금융거래에서 자주 언급되는 '헤지펀드'란 정확히 무엇을 의미하나요?

'리스크 헤징 펀드'를 뜻하는 헤지펀드는 선물, 옵션 등 금융파생상품을 활용하는 것을 목적으로 하고, 각종 관련 주식의 실제 매매, 리스크 헤징 기법 등을 운용한다. 증권투자 위험을 어느 정도 방지하고 해결하기 위한 것입니다.

퀀텀펀드와 쿼터펀드는 모두 헤지펀드에 속합니다. 그 중 전자의 레버리지 운용배수는 8배, 후자는 20배에 이를 수 있어 후자가 전자보다 수익률은 높지만 투자위험도 크다는 의미다. 전자에 따르면, 퀀텀 펀드의 위험 변동 가치는 6.54이고, 쿼터 펀드는 14.08에 달합니다.

가장 기본적인 헤징 작업을 예로 들 수 있습니다. 펀드매니저는 주식을 구매한 후 해당 주식에 대해 특정 가격과 만료일이 지정된 풋옵션(Put Option)도 구매합니다. 풋옵션의 효용성은 주가가 옵션에서 지정한 가격 이하로 하락할 경우, 풋옵션 보유자는 자신이 보유하고 있는 주식을 옵션에서 지정한 가격으로 매도함으로써 주식 하락 위험을 헤지할 수 있다는 점입니다. 가격. 이러한 결합의 결과는 해당 산업의 성과가 좋을 것으로 예상되면 동종 업계의 다른 저품질 주식보다 우량주가 더 많이 상승하고, 우량주를 매수하여 얻는 이익이 손실보다 클 것이라는 점입니다. 기대가 빗나가면 이 업계의 주식은 그렇지 않을 것입니다. 상승이 하락을 반전한다면 열등한 주식의 하락폭은 우량주 하락폭보다 커야 하며, 공매도에서 얻는 이익은 더 커야 합니다. 우량주 하락으로 인한 손실보다 매도액이 더 커야 한다. 이러한 운용방식으로 인해 초기 헤지펀드는 위험회피와 가치보존이라는 보수적인 투자전략을 바탕으로 한 자금운용의 한 형태라고 할 수 있다.

기본적 의미

사람들은 금융 선물과 금융 옵션을 금융 파생상품이라고 부릅니다. 이는 일반적으로 금융 시장에서 위험을 회피하는 수단으로 사용됩니다. 시간이 지남에 따라 금융 시장에서 일부 펀드 조직은 금융 파생 상품을 사용하여 이익을 위한 다양한 투자 전략을 채택합니다. 이러한 펀드 조직을 헤지 펀드라고 합니다. 현재 헤지펀드는 위험 헤징이라는 의미를 잃어버린 지 오래입니다. 오히려 헤지펀드는 실제로 최신 투자 이론과 극도로 복잡한 금융시장 운영 기법을 기반으로 레버리지 효과를 최대한 활용하고 있다고 일반적으로 인식되고 있습니다. 다양한 금융파생상품을 통해 높은 리스크를 감수하고, 고수익 투자모델을 추구합니다.

특징

수십년 간의 진화 끝에 헤지펀드는 위험 헤징이라는 원래 의미를 잃어버렸고 헤지펀드라는 이름도 헛된 것입니다. 헤지펀드는 새로운 투자 모델의 대명사가 되었습니다. 즉, 최신 투자 이론과 극도로 복잡한 금융시장 운영 기술을 바탕으로 다양한 금융 파생 상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고 높은 위험을 감수합니다. 고수익 투자 모델을 추구합니다. 오늘날의 헤지펀드는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다:

(1) 투자 활동의 복잡성.

최근에는 선물, 옵션, 스왑 등 다양한 금융파생상품이 점점 더 복잡해지는 구조와 끊임없이 변화하는 스타일을 갖고 있어 점차 헤지펀드의 주요 운용수단으로 자리잡고 있습니다. 이러한 파생상품은 위험을 헤징하기 위해 설계되었지만 비용이 저렴합니다. 고위험과 고수익의 특성은 현대의 많은 헤지펀드가 투기를 수행하는 강력한 도구가 되었습니다. 헤지펀드는 이러한 금융상품을 복잡한 포트폴리오 설계와 결합하여 시장 예측에 따라 투자하고 예측이 정확할 때 초과 수익을 얻거나 단기 중기 변동으로 인한 불균형을 활용하여 투자 전략을 설계하고 수익을 창출합니다. 시장이 정상으로 돌아오면 정상으로 돌아옵니다.

(2) 투자효과의 레버리지가 높다.

일반적인 헤지펀드는 투자 수익을 극대화하기 위해 은행 신용을 사용하여 원래 자금 금액을 기준으로 투자 자금을 여러 번, 심지어 수십 번 확장하는 경우가 많습니다. 헤지펀드의 증권자산의 유동성이 높기 때문에 헤지펀드는 펀드자산을 쉽게 활용하여 주택담보대출을 할 수 있습니다. 자본금이 1억 달러에 불과한 헤지펀드는 증권을 반복적으로 담보로 제공하면 수십억 달러를 빌려줄 수 있습니다.

이러한 지렛대 효과의 존재로 인해 거래 후 대출 이자를 공제한 후의 순이익은 자본금 1억 달러만으로 운영할 수 있는 소득보다 훨씬 더 큽니다. 마찬가지로 레버리지 효과로 인해 헤지펀드는 부적절하게 운영될 경우 과도한 손실을 입을 수 있는 큰 위험에 직면하는 경우가 많습니다.

(3) 자금조달 방법의 사모펀드 성격.

헤지펀드의 조직 구조는 일반적으로 파트너십이다. 펀드 투자자는 펀드에 가입하여 대부분의 자금을 제공하지만 투자 활동에는 참여하지 않으며, 펀드 매니저는 자본과 능력을 갖추고 펀드의 투자 결정을 담당합니다. 헤지펀드는 운영에 있어서 높은 수준의 은폐성과 유연성을 요구하기 때문에 미국 내 헤지펀드의 파트너 수는 일반적으로 100명 미만으로 제한되며 각 파트너의 자본 출자액은 미화 100만 달러 이상입니다. 헤지펀드는 대부분 사모펀드이기 때문에 공공펀드에 대한 정보 공개에 관한 미국법의 엄격한 요건을 우회합니다. 헤지펀드의 높은 위험과 복잡한 투자 메커니즘으로 인해 많은 서방 국가에서는 일반 투자자의 이익을 보호하기 위해 대중으로부터 자금을 모집하는 것을 금지했습니다. 미국의 높은 세금과 증권거래위원회의 감독을 피하기 위해 미국 시장에서 운영되는 헤지펀드는 일반적으로 바하마, 버뮤다와 같이 세금이 낮고 규제가 느슨한 지역의 역외에 등록되며 제한적입니다. 미국 이외의 지역에서 자금을 조달합니다.