신자산관리규정 시행 3주년을 맞아 신탁업계가 달라졌다

오늘은 '금융기관 자산관리업 규제에 관한 지도의견'(이하 '신자산관리규정')이 공식 공포된 지 3주년이 되는 날이다.

최근 중국 자산관리 50 포럼(China Wealth Management 50 Forum)이 발표한 보고서에 따르면, 새로운 자산관리 규정이 시행된 지 3년 동안 한편으로는 규제 시스템이 지속적으로 개선되었으며, 일부 산업의 혼란은 근본적으로 통제되어 주요 문제를 예방하고 해결하기 위해 금융 위험과의 전쟁에서 달성된 단계적 성과는 반면에 자산 관리 산업의 발전은 먼저 무너졌습니다. 그리고 점차적으로 새로운 단계로 나아가면서 새로운 모델, 신제품, 새로운 패턴의 특징을 보여줍니다.

구체적으로 새로운 자산관리 규정이 트러스트 상품에 어떤 변화를 가져왔나요?

기능과 투자가 크게 바뀌었습니다

거래 관리 신탁의 비준수 부분은 규제 차익거래, 숨겨진 위험 등 억제의 주요 대상입니다 .금융 은행간 채널 사업.

2020년말 거래관리신탁 규모는 9조1900억위안으로, 2017년말 역대 최고치인 15조6500억위안보다 41% 감소했다. 2018년부터 2020년까지 거래관리신탁 규모는 3년 연속 감소세를 보이며 각각 2조4000억위안, 2조6000억위안, 1조4600억위안을 기록했다.

또한, 최근 금융상품의 규모가 크게 줄어들고 있어 금융신탁의 점진적인 축소가 업계의 장기적인 목표가 될 것입니다.

신자산관리규정 시행 이후 2018년 융자신탁 잔액은 안정적으로 감소했다. 그러나 2019년을 기점으로 융자신탁 규모는 최종 6조4000억 위안으로 급격하게 반등했다. 2020년 6월. 2020년 6월, 중국 은행보험감독관리위원회는 '신탁회사의 위험 처분 관련 업무에 관한 고시'를 발표하여 신탁회사에 심각한 법률 및 규정 위반이 있는 금융신탁업을 줄이고 비준수 투자에 투자하도록 요구했습니다. 2020년 하반기에는 금융신탁 규모가 급격하게 감소해 3·4분기 총압력이 1조5900억 위안 감소했다.

3대 신탁상품 중 규모와 비중에서 동시에 성장세를 유지한 유일한 상품은 투자신탁상품이다. 2020년말 투자신탁상품 규모는 6조4400억위안으로 2018년 3월 6조500억위안 대비 6.6% 증가했고, 비중도 24%에서 32%로 늘었다. 현재 3대 기능상품 중 투자신탁이 차지하는 비중은 약 3분의 1에 달하며, 향후 그 비중은 더욱 높아질 것으로 예상된다.

자산투자 관점에서 볼 때, 표준화된 금융상품에 투자하는 캐피탈신탁은 이러한 추세에 반해 증가하였고, 자산투자는 크게 두 가지 변화를 겪었다. 첫째, 부동산신탁 규모의 성장세가 역전되었다. 2018년 1분기 말 부동산 펀드 신탁 규모는 2조 3700억 위안이었고, 2020년 말 부동산 펀드 신탁 잔액은 2조 2800억 위안으로 감소했다. 등장하기 시작했습니다. 2018년부터 2019년까지 '신자산관리규정'이 도입된 이후 표준화된 자산투자 규모 역시 급격한 감소세를 겪었으나, 주식시장의 회복과 규제당국의 정책지침에 따라 표준화된 자산에 대한 투자 추세가 뚜렷이 바뀌었습니다. 2020년 금융상품이 등장하기 시작했습니다.

두 가지 일반적인 문제를 시급히 해결해야 합니다.

China Wealth Management 50 Forum이 최근 발표한 보고서에서도 새로운 자산 관리 규정이 경제의 많은 위험 요소를 효과적으로 해결했다고 지적했습니다. 그러나 그것이 모든 질병을 치료할 수는 없습니다. 현재 우리나라 자산관리산업의 발전에는 여전히 해결해야 할 몇 가지 문제가 있는데, 그중 대표적인 문제가 두 가지 있습니다.

첫째, 투자사업 자금조달 문제가 여전히 존재한다. 투자사업에 자금을 조달한다는 것은 자산운용기관이 표면적으로는 투자자에게 서비스를 제공하지만 실제로는 금융업자에게 서비스를 제공하고 금융업자로부터 수익을 얻는 것을 의미한다. 직접금융업에서는 투자자와 금융기관이 거래상대방이 됩니다. 자산운용기관이 양 당사자에게 동시에 서비스를 제공한다면 엄청난 도덕적 해이와 화해할 수 없는 이해상충에 직면하게 될 것입니다. 관련 전문가들은 현행 '신자산운용규정'과 관련 지원 규정에는 자산운용업과 투자은행업을 엄격하게 구분하기 위한 관련 요건이 아직 부족하다고 말했다. 다음 단계에서는 관련 규제당국이 투자사업 자금조달의 위험성을 충분히 인지하고 주의를 기울여야 한다.

둘째, 투자자 교육은 갈 길이 멀다.

첫째, 경직된 환매문화가 단기간에 완전히 근절되지 않았으며, 대부분의 투자자들은 상품순자산가치, 자산배분, 장기투자 등의 개념에 대한 수용도가 낮습니다. 용어, 위험 분류, 순 가치 변화 및 투자 조사 능력이 상대적으로 부족합니다. 둘째, 거시적 수준의 투자자 교육을 위한 전략 계획 및 장기 메커니즘을 개선해야 합니다. 업무 메커니즘이 단편화되어 있고, 국가 차원의 전반적인 계획과 입법 준비가 부족합니다. 셋째, 자산관리 기관의 투자자 교육 참여에 대한 열정이 여전히 제고되어야 합니다. 넷째, 투자자 교육 방법의 효율성이 향상되어야 합니다. 강화.