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계층형 펀드가 전환 후 이익을 손실로 바꾸는 이유는 무엇인가요?

최근 새로 매입한 궈푸 신에너지 자동차 인덱스 펀드(161028)가 펀드 지분 전환을 겪었다. 많은 사람들이 무슨 일이 일어나고 있는지 묻습니다. 펀드 순 가치가 1.509위안에서 1위안으로 떨어진 이유는 무엇입니까?

오늘은 계층형 펀드, 정기전환, 비정기전환에 대해 알려드리겠습니다.

계층형 펀드의 등장은 다양한 투자자의 투자 요구를 충족시킵니다. 계층형 펀드는 모펀드, 계층 A 펀드, 계층 B 펀드의 세 부분으로 구성됩니다.

궈푸의 CSI 신에너지차 분류를 바탕으로 펀드를 샀다.

A 레벨도 있습니다: 궈푸 CSI 신에너지 차량 지수 A 레벨(150211)

B 레벨: 궈푸 CSI 신에너지 차량 지수 B 레벨(150212)

펀드 = 클래스 A와 클래스 B

시장에는 위험을 싫어하는 사람도 있고, 높은 위험을 좋아하는 사람도 있어서 등급별 펀드가 탄생했습니다.

푸드펀드는 일반 인덱스 펀드로 볼 수 있는데, 그 중 A클래스는 채권형 펀드로 만기 시 원리금을 상환할 경우 연 수익률은 3~5% 정도다. B등급은 이익과 손실을 배가할 수 있는 레버리지 주식 펀드입니다.

좀 더 직관적으로 보시려면 아래 사진을 보시면 됩니다. 첫 번째는 매년 고정 이자가 적용되는 신에너지 클래스 A입니다.

두 번째는 최근 매우 높은 수익률을 달성한 신에너지등급 B급 차입주식 펀드입니다.

이는 B등급이 A등급으로부터 돈을 빌려 이를 레버리지로 투자하고, A등급에게 손익에 관계없이 매년 고정이자를 지급하는 것과 같다.

A씨의 권익을 보호하기 위해 정기적인 전환과 비정기적인 전환이 있습니다.

첫째, 일반 전환은 고정된 시간입니다. 펀드 A의 순가치는 1로 반환되고, 1을 초과하는 부분은 모펀드 지분의 형태로 투자자에게 반환됩니다. 단순히 정기배당으로 이해하면 되지만, 당신에게 주어지는 것은 현금이 아닌 펀드 지분입니다.

먼저 상한할인과 하한할인으로 나뉘는 비정기 할인에 대해 알아보겠습니다.

첫 번째 할인은 모펀드의 순가치가 설정값에 도달한 것을 의미합니다. 일반적으로 1.5 위안이면 할인이 있습니다. 그 목적은 펀드 B의 레버리지를 회복하는 것입니다.

예를 들어 펀드A는 1억, 펀드A는 8천만, 펀드B는 2천만, 원금은 2천만이다.

이때 모금액이 1억 5천만원으로 늘어났다. 펀드 A는 채권형 펀드이기 때문에 여전히 8천만 달러로 가정합니다. 그러면 펀드 B는 원금 7천만, 레버리지 2천만이 됩니다.

레버리지 비율이 처음부터 2배인 0.28배로 늘어났습니다. 이 예는 모든 사람이 그 의미를 이해할 수 있도록 하기 위해 엄격하지는 않습니다.

그래서 할인은 펀드 오브 펀드의 순 가치를 1.5에서 1로 줄이고, 벌어 들인 돈을 주식으로 전환하여 투자자에게 돌려주는 것입니다. 마찬가지로 A등급과 B등급 모두 순자산이 1로 돌아가고, 벌어들인 돈은 Fund of Funds의 지분과 함께 분배됩니다.

이렇게 하면 펀드 B의 레버리지가 원래 비율로 돌아갑니다.

