마이너스 금리란 무엇인가요?

마이너스 금리란 평소 예금 금리를 마이너스 값으로 바꾸는 것입니다. 중앙은행이 민간은행으로부터 예금을 받을 때 이율이 적용되는 경우도 있습니다. 일반적으로 은행은 중앙은행에 돈을 예치하면 이자를 받을 수 있지만, 마이너스 금리의 경우에는 수수료를 내야 한다.

은행들이 중앙은행에 돈을 예치하는 일이 줄어들면서 은행들이 기업 대출을 적극적으로 완화하게 될 것으로 예상된다. 예를 들어, 2016년 1월 29일 일본 은행은 -0.1의 마이너스 금리 시행을 발표했으며 이는 2016년 2월 16일부터 시행됩니다.

마이너스 금리란 물가상승률이 은행 예금 금리보다 높아 물가지수(CPI)가 급등해 실제로 은행 예금 금리가 마이너스가 되는 것을 의미한다.

마이너스 금리 = 은행 금리 - 물가상승률(CPI 지수)

현재 우리나라 글로벌금융거래소의 1년 고정금리는 3인 반면, 물가상승률은 이자율이 3.3이니까 마이너스 금리도 실제 수익률이 -0.3이 되는 거죠.

추가 정보:

마이너스 금리는 본질적으로 양적 완화의 연속입니다. 유럽과 일본의 경우 마이너스 금리를 시행하는 원래 의도는 은행 신용을 자극하는 것입니다. 이러한 상황에서 덴마크와 스웨덴은 주로 자본 유입 및 통화 절상 압력을 완화하기 위해 마이너스 금리를 시행했습니다.

그러나 근본적인 관점에서 볼 때 마이너스 금리는 실제로 실물 경제의 투자 수익 감소에서 비롯되며, 이는 금융 위기 이후 글로벌 경제 성장에 대한 성장 포인트가 부족하다는 현실적 과제를 보여줍니다. .

미시적 수준에서 마이너스 금리는 기존 가격 책정 모델에 의존하는 금융 기관에 위협이 됩니다. 이는 기존 가격 책정 모델에 마이너스 금리가 포함되지 않는 것과 유사합니다. 가격결정 기능의 정확한 성능은 이들 금융기관의 정상적인 운영에 필연적으로 영향을 미칠 것입니다.

또한 예금 금리는 여전히 마이너스 금리와 분리되어 있기 때문에 현재 이 정책이 개인 예금자에게 미치는 영향은 크지 않지만 일본인이 현금을 사재기하는 현상도 나타나고 있습니다. 마이너스 금리가 사람들의 심리적 기대에 미치는 영향은 무시할 수 없는 문제입니다.

업계별로는 은행업계가 가장 먼저 타격을 입는다. 마이너스 금리 정책 시행에 있어 시중은행은 가장 중요한 연결고리이다. 마이너스 금리는 시중은행의 이자 스프레드를 축소시키며, 은행은 업계 내 경쟁 압박으로 인해 감히 이 세금을 소비자에게 전가하지 못하는 경우가 많다.

유럽을 예로 들면, 2015년 4분기 유럽 대형 은행의 재무 보고서에 따르면 15개 대형 은행 중 6개가 2016년 이후 이익이 감소했습니다. 이들 은행 중 모두 하락했으며, 하락폭은 같은 기간 유럽의 주요 주가지수 하락폭보다 훨씬 컸습니다. 마이너스 금리로 인한 은행 수익성 하락을 탓할 수는 없기 때문이다.

마이너스 금리는 글로벌 자산배분업계, 특히 채권시장에도 영향을 미친다. 이는 채권수익률의 변동성 증가와 수익률곡선의 하락으로 반영됩니다. 최근 많은 유럽 국가의 국채수익률이 사상 최저 수준으로 하락했으며, 마이너스 수익률을 보이는 채권이 빈번하게 나타났습니다.

마이너스 금리 정책을 시행하는 국가별로 보면 정책의 당초 의도도 다르고 정책 효과와 파급효과도 다르지만 이들 국가는 모두 예외 없이 이 정책에 상대적으로 자신감을 갖고 있다. .

유로존의 마이너스 금리 정책은 오랫동안 시행되어 왔으며 은행 신용을 어느 정도 촉진하고 부채 압박을 어느 정도 완화시키는 효과가 있지만 인플레이션율을 높이는 효과는 있습니다. 만족스럽지 않습니다. 일본은 3단계 금리 시스템을 시행하고 있지만 기준 금리는 여전히 플러스이며, 마이너스 금리는 일본 은행의 통화 정책 완화 의지와 비슷합니다.

동시에 일본의 인플레이션 기대치는 여전히 약하고, 엔화 환율은 하락은커녕 상승했고, 브렉시트 사태 속에서도 인기 안전통화로 자리잡은 것과는 정반대다. 일본은행 정책 시행의 원래 의도.

유로존과 일본의 경제상황은 저마다의 특성을 갖고 있는데, 낮은 물가상승률과 느린 경제성장률은 대부분 인구 고령화, 소비자 수요 부족 등 구조적 문제에서 비롯된다. 경제에 활력을 불어넣기 위한 심층적인 구조 개혁과 정책 조합의 시행을 통해 통화 정책에만 의존하는 것만으로는 충분하지 않은 것 같습니다.

실제로 중국의 경우 2015년 10월 중앙은행이 1년 만기 예금 기준금리를 1.5로 인하한 이후 그 달 실제 인플레이션율은 1.6이었는데 중국은 1.6이라고 할 수 있다. 실질 마이너스 금리 시대로 진입한 셈이다.

아직 명목상의 마이너스 금리 정책과는 거리가 멀지만, 현재의 글로벌 저금리 상황에서 관련 공급측 개혁의 이행을 가속화하고 새로운 내생적 정책을 찾는 것도 필요합니다. 경제성장의 원동력이 되고 있으며, 일부 국가의 마이너스 금리 정책 시행이 중국에 어느 정도 대외 파급효과를 가져올 것인지에도 주목할 필요가 있습니다.

바이두 백과사전 - 마이너스 금리

인민일보 온라인 - 다양한 국가에서 마이너스 금리 정책이 미치는 영향