뉴오리엔탈 주가 급등 이유

최근 자본시장을 생각하면 투자자들이 가장 주목하는 기업은 바로 뉴오리엔탈온라인이다. 지난 6월 9일 이후 뉴오리엔탈온라인의 주가는 4배 이상 올랐고, 기관주주들의 지분 축소 이전에도 주가는 7배 이상 올랐다. 뉴오리엔탈온라인의 주가 급등은 가치평가 논리의 변화에 ​​따른 결과이다. 전자상거래 사업의 폭발적인 성장으로 자본시장은 뉴오리엔탈온라인을 사업이 지속 불가능한 교육주에서 지속적으로 사업 가치가 상승하는 전자상거래 주식으로 변화시켰습니다. 이전에는 교육사업이 기본적으로 '부도' 상태였고, 시장에서는 뉴오리엔탈온라인의 자산을 기준으로 장기 밸류에이션을 받았고, 최저 PBR은 1배 정도였다. 그러나 성공적인 사업전환으로 시장에서는 뉴오리엔탈온라인의 전자상거래 사업실적 전망과 함께 회사의 연간 순이익이 10억을 넘을 것으로 예상하고 있어 뉴오리엔탈온라인의 가치는 15배에 달한다. 18배 PE. 이에 영향을 받아 회사 주가도 급등했다. 그러나 주가 상승을 위해 변혁에도 의존하는 기업의 경우, 사업 변혁의 초기 단계에서 시장은 높은 밸류에이션을 주저하지 않지만, 높은 밸류에이션을 유지하려면 확실성을 갖고 있음을 입증해야 합니다. 지속적인 성장의. 현재 주가가 폭등한 이후 뉴오리엔탈온라인은 크게 두 가지 문제점을 안고 있다. 첫째, 사업개발에 병목현상이 있다. Douyin 플랫폼은 허리가 길고 꼬리가 긴 앵커의 균형 잡힌 발전에 중점을 두고 큰 앵커의 출현을 피하려고 노력하는 경우가 많습니다. 연예인의 팬이 일정 규모에 도달하면 플랫폼에서 알고리즘을 조정해 해당 연예인의 팬이 지속적으로 늘어나는 것이 어려워진다. 따라서 Douyin의 전체 GMV는 Kuaishou보다 높지만 리더의 GMV와 Kuaishou 사이에는 여전히 일정한 차이가 있습니다. 이는 또한 뉴오리엔탈온라인의 향후 발전을 제한할 것입니다. 둘째, 매출 수치를 현재 수준으로 유지하기가 어렵습니다. 현재 오리엔탈셀렉트의 매출은 감소세를 보이고 있다. 그 이유는 미디어 플랫폼인 Douyin이 콘텐츠 핫스팟을 빠르게 반복하기 때문입니다. 인기가 떨어지면 자연스럽게 매출에도 영향을 미치게 됩니다. 또한, 오리엔탈 셀렉션의 전환율이 업계 평균보다 낮아 회사의 현재 매출에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 플랫폼에서 추천하는 트래픽이 완전히 전환되지 않아 후속 트래픽 추천에도 영향을 미치게 됩니다. 플랫폼. 많은 불확실성에 직면한 뉴오리엔탈온라인의 공급망 구축 확대는 자체 확실성을 높이는 최선의 선택일 수 있습니다. 01 가치평가 논리가 바뀌고 주가가 7배 이상 오른다. 자본시장에서 기업의 주가 등락에는 정책 주도, 기대 이상의 성과, 사업 전환 등 일정한 논리가 있다. 최근 뉴오리엔탈온라인의 주가가 급등했고, 직접적인 촉매제는 사업전환이다. 투자자들은 뉴오리엔탈온라인의 가치평가 논리를 사업이 지속 불가능한 교육주에서 지속적으로 성장하는 전자상거래주로 바꾸었다. Niu Zhuang Hengtai Securities 사장은 현재 New Oriental Online의 전자상거래 사업 가치 평가 논리에 대해 “New Oriental Online이 일일 평균 GMV 3,500만 개를 유지한다면 매년 최소 100억 GMV를 보유하게 될 것입니다. 생방송 순이익률이 10%이고 연간 순이익이 10억 위안을 초과하며 현재 주가를 합치면 시장에서 New Oriental Online Live 전자상거래의 PER이 15배 증가합니다. d9