A주 상장 주류회사의 3분기 보고서가 마오타이 우량예(Moutai Wuliangye)의 선두 패턴이 안정적으로 끝났습니다.

A주 상장 주류회사의 3분기 보고서가 끝났다. Moutai Wuliangye의 선두 위치는 안정적이며 Yanghe Co., Ltd., Luzhou Laojiao 및 Shanxi Fenjiu 간의 좌석 경쟁은 끝났습니다. 점점 더 치열해집니다.

올해 3분기에도 Kweichow Moutai(600519.SH)가 매출과 순이익 모두 1위를 차지했고, Wuliangye(000858.SZ)가 2위, Yanghe Shares(002304.SZ)가 2위를 차지했으며, Shanxi Fenjiu(600809.SH)와 Luzhou Laojiao(000568.SZ)가 추격에 속도를 내고 있다. 5개 주류회사의 3분기 매출은 약 643억4500만 위안이다.

순이익 측면에서 Kweichow Moutai는 3분기 1분기 순이익이 146억 6천만 위안을 기록하며 '압도적인' 모멘텀을 이어갔습니다. 같은 기간에 상장된 다른 4개 와인 회사. Shanxi Fenjiu는 '폭발적인 힘'으로 유명합니다. 3분기 매출과 순이익은 전년 대비 성장과 분기 대비 성장 측면에서 상위 5대 와인 회사 중 1위를 차지했습니다. 3분기 5개 주류회사의 총 순이익은 약 264억5500만 위안이었다.

3분기 Moutai의 순이익은 무한, Yang, Lu 및 Fen을 합친 것보다 높았습니다.

3분기 Kweichow Moutai는 295억 4300만 위안의 영업 이익을 달성했습니다. , 이미 업계 '3위'를 넘어섰습니다. 지난해 전체 Yanghe의 매출은 Wuliangye의 3분기 매출의 두 배 이상이었습니다.

총이익률이 91%가 넘는(2021년 연례 보고서에 공개됨) Kweichow Moutai는 순이익 측면에서 다른 상장 와인 회사를 거의 '압도'했으며, 단일 분기 순이익은 같은 기간 총 순이익은 다른 4개 상장 와인 회사를 능가했습니다. 올해 3분기에 Kweichow Moutai는 약 146억 6천만 위안의 순이익을 달성했으며, 같은 기간 Wuliangye, Yanghe, Shanxi Fenjiu 및 Luzhou Laojiao의 합산 순이익은 약 118억 4900만 위안을 기록했습니다.

그렇지만 많은 기관의 연구 보고서에서는 Kweichow Moutai의 3분기 실적 수익이 예상보다 약간 낮았다고 지적했습니다.

웨스턴증권은 이는 주로 귀주마우타이의 인도확인 리듬 편차와 다량의 세금 및 추가 확인이 원인이라는 연구 보고서를 내놨다. 올해 3분기까지 귀주마오타이의 세금 및 부가금은 약 136억4100만 위안으로 총수입의 16.24%를 차지해 전년 동기 대비 약 2% 포인트 증가했다.

천풍증권은 3분기가 전염병의 영향을 받았으며, 구이저우 지역은 9월 전염병으로 인해 혼란을 겪어 물류 및 배송 진행에 약간의 영향을 미쳤다고 지적했습니다. CICC가 발표한 연구 보고서는 전염병이 Moutai 주류 배송에 영향을 미쳐 유통 채널 수익이 감소했다고 지적했습니다. 발표에 따르면 Kweichow Moutai의 1~3분기 도매 채널 수익은 약 550억 5900만 위안으로 전년 대비 약 8% 감소한 것으로 나타났습니다.

이에도 불구하고 에버브라이트증권이 발표한 조사 보고서는 귀주마오타이의 3분기 매출(판촉)이 비교적 안정적이었고 전염병에 크게 영향을 받지 않았다고 지적했다. CICC는 Kweichow Moutai의 디지털 마케팅 플랫폼인 “iMoutai”가 주요 증가에 기여할 것으로 추정합니다. 많은 기관의 연구 보고서에서도 Kweichow Moutai의 직접 판매 채널이 좋은 성과를 거두었다고 지적했습니다.

올해 1~3분기 Kweichow Moutai의 직접 판매 채널 수익은 318억 8200만 위안에 달해 2021년 같은 기간 146억 8500만 위안보다 117% 증가해 전년 동기 대비 117% 증가했다. 수익의 약 36%를 차지합니다.

