'오도구'를 향해 향하는 체리

전쟁은 경제(돈)에 관한 것이듯, 자동차 시장에서도 전쟁의 불길은 없지만 돈이 없으면 절대 불가능하다.

운영하고, 임금을 지불하고, 장비를 구입하려면 돈이 필요합니다. 수천억 자산을 가진 자동차 회사의 경우 돈이 없으면 스스로를 벼랑 끝으로 보내는 것과 같습니다. 앞으로는 시장 경쟁이라는 특수한 단계에서 자동차 회사들도 최선을 다해 중국 자동차 브랜드 '이거(Yi Ge)'를 향해 '오도커우(Wudaokou)'로 향했다.

1Q: 혼합개혁은 왜 하는 걸까요? 체리홀딩스의 현재 상황은 어떤가요?

10년 전만 해도 중국 독립 자동차 브랜드 중 체리가 '제2'라고 하면 그 누구도 감히 1위라고 말할 수 없었다. 물론 이는 10년 전의 장기간에 국한된 이야기이다. 시대의 세례를 받은 후, 중국 최고의 자동차 브랜드는 이제 Geely Automobile으로 떨어졌고, Chery Automobile의 이름은 점점 덜 관련성이 높아져 살기가 더욱 어려워졌습니다.

중국자동차제조협회 자료에 따르면 올해 1~11월 체리자동차는 총 55만7000대의 신차를 판매해 중국 브랜드 자동차 판매량 5위에 올랐고, SAIC는 1~4위를 기록했다. 그룹, Geely 자동차, Great Wall Motors 및 Changan 자동차의 누적 판매량은 각각 172만 4천 대, 123만 4천 대, 821,000대, 725,000대에 달합니다. 이에 비해 Chery 자동차의 판매량은 크게 뒤쳐져 있습니다.

시장 지위가 예전만큼 좋지 않은 데다가 재정 상황도 걱정스럽다.

양쯔강 주식거래소가 발표한 정보에 따르면 2016년부터 2018년까지 Chery Holding Group Co., Ltd.(이하 'Chery Holdings')의 영업이익은 133억 8900만 위안, 153억 9000만 위안, 순이익은 각각 2억 2,100만 위안, 5억 7,300만 위안, 12억 1,600만 위안을 기록했습니다.

그러나 올해 상반기 체리홀딩스 영업이익은 104억2200만 위안, 순이익은 -1억5600만 위안을 기록했다. 주목할만한 점은 2016년부터 2018년까지 체리홀딩스의 총자산이 각각 449억6900만위안, 776억2400만위안, 897억8000만위안이고, 총부채가 328억9700만위안, 627억1000만위안, 689억4100만위안이라는 점이다.

자산부채 비율이 각각 73.15%, 80.78%, 76.79%에 달해 이를 계산하는 것은 어렵지 않다. 올해 상반기 기준 체리홀딩스의 총자산은 904억1800만 위안, 총부채는 685억8000만 위안, 자산부채비율은 75.77%에 달한다.

기업의 경우 일반자산부채비율의 적정 수준은 40~60%이다. 체리 홀딩스의 자산-부채 비율은 2016년 이후 70%, 심지어 80%를 넘어섰습니다. 혼합 소유권 개혁을 수행하려는 산업 정책에 고무된 Chery의 최선의 선택은 부유한 가족에 합류하여 자금을 확보하고 운영을 유지하는 것입니다.

2Q: 칭다오 오도구에 사는 사람들은 누구인가요(그들의 배경은 무엇인가요)?

공보에 따르면 칭다오오도구 신에너지 자동차산업 기금기업(합자회사)(이하 '칭다오오도구'라 함)이 올해 8월 22일 설립되었으며 등록장소는 칭다오자동차공업이다. 칭다오시 신청 지모구 주주는 왕환, 북경 오도구 투자기금관리유한회사(이하 '베이징 우도커우'), 지난 창잉 진안 투자 합자회사(유한합자회사)('진창잉'으로 통칭)를 포함한다. 'an'), Jinan Jiading 투자 합자회사(합자회사)('Jiading 투자'라 함). 그 중 북경오도구(Beijing Wudaokou)가 회사의 법적 대표자이다.

칭다오 오도구 설립 이후 지난 9월 체리의 증자 및 지분 확대에 참여해 본격적으로 자금을 지급했다는 점은 주목할 만하다. 언론 보도에 따르면 칭다오 오도구가 지급한 50억 위안의 현금은 모두 칭다오시 지모구 정부에서 나온 것으로 알려졌다.

