자체 자금은 약 80억 달러이고, 투자로 얻은 자금은 800억 달러에 달할 수 있습니다. 우리나라 A주 시장의 전체 사모펀드 총액보다 많습니다. 강력한 재무적 이점, 정치적 이점 및 글로벌 자본과의 친숙한 연결을 통해 일부 M&A 프로젝트, 즉 전체 인수에 대해 일부 외과적 작업을 수행하는 것이 기본적으로 가능하며, 연간 30만 달러 이상을 얻기 위해 매우 어려운 해외 자본 시장에 갈 필요도 없습니다. 수익률. 또한, 최근 본토에서 활발한 활동을 펼치고 있는 부동산 투자자 캐피탈랜드(CapitaLand)는 모회사를 싱가포르 거래소에 상장된 대형 부동산 회사인 캐피탈랜드 그룹(CapitaLand Group)의 전액 출자 자회사로 두고 있다. 이들 국제 투자 기관은 글로벌 금융 관점에서 기회를 바라보고, 능숙하게 자산을 결합하며, 국경 간 금융 시장에서 차익거래를 수행합니다. 국제 사모펀드의 급속한 발전에 따라 우리나라 사모펀드 산업에 대한 정책적 제한도 점차 완화될 것이다. 현재 우리나라 증권시장 규모를 기준으로 볼 때, 자기 소유 자산이 약 3억 위안인 사모펀드는 이 방향으로 탐색할 수 있으며, 3배의 레버리지 비율을 통해 약 10억 위안의 투자를 추진할 수 있습니다. 또한, 국제 M&A 펀드의 비즈니스 모델에 대한 심층적인 연구를 수행하고, 국경 간 금융시장에서 차익거래 기회를 찾기 위해 노력할 필요가 있습니다. 2. 순수 투기형 사모펀드가 헤지펀드로 변신해 상장기업 주식의 전면유통이 실현되면 상장기업 주식수가 몇배로 늘어나 시장유동성이 크게 늘어날 전망이다. 증권감독 강화로 인해 개인기관투자가가 과거처럼 자본 및 정보 우위를 활용해 초과이익을 얻기는 어려워졌다.

예를 들어, Mengniu에 대한 Goldman Sachs의 투자와 Ctrip.com에 대한 Carlyle Group의 투자가 있습니다. 이런 수익모델은 벤처캐피탈 경험과 배경을 갖춘 우리나라 사모펀드가 주목해야 할 부분이다. 일반적으로 이러한 유형의 사업에 종사하는 투자자는 5천만 위안 이상의 위안화 자산을 보유해야 합니다. 합리적인 자산 포트폴리오를 구성하여 시장 간 차익거래에 참여하세요. 4. 국내외 정세의 변화로 인해 사모펀드가 발전할 여지가 생겼습니다. 최근 국제자본시장에서 중요한 현상이 나타났습니다. 첫째, 사모펀드의 발전이 눈에 띄게 나타났습니다. 이들 모델은 일부 대기업들 사이에서 점점 인기를 얻고 있으며, 기관 투자자들의 인식은 국제 금융 시장의 초점이 되었습니다. 유럽 ​​사모 펀드 및 벤처 캐피탈 협회의 통계에 따르면, 2003년 유럽 사모 펀드의 총 투자 규모는 291억 유로에 이르렀고, 총 자금 조달 규모는 270억 유로에 달했습니다. PricewaterhouseCoopers 세계 투자 보고서에 따르면 2004년 GDP에서 사모펀드 투자가 차지하는 비중은 북미, 유럽, 아시아에서 각각 0.97, 0.28, 0.23이었습니다. 지난 5년 동안 미국의 사모펀드 전체 규모는 두 배로 늘어나 현재 규모는 약 7000억 달러에 이른다. 