직접 판매 채널로는 마오타이(Moutai) 자체 운영 매장과 '아이무타이(i Moutai)'가 있으며, 후자는 올해 3월 31일 시범 운영을 시작해 5월 19일 정식 출시됐다. 3분기 말 현재 'i Moutai'는 영업을 시작한 지 반년밖에 되지 않았으며, 이 기간 동안 주세 제외 수익 약 84억 6200만 위안을 달성했는데, 이는 Kweichow Moutai 직판 매출의 약 26.5%를 차지한다. 첫 3분기 매출.

올해 3분기까지 귀주마오타이의 계약부채는 약 118억 3700만 위안으로 올해 상반기보다 약 22%, 약 29억 위안 증가한 것으로 알려졌다. 작년 같은 기간 대비 %입니다. 계약부채는 어느 정도 회사의 미래 수익 창출 능력을 나타냅니다.

귀주무대와 큰 ​​격차가 있음에도 불구하고 우량예는 여전히 추격자들보다 한 자리 앞서 있다.

올 3분기 우량계 매출은 약 145억5700만 위안, 순이익은 약 48억9000만 위안을 기록했다. 첫 3분기 동안 Wuliangye는 매출 557억 8천만 위안, 순이익 약 199억 8900만 위안을 달성했습니다. 매출과 순이익 측면에서 양허홀딩스와 양허홀딩스의 격차는 약 2배로 늘어났다.

많은 기관에서는 우량예의 3분기 실적이 기대치를 뛰어넘었다는 평가를 내놨다.

Shenwan Hongyuan은 채널 피드백을 바탕으로 전염병의 영향으로 인해 현재 Wuliangye의 출하 속도가 작년보다 약간 느리고 업계의 전반적인 수요가 압박을 받고 있다는 연구 보고서를 발표했습니다. 천위안 주류 중 단일 품목으로는 판매량이 가장 크며, 우량계의 핵심 제품인 8세대 우량계의 판매 실적은 여전히 ​​비교적 양호한 편이다.

앞서 우량예는 9월 30일 1월부터 9월까지 전국 21개 마케팅 극장 중 14개 극장이 긍정적인 매출 성장을 달성했다고 발표했다.

3분기에는 전통적인 주류 소비 성수기인 추석과 국경일이 포함된다. Tianfeng Securities가 발표한 연구 보고서에 따르면 판매 회수 및 계약 부채 측면에서 Wuliangye는 실제로 3분기에 약 175억 위안을 회수했으며 이는 전년 대비 약 10% 증가한 수치입니다. 3분기 회사의 계약부채는 약 29억 위안으로 전월 대비 약 10% 증가했습니다. 천풍증권은 이는 3분기 집중 출하에 따른 것일 수 있다고 판단했다.

Yanghe가 3위, Luzhou Laojiao와 Fenjiu가 따라잡기에 박차를 가하고 있습니다

아직 Kweichow Moutai와 Wuliangye를 따라잡지는 못했지만 Yanghe 주가, Shanxi Fenjiu와 Luzhou Laojiu가 모두 보유하고 있습니다. 높은 가격을 포기했습니다. 성장 성적표.

올해 1~3분기 양허 주식은 전년 동기 대비 20.69% 증가한 약 264억8300만 위안의 매출, 전년 대비 약 90억7200만 위안의 순이익을 달성했다. - 연간 25.78% 증가; Shanxi Fenjiu의 매출은 전년 대비 28.32% 증가한 약 221억 4400만 위안, 순이익은 전년 대비 45.7% 증가한 약 71억 8000만 위안입니다. 매출은 전년 대비 24.2% 증가한 약 175억 2,500만 위안, 순이익은 전년 대비 30.94% 증가한 약 82억 1,700만 위안을 달성했습니다.

그 중 양허(Yanghe) 주식은 3분기까지 매출과 순이익 측면에서 여전히 상장 와인 회사 중 3위를 차지하고 있지만, 그 뒤를 루저우 라오자오(Luzhou Laojiao)와 산시펀주(Shanxi Fenjiu)가 더 높은 성장률을 보이고 있다. 업계 3위 자리를 놓고 경쟁하고 있습니다.

천풍증권이 발표한 조사 보고서에 따르면 양허(楊河)의 3분기 실적은 한편으로는 주력 상품 업그레이드에 따른 수혜를 입었고 소비자들로부터도 인정을 받았다. 한편, 양허(주)는 딜러 구조 조정, 마케팅 조직 구조 조정을 추진해 점차 개혁 성과를 실현하고 있다.

CICC가 발표한 연구 보고서에 따르면 Shanxi Fenjiu의 3분기 매출과 이익은 예상보다 높았는데, 이는 Shanxi Fenjiu의 국유화 과정이 가속화되면서 제품 판매가 예상보다 좋았기 때문이라고 합니다. Tianfeng Securities가 발표한 연구 보고서에 따르면 파란색과 흰색 Fenjiu 시리즈와 같은 중저가 제품이 크게 성장하여 Shanxi Fenjiu 제품 구조의 최적화를 주도하고 있다고 지적했습니다.

