효율적 시장 이론이란 무엇인가요? 랜덤 워크 이론이란 무엇입니까?

nbsp;둘째, nbsp;주식 가격은 이러한 합리적인 사람들의 수요와 공급 균형을 반영합니다. 주가가 과대평가됐다고 생각하는 사람과 주가가 과대평가됐다고 생각하는 사람은 둘이 동등하지 않다는 것, 즉 차익거래의 가능성이 있다는 것을 알게 되면 즉시 의 방법을 사용하게 된다. 주식을 사고 파는 것은 두 가지가 같아질 때까지 주가를 빠르게 변화시키는 것입니다. nbsp;셋째, nbsp;주식 가격은 자산에 대해 사용 가능한 모든 정보를 완전히 반영할 수 있습니다. 즉, 정보가 변경되면 그에 따라 주식 가격도 확실히 변경됩니다. 좋은 소식이나 나쁜 소식이 나오자마자 주가는 변하기 시작합니다. 그것이 모두에게 알려질 때쯤에는 이미 주가는 적정 가격까지 오르거나 떨어졌습니다. nbsp;"효율적 시장 가설"은 실제로 "공짜 점심은 없다"는 뜻이며 세상에 쉽게 구할 수 있는 것은 아무것도 없다는 뜻입니다. 정상적이고 효율적인 시장에서는 누구도 횡재를 기대할 수 없으므로 길에서 돈을 벌 수 있는지 알아보기 위해 시간을 보내는 것은 현명하지 않으며, 주식 가치를 분석하는 데 애를 쓰는 것도 쓸모가 없습니다. .그것은 우리의 생각입니다. 물론, "효율적 시장 가설"은 단지 이론적 가설일 뿐입니다. 사실 모든 사람이 항상 합리적인 것은 아니며, 정보가 모든 시점에서 효과적인 것도 아닙니다. Mankiw는 "이 이론이 완전히 정확하지는 않을 수도 있지만 효율적 시장 가설은 당신이 생각하는 것보다 세상을 훨씬 더 잘 설명한다"고 말했습니다. 광장을 걷는 사람처럼 가격이 다음에 어디로 갈지에 대한 규칙은 없습니다. 증권시장에서는 가격 추세가 다양한 요인의 영향을 받습니다. 작고 눈에 띄지 않는 것이 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 장기 가격 차트에서도 가격이 상승 및 하락할 기회가 거의 동일하다는 것을 알 수 있습니다. nbsp;랜덤 워크 이론은 주식 시장에는 수천 명의 똑똑한 사람들이 있고, 모두가 분석 방법을 알고 있으며, 시장으로 유입되는 정보는 누구에게나 공개되어 있으며 비밀은 전혀 없다는 점을 지적합니다. 따라서 현재 주가는 이미 수요와 공급의 관계를 반영했거나, 그 자체의 가치와 크게 다르지 않습니다. 소위 내재가치는 주당 자산가치, 주가수익률, 배당성향 등 기본 요소를 살펴보고 결정됩니다. 이러한 요소도 큰 비밀은 아닙니다. 현재 주식 시장 가격은 기본적으로 수백만 명의 똑똑한 사람들의 견해를 대표하며 합리적인 가격을 구성합니다. 시장가격은 내재가치를 중심으로 변동합니다. 이러한 변동은 무작위이며 따라갈 흔적이 없습니다. 변동 이유는 다음과 같습니다. nbsp; (1) 새로운 경제 및 정치 뉴스는 무작위이며 정기적으로 시장에 유입되지 않습니다. (2) 이 소식으로 인해 기본 분석가는 주식 가치를 재평가하고 거래 목표를 설정하여 주식에 새로운 변화를 가져옵니다. (3) 이러한 소식은 추적이 불가능하고 갑자기 발생하기 때문에 누구도 미리 예측하고 추정할 수 없으므로 주식 추세에 대한 추측이 확립될 수 없습니다. (4) 시장의 모든 주가는 기본 가치를 반영하기 때문입니다. 이 가치는 구매자와 판매자가 공정하게 결정하며, 전쟁, 인수, 합병, 금리 인상 및 인하, 석유 전쟁 등 좋은 소식이나 나쁜 소식이 나오지 않는 한 이 가치는 다시 변동하지 않습니다. 하지만 다음 뉴스가 좋을지 나쁠지는 아무도 모르기 때문에 현재 주식에는 메모리 시스템이 없습니다. 어제의 상승이 오늘의 상승을 의미하는 것은 아닙니다. 오늘 하락하면 내일 상승하거나 하락할 수 있습니다. 어느 날부터 다른 날까지의 상승과 하락 사이에는 상관관계가 없습니다. (5) 주가에는 기억 시스템이 없기 때문에 주가 변동을 이용하여 시장을 이기고 시장에서 승리하는 원리를 찾으려는 노력은 확실히 실패합니다. 왜냐하면 주가는 방향이 전혀 없고 무작위로 방황하고 무작위로 상승하고 하락하기 때문입니다. 주식시장의 방향은 예측할 수 없습니다. 누구도 확실히 이길 수 없고, 누구도 잃을 수 없습니다. 랜덤워크 이론은 의심할 바 없이 차티스트의 강력한 적이다. 랜덤워크 이론이 확립되면 모든 주식 전문가들은 설 자리가 없게 될 것이다. 따라서 많은 학자들이 이 이론이 얼마나 신빙성 있는지 알아보기 위해 연구를 진행해 왔습니다.

수많은 연구 중에서 특히 랜덤 워크 주장을 뒷받침하는 세 가지 연구가 있습니다. nbsp (1) 미국 스탠더드 앤 푸어스(Standard & Poor) 지수(Standard & Poor) 주식을 장기 연구로 사용하여 주식이 상승했다는 연구 결과가 있습니다. 4~5배 급등하거나 99% 하락한 주식은 극소수에 불과하다. 대부분의 주식은 10~30% 상승하거나 하락했다. 통계에는 정규분포 현상이 있습니다. 즉, 상승과 하락이 클수록 그 비율은 작아집니다. 따라서 주가에는 단일한 추세가 존재하지 않습니다. 주식을 사는 것은 당신이 운이 좋은지에 달려 있습니다. 상승하는 주식을 살 확률과 하락하는 주식을 살 확률은 동일합니다.