또한, 글로벌 헤지펀드는 1990년에 약 390억 달러 규모의 자산을 보유하고 있었으며, 2003년에는 자산 규모가 6,500억~7,000억 달러에 이르렀으며, 연평균 성장률은 2000억 달러 이상입니다. 25%. 지난 5년간 미국 연기금의 총 자산은 약 5조 달러에 이르며, 헤지펀드, 사모펀드, 부동산 펀드, 파생금융상품에 투자된 비중이 2조에서 5조로 늘어났다. 잘 알려진 캘리포니아 연기금, 펜실베이니아 연기금, 제너럴 일렉트릭 등이 모두 사모펀드 투자 제한을 완화했고, 유럽의 많은 연기금들도 사모펀드 투자 비중을 늘렸다. 벤처 캐피털 투자 측면에서 보면 2003년 유럽에서만 관리되는 자산은 약 1조 8000억 달러에 달하며 유럽 36개국에 분산되어 있습니다. 각 국가의 평균 벤처 캐피털 자산은 약 500억 달러로 우리나라의 약 40배에 달합니다. 우리나라 벤처캐피털의 발전 잠재력이 크다는 것을 알 수 있다. 세계은행 통계에 따르면 2001년부터 2075년까지 우리나라 연기금 수입과 지출의 격차는 9조 1500억 위안에 이를 것으로 예상된다. 현재의 투자 시스템으로는 이러한 대규모 지출에 대처하는 것이 불가능하며, 동시에 계정을 보충하고 투자 수익률을 높이는 것 밖에는 불가능합니다. 투자 수익을 높이는 방법 중 하나는 일부 자산을 뛰어난 성과와 성실성을 갖춘 사모펀드 운용에 맡기는 것입니다. 1995년부터 2000년까지 미국시장에서 헤지펀드와 뮤추얼펀드의 성과를 비교한 결과, 성과가 가장 좋은 상위 10개 헤지펀드의 평균수익률은 53.6에 달했고, 성과가 가장 좋은 뮤추얼펀드의 평균수익률은 53.6에 달했다. 53.6%로 가장 낮은 성과를 낸 헤지펀드의 평균 수익률은 -7.7이었고, 최악의 성과를 낸 뮤추얼 펀드의 평균 수익률은 -19.8이었습니다. 헤지펀드 등 사모펀드의 소득 수준은 뮤추얼펀드 등 공공펀드의 소득 수준보다 월등히 높다. 우리나라 사모펀드는 위에서 언급한 국제 사모펀드 업계의 새로운 동향을 인식하고 적극적으로 조정하고, 적극적으로 적응하며, 자신의 전문분야를 선택하고, 그에 맞는 수익모델을 모색해야 합니다. 1. 특정 투자 분야(주식, 선물, 외환, 금 등)에 대한 풍부한 경험을 갖고 있으며, 오랫동안 안정적인 수익을 내는 것이 가장 좋습니다. 2. 자금 조달, 투자 방향, 공유, 위험 관리 등을 포함한 지침을 공식화합니다. 3. 당신을 지원하고 당신이 원하는 자금을 제공하는 부자 그룹을 만드십시오. 4. 시장 변화를 면밀히 추적하고 계획을 수립하기 위해 연구팀을 구성하십시오. 5. 귀하의 계획이 실제로 실행될 수 있도록 정교하고 엄격한 시스템을 갖추십시오. 6. 사모펀드는 회색지대에 있기 때문에 예상치 못한 문제를 해결할 수 있을 것이다. 작게 시작하고, 능력 내에서 행동하고, 조용하고 엄격하게 행동하십시오. 사모펀드의 조직형태 1. 기업형태 기업형 사모펀드는 완전한 기업구조를 가지고 있으며 그 운영은 상대적으로 공식적이고 표준화되어 있습니다. 현재 중국에서는 기업 사모펀드('XX투자회사' 등)를 비교적 쉽게 설립할 수 있다. 세미오픈 사모펀드 역시 엄격한 승인과 감독을 거치지 않고도 보다 편리하게 유연하게 운영할 수 있으며, 투자전략도 보다 유연하게 운영할 수 있습니다.

