보험기금 운용 및 관리 대책

보험금인가요, 보험금인가요?

보험자금 운용에 관한 경우에는 다음 사항을 참고하시기 바랍니다.

1. 2010년 '보험자금 활용 관리에 관한 경과조치'가 발표되었습니다. 2010년 2월 1일 중국보험감독관리위원회 의장. 사무국 회의에서 검토 및 승인되었으며 현재 발표되었으며 2010년 8월 31일부터 시행됩니다.

그 중: 제2장 기금 활용 양식

제1절 기금 활용 범위

제6조 보험 기금의 사용은 다음 양식으로 제한됩니다.

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(1) 은행 예금

(2) 채권, 주식, 증권 투자 펀드 주식 및 기타 증권 거래

(3) 부동산 투자

(4) 국무원이 정하는 기타 자금사용 형태.

해외 투자에 참여하는 보험 펀드는 중국 보험감독관리위원회의 관련 규제 규정을 준수해야 합니다.

제7조 은행 예금으로 보험 자금을 사용하는 경우 다음 조건을 충족하는 상업 은행을 예금 은행으로 선택해야 합니다.

(1) 자본 적정 비율, 순자산 및 충당금 보장 비율 등이 규제 요건을 충족합니다.

(2) 거버넌스 구조가 표준화되고, 내부 통제 시스템이 건전하며, 운영 성과가 양호합니다.

(3) 지난 3년간 중대한 법규 위반 사항이 적발되지 않았습니다.

(4) 신용등급이 3년 연속 투자등급 이상입니다.

제8조 보험기금이 투자한 채권은 중국보험감독관리위원회가 인정한 신용평가기관이 평가한 신용등급에 도달해야 하며 규정된 요구사항을 충족해야 하며 주로 국채, 금융채, 기업(회사)을 포함한다. ) 채권, 비금융 기업 부채 금융 수단 및 규정을 준수하는 기타 채권.

제9조 보험기금이 투자하는 주식에는 주로 공개발행, 거래되는 주식과 상장회사가 특정 대상에 대해 비공개적으로 발행하는 주식이 포함된다.

GEM 상장 기업의 주식과 외화로 청약 및 거래되는 주식에 대한 투자는 중국 보험감독관리위원회에서 별도로 규제합니다.

제10조 보험 기금이 증권 투자 기금에 투자되는 경우 기금 관리자는 다음 조건을 충족해야 합니다.

(1) 회사는 양호한 기업 지배구조를 갖추고 순자산이 3년 연속 1억 위안 이상을 유지해야 합니다.

(2) 법에 따라 계약을 이행하고 투자자의 합법적 권익을 보호하며 나쁜 기록이 없어야 합니다. 지난 3년간;

(3) 효과적인 증권 투자 자금 및 특정 고객 구축 자산 관리 업체 간의 방화벽 메커니즘

(4) 투자 팀이 안정적이고 과거 투자 성과가 양호하며, 운용자산 규모나 펀드 지분율이 상대적으로 안정적입니다.

제11조 보험기금이 투자하는 부동산이란 토지, 건물 및 토지에 부착된 기타 고정물을 말한다. 중국보험감독관리위원회는 구체적인 조치를 마련할 예정이다.

제12조 보험기금이 투자하는 지분은 국내 법률에 따라 설립, 등록되고 증권거래소에 상장되지 않은 주식회사, 유한책임회사의 지분이어야 한다.

제13조 보험그룹(지주)회사와 보험회사는 각종 적립금을 사용하여 자기 사용을 위해 부동산을 구입하거나 다른 기업의 지배 지분을 확보하기 위해 지분 투자를 해서는 안 됩니다.

제14조 보험그룹(지주)회사와 보험회사의 기타 기업 통제에 대한 지분 투자는 관련 지불 능력 규제 규정을 준수해야 합니다. 보험그룹(지주)회사의 보험자회사가 중국보험감독관리위원회의 지급능력 감독요구에 부합하지 않는 경우, 보험그룹(지주)회사는 비보험 금융기업에 투자해서는 안 됩니다.

