Shenzhen Zhuoyi Technology Co., Ltd.에 대한 분석 의견

2010년 1월부터 6월까지 회사는 전년 대비 115.8% 증가한 3억 5,800만 위안의 매출을 달성했으며, 상장 회사의 주주에게 귀속되는 연간 순이익은 3,004만 위안입니다. -비영리 항목을 차감한 순이익은 2,933만 위안으로 전년 대비 130% 증가했으며, 희석 주당 순이익은 0.30위안으로 기대에 부합했습니다.

통신 단말기 제품 개발을 가속화하기 위한 Huawei, ZTE 등의 전략 수혜: 최근 몇 년 동안 Huawei, ZTE 등의 부상은 주로 중앙 사무 장비의 급속한 성장과 함께 중앙 사무용 장비는 개발 중간 단계에 진입했습니다. 우리가 아는 바로는 Huawei와 같은 회사가 통신 단말기 제품 개발에 박차를 가하고 있으며, Huawei와 ZTE는 IPTV 셋톱박스의 주요 공급업체가 되었습니다.

우리는 향후 3~5년이 통신 단말기 제품의 급속한 성장의 시기가 될 것으로 예상합니다. 회사는 통신 단말기 제품에 대한 전문 ODM 서비스 제공업체로서 이러한 급속한 발전 기간을 통해 상당한 이익을 얻을 것입니다.

3G의 이점 그리고 세 가지 네트워크의 통합: 회사의 ADSL 제품은 Huawei 매출의 약 30%를 차지하지만, 이 사업에서 회사의 매출 3억 5천만 달러는 Huawei 단말기 회사 매출 약 300억 달러의 1.2%에 불과합니다. 우리는 ADSL 제품이 다운스트림 고객과 함께 계속해서 빠른 성장을 유지하는 것 외에도 회사의 3G 라우터, IPTV 셋톱박스, EPON 등 다양한 통신 단말기 제품이 회사의 성능 성장 포인트가 될 것으로 기대하고 있습니다. 단말기 등의 제품은 3G 삼중망 통합이 진전되면서 신제품 출하량이 늘어날 전망이다. IPTV 셋톱박스를 예로 들면, 동사의 IPTV 셋톱박스는 폭발적인 성장세를 보이고 있다. 탑 박스 출하량은 월 약 100,000개입니다. 이 사업의 월 수익은 회사가 생산을 확대한 후 이러한 신제품 공급이 가속화될 수 있는 것으로 추정됩니다. 출하량과 성과는 회사의 주요 고객과의 관계가 점점 더 안정되고 Huawei, ZTE 및 기타 고객으로부터의 네트워크 통신 단말기 제품 구매량이 크게 증가했다는 점입니다. 2010년 반기 보고서에 따르면 회사는 다양한 네트워크를 판매했습니다. 2010년 1~6월 단말기 제품 수는 583만1천개로 전년 동기 대비 91.04% 증가했고 매출총이익률은 0.15% 소폭 증가했다.

소비가전제품의 구조는 이는 매출 증가 없이 매출 증가로 반영돼 매출총이익률은 안정적으로 유지됐다. 상반기 가전제품 출하량은 103만3000개로 전년 동기 대비 114.48건 증가했으나 매출은 늘었다. 이는 기본적으로 2009년 동기와 동일하다. 상반기에 회사의 해외 사업이 크게 감소한 것을 확인했는데, 이번 주문의 대부분이 스피커 제품이었기 때문에 스피커 제품의 판매 가격이 더 높아졌을 것으로 추측된다. 중국산 기타 전자제품 판매 가격이 급격하게 상승하면서 송강 신공장은 8월부터 가동될 예정이다. 이후 16개의 SMT 생산라인을 갖추게 된다. 본격 가동되면 회사는 생산라인을 15개에서 31개로 늘리고, 생산능력도 대폭 확대할 계획이다.

주요 고객사의 주문은 앞으로도 높은 성장률을 유지할 것으로 보인다. 2~3년 정도 지나면 회사는 단기적인 성장에 대해 걱정하지 않을 것입니다. 장기적으로는 네트워크 통신 단말기와 휴대용 가전제품이라는 두 가지 주요 분야에 집중하고 모바일 인터넷의 급속한 성장을 공유할 것입니다. ODM EMS 모델을 통해 시대를 선도해 나갈 것입니다.

회사의 디자인과 제조를 고려하여 Handheld 멀티미디어 모바일 단말기와 3C 융합 제품(2010년 반기 보고서 P10 참조)에 주력할 것으로 나타났습니다. 네트워크 및 가전제품 분야의 역량을 바탕으로 회사의 경쟁력은 앞으로도 더욱 발휘될 것이라고 믿습니다.

회사의 2010년 중기 이익 분배 계획은 5위안(세금 포함)의 현금 배당입니다. ) 10주당 총 5천만 위안의 현금 배당금을 지급합니다.