재무부 채권 수익률은 어떻게 계산되나요?

국고채 수익률 계산방법:

1. 명목수익률

명목수익률 = 연간 이자소득 ¼ 채권 액면가 × 100

이 공식을 통해 채권발행가격과 채권의 액면가가 동일할 경우에만 명목수익률과 실제수익률이 동일하다는 것을 알 수 있다.

2. 현물수익률

현물수익률이라고도 하며, 투자 당시 투자자가 받은 소득의 비율을 말합니다. 지출. 즉:

현물수익률 = 연간 이자소득 ¼ 투자지출 × 100

예: 액면가가 100위안이고 연간 표면이자율이 6인 채권이 판매되었습니다. 95위안을 발행했다면, 구입한 해의 투자자 수익률은 얼마입니까? (분석 결과 현물 수익률 문제입니다.) 그렇다면 현물 수익률은 100×6¼95×100=입니다. 6.32

3. 보유기간 수익률

채권은 상환 만기를 기다리지 않고 발행 후 매수하거나 매도할 수 있기 때문에 채권 보유기간 수익률을 계산하는 문제가 발생한다.

보유기간 수익률 = [연이자(판매가 - 매입가) ¼ 보유 연수] ¼ 매입가 × 100

예: 채권의 액면가는 100위안입니다. , 연이자율은 6, 만기는 5년, 이자는 1년에 1회 지급됩니다. 95위안으로 샀는데 2년 안에 98위안까지 오를 거라고 예상하고 그 때 보유기간 수익률을 주장하며 팔았습니다. 그러면 내 보유기간 수익률은 [100×6 (98-95) ² 2] 95×100=7.89

4입니다. 채권에서 구매하세요. 발행된 경우, 상환기간이 만료될 때까지 보유하고, 이 기간 동안의 수익률이 가입자의 수익률입니다. 청약자수익률 = [연간이자수입(액면가 - 발행가액) ¼ 상환기간] ¼ 발행가 × 100

예: 채권의 액면가가 100위안이고, 연이자율이 6이고, 기간은 5년입니다. 99위안으로 구매하면 가입자의 수익률은 얼마입니까? 공식에 대입하면 다음과 같은 결과를 얻을 수 있습니다.

5. 만기수익률

만기수익률은 투자자가 유통시장에서 발행된 채권을 매입하여 만기까지 보유하는 기간 동안의 연평균 수익률을 의미합니다.

국채수익률은 시장금리를 반영하고 국채 투자 가치를 가늠하는 중요한 지표다. 현재 사회에서 국고채 수익을 계산하는 방법은 다양하고 그 개념도 불명확하여 투자자의 투자에 도움이 되지 않습니다. 이를 위해 투자자들이 참고할 수 있도록 기획재정부의 국채 만기수익률 산정 방식을 추천한다.

현재 재무부의 국채 만기수익률 계산 방법은 다음과 같습니다.

1. 잔여 만기가 1년 이하인 국채의 경우, 단순 이자 만기는 일반적으로 계산되며 계산 공식은 다음과 같습니다. Y=(M-Pb)/(Pb*N)*100

공식에서 Y: 만기까지의 단순 이자 수익률: 만기 시 일회성 원리금 지급 ;Pb: 시장 구매 가격 n: 구매 후 보유 만료까지 남은 연수. 수식 1에서

n=남은 일수/365일 또는 (366)일 참고: 윤년에는 366일이 사용됩니다.

2 남은 기간은 중장기일 때 1회입니다. 만기 1년 이상 원리금 지급 국채의 만기 수익률을 계산하는 방법에는 두 가지가 있습니다.

1) 단순 이자 방법: 공식 사용:

Y=(M-Pb)/( p

공식에서: Y: 만기까지의 단순 이자수익률, M: 만기일에 일회성 원리금 지급, Pb: 시장 구매 가격, n : 구매부터 보유까지의 잔여 연수, 즉:

2) 복리 방법: 다음 공식이 있습니다:

공식에서: Y: 복리 수익률 to 만기; n: 구매부터 보유까지 남은 연수, 즉:

M과 Pb는 수식 1과 같은 의미입니다.

