상품 및 은행 거래 방식

국제 증권업계 관행에 따르면 상품 및 은행 대금 지급에는 세 가지 구현 방식이 있습니다.

(1) 증권과 자금은 한 번에 하나씩 전액 지급됩니다. 동시. 본 모델은 원금 리스크를 완전히 회피하지만, 결제량이 많기 때문에 결제 실패가 발생하기 쉽고, 이로 인해 대체 비용 리스크와 유동성 리스크가 증가합니다. 동시에, 성공적인 결제 완료를 위해서는 투자자가 상대적으로 높은 증권 및 자본 포지션을 유지해야 합니다. 이 모델을 구현하면 투자자는 증권 대출이나 금융 서비스를 받기 위해 증권 포지션이나 모기지 재산으로 증거금을 미리 지불해야 하므로 결제 실패율이 줄어듭니다.

(2) 유가증권 전액과 순자금을 동시에 처리해야 합니다. 이 모델은 자본 포지션에 대한 수요를 크게 줄이고 결제 실패율을 낮추는 동시에 공매도 증권의 위험을 효과적으로 통제하므로 공매도 위험에 대한 효과적인 관리 메커니즘을 구축해야 합니다. 이 모델을 구현하려면 은행 보증 지급 시스템과 같은 자금 지급 보증 시스템을 구축하여 적시에 전액 지급을 보장하고 이를 통해 결제 참여자의 당좌차월 위험을 통제해야 합니다.

(3) 순유가증권 금액과 순자금 금액이 동시에 처리됩니다. 본 모델은 증권 및 자본 포지션에 대한 수요를 최소화하고 거래 효율성을 향상시키는 완전한 의미의 차액 결제입니다. 그러나 모든 참가자의 증권 또는 자본 포지션이 부족할 경우 전체 결제 업무의 원활한 진행에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 모델은 동일한 거래상대방 시스템 하에서 다자간 차액결제에 적합합니다. 이 모델을 실현하려면 위험분담 메커니즘(결제 참가자 모두가 위험 보증금을 지불하고 발생할 수 있는 위험을 공동으로 분담해야 함)을 구축하고 참가자의 일시적인 유동성 부족을 해결하기 위한 마진 금융 및 증권 대출 지원 시스템을 구현해야 합니다.