300115 창잉정밀

Changying Precision(300115.SZ)은 5월 6일 온라인 성과보고회를 성공적으로 개최했습니다. 회사 회장 Chen Qixing, Chen Xiaoshuo 본부장, Zhu Shouli 재무 이사, Hu Yulong 이사회 비서 등 고위 임원들이 참석했습니다. 간담회를 통해 중소 투자자들과 쌍방향 교류를 함으로써 더 많은 투자자들이 회사에 대해 더 깊은 이해를 가질 수 있게 되었습니다.

생산에 투입된 신에너지 생산능력은 주문이 가득하다

실적보고회에서 창잉정밀은 회사의 현재 가전제품과 신에너지 차량 및 에너지 저장 부품 패턴은 초기에 형성되었으며 관련 인프라 및 생산 능력 구축도 계획대로 진행되고 있습니다. 회사는 향후 2~3년 내에 전략을 실행하고 이를 최대한 활용해야 합니다. 생산 능력을 배치하고 대규모 수익과 이익의 형성을 보장합니다.

그 중 신에너지 차량과 에너지 저장 부품은 Changying Precision의 전략적 신흥 사업이며 현재 회사에서 가장 빠르게 성장하는 전략 사업입니다.

창잉정밀에 따르면 회사의 2020년 신에너지 매출은 5억300만 위안으로 2021년에는 11억2900만 위안으로 전년 대비 124% 증가한 수준을 유지할 것으로 예상된다. 올해 급속한 성장을 이루었으며 올해 1분기에 회사의 신에너지 사업 수익은 4억 위안에 달했습니다.

Changying Precision은 회사가 새로운 에너지 생산 능력을 생산에 투입했으며 전체 주문을 받았다고 언급했습니다. 생산 능력 측면에서 회사의 신에너지 사업이 위치한 리양 기지, 이빈 기지, 닝더 기지 및 심천 기지는 모두 임대 공장을 보유하고 있으며 리양 기지, 이빈 기지 및 자공의 자체 소유 공장을 먼저 생산에 투입합니다. 기지는 모두 건설 중입니다. 중요 프로젝트가 성공적으로 수율 Ramping 기간을 통과하고 대규모 양산에 돌입하며, 에너지 신사업의 생산능력도 점진적으로 공개되면서 회사의 수익성은 점진적으로 회복될 것입니다.

Yuanverse 제품은 핵심 레이아웃 영역입니다

이번 실적 보고 회의에서 Changying Precision은 Yuanverse가 회사의 핵심 제품 영역이며 이미 주요 고객이 있다고 밝혔습니다. 프로젝트는 연구 개발 중입니다.

AR/VR은 메타버스에서 없어서는 안 될 단말 장치이다. Changying Precision은 또한 AR/VR 산업이 회사 레이아웃의 핵심 영역이라고 밝혔습니다. R&D 또는 대량 생산에서 회사는 다양한 AR/VR용 신소재 가공 역량을 강화할 것입니다. 제품을 개발하고 이 분야에서 회사의 경쟁력을 지속적으로 향상시킵니다.

Apple의 유명 분석가 Guo Mingqi의 연구 보고서에 따르면 Changying Precision은 Apple VR/AR 장비 산업 체인의 참가자 중 하나이며 Apple VR/AR 장비 구조 부품 설계에 참여했습니다. . 유명 디스플레이 연구기관 DSCC의 보고서에 따르면, 애플은 2022년 하반기에 자사 최초의 VR/AR 헤드셋을 출시할 예정이다.

달러 강세는 창잉정밀 등 과일 체인업체에 좋은 일이다.

창잉정밀도 이번 실적보고회에서 2021년 회사 실적이 기대에 미치지 못했다고 언급했다. 원자재 가격 상승, 인건비 상승, 위안화 절상, 중요 프로젝트 선적 지연, 아직 공개되지 않은 신에너지 사업 투자 및 건설 능력 등의 요인 때문입니다. 그러나 중요 프로젝트가 성공적으로 수율 램프핑 기간을 통과하고 대규모 양산에 돌입하면서 에너지 신사업의 생산능력이 점차 풀려 회사의 수익성은 점차 반등할 것으로 보인다.

우선 미달러 호가 및 미달러 결제의 경우 미달러 가치가 상승하면 같은 금액의 미달러 수익을 더 많은 위안화로 교환할 수 있어 더 많은 수익을 인식할 수 있다. 재무제표를 보면 동일하게 1억 달러의 수익이 발생하는데, 환율 6.2에서는 수익이 6억 2천만 위안으로 확인되고, 환율 6.8에서는 수익이 6억 8천만 위안으로 확인됩니다. 둘째, 회사의 원자재를 국내에서 구매하는 경우 원자재 조달 비용은 변하지 않으며, 인식된 수익의 증가는 매출총이익률의 증가를 의미합니다. 셋째, 미국 달러로 결제된 회사는 일반적으로 장부에 특정 미국 달러 자산을 보유합니다. 그리고 미국 달러의 가치 상승은 이러한 자산의 가치 상승을 의미하며, 이에 따라 회사 이익을 증가시키는 "환손익"이 형성됩니다.

창잉정밀의 2021년 해외 매출은 53억 9700만 위안으로 회사 전체 매출의 약 54%를 차지하는 전형적인 수출 지향형 기업이다.

2021년 미국 달러 대비 위안화 평균 환율인 6.4512를 기준으로 계산하면 Changying Precision의 2021년 미국 달러 수익은 약 8억 3,700만 달러가 됩니다. 6.7로 계산하면 동일한 미국 달러 수익으로 56억 5천만 위안의 수익을 인식할 수 있으며, 환차손익으로 인한 부가가치를 고려하면 세전 이익은 약 2억 8백만 위안 증가할 수 있습니다. , 이익 증가는 더욱 커질 것입니다. 따라서 Changying Precision과 같은 미국 달러로 거래되는 과일 체인 회사에 대한 미국 달러가 평가 사이클에 진입하는 이점은 분명합니다.

(이 글은 참고용일 뿐 매수, 매도의 근거가 되지 않습니다. 시장에 진입하는 데 따른 위험은 본인의 책임입니다.)