이외에도 산둥성 국영기업인 산동고속도로그룹도 칭다오 오도구와 긴밀한 관계를 맺고 있다.

11월 4일 상장회사인 산동고속도로 이사회는 칭다오오도구 청약안을 통과시켰다. 해당 동의안에는 상장회사 자회사인 창잉제남(Changying Jinan)이 10억위안을 투자하고 산둥고속투자홀딩유한회사(Shandong Hi-Speed ​​​Investment Holding Co., Ltd.)의 자회사인 자딩투자(Jiading Investment)가 칭다오오도구 주식을 공동 인수하기로 한다는 내용이 담겨 있다.

공개된 바에 따르면 칭다오 오도구의 전체 규모는 20억 2천만 위안이며, 그 중 창잉 제난(Changying Jinan)과 자딩 투자(Jiading Investment)가 각각 10억 위안을 투자하고 왕후안(Wang Juan)이 100만 위안을 출자하기로 출자했다. . 유한책임사원으로 북경오도구가 1,900만 위안을 투자하여 무한책임사원으로 재임.

즉, 칭다오 오도구의 20억 2천만 위안 중 산동고속도로가 20억 위안을 차지한다는 것이다. ?

3Q: 처리와 칭다오 우도커우의 혼합개혁은 어떻게 진행되고 있나요? 회사에는 어떤 변화가 생겼나요?

12월 4일, 창장 주식 거래소는 Chery Holdings와 Chery Automobile의 증자 및 주식 확대 프로젝트가 성공적으로 완료되었음을 발표했습니다. 75억 8600만 위안, 68억 6300만 위안을 투자하여 3099억 위안을 인수했습니다. %와 18.5185%가 각각 Chery Holdings와 Chery Automobile의 새로운 주주가 되었습니다.

새로운 투자자의 진입으로 체리홀딩스의 지분관계도 달라졌다.

Tianyancha는 12월 16일 Chery Holdings와 Chery Co., Ltd. 모두 Chery Holdings의 투자자인 Huatai Securities (Shanghai) Asset Management Co., Ltd.의 철수를 포함하여 많은 변화를 겪었음을 보여줍니다. (“Huatai Securities”), 신규 투자자인 Qingdao Wudaokou는 46.77%의 지분을 보유하여 Chery Holdings의 최대 주주가 되었습니다. Wuhu Ruichuang Investment Co., Ltd.는 27.68% 및 25.55%의 지분을 보유하고 있습니다. 각기.

등록 자본금은 기존 42억7,800만 위안에서 62억 위안으로 늘어났다. 또한 고위 경영진 등록 정보에는 Fang Decai 등 7명이 탈퇴했고 Jiao Shuge, Zhou Jianmin, Zheng Minghui, Yang Hong, Li Ruifeng, Yang Xiaoping, Zhao Zhenhua가 추가되었습니다.

체리 자동차의 경우 인퉁웨(Yin Tongyue), 팡데카이(Fang Decai) 외에 Qian Zheng, Ouyang Minggao 등 기존 고위 관리자 29명이 탈퇴했고, Zhou Jiannan, Yan Chen, Lin Longhua, Zhang Jinsong이 탈퇴했다. , Xia Feng, Huang Zuchao, Zhou Jianmin, Chen Xiang, Xing Hui 및 Li Ruifeng이 추가되었으며, 부가가치 통신 사업 운영이 44억 5,700만 위안으로 늘어났습니다. 시장실체 유형이 주식회사(비상장, 국영지주)에서 기타 주식유한회사(비상장)로 변경되었습니다.

이는 Chery가 더 이상 국영 지주회사가 아니라는 것을 의미합니다. 동시에 칭다오푸도커우 회장 저우젠민은 체리홀딩스와 체리자동차의 부회장을 역임했다.

4Q: 주주정보 변경이 산업·상업 정보 변화에 어떤 의미를 갖는가?

산업 및 상업 정보의 변화와 주주 및 경영진 조정으로 인해 칭다오 오도커우가 Chery Holdings 및 Chery Automobile을 통제하는 데 한 발짝 더 다가서게 되었습니다.

Zhou Jianmin은 한 인터뷰에서 Chery의 증자 및 주식 확대에 칭다오 오도구가 참여한 총 거래 규모가 약 200억 위안에 이른다고 말한 적이 있습니다. Changjiang Equity Exchange가 발표한 거래 금액 144억 5천만 위안 외에 나머지는 Chery Holdings의 기존 주주 지분 일부를 양도하는 데 사용되었습니다.