예를 들면 다음과 같습니다. (1) 사업 범위에 증권 투자가 포함되는 "투자 회사"를 설립합니다. (2) "투자 회사"의 주주 수는 많지 않아야 하며 자본 출자 금액이 상대적으로 높아야 합니다. (3) "투자회사"의 자금은 국제관례에 따라 운용사가 펀드관리수수료와 성과급수수료를 징수하며, 이는 사모펀드의 성격을 갖습니다. (4) "투자회사"의 등록자본금은 매년 특정 시기에 재등록되고, 명목증자 및 주식확대 또는 자본감소 및 감소가 이루어집니다. 필요한 경우 투자자는 매년 특정 시점에 재등록할 수 있으며, 특정 시점에 투자자는 지분 계약 이전 또는 OTC 거래를 수행할 수 있습니다. 이 '투자회사'는 본질적으로 언제든지 확장이 가능하지만 1년에 한 번만 상환되는 기업형 사모펀드다. 그러나 기업 사모펀드의 단점 중 하나는 이중과세입니다. 단점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다. (1) 케이먼, 버뮤다 등 조세 피난처에 사모 펀드를 등록합니다. (2) 기업 사모 펀드를 첨단 기술 기업(많은 우대 혜택을 누릴 수 있음)으로 등록하고 세금에 등록합니다. (3) 백도어 즉, 펀드의 설립 및 운용 과정에서 세제 혜택을 받을 수 있는 기업(비상장 기업이 바람직함)을 합병 또는 인수하여 이를 운송 수단으로 활용하는 것입니다. 2. 계약형 계약형 자금의 조직 구조는 비교적 간단합니다. 구체적인 접근방식은 다음과 같다. (1) 증권사는 펀드 운용사로서 은행을 보관기관으로 선정하고, (2) 일정 금액을 조달한 후 운영을 시작하여 매월 1회 개설하여 공시한다. 펀드의 순가치는 펀드 환매를 처리하는 것입니다. (3) 펀드 투자자를 유치하기 위해서는 증권회사가 펀드 운용사로서 일정 금액을 수수료로 부과해야 합니다. 성과에 따른 관리비입니다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있지만, 증권관리부서의 승인과 감독을 피해 설립 및 운영이 어렵다는 단점이 있다. 3. 가상사모펀드는 표면적으로는 재무관리를 위탁하는 것처럼 보이지만 실제로는 펀드 형태로 운영됩니다. 예를 들어 가상 사모펀드를 설립·확대할 경우 표면적으로는 고객별로 위탁재무관리계약을 체결하지만, 이러한 위탁재무관리계좌를 통합해 펀드단위로 매매·환매하는 경우에는 정산을 원칙으로 한다. 펀드의 순 가치에 대해. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다. (1) 각 펀드 보유자는 자신의 이름으로 별도의 하위 계좌를 개설합니다. (2) 펀드 보유자는 공동으로 자본을 출자하여 주 계좌를 개설합니다. 펀드 운용사는 각 계좌를 통일적으로 관리하며, 모든 계좌에 대해 균일하게 펀드 단위의 순 가치를 계산합니다. (4) 증권사는 각 계좌의 실제 시장 가치가 펀드 단위의 순 가치를 기준으로 계산된 시장 가치와 동일하도록 노력합니다. 펀드 단위의 순 가치가 동일하지 않은 경우, 환매 시 잔액은 메인 계정과 하위 계정 간에 이체됩니다. 가상펀드의 장점은 펀드의 설정 및 운용에 대한 증권관리부서의 승인 및 감독을 회피할 수 있어 설정을 유연하게 하고 이중과세를 방지할 수 있다는 점이다. 단점은 아직까지 위탁재정관리의 족쇄를 풀지 못하고 있으며, 자금조달에 대한 추가적인 법적 규제가 필요하다는 점이다. 자본 규모 확대 측면에서 펀드 개발의 이점. 4. 포트폴리오 위의 세 가지 조직 형태를 활용하기 위해서는 여러 조직 형태를 결합하여 펀드 포트폴리오를 구축할 수 있다. 펀드 자금에는 4가지 유형이 있습니다. (1) 기업 및 가상 자금의 조합 (2) 기업 및 계약 자금의 조합 (3) 계약 자금 및 가상 자금의 조합; 가상 조합. 중국 사모펀드 발전의 세 가지 주요 경로 사모펀드는 자본시장의 중요한 참가자이며, 의미에 따라 일반적으로 헤지펀드, 사모펀드, 벤처캐피탈 펀드(일명)의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 벤처 캐피탈 펀드로). 우리 나라의 사모펀드는 일반적으로 증권시장에 투자하고 비공개 공모로 형성된 기관투자자를 지칭합니다. 우리나라 A주 시장의 사모펀드 규모는 약 5000억 위안으로 추산되며, 더 큰 규모의 단일 펀드 규모는 약 2억~3억 위안으로 추산된다. 우리나라 증권시장의 심도 있는 발전과 외국 배경의 투자기관과의 경쟁으로 인해 우리나라 사모펀드 역시 구조적 변화에 직면해 있습니다.

