안녕, 장진동! 가전제품 소매업은 큰 변화를 겪고 있으며 Suning은 사멸을 위해 고군분투하고 있습니다.

장쑤성 국유 자산 투자 1주일 후 Suning.com은 대대적인 인사 조정을 단행했습니다.

Suning.com은 7월 12일 저녁에 여러 차례 발표를 했습니다. 핵심 메시지는 이사회가 개편된다는 것이었습니다. 장진동은 이사회 의장, 이사, 전략위원회 위원장직을 '알몸으로 사임'했다. 창립자로서 이사회는 장진동을 '명예회장'으로 예의상 임명했다.

7월 13일 Suning.com은 1.3% 소폭 상승하며 장진동 시대에 작별을 고했습니다.

Suning을 꺾은 것은 JD.com이 아니었다.

Suning은 1990년 12월 설립됐다. 에어컨 판매를 시작했고 난징 닝하이루에 첫 매장을 열었다. 닝하이루(Ninghai Road)는 장진동(Zhang Jindong)이 100년 역사의 명문학교를 졸업한 곳이기도 합니다.

2004년 7월 Suning Appliance는 선전 증권 거래소에 상장된 후 황금기를 맞이했습니다. 2014년부터 2011년까지 Suning Appliance는 8년 연속 빠른 성장을 유지했습니다.

회사 매출은 2002년 35억 위안에서 2011년 939억 위안으로 약 26배 증가했다. 동시에 모회사에 귀속되는 회사의 순이익은 약 6천만 위안에서 48억 2100만 위안으로 80배 이상 증가했습니다.

회사 주가도 계속 상승해 2008년 1월 약 75위안이라는 역사적 최고치를 기록하며 심천증권거래소 중소기업 이사회의 '첫 번째 주식'이 됐다. .

쑤닝이 도시를 제패한 것처럼, JD.O(JD.O/09618.HK)도 은밀히 중관촌의 전자제품 판매에서 가전판매로 옮겨가며 완전히 변신했다. 그의 사업은 오프라인에서 라인까지. Today's Capital과 Hillhouse Capital은 Liu Qiangdong이 자체 운영 물류 시스템을 구축하여 차별화된 방식으로 Tmall과 경쟁하여 "더 빠른 속도, 더 나은 절약"을 달성하고 시장 규모를 빠르게 확장하는 데 도움을 주었습니다.

둘 다 가전 판매 채널이므로 온라인 거래는 되돌릴 수 없습니다. 2011년 JD.com의 총 수익은 260억 위안에 불과했는데, 이는 그 해 Suning Appliance 총 수익의 3분의 1에도 못 미치는 수치입니다. 이때 Gome Electric Appliances의 창립자 Huang Guangyu는 표면적으로는 망원경으로 상대를 찾을 수 없었습니다.

하지만 두 거대 가전 유통업체는 전자상거래 황금시대에 시대가 급격하게 변했다는 사실을 곧 깨달았다. 미리 계획을 세웠던 징동닷컴은 배당금을 누렸다.

2011년 이후 Suning Appliance의 매출 성장은 둔화되어 연간 매출 성장이 한 자릿수에 이르렀습니다. 동시에 JD.com의 수익은 수년 동안 50% 이상을 유지해 왔습니다. 2014년 JD.com의 총 수익은 1,458억 위안으로 Suning Appliance의 총 수익 1,089억 위안을 넘어섰습니다.

JD.com은 추진력을 얻었고 Suning과 Gome의 전통적인 가전제품 판매 채널은 더 이상 이를 막을 수 없습니다. 2020년까지 JD.com의 총 수익은 8,861억 위안에 달했는데, 이는 지난해 Suning.com의 총 수익 2,523억 위안의 3.5배, Gome Retail의 총 수익 530억 위안의 약 16.7배에 달합니다.

지난해 JD.com의 순이익은 587억 위안, Suning.com의 순손실은 약 54억 위안, Gome Retail의 손실은 더욱 커 83억 위안을 넘어섰다.

Suning.com “죽도록 일했다”

장진동이 열심히 일하지 않았다고 말하는 것은 불공평하다. 단지 Suning Appliance가 너무 늦게 시작하여 변화 과정의 꼬리 부분만 파악했을 뿐입니다. Suning Appliance는 한때 자본 운영을 통해 단점을 보완하려고 했습니다.

2012년 9월 Suning.com은 Redbaby를 6,600만 달러에 인수했습니다. 2013년 10월 Suning.com은 PPTV를 2억 5천만 달러에 인수했습니다. 2016년 Suning.com은 그해 Premier League 중계권을 매입하기 위해 7억 2100만 달러를 지출했습니다.

현재 Suning은 비디오 플랫폼으로서 장쑤성 축구의 역할을 물려받았으며, 최고의 이벤트에 대한 저작권과 결합하여 화학 반응을 일으키기를 희망하고 있습니다.

이러한 단점을 보완하기 위해 Suning.com은 2017년 1월 Tiantian Express에 29억 7,500만 위안을 투자했습니다. Alibaba와 JD.com은 신규 소매점에서 치열하게 경쟁하고 있으며 오프라인은 중요한 전쟁터입니다. 따라서 2019년 Suning.com은 Wanda Department Store를 인수하는 데 27억 위안을 지출했고 Carrefour China를 인수하는 데 48억 위안을 지출했습니다.

