Tencent를 인터뷰한 두 부서

규제당국은 지난 4월 12일 앤트그룹과 다시 인터뷰해 금융지주회사 전체 설립을 신청하고 알리페이를 '화베이'와 '지우베이'에서 연결 해제하는 등 요구사항을 제안했다. 지난 주말 알리바바가 벌금을 물게 됐다는 소식과 함께 많은 사람들은 이미 “새로운 반독점 사이클이 시작됐다”고 믿고 있다.

다음은 누구일까요?

시동이 땅에 닿기를 기다리는 것이 항상 가장 어려웠습니다. 얼마 전 Tencent가 규제 기관의 표적이 되는 또 다른 기술 대기업이 될 수 있으며 요구에 따라 금융 지주 회사를 설립해야 한다는 소식이 있었습니다. 통합 은행, 보험, 결제 사업이 포함되어 있습니다.

많은 사람들의 인식 속에서 텐센트는 '게임회사'이자 '광고회사'이기도 하지만, 최근에는 '투자회사'로도 변신한 것 같다. 텐센트는 금융회사라고 하더군요.

실제로 텐센트파이낸셜은 겉모습만 유지하고 있을 뿐이라는 일부 증권사 분석에 따르면 텐센트파이낸셜의 영향력은 어떤 면에서는 '펭귄' 규모에 뒤지지 않는다. 심지어 앤트그룹을 넘어섰습니다.

Tencent가 최근 발표한 실적 보고서에서 Tencent Finance가 얼마나 큰지 확인할 수 있습니다. 보고서에 따르면 Tencent의 금융 기술 및 기업 서비스 수익은 2020년에 26% 증가한 1,280억 8,600만 위안을 기록했습니다. 총 수익은 27%입니다. 총의. 금융 기술은 Tencent의 부가가치 서비스(게임, 인터넷 광고 포함)에 이어 두 번째 성장 축이 되었습니다.

Tencent Financial Technology는 주로 금융 및 클라우드 서비스를 포함합니다. 2020년 재무 보고서에는 더 이상 세부 내용이 나오지 않았지만 텐센트의 2019년 재무 보고서에 따르면 텐센트 클라우드의 매출은 약 170억 위안, 금융 부문 매출은 약 840억 위안이었다. 2019년 Ant Group의 매출 1,206억 위안을 비교하면 Tencent Finance는 Ant Group 규모의 약 70%에 해당합니다.

Tenpay = 두 개의 Alipay

Tencent는 2020년 연례 보고서에서 “우리 금융 기술 사업의 전략적 초점은 규제 기관과 적극적으로 협력하고 업계 파트너와 협력을 시작하는 것입니다”라고 구체적으로 강조했습니다. “규모를 추구하기보다 위험 관리를 우선시하면서 규제되고 포용적인 금융 기술 상품을 제공할 것입니다. 텐센트도 인터넷 플랫폼에 대한 반독점 압력을 느낀 것 같습니다.”

이에 따라 Tencent는 2018년과 2019년 연례 보고서의 일반적인 관행을 어기고 재무 관리 플랫폼 Licaitong의 일일 평균 상업 거래 수, 월간 활성 계정 수 및 자산 보유량을 생략했습니다. 2020년 연례 보고서 성장률 및 기타 데이터.

재무 보고서는 공개되지 않았지만 많은 업계 관계자들이 결제 데이터를 추정했습니다.

중앙은행의 '비은행 결제기관의 온라인 결제업무 관리 대책' 규정에 따라 온라인 결제업무를 영위하는 결제기관은 매년 초 전년도에 처리된 고객 불만 건수 및 유형 이러한 데이터는 업계가 다양한 플랫폼에서 거래 데이터를 계산하는 주요 기반이 되었습니다.

텐페이가 공개한 2020년 자료에 따르면 거래 고객 불만사항은 56,889건이었으며, 관련 거래 건수는 0.00001(천만분의 1) 미만인 것으로 추산된다. 연간 거래 건수는 56,889억 건을 초과했으며, 일일 평균 거래 건수는 15억 5,800만 건을 초과했습니다.

