중앙경제공작회의가 은행산업에 미치는 영향

2021년 12월 10일, 뉴스 네트워크는 2021년 중앙경제공작회의 연설 전문을 방송하는 데 거의 10분을 소비했습니다. 매년 말 열리는 중앙경제회의는 한 해 동안의 경제사업을 총괄할 뿐만 아니라, 더 중요하게는 경제정책의 기조를 정하는 중요한 고위급 경제회의라고 할 수 있다. 내년에 개발.

중앙작업회의 전문을 인터넷에서 찾았습니다. 내용이 꽤 길어서 전문은 올리지 않겠습니다. 중앙경제공작회의는 경제의 모든 측면을 다루며, 그 중 일부는 은행산업과 직접적으로 관련되어 있지만, 그 중 더 많은 부분은 국가 전체 경제의 꾸준한 발전을 촉진합니다. 은행은 모든 산업의 어머니이며, 은행의 펀더멘탈은 경제 전반의 번영과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 경기가 좋아지는 만큼 은행 펀더멘털도 개선되는 것은 불가피하다.

원문링크 :

/guwen/2021121016039.html

중앙경제공작회의에서 은행산업에 직접적으로 관련된 영향을 살펴보겠습니다. .

원본 발췌 1:

거시경제 정책은 안정적이고 효과적이어야 합니다. 우리는 적극적인 재정 정책과 신중한 통화 정책을 계속해서 시행해야 합니다. 적극적인 재정 정책은 효율성을 향상하고 정확성과 지속 가능성에 더 많은 관심을 기울여야 합니다. 재정지출의 강도를 확보하고 지출추진을 가속화해야 합니다. 새로운 조세·수수료 감면 정책을 시행하고, 중소기업·소상공인, 개별공상가, 제조업, 리스크 해소 등에 대한 지원을 강화하고, 인프라 투자를 사전에 적절하게 수행한다. 당과 정부기관은 꽉 막힌 삶을 고집해야 한다. 심각한 재정 규율. 숨겨진 새로운 지방정부 부채를 과감히 억제하라. 신중한 통화정책은 유연하고 적절해야 하며, 유동성은 합리적이고 충분한 수준으로 유지되어야 합니다. 실물경제, 특히 중소기업, 기술혁신, 녹색발전에 대한 지원을 확대하도록 금융기관을 안내합니다. 재정정책과 통화정책은 조화·연계되어야 하며, 경기순환적·경기대비적 거시통제정책이 유기적으로 결합되어야 한다. 내수 확대 전략을 실행하고 내생적 발전동력을 강화해 나가겠습니다.

원문 2:

주택은 투기용이 아닌 거주용이라는 입장을 견지해야 하며, 예측 지도를 강화하고, 새로운 개발 모델을 모색하며, 임대와 임대 모두를 촉진해야 한다고 주장해야 합니다. 장기 임대 주택 시장 개발, 저렴한 주택 건설 촉진, 주택 구매자의 합리적인 주택 수요 충족을 위한 상업용 주택 시장 지원, 선순환과 건전한 발전 촉진을 위한 도시별 정책 시행 부동산 산업의.

발췌 3:

개혁개방 정책은 발전 동력을 활성화해야 합니다. 시장지향적 요소배분 종합개혁시범사업을 잘 수행하고 주식발행등록제도를 전면 실시하며 국유기업 개혁 3개년 실행과제를 완수하고 자연산업 개혁을 꾸준히 추진해야 한다. 전력망, 철도 등 독점 산업. 지방의 개혁 열의를 동원하고 지방의 실정에 따라 지방이 주도적으로 개혁을 추진하도록 독려한다.

은행산업의 펀더멘털은 규모의 성장, 순이자마진 수준, 자산건전성, 중개업무 등 4가지 영역으로 요약할 수 있습니다. 이 네 가지 요소를 잘 파악하면 은행산업 전체의 기본 틀이 안정될 것입니다. 구체적인 은행에 대해서는 나중에 살펴보겠습니다.

의견 1: 규모 확대는 안정적이다

원문에는 “신중한 통화정책은 유연하고 적절해야 하며, 유동성은 합리적이고 충분한 수준으로 유지되어야 한다”고 되어 있다. 이는 기본적으로 내년 내내 은행 산업의 규모 성장에 대한 분위기를 설정합니다. 안정적인 통화 공급은 기본적으로 통제되지 않은 자금 방출 가능성을 차단합니다. M2의 증가율은 명목 GDP 증가율과 일치합니다. 전체 경제 레버리지 비율을 안정적으로 유지하는 것이 중앙은행이 올해 고수한 기준입니다. 따라서 내년 은행산업 전체 성장률은 9배 안팎이 될 것으로 예측할 수 있다.

의견 2: 순이자마진은 변동이 없으며 소폭 반등할 것으로 예상됩니다.

은행의 순이자마진은 평가하기 가장 어려운 부분으로 경제 펀더멘털, 중앙은행의 통화정책, 인플레이션 수준. 올해 은행업계 순이자마진은 1분기부터 2분기까지 하락세를 보였지만, 3분기에는 3분기 대비 1bp 반등하는 모습을 보였다. 올해는 은행 이자수익자산수익률 하락의 가장 큰 원인이 자산부족이라고 여러 기사에서 언급한 바 있습니다.