위에서 언급한 세 가지 펀드 모델은 우리나라 사모펀드의 구조적 변화 방향이 될 것이다. 1. 주식거래 개혁은 사모펀드의 성장을 위한 조건을 제공합니다. 주식거래 개혁은 정부가 명시한 목표입니다. 개혁 이후 우리나라 주식시장에서 거래되는 주식의 수는 개혁 전보다 3~4배가 될 것이다. 상장회사 간의 인수도 전체 유통 이전보다 훨씬 간단해질 것입니다. 적대적인 인수에 대한 압박으로 인해 기존 상장 기업의 경영진은 인수라는 수동적인 상황을 피하기 위해 주주들과 더욱 긴밀하게 협력하게 될 것입니다. 또한, 주식이 완전히 유통된 후에는 산업 확장의 목적을 달성하기 위해 상장기업 간의 상호인수를 통해 경제적 효율성을 향상시키는 측면에서 보다 용이하고 의미가 커질 것입니다. 일반적으로 상장회사를 어떤 형태로든 인수하면 재무구조에 더 큰 영향을 미치고 주가 변동으로 이어집니다. 이러한 변화는 필연적으로 사모펀드의 투자모델에도 변화를 가져올 것입니다. 이러한 사모펀드 중 일부는 이러한 사업에 초점을 맞춰 현재의 일반 투기적 사모펀드에서 상장기업의 인수합병이나 심지어 산업계 인수합병을 전문으로 하는 파트너십 펀드(M&A 펀드)로 전환될 수도 있습니다. 이런 종류의 바이아웃 펀드는 선진국 금융시장에 존재하는 수많은 사모펀드(사모펀드) 중 하나이다. 최근 몇 년 동안 우리나라에서 많은 이익을 얻은 American Carlyle Group을 예로 들어 보겠습니다. 회사 자체 자금은 약 80억 달러이고, 투자로 얻은 자금은 800억 달러에 달할 수 있습니다. 우리나라 A주 시장의 전체 사모펀드 총액보다 많습니다. 강력한 재무적 이점, 정치적 이점 및 글로벌 자본과의 친숙한 연결을 통해 일부 M&A 프로젝트, 즉 전체 인수에 대해 일부 외과적 작업을 수행하는 것이 기본적으로 가능하며, 연간 30만 달러 이상을 얻기 위해 매우 어려운 해외 자본 시장에 갈 필요도 없습니다. 수익률. 또한, 최근 본토에서 활발한 활동을 펼치고 있는 부동산 투자자 캐피탈랜드(CapitaLand)는 모회사를 싱가포르 거래소에 상장된 대형 부동산 회사인 캐피탈랜드 그룹(CapitaLand Group)의 전액 출자 자회사로 두고 있다. 이들 국제 투자 기관은 글로벌 금융 관점에서 기회를 바라보고, 능숙하게 자산을 결합하며, 국경 간 금융 시장에서 차익거래를 수행합니다. 국제 사모펀드의 급속한 발전에 따라 우리나라 사모펀드 산업에 대한 정책적 제한도 점차 완화될 것이다. 현재 우리나라 증권시장 규모를 기준으로 볼 때, 자기 소유 자산이 약 3억 위안인 사모펀드는 이 방향으로 탐색할 수 있으며, 3배의 레버리지 비율을 통해 약 10억 위안의 투자를 추진할 수 있습니다. 또한, 국제 M&A 펀드의 비즈니스 모델에 대한 심층적인 연구를 수행하고, 국경 간 금융시장에서 차익거래 기회를 찾기 위해 노력할 필요가 있습니다. 2. 순수 투기형 사모펀드가 헤지펀드로 변신해 상장기업 주식의 전면유통이 실현되면 상장기업 주식수가 몇배로 늘어나 시장유동성이 크게 늘어날 전망이다. 증권감독 강화로 인해 개인기관투자가가 과거처럼 자본 및 정보 우위를 활용해 초과이익을 얻기는 어려워졌다. 또한, 가치투자의 개념이 점차 사람들에게 인식되면서 주가를 끌어올리기 위해 담합을 통해 주식수를 묶어두는 운용방식은 점점 더 위험해졌습니다. 단일기관의 주식보유에 따른 주식수의 증가와 공개매수의 공시 의무로 인해 단일 주식에 대한 투자자들은 독점적 경쟁이나 완전경쟁과 유사한 시장 패턴을 보이고 있으며, 단일기관이 절대우위를 갖는다. 마지막으로, 향후 주식시장에 공매도 메커니즘이 도입되면 주가는 더욱 변동성이 커지고 방향을 결정하기가 더욱 어려워질 것입니다. 따라서 단순히 가격을 고정하고 가격을 끌어올리는 수익 모델을 다시 작성해야 합니다. 위의 세 가지 이유 때문에 순수 주식 거래에만 종사하는 투자 기관은 효율적 시장 이론의 지침을 따르고 순간적인 가격 편차에 대해 적절한 투기를 수행할 수 있습니다. 그러나 점점 성숙해지는 유통시장에서는 불합리한 가격변동으로 인한 차익거래 기회가 매우 짧고, 주식 수와 포지션 유형이 증가함에 따라 사모펀드 운용사가 더 이상 개인 추적을 통해 시장을 모니터링할 수 없게 됩니다. . 해당되는. 펀드매니저는 개인의 신체적 능력과 지능에 영향을 받기 때문에 순간적인 가격 변동 속에서 투자 기회를 빠르게 판단하기는 어렵습니다. 따라서 컴퓨터 모델과 프로그램을 컴파일하고 이러한 프로그램에 거래 지침을 내장함으로써 사모펀드가 자산을 관리하는 가장 좋은 방법이 되었습니다.

