'161026 펀드 연말 지분 전환'이 무슨 뜻인가요?

매년 말과 연초에 계층형 펀드가 정기적으로 전환됩니다. 등급형 펀드의 본질은 A등급이 B등급에게 주식 투기를 위해 돈을 빌려주고, B등급이 A등급에게 계약서에 명시된 약정 수익률인 '이자'를 지급한다는 점이다. 보통 이렇게 합의된 수익률을 365일로 나누어 1일 1포인트를 A등급 순가치에 배분합니다. 정기전환시 Class B 이전에 Class A에게 매일 지급한 '이자'는 모펀드 형태로 투자자들에게 한꺼번에 배분되며, Class A의 순가치는 1로 반환됩니다.

예를 들어, 정기 전환일에 A약의 순가치가 1.06위안이고, 투자자가 A약의 사본을 10,000부 소유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 그런 다음 전환 후 투자자는 순자산 가치가 1위안인 신약 A 주식 10,000주와 순자산 가치가 600위안인 펀드를 얻을 수 있습니다. 방정식의 왼쪽과 오른쪽은 변하지 않습니다. 즉, 1.06X10000=1X10000.06X10000입니다.

정기 전환 전 펀드사는 정기 전환 기준일(T일)을 공지하는 공고를 할 예정이다. 이날 모펀드는 청약, 환매, 분할, 합병을 할 수 없으나 모펀드는 가능하다. 펀드와 A등급은 여전히 ​​정상적으로 거래가 가능합니다. 기준일 이후 첫 거래일(T+1일)이 전환일로 이날에도 펀드는 여전히 청약, 환매, 분할, 합병을 할 수 없으며, 펀드와 A등급의 매매도 정지된다. 하루 동안. 기준일(T+2일) 이후 두 번째 거래일은 전환완료일로 오전 1시간 동안 A등급 거래가 중단되며, 이전에 중단되었던 펀드업무가 정상화됩니다. .

A등급의 정규 전환 과정은 B등급에 본질적인 영향을 미치지 않습니다. 클래스 A의 정기 전환은 순가치가 1보다 높은 부분만 FOF 주식으로 전환하기 때문에 클래스 A의 원래 주식 수는 변경되지 않습니다. 따라서 클래스 B의 주식 수는 변경할 필요가 없습니다. 이므로 클래스 B의 순 가치도 변경될 필요가 없습니다. 따라서 A등급의 정기전환기간에는 B등급이 정상적으로 거래됩니다.

일부 투자자들은 할인 등급 A가 일반 할인보다 먼저 차익 거래 기회가 있다고 생각합니다. 할인된 가격에 구매하면 1년 이자를 얻을 수 있어 큰 이득인 것 같습니다. 사실 이는 A클래스에 대한 이해 부족으로 인한 오해다. 우선, A등급의 가격은 순가치를 중심으로 변동합니다. 전환 전 구매한 순자산에는 이미 전환할 '이자'가 포함되어 있습니다. 이를 바탕으로 특정 할인율로 가격을 구매합니다. 관심 "등급 A.", 양털은 결국 양에서 나와야합니다. 전환 전 구매한 A등급 전환으로 인한 '이자'는 이미 구매가격에 포함되어 있어 상당한 차익거래 기회가 없습니다.

또한 많은 투자자들은 정기 할인 이후 A급 주가가 폭락하는 이유를 이해하지 못합니다. 정기할인 이후 급락하는 A등급 주식은 주로 할인되는 A등급 주식이다. 장기할인거래는 약정수익률이 시장평균보다 낮기 때문에 A등급으로 거래가 할인됩니다. 할인 후 약정수익률을 비할인 FOF로 환산하더라도 원금보유 A클래스의 순가치는 1이나 약정수익률이 여전히 시장평균보다 낮기 때문에 거래가격은 하락하게 됩니다. 뒤쪽에. ​​. 따라서 원금부분과 원래 총 시장가치의 차이는 대략 펀드로 전환된 자산의 부분입니다.