지배지분 달성을 위한 지분 투자는 다음 기업으로 제한됩니다.

(1) 보험회사, 보험자산관리기관, 전문보험대리점, 보험중개사를 포함한 보험회사 기관,

(2) 비보험 금융 기업,

(3) 보험 사업과 관련된 기업.

제15조 보험그룹(지주)회사 및 보험기금을 사용하는 보험회사는 다음 행위를 하여서는 아니 된다.

(1) 비은행 금융기관에 대한 예금 ;

(2) 거래소로부터 "특혜" 또는 "상장 폐지 위험에 대한 특별 대우 경고"를 받은 주식을 매수합니다.

(3) 투자는 다음과 같습니다. 안정적인 현금 흐름 수익 기대치가 없거나 자산 평가 가치, 높은 오염 등 국가 산업 정책 프로젝트와 일치하지 않는 기업 지분 및 부동산,

(4) 부동산 개발 및 건설에 직접 참여 ;

(5) 기업 벤처 캐피털에 참여

(6) 개인 보험 담보 대출을 제외하고 타인에게 보증을 제공하거나 대출을 제공하기 위해 보험 자금을 사용하여 형성된 투자 자산을 사용합니다.

(7) 중국 보험감독관리위원회 행위에 의해 금지된 기타 투자.

중국 보험감독관리위원회는 관련 상황에 따라 보험 자금 사용에 대한 금지 규정을 적절하게 조정할 수 있습니다.

제16조 보험그룹(지주)회사와 보험회사는 보험 자금 사용 시 다음과 같은 비례 요건을 충족해야 합니다.

(1) 은행 요구불 예금, 정부 투자 채권, 중앙 은행 어음, 정책 은행 채권, 머니 마켓 펀드 및 기타 자산의 총 장부 잔액은 전 분기 말 회사 총 자산의 5% 이상이어야 합니다.

(2 ) 무담보 기업(회사)에 대한 투자 채권 및 비금융 기업 채무 금융 수단의 총 장부 잔액은 전 분기 말 기준 회사 총 자산의 20%를 초과할 수 없습니다.

(3) 주식 및 주식 펀드에 대한 투자 장부 잔액은 전 분기 말 기준 회사 총 자산의 20%를 초과할 수 없습니다.

(4) 비상장 기업 지분 투자 장부 잔액 비상장회사에 대한 투자는 전 분기말 회사 총자산의 5%를 초과할 수 없으며, 상장회사의 주식 관련 금융상품 장부잔액은 회사 총자산의 4%를 초과할 수 없습니다. 전 분기 말 기준, 두 항목의 합계가 전 분기 말 기준 회사 총 자산의 5%를 초과할 수 없음

(5 ) 실질 투자 장부 잔액 부동산 관련 금융상품 투자 장부가액은 전분기말 회사 총자산의 10%를 초과할 수 없습니다. 두 항목의 합계가 전 분기 말 회사 총 자산의 3%를 초과할 수 없으며, 전 분기 말 회사 총 자산의 10%를 초과할 수 없습니다.

(6) 인프라 투자 등 부채 투자 계획의 장부 잔액이 전 분기 말 회사 총자산의 10%를 초과하지 않는 경우

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(7 ) 보험그룹(지주)회사 및 보험회사가 다른 기업에 지배지분 투자를 하는 경우 누적 투자비용은 순자산을 초과할 수 없습니다.

전항 제1항 내지 제6항의 자산총액은 채권환매자금, 투자연계보험 및 손해보험 비확정소득투자 잔액에서 차감한다. 보험상품자산, 보험그룹(보유) 회사의 자산총액은 그룹 모회사의 자산총액으로 한다.

비금융 기업 채무 금융 수단은 법인격을 갖춘 비금융 기업이 은행 간 채권 시장에서 발행하고 일정 기간 내에 원리금을 상환하기로 약정한 증권을 의미합니다.