차이점은 거래 지시가 프로그램에 포함되어 있을 때 펀드 매니저는 자신의 기대 수익률과 위험 감수 계수를 명확하게 알아야 한다는 것입니다. 펀드매니저가 자신이 관리하는 펀드의 위험선호도를 완벽하게 이해하고 이를 바탕으로 투자전략을 수립할 때 자원을 최적으로 배분하는 시장 메커니즘의 기능이 반영될 수 있습니다. 이 방법은 서구의 대규모 금융시장에 투자하는 가장 일반적인 방법 중 하나이며, 우리나라 증권시장의 개방과 발전에 따라 그 활용도가 점차 성숙해졌습니다. 예를 들어, 최근 상장된 바오스틸 워런트(Baosteel Warrants)는 컴퓨터 세트 모델을 이용해 거래가 가능하며 거래 리스크 통제 능력은 트레이더(트레이더)의 즉각적인 의사결정보다 훨씬 뛰어나다. 이런 사모펀드는 결국 좀 더 전형적인 헤지펀드로 진화하게 된다. 이미 헤지펀드를 자처하는 국내 투자기관들이 있지만, 홈페이지를 보면 그들이 디자인하는 상품이 너무 협소해 현재 시장 상황에 맞지 않는 것으로 나타나고 있다. 헤징 투자에 종사하는 기관은 자산 규모에 제한이 없습니다. 가장 중요한 것은 효과적인 위험 관리 및 이전 기술을 개발하는 것입니다. 3. 벤처캐피탈 배경을 지닌 사모펀드는 벤처캐피탈 펀드로 전환될 수 있다. 지난 세기 말 과학과 교육을 통한 국가 부흥 전략의 지도 아래 전국적으로 많은 벤처캐피탈 기관이 설립되었다. . 당시 순수 벤처캐피털 환경은 그다지 성숙되지 않았고 주식시장이 호황이었기 때문에 많은 벤처캐피털 회사들이 투자의 일부를 유통시장의 주식으로 전환했고, 일부는 나중에 유통시장에 주로 투자하는 기관투자가가 되기도 했습니다. 그러나 우리나라 증권메인보드 시장의 점진적인 개선과 벤처캐피털 분야에서 외국 벤처캐피털 회사의 성공적인 실증효과로 이들 기관이 다시 벤처캐피탈에 참여하게 될 가능성이 있다. 동시에 유통시장 참여 경험이 있기 때문에 자신이 투자하는 유통시장 상장기업의 본업은 벤처캐피털 프로젝트의 중요한 기반이 될 가능성이 높다. 주식거래 개혁과 상장회사 영업실적에 대한 증권당국의 요구가 높아지는 가운데, 상장회사는 단순 인수합병에 그쳤던 과거 시장과 달리 인수합병 프로젝트를 통해 영업실적에 가점을 줄 수 있다는 점을 진지하게 고려해야 한다. 제조 테마를 기반으로합니다. 