할인에 대해 이야기해보겠습니다. 할인이란 펀드 B의 순가치가 0.25로 떨어지면 할인되고, 같은 순가치는 1로 돌아가는 것을 의미합니다. 이는 A펀드의 투자자를 보호하기 위한 것입니다.

간단히 말하면 펀드 B가 레버리지를 너무 많이 잃었고, A에게 이자를 지급하기에는 원금이 거의 부족하여 B의 레버리지를 강제로 제거해야 하는 상황이다.

그래도 위의 예에서는 모펀드가 1억, 펀드 A가 8천만, 펀드 B가 원금 2천만, 레버리지 2천만입니다.

이때 펀드의 펀드는 8,500만 원으로 줄었다. 펀드 A가 고정수입이므로 8,000만이라고 가정하면 펀드 B는 원금 500만, 레버리지 2000만이 된다.

레버리지 비율이 1배에서 4배로 변경되었습니다. 또 넘어지면 클리어됩니다.

지금 시점에서 할인율을 낮추는 것은 펀드 B에게 재앙이 될 것입니다. 예를 들어 원금이 500만 원밖에 남지 않았다면 A는 400만 원을 이자로 갚아야 하고 나머지 100만 원은 갚아야 한다. 이때 순자산은 1로 돌아가고 레버리지는 2배, 즉 원금 100만 + 레버리지 100만이 됩니다. 기본적으로 원래의 2천만 원금으로 돌아갈 가능성은 없습니다.

2015년 주식시장 폭락 당시 B급 주식에 투기했던 많은 사람들이 아무것도 잃지 않은 이유다.

등급 ​​펀드는 매우 복잡하고 혁신적인 금융 파생상품입니다. B등급의 특징은 레버리지가 높을수록 수익률이 낮다는 것입니다. 레버리지가 낮을수록 손실은 커집니다. 손실이 많고 승리가 적은 상품입니다. 따라서 계층형 펀드는 점차 역사의 무대에서 물러나고, 펀드오브펀드는 순수 인덱스 펀드로 거듭날 것이다.

여기 모두를 위한 대중 과학이 있습니다.

펀드 오브 펀드를 구매하는 한, 이를 인덱스 펀드로 취급하십시오. 위아래로 접히는 경우가 흔하므로 너무 걱정하지 마세요. 관련 Q&A: 펀드 전환이란 무엇을 의미하나요? 좋은가요, 나쁜가요?

펀드 전환이란 투자자에게 공개적으로 발행되는 증명서를 말하며, 보유자가 보유 주식을 기준으로 소득 분배 권리, 청산 후 잔여 재산을 취득할 권리 및 기타 관련 권리를 보유함을 나타냅니다. 이에 상응하는 의무를 부담하며, 좋고 나쁨의 구별은 없습니다.

자본 검증 종료일은 펀드 지분 전환일이며, 펀드 매니저는 자본 검증 종료일의 펀드 지분 순가치가 10000위안이 되도록 펀드 지분을 전환합니다. 그런 다음 해당 날짜의 펀드 지분 순 가치를 기준으로 투자자가 중앙 집중식 청약에서 받아야 하는 금액을 계산합니다.

등록기관은 투자자의 중앙청약주식을 등록하고 확인해야 합니다. 펀드매니저는 중앙청약 단위 확정, 펀드 단위 전환 결과 등을 공지합니다.

추가 정보:

펀드의 순자산 가치가 변하지 않는다는 전제하에 펀드 지분의 총수를 일정 비율에 따라 조정하여 순자산 가치가 이에 따라 펀드 단위가 감소됩니다. 주식전환 후에는 보유자가 보유한 펀드 주식의 총수와 보유 펀드 주식 금액이 조정됩니다.

단, 전체 펀드 단위 중 보유자가 보유하는 펀드 단위의 비율은 조정 후에도 변하지 않습니다. 주식의 전환은 보유자의 지분에 실질적인 영향을 미치지 않습니다.