상반기 자산 부족은 정부 주도의 인프라 투자 부진과 지방채 발행 부진(재정정책이 기여하지 못함)이 주요 원인이었다. 하반기에는 부동산 개발대출과 채권 발행이 자제됐다. , 주택담보대출 속도도 둔화되었습니다.

중앙경제공작회의의 가장 큰 하이라이트는 “적극적인 재정정책은 효율성을 제고하고 정확성과 지속가능성에 더 많은 관심을 기울여야 한다”는 점이다. 기초개발 시설투자를 적절히 추진해야 한다”며 “재정이 주도하는 인프라가 내년에도 경제성장의 원동력이 될 것으로 예상된다”고 말했다. 인프라 투자의 특징은 자금 수요가 많고, 투자 주기가 길고, 투자 주체의 신용도가 좋고, 위험도가 낮으며(국가 또는 정부의 승인), 이는 긴 상류 및 하류 산업 체인을 구동합니다. 이러한 요인들은 은행의 자산부족을 완화하는데 도움이 된다.

또한 회의에서는 부동산 업계에 대해 “주택 구매자의 합리적인 주택 요구를 더 잘 충족할 수 있도록 상업용 주택 시장을 지원하고, 선순환 및 이는 최근 일부 부동산업계의 개발대출과 채권발행을 자유화하고 주택담보대출을 지원하는 것과 맥을 같이 한다. 부동산 관련 대출 및 모기지는 은행 업계에서 항상 상대적으로 높은 품질의 자산으로, 평균보다 높은 수익률을 보여왔습니다. 은행권의 주택 관련 대출 제한을 완화하면 은행의 자산 부족 현상을 완화하는 데 도움이 될 것입니다.

의견 3: 자산건전성은 일반적으로 안정적이며 내부적으로 차별화됩니다.

은행의 자산건전성은 전체 경제의 변화 추세와 밀접한 관련이 있습니다. GDP가 높다면 부실채권이 없다는 뜻은 아니지만, GDP가 낮다면 부실채권이 있다는 뜻이다. 예를 들어, 2012년부터 2014년까지 중국 은행 업계에서 명백히 부실 자산이 발생했으며 그 영향은 2018~2019년까지 완전히 제거되지 않았습니다. 하지만 GDP 성장률 자체는 그해 2012년 7.9, 2013년 7.8, 2014년 7.4로 낮지 않았지만 2010년 9.6에 비하면 크게 낮은 수준이다. 내년 중국의 GDP 성장률은 IMF가 5.6, 사회과학원이 5.5로 예측하고 있는데, 2020년과 2021년 GDP 성장률은 전염병의 영향으로 인해 크게 변동될 것입니다. 약 5.2. 따라서 내년 GDP는 지난 2년 평균보다 좋고, 은행의 전반적인 자산건전성은 상대적으로 안정적이다.

그러나 분야별로 자산건전성에는 확실히 차이가 있습니다. 자산건전성이 낮은 분야에는 주로 부동산, 지방정부 부채, 소액대출 등이 있습니다. 부동산 업계의 부실채권 발생은 약화됐지만 아직 개선의 바닥에는 도달하지 못했다. 지역 부채 플랫폼의 성과는 토지 양도 수수료 감소에 영향을 받습니다. 아직까지 중소기업의 경영환경은 좋지 않습니다. 자산 건전성이 개선된 분야로는 원자재 가격 상승으로 수혜를 입은 경기 순환성이 높은 일부 산업, 실업률 하락으로 수혜를 입은 개인 신용 대출 및 모기지, 종합 등록 시스템의 수혜를 입은 선도 산업 부문, 탄소 중립이 있습니다. 정책지원 혜택을 받은 기업은 기다려주세요.

자산 건전성의 다양한 추세는 자산 분포가 다른 은행에 서로 다른 영향을 미칠 수 있습니다. 일부 은행은 계속 수렁에 빠져 있고 다른 은행은 가볍게 운영되고 있습니다. 이를 구별하는 방법은 업계에 대한 투자자의 이해 깊이를 테스트합니다.

의견 4: 중개업무의 기존 원동력과 새로운 원동력의 교대

은행의 중개업무가 높은 비중을 차지하는 것 같지는 않지만, 은행의 품질. 5년 전만 해도 은행의 중개사업 수입은 주로 신용카드수수료, 결제수수료, 신용컨설팅수수료에 의존했다. 그러나 최근 2년간 재무관리 수요와 직접금융 수요가 폭발적으로 증가하면서 자산관리사업과 투자금융사업이 은행 수수료 수익의 새로운 동인으로 자리 잡았다.

내년에 주식종합등록제도가 시행되면 앞서 투자은행업을 영위했던 은행들에는 상당한 수혜가 찾아올 것이다. 5~10년 앞서 세분화된 산업의 선두주자로 자리매김하고, 종합금융서비스 역량을 미리 갖추는 사람이라면 누구든지 종합주식등록제도의 혜택을 크게 누릴 수 있습니다. 투자은행 사업 부문 수익뿐만 아니라 기업 및 민간 은행도 혜택을 볼 것입니다.

위 분석에 따르면 2022년 은행업계 전체의 순이익 증가율은 2021년보다는 나쁠 것이지만, 전염병이 발생하기 전인 2019년보다는 나아질 것으로 예상된다.