3. 모든 중장기 이자 지급 국채의 경우 일반적으로 만기까지의 복리 수익률을 계산합니다. 이는 암묵적 수익률(또는 내부 수익률, IRR)이기도 합니다. 내재수익률은 다음 공식에 따라 계산됩니다.

공식에서: y: 만기까지의 복리이자 수익률 w: 거래 결산일부터 다음 이자 지급일까지의 일수를 나눈 값입니다. 이전 이자 지급일(LIPD)과 다음 이자 지급일(NIPD) 사이의 일수, 즉:

C: 매번 지급되는 이자 금액 n: 남은 수; 이자 지급액: 거래 결제일 시장 가격.

Rb는 은행의 1년 정기예금 이자율을 나타냅니다.

국채 투자로 이익을 얻는 여러 가지 방법

1. 구매 후 보유하고 만기일에 지불합니다.

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투자자가 국고채를 구매하는 방법에는 두 가지가 있습니다. 하나는 국고채가 발행될 때 은행 창구 시스템을 통해 구매한 후 만기에 상환하는 것입니다.

예: 1996년 6월 14일에 10,000위안으로 10년 만기 국채를 11.83의 이자로 구입했으며 이자는 1년에 한 번 지급되며 2006년 6월 14일에 만료됩니다. 투자자는 매년 1183위안의 이자소득을 받게 되며, 10년간 총 이익은 11830위안, 수익률은 11.83(복리를 고려하지 않음)입니다.

둘째는 상장된 국고채를 거래소 시스템을 통해 매입해 만기까지 보유하는 방식이다. 수익률은 종류별로 다른 공식으로 계산되며, 증권신문에서 직접 조회할 수도 있다.

2. 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔아라.

국채 유통 시장의 투자자는 주식을 사고 파는 것처럼 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔아 가격 차이를 얻을 수 있습니다.

예: 투자자가 2001년 10월 30일 국채 96개(6개) 100랏(1랏 = 액면가 1,000위안)을 구입했는데 가격은 141.50위안, 필요한 자본금은 141,500위안이었습니다. , 3월 22일 146.32위안에 매도, 보유 기간 91일, 이익(146.32-141.50) × 1000 = 4820위안. 수익률은 4820²141500×365²91×100=13.66(복리 및 수수료 제외)입니다.

3. 환매 차익

국채 수익률이 레포 금리보다 높으면 투자자는 국채를 매입한 후 환매할 수 있으며, 환매 자금을 사용하여 구매할 수 있습니다. 국채를 다시 늘리고 더 높은 수익을 얻으세요.

예: 단계는 다음과 같습니다:

(1) 투자자는 2001년 10월 30일 141.50위안에 96개 국채(6) 100랏을 구입했습니다(1랏 = 면면)

(2) 당일 매입한 국채를 담보로 사용하여 100,000위안(환매율 1_1.3, 141500¼1.3=108846, 10,000번의 정수를 취함), 환매종류는 R091, 일수는 91일, 가격은 3.27;

(3) 환매자금은 다음과 같이 사용됩니다. 동일한 유형의 국채를 구매하면 70랏을 구매할 수 있습니다(100000¼141.50=70.7)

(4) 3월 22일에 모든 국채를 146.32위안으로 판매하면 1700의 이익을 얻습니다. ×(146.32-141.5)=8194(위안);

(5) 상환 R091 구매에 대한 이자는 3.27×70000×91¶365=570.7위안입니다.

(6 ) 실제 이익은 8194-570.7=7623.3(위안)이고, 실제 수익률은 7623.3±141500×365±91×100 =21.6이다.

1회의 환매를 통해 수익률을 13.66에서 21.6으로 높일 수 있음을 알 수 있다. 실제로 다수의 환매가 가능하지만, 국채매입 수익률은 환매율보다 높아야 한다.