Alipay가 공개한 데이터에 따르면 거래 관련 고객 불만 사항은 30,628건이었으며, 관련 거래 건수는 0.000012건(1,000만 건당 1.2건) 미만인 것으로 추산됩니다. 연간 2,552억 3천만 건을 초과했으며, 일일 평균 거래 건수는 7억 건을 초과했습니다.

즉, 결제 데이터 측면에서 보면 Tenpay는 Alipay 2개와 거의 같습니다. 강력한 결제 비즈니스를 바탕으로 Tencent는 결제 시나리오를 지속적으로 확장하고 있으며 Didi, Meituan 및 JD.com에 대한 투자도 Alibaba 포위를 완료했습니다.

이러한 관점에서 보면 Tencent Finance와 Ant Group이 중국 디지털 결제 시장을 장악하고 있지만 현재 전체 매출은 약간 뒤쳐져 있지만 확실히 Ant의 가장 어려운 상대입니다.

Tencent의 재무 레이아웃

결제 분야를 완성하는 것은 첫 번째 단계일 뿐입니다. 결제거래의 더욱 중요한 역할은 매출총이익이 높은 금융사업을 구축하기 위한 초석이 되는 것입니다. 수년간의 설계 끝에 Tencent Financial Technology는 자체 비밀 금융 제국을 형성했습니다.

비약적인 발전을 이룬 앤트그룹과 달리 텐센트는 늘 절제되고 꾸준한 후속 전략을 선호했다.

2015년 마화텡은 홍콩대학교에서 연설을 하면서 당시 논란이 되었던 Yu'e Bao를 언급했다. 그는 Yu'e Bao가 화폐 자금을 구매하기 위해 사용자 계좌에 돈을 모으고 아무것도 하지 않고 예금을 빨아들이는 것에 지나지 않기 때문에 파문을 일으키고 있다고 말했습니다. 이는 중앙 은행과 UnionPay에 큰 영향을 미쳤습니다. 나중에도 똑같은 일을 했고, 위챗에 작은 구멍을 여는 것만으로도 수천억 달러의 누적 자금이 곧 들어왔다.

Xiao Ma의 말은 두 가지 중요한 정보를 드러냈습니다. 첫째, 금융 산업이 더 민감하고 Tencent의 후속 전략이 노출 위험을 효과적으로 피할 수 있다는 것입니다. 둘째, Tencent는 WeChat과 QQ라는 두 가지 주요 트래픽 풀을 보유하고 있습니다. . , 적절한 때가 될 때까지 기다렸다가 사회적 이점을 활용하여 중요한 공격을 시작할 수 있습니다.

하지만 표면적으로는 소극적인 텐센트는 질서정연한 재무구조를 갖추고 있어 반드시 취득해야 할 금융 라이선스도 놓치지 않았다. 구체적으로 2014년에는 텐센트가 중국 최초의 인터넷은행인 위뱅크(WeBank) 설립에 앞장섰고, 푸투증권(Futu Securities)에 투자했으며, 중국 앤트(Ant), 핑안(Ping An)과 함께 중안보험(Zhongan Insurance) 설립 착수, 호타이생명보험(Hotai Life Insurance), 잉화지에(Yinghuajie)를 인수하고 텐센트보험대리점(Tencent Insurance Agency Co)을 설립했다. ., Ltd.는 은행, 증권, 보험 분야에 진출합니다.

2015년 Tencent는 2016년 신용보고 회사를 설립했고, Tencent는 2017년 Shuidi Mutual Aid에 투자했으며, Tencent는 CICC(China International Capital Corporation)에 투자하여 4.95의 지분을 보유하고 계속 확장했습니다. 같은 해에 Tencent Weilidai가 탄생했고 WeSure가 설립되었으며 Tencent는 자체 보험 및 재무 관리 플랫폼을 보유하게 되었습니다.

2018년 텐센트는 제3자 펀드 판매 라이선스를 취득해 펀드 대행사 판매 사업을 성공적으로 시작했다. 2019년 텐센트는 중국우정저축은행에 투자했습니다.

이밖에도 텐센트는 롄이니롱에 투자해 팩토링 서비스를 제공했고, 샤먼국제금융은 거래소에 투자했으며, 우신·이신·창구는 자동차 금융에 진출했다.