2015년 8월, Alibaba와 Suning은 전략적 파트너십을 형성하기 위해 함께 모였습니다. Alibaba는 Suning.com의 사모 주식을 인수하고 약 20%의 주식을 보유하고 있습니다. 동시에 Suning.com은 Alibaba의 새로 발행된 주식을 인수하기 위해 140억 위안 이상을 사용했으며 양 당사자는 상호 지분을 보유했습니다. 그들은 동일한 적, 즉 JD.com을 상대해야 합니다.

쑤닝은 자본시장에 던지는 것 외에도 이름 바꾸기 게임도 펼쳤다. 2013년 3월 Suning Appliance는 이름을 "Suning Cloud Commerce"로 변경했으며, 2018년 2월 Suning Cloud Commerce는 현재의 "Suning.com"으로 이름을 변경했습니다.

2011년부터 2020년까지 Suning Appliance의 매출 성장은 전반적으로 둔화되었습니다. 그러나 온라인 전환과 일련의 눈부신 자본 운영을 통해 Suning은 2015년, 2017년, 2018년에도 계속해서 성장할 수 있었습니다. 여전히 20% 이상의 매출 성장 성과를 거두었습니다.

같은 위기가 오랫동안 도사리고 있었습니다. 2017년부터 2019년까지 Suning.com은 계속해서 Alibaba의 지분을 매각하여 막대한 재정적 이익을 얻었습니다. 이 3년 동안 각각 40억 5천만 위안, 126억 4천만 위안, 93억 2천만 위안에 달하는 순이익을 기록했습니다.

그러나 Suning.com은 순이익 공제 이후 수년 연속 마이너스를 기록했습니다. 2020년 알리바바 지분을 매각하지 않은 쑤닝닷컴은 53억6000만 위안의 순손실을 기록하며 부진한 본업의 진면목을 고스란히 드러냈다.

자산건전성 측면에서 보면 Suning.com도 위기에 처해 있습니다. 2021년 1분기 말 현재 유동자산은 1017억 위안으로 1182억 위안의 유동부채를 더 이상 감당할 수 없다. 현금 234억 위안에 거래금융자산 148억 위안, 유동성 382억 위안, 단기차입금 241억 위안, 1년 내 만기되는 비유동부채 209억 위안도 감당하기 어렵다. 지급어음금액은 223억 위안이다.

같은 기간 Suning.com의 미수금 어음은 약 12억 위안에 불과했습니다. 상장회사인 Suning.com은 잠재적인 유동성 위기에 직면해 있습니다.

하지만 장진둥이 권력을 넘겨받게 된 진짜 이유는 쑤닝 부서 전체의 부채 문제였다. 서가인과 술을 마신 뒤 200억 빚이 주식으로 변해 쉽게 현금화가 어려워졌다. Suning.com은 선전 국유 자산을 도입하지 못하고 장쑤성 국유 자산을 인수했지만 지분의 거의 17%가 매각되었지만 Zhang Jindong은 더 이상 이사회를 통제하지 않습니다.

새로운 Suning.com의 경영자는 누가 될 것인가

장진동만 사임한 것이 아니다. Sun Weimin은 부회장 겸 이사직을 사임했으며 Meng Xiangsheng은 이사직을 사임했습니다. Suning 옛 사람들 중 Ren Jun만이 여전히 이사로 활동하고 있습니다.

알리바바 대표 양광은 이사직을 사임했고, 타오바오(중국)는 황밍두안을 사외이사 후보로 지명했다. 장씨 가문의 후계자인 장강양(張康陽)이 이사로 지명됐다. Xinxin Retail Fund 2단계에서는 Xian Handi와 Cao Qun을 비독립 이사로 지명했습니다.

이런 식으로 창립자 Yifang, Alibaba 및 Jiangsu 국유 자산이 각각 Suning.com의 이사회 2석을 차지하며 '3각 동맹'을 형성하고 있습니다.

이제 장진동이 회장직을 사임했으니 장강양이 회장직을 맡는 것이 더 적절해 보인다. 그러나 한 가지 세부 사항도 간과하지 마십시오. Suning.com은 조용히 회사 헌장을 변경했습니다. 원래는 회사의 법정대리인이 회장이었지만 지금은 회장이나 사장이 되고 있습니다.

앞으로 Suning.com의 이사회는 Huang Mingduan이 이끌게 될 수도 있으며, 사장과 법적 대리인은 여전히 ​​Suning 노인들이 될 것입니다.

하지만 Suning.com 회장의 성이 장(張)인지 황(廣)인지 아니면 다른 성인지는 중요하지 않다. 회사에 대한 Zhang Jindong의 영향력은 당분간 제거되지 않을 것이며 그의 옛 부하들은 앞으로도 회사를 운영하는 주체가 될 것입니다.

창업자로서 장진동의 이번 여름 이별은 다소 갑작스럽고 무기력했다. 새로운 회장과 관리팀의 지휘 하에 새로운 Suning.com은 JD.com을 반격할 가능성이 거의 없습니다.

회사가 본업에 집중하고, 팀을 효율화하고, 사업을 접었다가 다시 시작하고, 대수술을 한다면 다시 태어날 수도 있을 것이다.