성형수술하면 돈벌지 않나요? 2년 만에 2억 위안 손실, 홍콩 상장한 이멜, 과연 성공할 수 있을까?

'외모 경제'의 부흥으로 메디컬 뷰티 사업에 대한 관심이 점점 더 높아지고 있습니다.

최근 의료 미용 병원 체인 Ymel은 홍콩 상장을 위해 홍콩 증권 거래소에 투자 설명서를 제출했습니다.

중국 최초의 메디컬 뷰티 업체 중 하나인 Ymel은 한때 '중국 최초의 인공 뷰티'를 만들어 큰 인기를 얻었지만, 공개된 설명서에 따르면 외부 세계에서는 '매우'라는 평가를 받고 있습니다. . "이익을 취하는" 산업은 아름답게 보일 수도 있습니다...

1997년에 설립된 Ymel은 성형외과, 신체 조각, 주사 성형외과 등을 포함하는 중국 최초의 미용 의료 기관 중 하나입니다. 레이저 미용, 한의학 미용, 구강 관리 및 기타 분야.

2021년 1분기 기준으로 Ymel은 베이징에 5개, 천진, 칭다오, 시안, 지난에 나머지 4개 등 전국에 9개의 의료 미용 기관을 보유하고 있다. 컨설팅 에이전시 '프로스트 앤 설리반(Frost & Sullivan)'의 보고서에 따르면 2020년 의료 미용 서비스 매출 기준으로 Ymel은 중국 북부 지역 전체 민간 의료 미용 기관 그룹 중 1위, 중국에서는 4위를 차지했다.

Ymel의 창업자인 왕용안은 이야기가 있는 사람이다.

왕용안은 의료뷰티 업계에 종사하기 전 기자, 해외 무역상, 무역상 등으로 활동했다. 왕용안은 1997년 해외에서 피부를 투명하게 만들 수 있는 레이저 강렬한 펄스 피부치료기를 발견하고 새로운 사업기회를 감지하여 이를 '광자회춘치료기'로 이름을 바꾸고 중국에 소개한 뒤부터 이 분야에 진출했다. 의료 미용 산업.

증권일보에 따르면 Ymel 브랜드는 중국에서 단숨에 히트를 쳤는데, 이는 2003년 회사가 언론과 연계해 기획한 '인공미인 하오룰루 사건'에서도 유래됐다.

당시 언론계에서 태어난 왕용안은 새로운 길을 찾는 데 능숙했다. 이멜은 '인공미인' 운동을 펼쳤다. 수차례의 무료 수술을 통해 평범해 보이는 여성이 변신한 것이다. 정교하고 완벽한 얼굴형을 갖춘 인공미인을 목적으로 성형수술의 효과를 널리 알리고 병원사업을 홍보하는 목적을 달성합니다.

그해 하오룰루는 쌍꺼풀 수술, 코성형, 허벅지와 허리 지방흡입, 엉덩이 리프팅, 가슴 성형 등 12번 이상의 수술을 받으며 중국 최초의 인물이 됐다. 인공미인의 성형 과정을 공개한다”고 밝혔다.

따라서 인기있는 Yimeier는 자연스럽게 의료 미용 기관의 '창시자'가되었습니다.

이후 이멜은 신기술 도입과 업계의 새로운 핫스팟 출현에 앞장섰다. 수년간의 개발 끝에 Ymel은 여러 차례의 자금 조달을 거쳤으며 CDH Investment, Joy Capital, Huatai Zijin, Warburg Pincus, Legend Capital, Tiantu Investment 및 기타 기관을 포함한 많은 기관에서 선호를 받았습니다.

현재 중국은 세계 2위의 메디컬 뷰티 시장으로 성장했으며, 중국의 메디컬 뷰티 서비스 시장 총 매출은 2016년 776억 위안에서 2020년 1,176억 위안으로 증가했다. 메디컬 뷰티 분야는 골든트랙이자 수익성이 매우 높은 산업으로 꼽히기도 합니다.

하지만 의료뷰티 업계에서 '엄청난 이익'을 안고 있다는 대중의 인식과 달리, Ymel은 돈을 전혀 벌지 못하는 회사이다.

투자설명서에 따르면 이멜은 2018년부터 2020년까지 각각 6억6100만 위안, 7억3900만 위안, 8억1100만 위안의 수입을 달성했지만, 2018년과 2019년에는 1억 위안의 이익 손실을 입었다. 각각 1억1800만 위안. 2020년이 되어서야 흑자전환해 828만6천위안의 흑자를 기록했다. 올해 1분기에도 1005만3000위안의 흑자 이익을 이어갔지만 이 이익이 얼마나 지속 가능한지는 지켜봐야 할 것 같다.

2020년 회사가 흑자 전환을 하긴 했지만, 이 성과는 적자 사업을 매각한 이후에야 이뤄졌다는 점을 지적할 필요가 있다.