산시펜주(Shanxi Fenjiu) 3분기 보고서에 따르면 1~3분기 중저가형 펜주(Fenjiu) 시리즈 매출은 약 206억 5900만 위안으로 전년 동기 대비 약 증가한 것으로 나타났다. 31%로 해당 기간 매출의 약 93%를 차지한다.

심완 홍위안은 루저우 라오자오의 3분기 실적이 기대에 부합했다는 연구 보고서를 공개했다. 채널 피드백을 토대로 루저우 라오자오의 주력 미드필더인 궈자오 1573의 물량과 가격이 오를 것으로 예상된다. 3분기에도 20% 이상의 성장을 유지할 예정이다. 그러나 현재 루저우 라오자오의 매출은 전염병의 영향으로 부진하다. 4분기 회사 재고 소화에 주의할 것을 권고한다.

올해 3분기부터 루저우라오자오와 나머지 두 와인 회사의 매출 격차가 벌어지고 있는 반면, 3사 간 순이익 격차는 꾸준히 줄어들고 있다는 점은 주목할 만하다.

1~3분기 매출로 볼 때 양허 주가는 루저우 라오자오보다 약 89억 위안 높았고, 지난해 같은 기간 격차는 1~3분기에도 약 78억 위안이었다. 올해 분기에 Shanxi Fenjiu의 매출은 Luzhou Laojiao보다 약 46억 위안 더 높았으며, 작년 같은 기간에는 그 차이가 약 31억 위안이었습니다.

그러나 Shanxi Fenjiu와 Yanghe Co., Ltd.의 매출 격차는 점차 줄어들고 있으며, 올해 1~3분기에는 Yanghe Co., Ltd.의 매출이 약 43억 위안 증가했습니다. Shanxi Fenjiu Co., Ltd.보다 지난해 같은 기간의 차이는 약 47억 위안이다.

1~3분기 순이익 데이터에 따르면 양허(Yanghe Co., Ltd.)와 루저우라오자오(Luzhou Laojiao)의 순이익 격차는 2021년 1~3분기 10억 위안에서 2021년 1분기 8억 위안으로 좁혀졌다. 올해 같은 기간. Luzhou Laojiao와 Shanxi Fenjiu의 순이익 격차는 2021년 1분기 14억 위안에서 올해 11억 위안으로 줄어들었습니다. Shanxi Fenjiu의 순이익은 2021년 첫 3분기 동안 Yanghe 주식에 비해 약 24억 위안 감소했으며, 올해 같은 기간까지 그 격차는 19억 위안으로 좁혀졌습니다.

3쿼터 들어 경쟁은 더욱 치열해졌다. 이번 분기 Yanghe의 매출은 약 75억 위안으로 전년 동기 대비 약 18% 증가했으며, Shanxi Fenjiu는 매출이 68억 위안으로 증가하여 전년 대비 32%의 성장률을 기록했습니다. 두 회사의 격차는 지난해 같은 기간 13억위안에서 7억위안으로 줄었다. Luzhou Laojiao는 단일 분기 매출 58억 위안으로 5위에 올랐지만 매출도 전년 대비 22% 증가했습니다.

순이익 측면에서 보면 루저우 라오자오의 장점은 여전히 ​​뚜렷하다. 2021년 연례 보고서에 따르면 Luzhou Laojiao의 총 이익률은 86%를 초과한 반면, 같은 기간 Yanghe Co., Ltd.와 Shanxi Fenjiu의 총 이익률은 각각 약 76%와 74%였습니다.

올해 3분기 루저우 라오자오(Luzhou Laojiao)는 순이익이 26억 8,500만 위안으로 전년 동기 대비 약 31% 증가해 상장 와인 회사 중 3위를 차지했다. Yanghe Co., Ltd.는 순이익이 전년 동기 대비 약 40% 증가한 21억 7,800만 위안을 기록하며 근소한 차이로 뒤를 이었습니다. Shanxi Fenjiu의 순이익은 거의 57% 증가한 20억 9,600만 위안을 기록했습니다.

10월 31일 현재 Kweichow Moutai(600519.SH)는 0.74% 하락한 1,350위안으로 마감했으며 Wuliangye(000858.SZ)는 2.91% 하락한 133.5위안으로 마감했습니다. SZ)는 1% 하락한 130.65위안으로 마감했고, Luzhou Laojiao(000568.SZ)는 2.49% 하락한 156.35위안으로 마감했으며, Shanxi Fenjiu(600809.SH)는 0.96% 하락한 232.38위안으로 마감했습니다.

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