이러한 상황에서는 상장회사, 벤처캐피털 회사, 투자 프로젝트의 기업가, 상장회사의 주식 투자자 등이 win-win할 수 있는 상황이 될 수 있습니다. 이 모델은 벤처캐피탈 기업의 내부자 거래 의혹이 있지만, 현재 국내 법체계와 법집행 공간을 고려할 때 이 모델은 어느 정도 운용 가능성을 갖고 있다. 위에서 언급한 투자 모델은 벤처 캐피탈 경험과 배경을 갖춘 일부 사모펀드에서 논의되는 발전 방향이 될 수 있습니다. 실제로 우리나라에서 빠르게 성장하는 중소기업은 언제나 벤처캐피털 기관들이 금을 찾아내는 영역이었습니다. 언스트앤영(Ernst & Young)의 통계에 따르면 2004년 우리나라에서 완성된 벤처캐피탈 규모는 12억7000만달러에 이르렀으나 2002년에는 이 수치가 4억1800만달러에 불과했다. 그 중 외국자본은 우리나라의 벤처캐피탈 산업 발전에 중요한 힘이 되었습니다. 비교해 보면, 외국인 투자는 프로젝트 선택 및 종료 메커니즘에서 더 많은 이점을 가지고 있습니다. 예를 들어, Mengniu에 대한 Goldman Sachs의 투자와 Ctrip.com에 대한 Carlyle Group의 투자가 있습니다. 이런 수익모델은 벤처캐피탈 경험과 배경을 갖춘 우리나라 사모펀드가 주목해야 할 부분이다. 일반적으로 이러한 유형의 사업에 종사하는 투자자는 5천만 위안 이상의 위안화 자산을 보유해야 합니다. 합리적인 자산 포트폴리오를 구성하여 시장 간 차익거래에 참여하세요. 4. 국내외 정세의 변화로 인해 사모펀드가 발전할 여지가 생겼습니다. 최근 국제자본시장에서 중요한 현상이 나타났습니다. 첫째, 사모펀드의 발전이 눈에 띄게 나타났습니다. 이들 모델은 일부 대기업들 사이에서 점점 인기를 얻고 있으며, 기관 투자자들의 인식은 국제 금융 시장의 초점이 되었습니다. 유럽 ​​사모 펀드 및 벤처 캐피탈 협회의 통계에 따르면, 2003년 유럽 사모 펀드의 총 투자 규모는 291억 유로에 이르렀고, 총 자금 조달 규모는 270억 유로에 달했습니다. PricewaterhouseCoopers 세계 투자 보고서에 따르면 2004년 GDP에서 사모펀드 투자가 차지하는 비중은 북미, 유럽, 아시아에서 각각 0.97, 0.28, 0.23이었습니다. 지난 5년 동안 미국의 사모펀드 전체 규모는 두 배로 늘어나 현재 규모는 약 7000억 달러에 이른다.