비상장회사 지분관련 금융상품은 지분투자관리기관이 법에 따라 중국에서 창설, 설립 또는 발행한 비상장회사 지분에 기초한 투자계획 또는 투자자금을 말합니다.

부동산 관련 금융상품 법률에 따라 부동산 투자 관리 기관이 중국 내에서 개시, 설정 또는 발행한 부동산을 기초 자산으로 하는 투자 계획 또는 투자 자금을 말합니다.

기반 시설 및 기타 채무 투자 계획은 보험 자산 관리 기관 및 기타 전문 관리 기관을 의미합니다. 관련 규정에 따라 기관은 투자 계획 혜택 증명서를 발급하고 보험 회사 및 기타 주체로부터 자금을 조달하며 기반 시설 프로젝트 등에 투자하고 원금을 지불합니다. 합의된 대로 예상 수익을 얻을 수 있습니다.

보험그룹(지주)사와 보험사는 투자수단, 단일품종, 단일 거래상대방, 계열사, 동일 대상에 투자하는 그룹 내 기업의 비중을 통제해 이용에 따른 집중 리스크를 방지해야 한다. 자금의.

보험 자금 사용에 대한 구체적인 관리 방법은 중국 보험감독관리위원회가 제정합니다. 중국보험감독관리위원회는 관련 정황에 근거하여 보험기금의 투자비율을 적절하게 조정할 수 있다.

제17조 투자 연계 보험 상품 및 손해 보험 비미정 수익 투자 보험 상품에 대한 자금 사용은 자산 분리, 자산 배분, 투자 관리, 직원 배치, 투자 거래 및 위험을 기준으로 해야 합니다. 중국 보험감독관리위원회가 정한 특정 조치를 통해 다른 보험상품 펀드와는 독립적으로 통제됩니다.

2. 2012-07-26 중국보험감독관리위원회는 보험기금의 투자 방향을 명확히 하는 고시를 발표했다.