이전 발표에 따르면 Chery의 대주주인 Huatai Securities와 Ruichuang Investment는 각각 지분 15.78%와 4.23%를 Qingdao Wudaokou에 양도할 예정입니다.

현재 화태증권은 이적 변경을 완료했다. 향후 Ruichuang Investment가 양도 거래를 완료한 후 Qingdao Wudaokou는 Chery Holdings의 지분 51%를 보유하고 Chery Automobile의 지분 32.4815%를 간접적으로 보유하게 됩니다. 또한 Chery Automobile의 지분 18.5185% 외에도 Qingdao Wudaokou는 Chery Automobile 지분 18.5185%를 보유하게 됩니다. Chery Automobile의 지분 51%를 보유하고 있습니다. Chery Automobile의 전체 지분율도 51%에 달합니다.

그때쯤이면 칭다오 우도커우가 체리홀딩스와 체리자동차의 지배주주가 된다. 최근의 경영 조정과 변화로 볼 때 칭다오 PBC의 Chery에 대한 투자는 재정적 측면에 국한되지 않고 내부 관리, 일상 운영 및 의사 결정에도 깊이 관여할 것입니다. Chery가 다음 Borgward가 될까요?

5Q: 칭다오 오도구가 자동차 산업 진출에 막대한 투자를 한 이유는 무엇인가요?

Beijing Pudaokou의 회장이자 창립 파트너인 Zhou Jianmin은 Chery의 증자 및 주식 확대에 참여한 것에 대해 다음과 같이 대답했습니다. 그는 여전히 중국 자동차 산업, 특히 신규 산업의 거대한 성장 공간에 대해 낙관하고 있습니다. 에너지 차량과 국제화 기회.

또한 칭다오 오도구의 이름에서 알 수 있듯이 설립 목적은 주로 자동차 산업(특히 신에너지)과 상류 및 하류 산업 체인 분야에 대한 투자를 수행하는 것입니다. 위 지역에 투자함으로써 유리한 생산능력을 확대하고 관련 산업을 도입하여 실제 산업 발전을 촉진할 수 있습니다.

반면, 자동차 산업은 5G, 신에너지, 인텔리전스, 무인운전, 모바일 여행 등 다양한 분야와 산업의 통합적 발전과 변화에 직면해 있다. 안목 있는 투자자들은 당연히 이를 원하지 않는다. 기회를 놓치면 지방자치단체도 뭔가를 얻기를 바라고 있다.

Chery가 상장된다면 Wudaokou는 주주로서 확실히 돈을 잃지 않고 이익을 얻을 것입니다.

6Q: 왜 체리인가?

중국의 자동차 산업은 여전히 ​​상당한 성장 여지가 있지만, 중국의 독립 브랜드 자동차 회사가 많다는 것은 칭다오 우도커우의 신중한 고려의 결과임에 틀림없다.

체리 주주들이 푸다오커우와 긴밀한 관계를 맺고 있다는 소식이 있다는 점은 언급할 만하다. "Zhou Jianmin과 Qingdao Wudaokou가 Chery의 혼합 개혁에 참여한 것은 대학 졸업생이자 CDH 투자 컨설팅 사장인 Jiao Zhen(Jiao Shuge라고도 함)과 많은 관련이 있습니다. 현재 Jiao Zhen과 Yin Tongyue는 모두 Shanghai Ruiye의 컨설턴트입니다. 또한 Wudaokou에서 Chery Automobile에 대한 펀드 투자에서 연락 담당자는 Pudaokou Fund가 아니라 Ruiye Investment의 Lin Longhua가 올해 11월 초에 Ruiye Investment에서 탈퇴했으며 그 중 한 명이었습니다. Chery Automobile의 새로운 주주는 Lin Longhua입니다.”

20년 이상의 개발 끝에 Chery는 기술 연구 및 개발 분야에서 확실한 경쟁 우위를 확보했으며 새로운 에너지, 지능형 네트워크 연결, 및 전방 시스템 구축. 이 역시 조티자동차(Zotye Automobile) 등 기업과 비교할 수 없는 어려움에 직면해 있다. 게다가 Chery는 Chery Jaguar Land Rover라는 럭셔리 브랜드 합작 회사도 소유하고 있으며 그 리더와 회사의 전반적인 이미지는 나쁘지 않습니다.