Tencent는 국내 레이아웃 외에도 전 세계 금융 기술 분야에도 광범위하게 투자했습니다. Yiou 데이터 통계에 따르면 2020년 6월 말 현재 Tencent와 Tencent Investment는 결제 분야를 선호하는 5개 대륙에 걸쳐 금융 기술 분야에서 11건의 해외 투자를 완료했습니다.

이전에 Tencent의 금융 기술 투자는 높지 않았습니다. 데이터에 따르면 2016년에는 금융이 전체 투자 프로젝트 중 4개만 차지했으며, 2017년에는 6개였습니다. 2018년과 2019년에는 그 비율이 약 12.5로 증가했습니다. 이는 Tencent의 비즈니스 환경에서 금융이 점점 더 중요해지고 있음을 보여줍니다.

1,000억 달러로 시작

최근 몇 년 동안 많은 증권 회사와 기관이 Tencent의 금융 사업 가치를 독립적으로 평가했으며, Public Bank의 순이익은 1,000억 달러 이상으로 평가되었습니다. 2019년에는 39억 5천만 위안에 이르렀고, 가치는 1000억 위안이 넘습니다. 텐센트가 육성하고 투자한 금융 생태계도 볼거리가 됐다. 그러나 Ant와 달리 Tencent Finance는 자금 조달이나 분사 계획이 없습니다.

금일 Ant의 상장이 차단되었고 JD.com Technology는 상장 신청을 철회하여 이 전략의 정확성을 다시 한 번 강조했습니다.

그러나 업계의 독점 금지 조사가 심화됨에 따라 Tencent가 계속해서 조용히 지내기를 원하더라도 Tencent Finance는 규제의 영향을 받을 가능성이 높습니다.

WeBank가 처음 설립되었을 때 Ma Huateng은 첫 번째 대출 이야기를 한 적이 있습니다. 이 이야기에서 텐센트는 고객을 만나지도 않은 채 트럭 운전사에게 35,000위안을 주었습니다.

이 운전자가 매일 왕복 교통수단을 운행한다는 사실을 인터넷을 통해 알 수 있는데, 갑자기 운행을 멈추면 문제가 생길 수 있어 요금을 받으러 가야 합니다.

그러나 Ant의 Huabei 및 Jiebei와 WeBank의 Tailei Danke 아파트 '임대 대출' 참여 등의 사례는 모두 인터넷 금융이 은행이 처리할 수 없는 많은 고객에게 서비스를 제공할 수 있음을 보여줍니다. 아직은 은행만큼의 리스크 관리 수준을 갖추고 있지 않습니다.

난카이대학교 Chen Bing 교수가 기사에서 쓴 것처럼, 이익을 위한 자본의 추진은 플랫폼의 '트래픽 수익화'와 '데이터 수익화'에 대한 욕구와 효과를 증폭시켜 플랫폼 기업, 특히 슈퍼 플랫폼을 만들었습니다. 이러한 추세는 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 자본 축적으로 인해 시장에서 슈퍼 플랫폼 기업의 독점 지위가 더욱 강화되고 제한되고 제거되는 다양한 행위에 참여할 수 있게 되었습니다. 경쟁을 강화하고 사용자 잠금 효과, 네트워크 효과 및 경제적 규모와 관련 데이터를 마스터하고 처리하는 능력을 강화하여 "트래픽 수익화" 및 "데이터 수익화"의 효율성을 향상시킵니다. 다양한 금융사업에 전면적으로 개입해 경제의 '현실에서 가상현실로의 전환'을 촉진한다.

몇 년 전 Ma Huateng은 Tencent Financial Technology가 독립적인 운영을 위해 소위 '금융 그룹'으로 이전되지 않을 것이라고 공개적으로 밝혔습니다. "우리는 분할을 위해 분할할 필요가 없으며, 이 자산이 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지 보이게 하기 위해 어떠한 '금융 기술'(자본 운영)도 사용하지 않을 것입니다... 장거리 달리기는 그렇지 않습니다. 우리가 어떤 깃발을 올리는지에 대해."

아마도 Tencent Finance가 이 문장에 대해 반성해야 할 때일 것입니다.