7월 25일 중국 보험감독관리위원회 홈페이지에서는 '고시'를 발표했다. 보험자금의 주식 및 부동산 투자에 관한 사항'(이하 '고시'라 한다)'을 통해 보험자금 투자가 '어쩔 수 없다'의 길로 한 단계 더 나아갔습니다. 투자 소득 문제를 해결하고, 어떻게 투자 수익을 개선하며, 자산과 부채의 효과적인 매칭을 달성하는지는 보험 업계가 항상 직면한 압박이자 과제였습니다. 2010년 중국보험감독관리위원회는 "보험자금의 지분투자에 관한 임시조치"(이하 "지분투자에 대한 임시조치")와 "보험자금의 부동산 투자에 대한 임시조치"(이하 "보험자금의 부동산 투자에 대한 임시조치")를 발표했다. '부동산 투자에 관한 경과조치')는 보험펀드가 비상장 기업주식과 부동산에 투자할 수 있도록 허용하는 내용이다. 그러나 현 상황으로 볼 때 이 정책은 보험기관이 투자팀과 투자자격 측면에서 높은 요건을 갖춘 주식과 부동산에 투자하도록 요구하고 있으며, 투자대상의 범위가 상대적으로 좁고, 시스템과 방법은 있으나 투자활동을 수행할 수는 없습니다. 이로 인해 자산규모 6조 위안에 달하는 보험업계의 자본시장 의존도가 높아지는 것도 간접적으로 나타났다. 자본시장 부진으로 지난해 보험펀드 투자수익률도 3.6배에 불과해 1년 전보다 높은 수준에 머물렀다. - 당시 은행의 정기예금 이자율은 0.1%포인트. 동시에 우리나라의 실물 경제는 "자금조달 어려움과 값비싼 자금조달"에 직면해 있으며, 일부 분야와 프로젝트에는 보험자금이 시급히 필요합니다. 보험기금의 규모가 크고 주기가 길고 안정적인 자금원천이라는 특성은 실물경제 발전에 기여하고 지원하는 역할을 할 수 있습니다. 중국인민정치협상회의 전국위원회 위원이자 중국생명그룹 전 회장인 양차오가 올해 '양회'에서 '자본투자 잠정조치'와 '잠정조치'의 관련 요구사항을 제안했다. 부동산 투자에 대한'을 적절히 축소하고 실질적인 시행방안을 마련해야 한다. ; 보험회사에 자율성을 부여해 위험을 가늠하고 스스로 결정을 내릴 수 있도록 함으로써 신고가 사실상 행정 승인인 상황을 바꿔야 한다. '고시'에서는 '주식투자에 관한 임시조치'와 '주식투자에 대한 임시조치'에 따라 보험펀드를 통한 주식 및 부동산 투자 기준을 적절하게 낮추는 방안이 규제당국의 주목을 받았다. 부동산', 지분 투자의 경우 보험회사는 회계 보고를 해야 합니다. 연간 이익과 순자산이 10억 위안 이상이어야 합니다. 부동산 투자의 경우 보험 회사는 직전 회계연도에 이익을 창출해야 합니다. 연간 순자산이 1억 위안 이상인 자. 이번 '고시'를 통해 보험회사 자격요건이 지분투자, 부동산투자와 관계없이 전년도 이익요건이 취소되고 순자산액이 1억위안 이상으로 조정됐다. 부동산 투자 유혹이 커진 가운데, '공시'에서는 보험사 자격요건을 대폭 낮추는 동시에 투자범위와 투자비율도 대폭 조정했다. '자본투자에 관한 경과조치'는 지분직접투자 범위를 보험회사, 비보험금융회사, 보험관련 연금·의료·자동차서비스업 및 기타 기업의 지분으로 한정한다. "고시"는 에너지회사, 자원회사, 보험업 관련 현대농업회사, 신규 상업유통회사의 지분을 증대시킵니다. 비상장 기업 주식, 지분 투자 펀드 및 기타 관련 금융 상품에 대한 투자 비율은 전 분기 말 회사 총 자산보다 높지 않은 5와 4에서 각각 10과 8로 증가합니다. 두 항목의 합이 10개를 넘을 수 없습니다. 또한, 특히 주목할 만한 점은 규제 당국이 비소유 부동산에 대한 투자 장부 잔액에도 큰 조정을 가했다는 점입니다. '부동산 투자 경과조치'에서는 전분기말 현재 부동산 투자 장부잔액이 회사 총자산의 10%를 초과할 수 없도록 규정하고 있다. "고시"에는 자가용이 아닌 부동산에 대한 투자 장부잔액이 15를 초과할 수 없다고 규정하고 있습니다. 올해부터 많은 보험사들이 은퇴자 커뮤니티에 대한 투자 및 건설 프로젝트를 시작했습니다.