물론 체리보다 전망이 좋고 역량이 강한 기업도 있지만 지배지분 확보가 어려울 수도 있다. 증자가 완료되면 칭다오 오도구도 Chery에 대한 절대적인 지배권을 가지게 되며 이는 Chery를 자신의 통제하에 두는 것과 같습니다.

Q7: 혼합소유제 개편 이후 체리홀딩스와 체리자동차는 무엇을 얻을 수 있나요?

혼합소유제 개혁 이후 셰리는 재정 상태가 낙관적이지 않은 셰리에게 막대한 자금을 지원하게 되는데, 이는 빚을 갚는 데만 쓸 수 있는 것이 아닌 적시에 도움을 제공하는 것과 다름없다. , 향후 비즈니스 개발에도 사용될 수 있습니다.

기술 연구개발이든, 영업관리든, 일상운영이든, 막대한 금전적 지원이 필요하다는 걸 알아야 한다.

그뿐만 아니라, 혼합 소유권 개혁을 통해 Chery는 개발 자금을 확보할 뿐만 아니라 Chery의 개발이 직면한 문제를 효과적으로 해결할 수 있는 더 나은 관리 메커니즘과 더 많은 자원 지원을 도입할 것입니다.

칭다오 오도구는 Chery에 더 많은 재정 자원을 제공하고 Chery가 자본 시장에 진출하도록 돕고 더 광범위한 전략적 배치를 수행할 수 있습니다.

Q8: 혼합소유제 개혁 이후 체리홀딩스와 체리자동차는 어떤 문제에 직면하게 될까요?

새로운 투자자의 심층적인 참여로 인해 회사 운영에 다소 마찰이 있을 것입니다. 그러나 자동차 산업의 큰 변화에 직면하여 Chery는 변화를 해야 했습니다.

칭다오 오도구의 최대주주인 베이징 우도구는 주로 투자 및 자산관리, 투자 컨설팅 등을 하고 있다. 자동차 업계의 완전 일반인이다. 체리를 칭다오 오도구에 경영권을 넘겨주게 되면 과연 체리를 이끌 수 있을지에 대한 우려가 불가피할 수밖에 없다. 결국, 보그워드의 급격한 상승과 하락은 과거로부터 배운 교훈입니다.

공기업 혼합소유제 개혁의 목적이 개혁 과정에서 공기업의 경쟁력과 활력을 높이는 것이라는 점은 주목할 만하다. 칭다오 오도구의 개입은 '혼합' 부분만 완성한 것뿐이다.

Q9: 혼합소유제 개편 이후 체리는 시장에 상장되나요?

칭다오 우도커우의 개입으로 Chery Holdings가 전반적인 IPO 속도를 가속화할 수도 있습니다.

최근 경영진 조정 및 변화에 따라 Everbright Securities 전 사장 Zhou Jiannan이 Chery Holdings의 이사를 맡게 됩니다.

Zhou Jiannan은 금융 및 증권 분야에서 20년 이상의 경력을 갖고 있으며 심천증권거래소, 중국 증권감독관리위원회 상장회사 감독부, 대성기금 등에서 근무한 것으로 파악됩니다. . 그의 도움으로 Chery Holdings는 전반적인 IPO 목표를 더 잘 달성할 수 있을 것입니다.

"체리는 10년 전에 상장했어야 했는데 기회를 놓쳤다. 이런 면이 체리의 단점이고, 우리가 장점이다." 언론 인터뷰에서 저우젠민의 태도로 보면 체리홀딩스의 홍보. 종합 상장은 사실 신규 투자자들의 목표 중 하나입니다.

10Q: 혼합소유제 개혁 이후 체리는 자동차 시장에서 성공할 수 있을까?

쉐리로서는 혼합소유제 개혁을 하지 않으면 여전히 정체 상태에 있을 수 있지만 재정적 지원과 신선한 피의 투입으로 무한한 가능성을 창출할 수 있는 기회를 갖게 됐다.

현재 관점에서 보면 신규 투자자들은 체리에 대해 전폭적인 신뢰를 갖고 있는 것으로 보인다. Zhou Jianmin은 "Chery는 2018년 차량 75만 대와 1000억 위안에서 2025년에는 각각 200만 대와 2500억 위안으로 판매량을 늘려 독립 브랜드의 선두로 복귀할 것"이라고 말했습니다.

본 글은 오토홈 체자하오 작성자의 글이며, 오토홈의 견해나 입장을 대변하지 않습니다.