또한, 글로벌 헤지펀드는 1990년에 약 390억 달러 규모의 자산을 보유하고 있었으며, 2003년에는 자산 규모가 6,500억~7,000억 달러에 이르렀으며, 연평균 성장률은 2000억 달러 이상입니다. 25%. 지난 5년간 미국 연기금의 총 자산은 약 5조 달러에 이르며, 헤지펀드, 사모펀드, 부동산 펀드, 파생금융상품에 투자된 비중이 2조에서 5조로 늘어났다. 잘 알려진 캘리포니아 연기금, 펜실베이니아 연기금, 제너럴 일렉트릭 등이 모두 사모펀드 투자 제한을 완화했고, 유럽의 많은 연기금들도 사모펀드 투자 비중을 늘렸다. 벤처 캐피털 투자 측면에서 보면 2003년 유럽에서만 관리되는 자산은 약 1조 8000억 달러에 달하며 유럽 36개국에 분산되어 있습니다. 각 국가의 평균 벤처 캐피털 자산은 약 500억 달러로 우리나라의 약 40배에 달합니다. 우리나라 벤처캐피털의 발전 잠재력이 크다는 것을 알 수 있다. 세계은행 통계에 따르면 2001년부터 2075년까지 우리나라 연기금 수입과 지출의 격차는 9조 1500억 위안에 이를 것으로 예상된다. 현재의 투자 시스템으로는 이러한 대규모 지출에 대처하는 것이 불가능하며, 동시에 계정을 보충하고 투자 수익률을 높이는 것 밖에는 불가능합니다. 투자 수익을 높이는 방법 중 하나는 일부 자산을 뛰어난 성과와 성실성을 갖춘 사모펀드 운용에 맡기는 것입니다. 1995년부터 2000년까지 미국시장에서 헤지펀드와 뮤추얼펀드의 성과를 비교한 결과, 성과가 가장 좋은 상위 10개 헤지펀드의 평균수익률은 53.6에 달했고, 성과가 가장 좋은 뮤추얼펀드의 평균수익률은 53.6에 달했다. 53.6%로 가장 낮은 성과를 낸 헤지펀드의 평균 수익률은 -7.7이었고, 최악의 성과를 낸 뮤추얼 펀드의 평균 수익률은 -19.8이었습니다. 헤지펀드 등 사모펀드의 소득 수준은 뮤추얼펀드 등 공공펀드의 소득 수준보다 월등히 높다. 우리나라 사모펀드는 위에서 언급한 국제 사모펀드 업계의 새로운 동향을 인식하고 적극적으로 조정하고, 적극적으로 적응하며, 자신의 전문분야를 선택하고, 그에 맞는 수익모델을 모색해야 합니다. 1. 특정 투자 분야(주식, 선물, 외환, 금 등)에 대한 풍부한 경험을 갖고 있으며, 오랫동안 안정적인 수익을 내는 것이 가장 좋습니다. 2. 자금 조달, 투자 방향, 공유, 위험 관리 등을 포함한 지침을 공식화합니다. 3. 당신을 지원하고 당신이 원하는 자금을 제공하는 부자 그룹을 만드십시오. 4. 시장 변화를 면밀히 추적하고 계획을 수립하기 위해 연구팀을 구성하십시오. 5. 하나 있어요