기자가 파악한 바에 따르면, 연금사업이라는 명목으로 부동산을 건설하거나 자활사업이라는 명목으로 부동산에 투자하는 보험회사가 많다는 점은 이번 규제 완화로 인해 부동산 투자 유혹이 더욱 커질 것이라는 점이다. 보험 회사. 보험기금 수익률을 높이는 데 부동산 투자 완화가 얼마나 효과적인가? 왕궈쥔(Wang Guojun) 대외경제대학 보험대학 교수에 따르면 실제로 미국 보험사의 부동산 산업 투자는 정부 규제 당국이 정한 상한선에 미치지 못한다. 미국 보험회사의 부동산 투자 비중은 1935년 8.5%에 달했지만, 여전히 대부분의 해에 3% 안팎을 유지하고 있다. 1984년 이후 지난 30년간 기본적으로 3.56%의 최고치를 기록하다가 최근에는 1% 미만으로 지속적으로 하락세를 보이고 있다. 계속 하락세를 이어왔습니다. 2010년 말 기준 미국 생명보험회사가 부동산산업에 투자한 총자산은 278억 달러로 생명보험회사 전체 투자액 5조 3,112억 달러의 0.5%에 불과하며, 투자수익은 미국에 불과하다. 39억 달러. 다만 “우리나라 부동산 개발의 특수성으로 인해 보험사들이 부동산 업계에 몰려들고 있지만, 앞으로도 부동산이 평소와는 다른 고속 발전을 유지할 수 있을지는 아직 미지수”라고 말했다. 왕궈준이 말했다. 위험 증가 및 감독 강화 업계에서는 일반적으로 "통지"가 투자 정책을 적당히 완화하여 투자 운영 공간을 늘리고 자본 시장에 대한 보험 자금의 과도한 의존도를 줄이고 보험 자금을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있습니다. 장기적으로 안정적인 수익을 달성하고 보험 사업의 건전성과 지속 가능한 발전을 촉진합니다. 또한, 보험투자 제한이 점차 완화되면서 실물경제에 참여하는 보험자금의 비중이 높아지게 되며, 향후 인프라 투자와 부동산 투자가 핵심 방향이 될 것입니다. 그러나 여유로운 투자와 이에 따른 위험은 동전의 양면과 같아서 뗄 수 없는 관계입니다. 특히 주식과 부동산은 투자금액이 크고, 장기적이고, 정보가 불투명한 대체투자로 시장리스크, 운영리스크, 모럴해저드 등이 발생하기 쉽습니다. Wang Guojun은 투자 채널 자유화의 본질은 보험 회사의 위험 관리 능력을 테스트하는 것이라고 말했습니다. 강력한 역량을 갖춘 회사는 막대한 이익을 얻을 수 있는 반면, 역량이 약한 회사는 예측할 수 없는 위험에 직면하게 됩니다. 선진국의 경험으로 볼 때, 선진국 보험사는 투자 채널이 많지만 위험을 고려하여 소위 새로운 채널에 몰려들지 않았습니다. 그리고 보험사에 아무리 많은 투자 채널을 열어준다고 해도 실제로 보험사에 투자 수익을 가져올 수 있는 채널은 소수에 불과합니다. 왕궈쥔은 “현재 가장 중요한 것은 보험 투자 관리 시스템 구축”이라며 “보험사가 증권사와 펀드사의 권한을 차용해 투자할 수 있게 되면 보험사가 여러 증권사를 선택하거나, 펀드 회사에 위탁 투자를 한 후, 일정 기간 동안 투자 성과가 좋지 않은 투자 기관을 제거하고 보다 적합한 투자 관리자로 교체하는 엄격한 최후 배제 제도를 시행합니다. 이 접근 방식은 사회보장국에서 널리 채택했습니다. 펀드협의회와 기업 연금 수탁자들은 “사실 투자에 있어서 보험사의 손을 푸는 것보다 더 중요한 것은 지원 대책의 후속 조치, 특히 퇴출 메커니즘을 마련하는 것”이라고 말했다. 규제당국도 이에 대비해 통제를 완화하는 동시에 리스크 관리 및 통제 강화에 중점을 두고 이사회와 경영진의 책임을 명확히 했으며, 타 산업으로부터의 리스크 전가를 방지하기 위한 투자 다각화 등 요구사항을 추가했다. 동시에, 지분 투자 프로젝트 회사의 관리 및 운영을 더욱 표준화하고, 프로젝트 회사의 외부 투자를 금지하며, 자금 남용 및 불법 운영을 방지하고, 노인 돌봄 프로젝트라는 이름으로 상업용 주택의 건설 및 판매를 방지합니다. 자활사업이라는 명목으로 부동산에 보험투자를 제도적으로 하게 하는 완화와 동시에 감독은 더욱 엄격해진다.

참고용

자세한 내용: 보험 구입 방법, 어느 것이 더 나은지, 보험의 "함정"을 피하기 위한 단계별 지침