골드 펀드와 일반 펀드의 차이점은 무엇인가요? 초보 투자자에게 적합한가요?

시장은 계속해서 변동하고 있으며 신에너지 자동차에 대한 또 다른 밝은 날이 왔습니다.

증시가 부진한 상황이었지만 뉴욕타임스 표지에 '역사상 최악의 해'로 기록된 2020년은 지난달 반가운 소식이 전해졌다.

전 세계가 우려하는 최초의 대규모 예방 접종 캠페인이자 영국 역사상 최대 규모의 예방 접종 캠페인이 12월 8일 공식적으로 시작되었다는 보도를 확인하세요. 영국은 새로운 크라운 백신을 800,000회분 투여할 것으로 예상됩니다.

백신 소식에 더해 미국 대선이 기본적으로 마무리되면서 글로벌 시장의 큰 불확실성도 해소됐다. 11월부터 주요 주가지수부터 원유까지 모두 상승세를 보이자 투자자들은 '연회비 내는 것'이라며 비웃음을 샀다.

그러나 시장 반대편에서는 귀금속 금이 배제되며 조정의 물결이 시작됐다. COMEX 금 가격은 8월 최고치인 온스당 2,089달러보다 15% 이상 하락했습니다!

심화된 변동성에도 불구하고 국내 17개 은행은 귀금속 신규계좌 개설 업무를 중단한다고 발표했다(원유에서 교훈을 얻다?).

뒤에 있던 독자가 금에 대해 어떻게 생각하는지 물었습니다. 금의 강세장은 연준이 자금을 풀면서 시작되었습니다. 우리는 이에 대해 아주 일찍부터 이야기하기 시작했습니다.

"연방준비은행이 자금을 풀면서 매체에서 금보다 더 확실한 돈벌이 기회가 있을까요? 그리고 장기적으로?" ?》

“금 18개 펀드 중 어느 것이 좋을까요? 》

"연준은 금을 급등시키기 위해 "돈을 쏟는다". 금의 중기 강세장을 위한 가장 포괄적인 투자 전략은 무엇인가?》왜 최근 금이 갑자기 "무향"이 되었는가?

금에 영향을 미치는 세 가지 주요 요인, 즉 위험 회피, 미국 달러 및 미국 달러 실질 금리에 대해 이야기해 보겠습니다.

그 중 위험 회피는 단기적인 요인으로, 비슷한 재난이나 불확실한 사건이 발생하면 금은 1만 냥의 가치가 있다고 합니다. 추구하는 자산이 됩니다.

최근 금 가격 조정에 대한 가장 나쁜 소식 중 하나는 미국과 영국의 백신 개발 진전입니다. 영국에서는 이번 주부터 백신 접종이 시작되고, 미국에서도 백신 접종 작업이 시작될 것으로 예상된다. 백신이 효과적이고 가격도 저렴한 것으로 알려졌다.

이 백신은 '질병을 예방'할 뿐만 아니라 '마음을 치유'해 모두에게 안정감을 선사해 자연스럽게 시장의 위험회피심도 줄어들었고, 금 매수에 대한 열의도 줄어들었다.

반면 금 가격에 장기적으로 영향을 미치는 더 중요한 요인은 미국 달러의 실질 금리입니다. 실질이자율 = 명목이자율 - 인플레이션.

금 가격은 종종 '미국 달러 실질이자율의 반영'이라고 불리며, 장기적으로 미국 10년 실질이자율과 높은 음의 상관관계를 보이는 경우가 많습니다.

수도꼭지 때문에 올해 들어 미국의 10년 만기 실질금리는 이른바 마이너스 금리인 금까지 마이너스를 기록하고 있다. 가격은 그에 따랐다. 그러나 8월 초부터 실질금리의 마이너스 가치가 서서히 수렴하기 시작했고, 동시에 '반영'이었던 금값도 하락세를 보였다. 이것은 금이 "호의를 잃었다"는 것을 의미합니까?

현재 금값 약세에는 주목할만한 몇 가지 예외가 있는데, 이는 시장의 '사소한 생각'을 일부 드러낼 수 있다.