실적 손실에 대해 이멜 측은 시안병원 등 신규 의료 미용 기관의 낮은 초기 매출과 높은 운영 비용, 회사 확장을 위한 마케팅 비용 증가 등이 주된 원인이라고 설명했다. 전담 영업 컨설턴트 팀.

매출총이익률로 보면 2018년부터 2020년까지 이멜의 매출총이익률은 각각 53.7%, 51.6%, 53.6%로 낮지는 않은 듯 보이지만 80%, 90%에 부합한다. 메디컬뷰티스타 업계의 비중은 그리 높지 않습니다.

또한 설명서에 따르면 Ymel은 2018년부터 2021년 1분기 말까지 23건의 의료 분쟁을 겪었고, 이에 대해 총 210만 위안의 배상금을 지급했으며, 이 중 2021년에 지급됐다. 1분기 보수는 300,000위안이다.

이멜의 의료분쟁은 주로 고객이 메디컬 에스테틱 시술을 받는 도중이나 이후에 발생하는 합병증, 신체적 부상, 기타 메디컬 에스테틱 서비스에 대한 고객의 불만 사항과 관련된 것으로 이해됩니다.

현재 이멜은 전체 매출에서 수술 진단 및 치료 서비스의 비중도 줄여나가고 있다. 투자설명서에 따르면 수술 서비스와 진단 및 치료로 인한 수익 비중은 2018년 27%에서 2020년 22.8%로 감소했다.

동시에 이멜은 전략적 초점을 비수술적 진단과 치료로 전환했다. 2018년, 2019년, 2020년, 2021년 1분기 Ymel의 비수술 서비스 수익은 각각 4억 5천만 위안, 5억 2천만 위안, 6억 위안, 2억 1천만 위안으로 전체 영업이익의 68.2%, 69.9%, 73.9%를 차지했습니다. 같은 기간 매출액은 각각 76.7%로 점차 증가했다.

비수술적 진단과 치료는 일반적으로 시간이 지나도 지속적인 치료가 필요하며 고객 끈기가 강하다는 점을 안내서에 나와 있습니다. 보툴리눔톡신과 히알루론산필러를 주사한 것으로 볼 때 진단 및 치료에는 일정한 유효기간이 있습니다. 유효기간이 지난 후에도 효과를 유지하려면 2차 진단 및 치료가 필요합니다.

투자설명서에 따르면 2020년 Ymel의 활성 고객은 86,600명이며, 그 중 신규 고객(해당 기간 동안 처음으로 최소 1개 이상의 메디컬 미용 제품을 구매한 고객으로 정의)이 44,400명에 달합니다. 재방문 고객(활성 고객 및 이전 기간에 의료 미용 제품을 1회 이상 구매한 고객으로 정의)은 42,200명이었습니다.

2021년 1분기에만 Ymel은 활성 고객 45,700명, 신규 고객 14,000명, 재구매 고객 31,600명에 달합니다.

신규 고객과 기존 고객을 확보하는 과정에서 Immel은 영업 및 마케팅 직원을 지원하는 데 많은 돈을 썼습니다.

투자설명서에 따르면 2018년부터 2020년까지 Ymel의 판매 비용은 각각 3억600만 위안, 3억5800만 위안, 3억7600만 위안으로 각각 올해 매출의 46.28%, 48.44%, 48.44%를 차지했다. .46.40%.

이멜은 매출원가에는 주로 재고비용, 인건비, 임대료, 감가상각비, 상각비가 포함된다고 설명서에서 설명했다. 이 중 보형물, 주사제, 피부미용제품, 의약품, 기타 의료소모품 구매에 드는 재고비용이 같은 기간 전체 매출원가의 약 50%를 차지했고, 직원비용이 약 30%를 차지했다.

2018년부터 2020년, 2021년 1분기까지 Ymel의 총 직원 비용(판매비에 포함된 관련 비용, 판매 및 마케팅 비용, 일반관리비 포함)은 전체 직원 비용의 약 10%를 차지했습니다. 전체 수익의 각각 41.7%, 46.2%, 41.3%, 50.2%, 42.0%를 차지합니다.

Chanson Capital의 Shen Meng 이사는 "Ymel과 같은 체인 조직의 경우 피라미드 꼭대기에 있는 고객에게만 의존하는 것만으로는 전체 조직의 운영을 지원하기에 충분하지 않습니다. 중저가 제품으로 피라미드의 중하위 고객까지 확대하려는 것입니다." 수익률이 낮아 전체 수익률도 하락하게 됩니다. 경쟁이 가격 전쟁에 돌입했습니다. 모드이며 마케팅 및 판매 비용을 줄이기가 어렵습니다."

동종업체인 이싱메디컬뷰티(Yixing Medical Beauty)는 안정적인 이익 성장세를 보였지만 홍콩 주식 상장에는 실패한 것으로 파악된다. 이제 역시 메디컬 뷰티 기관이지만 수익 성과가 취약한 이멜을 투자자들에게 인정받을 수 있을까?

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