1. 미국의 현재 실질금리는 11월 -0.77로 최고치를 기록한 뒤 11월 말 -0.93으로 떨어졌다. 하지만 이 기간 상승할 것으로 예상됐던 금값은 정상적인 추세를 벗어나 계속 하락세를 보이고 있다.

2. 금은 현재 미국 달러로 가격이 책정되어 있기 때문에 가격은 음의 상관관계를 갖고 있습니다. 미국 달러의 가치 하락은 금 가격의 상승으로 이어질 것이 거의 확실합니다.

그러나 최근 미국 달러 지수와 금의 추세는 일치하고 있습니다. 보름 넘게 미국 달러지수가 하락세를 보이면서 동시에 금도 하락세를 이어갔다.

이번 단기적 발산은 실패했고, 많은 사람들은 이를 다음과 같이 해석했다. 금 시장의 매도는 단지 정서 및 위험 선호도의 변화로 인한 포지션 재조정 행위일 수 있습니다.

그러나 실질 금리를 지침으로 하는 금 가격의 중장기 논리는 변하지 않았습니다. 조정된 금 시장은 아직 중장기 투자 가치를 바꾸지 않았습니다. 손에 있는 금 기금을 어떻게 해야 할까요?

실제 금값 하락폭은 지난주부터 소폭 역전돼 최저치인 1,765달러에서 다시 1,860달러로 반등했다.

금의 반등은 미국이 약 9000억 달러 규모의 추가 재정 부양책을 도입할 것이라는 시장 기대와도 관련이 있습니다. 금융 시스템에 더 많은 자금을 투입하려는 경기 부양 계획은 인플레이션을 유발하고 실질 금리를 낮추어 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

또한 현재 경제 환경을 좀 더 자세히 살펴보면:

백신 개발에는 진전이 있지만, 글로벌 전염병은 아직 뚜렷한 전환점을 보지 못했습니다.

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글로벌 경제는 여전히 회복 단계에 있습니다.

낮은 금리 또는 마이너스 금리가 지속되고 있습니다.

미국 달러화는 계속 침체되고 글로벌 통화 환경은 악화되고 있습니다. 헐렁한.

이전에 금 가격을 낙관했던 이러한 요인들은 근본적으로 변하지 않았습니다.

따라서 아직 불확실성이 가득한 시장에서 금의 자산배분가치는 '방치'될 수준이 아니다.

금 가격은 단기적으로 변동성이 크고 시장 진입 시 주의가 필요하지만, 자산 배분에서 금의 '밸러스트' 역할을 5~10%로 유지하는 것은 여전히 ​​합리적인 투자 선택입니다.

그렇다면 일반 투자자로서 이 '밸러스트 스톤'을 어디에 두는 것이 더 적절한가? 한도가 낮고 거래가 편리한 금 ETF나 QDII 금 펀드는 개인에게 가장 좋은 투자 방법이라 할 수 있다.

둘의 차이점은 금 ETF는 상하이 금 가격을 추종하는 반면, QDII 금 펀드는 미국 달러 표시 국제 금 가격을 추종한다는 점이다. 따라서 선택 측면에서 현재 미국 달러 대비 위안화 환율이 중요한 참고 지표가 됩니다.

일반적으로 위안화 가치가 절상 추세에 있을 때(예: 지금) Harvest Gold, Noon Global Gold 등과 같은 QDII 금 펀드 할당을 고려할 수 있습니다.

반대로 위안화 평가절하 환경에서는 화안골드처럼 상하이금을 추적하는 금 ETF와 관련 링크펀드가 좋은 선택이다.

위안화 절상 맥락에서 국제 금 가격을 추종하는 펀드인 하베스트 골드(Harvest Gold)는 실제로 2019년 이후 국내 금 가격을 추종하는 ETF 펀드에 비해 1%에 가까운 초과수익률을 달성한 것을 알 수 있다. 올해 초.

간단히 말해서, 금은 단기적으로 변동성이 크며 금의 추가 상승 모멘텀은 이번 거시 경제 회복이 미국의 인플레이션 기대치를 더욱 높일 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 그러나 장기적으로 금은 여전히 ​​기준으로 사용될 수 있고, 금 가격에 대한 우호적인 환경도 여전히 존재하며, 통화 헤지 역할을 할 수 있습니다