증시 폭락 당시 다임러에 높은 수준으로 투자했던 지리(Geely)는 얼마나 손실을 입었나?

2020년 3월, '주식의 신' 버핏과 함께 미국 주식시장에서 '10일 만에 4번의 서킷브레이커'의 역사를 목격했다. 동시에 유럽 주식 시장도 많은 심각한 변동을 겪었습니다. 전체 시장에 대한 서킷 브레이커 메커니즘이 없거나 시장 지수와 연계되어 급락하는 주식 시장에 직면하여 유럽 투자자들은 기도에만 의존하여 이 상황을 극복할 수 있습니다. 위기.

3월 이후 영국 포춘 100대 지수, 프랑스 CAC40 지수, 독일 DAX 지수 등 유럽 주요 주가지수가 모두 '절벽' 급락했다고 할 수 있는데, 이 3대 주가지수는 이번달에는 52주대 최저치를 기록했습니다.

“둥지가 뒤집힌 후에는 완성되지 않은 계란이 남지 않습니다.” 독일의 3대 자동차 제조업체인 폭스바겐 그룹, BMW, 다임러만이 이번 재난으로 인해 다양한 정도의 영향을 받았습니다. 지난 3월 이들 주요 자동차 3사의 주가는 모두 52주 범위 내 최저치를 기록해 각각 99.16유로, 36.595유로, 21.015유로로 1년간 13.53%, 31.16% 하락했다. 각각 40.93%이다. 셋 중 다임러의 상황은 더욱 열악하다고 볼 수 있다.

다임러 5년 주가 차트

다임러의 현재 주가는 5년 만에 최저치다. 다임러의 최대 단일 주주인 지리(Geely)가 이에 대해 어떻게 생각하는지 모르겠습니다. 지금까지 지리의 다임러 주식 매입은 다임러 주식이 '최고' 수준에 있을 때다. 즉, 다임러의 전체 주가는 당시 70유로에서 현재 30유로 미만으로 2018년부터 하락세를 보이고 있다. 물론 그 기간 동안 상승한 적도 있었지만, 지난 1년 동안 다임러의 주가는 최고 수준에 도달했습니다. 약 60유로.

분명히 Geely는 다임러에 투자한 이후 손실을 입었습니다.

50억 달러 이상의 손실

Geely가 인수한 다임러 주식은 이제 절반 이상을 "손실"했습니다.

2018년 2월 24일 지리그룹(Geely Group Co., Ltd.)은 해외 기업인 Tenaclou 3 Prospect Investment Limited를 통해 다임러의 의결권 지분 9.69%를 인수했다고 발표했다. 그 결과 지리(Geely)가 쿠웨이트를 제쳤다. 투자청은 6.8%를, 블랙록은 6%를 보유해 다임러의 최대 단일주주가 됐다. 규제 문서에 따르면 Geely 그룹은 1억 360만 주 이상의 의결권을 보유하고 있습니다.

자본가치 기준으로 지리산 주식의 총 가치는 약 90억 달러(현재 약 82억 유로)였으며, 주당 가치는 87달러(당시 약 70유로)였다. 보도 시간 현재 다임러의 최근 주가로 판단하면 주당 28.2유로다. 다임러 주식 1억360만주를 보유하고 있는 지리(Geely)의 현재 총 자산가치는 29억2000만유로, 유동손실은 50억유로가 넘는다. 약 55억 달러).

'주식시장은 위험하다, 투자는 신중해야 한다'는 주식시장의 모토는 주식시장의 위험성을 잘 설명하는 것 중 하나로 지리도 이를 잘 알고 있다. 따라서 지리는 원래 다임러 주식을 인수할 때 저위험, 중수익 옵션 포트폴리오 전략을 사용했는데, 이는 장기적으로 주식을 낙관적으로 보유하고 있는 전략적 투자자가 무제한의 하방 위험을 효과적으로 통제하는 데 도움이 될 수 있다.

Geely는 처음부터 최악의 투자 계획을 세웠습니다. 이 90억 달러의 투자를 활용하기 위해 Geely가 실제로 얼마나 투자했는지는 알 수 없지만 현재의 유동 손실은 55억이 넘습니다. , Geely의 실제 손실은 그다지 크지 않았습니다. 물론 손실이 있기 마련이다.

주식시장에서 가장 직관적인 손익실적 외에도 지리는 다임러의 주주로서 당연히 배당을 받을 권리도 있다.

지난달 다임러는 2019년 재무 보고서를 발표했습니다. 데이터에 따르면 2019년 총 수익은 1,727억 유로로 전년 대비 3% 증가했으며, 이자 및 세금을 제외한 연간 이익은 43억 유로(2018년 111억 유로)로 61% 감소했습니다. 2018년과 비교하면. 순이익은 전년 동기 대비 64% 감소한 27억 유로를 기록했으며, 다임러 AG 주주들에게 귀속되는 순이익은 24억 유로, 주당 순이익은 2.22유로로 감소했습니다. 계획에 따르면 다임러의 2019년 주당 배당금은 0.9유로로, 이를 통해 지리는 9300만유로의 수익을 얻을 수 있음을 알 수 있다.

그러나 Geely는 2018년에 훨씬 더 높은 배당금을 받았습니다. 2018년 다임러는 주주들에게 주당 3.25유로의 배당금을 지급했는데, 그해 지리의 수익은 3억 3,700만 유로였다고 계산할 수 있습니다.

지난 2년 동안 지리 회장은 4억 유로가 넘는 배당금 수익을 받았습니다.

2020년에 대해 다임러의 예측은 상대적으로 보수적이지만 일반적으로 2019년보다 좋습니다. 다임러는 2020회계연도 그룹의 총 판매량이 2019년 수준보다 약간 낮고, 매출액은 2019년 수준에서 안정적일 것이며, 그룹의 EBIT는 작년보다 크게 높아질 것으로 예상했다. 일부 주요 조정 요인의 부정적인 영향에 영향을 받습니다. 또한 다임러는 모든 사업 영역에서 이미 시행된 강력한 효율성 조치가 2020년 수익에 처음으로 긍정적인 영향을 미치고 이후 몇 년 동안 그 효과를 충분히 발휘할 것으로 기대하고 있습니다.

다임러 주식시장의 향후 추세가 어떻게 될지는 확실하지 않지만, 지금 확실한 것은 2020년 다임러로부터의 지리의 배당수익률은 2019년보다 높을 것이라는 점이다. 다임러그룹은 앞으로도 다양한 긍정적인 방향으로 발전해 나가면서 주가가 점진적으로 회복되는 것이 합리적이다. 그때쯤 되면 Geely의 주식시장 부동손실은 상대적으로 줄어들 것이다.

단기적으로 다임러 주가가 불확실하더라도 지리는 다임러 주식을 팔지 않을 것이다. 지리가 다임러 주식 1억주 이상을 보유하는 것은 어렵기 때문이다.

사실 지리가 다임러를 '탐내는 것'은 단지 시간 문제가 아니다. 지리와 다임러 사이의 '스캔들'은 2016년부터 확산되기 시작했다. 2017년 11월까지 지리는 다임러 주식의 3~5%를 인수하려 한 것으로 알려졌으나 다임러는 기존 지분 구조에 대한 통제력이 없다고 밝혔다. 만족하며 투자자의 주식을 희석할 의향은 없지만 Geely의 2차 시장 주식 인수를 환영합니다. 따라서 2018년 2월 Geely가 Daimler의 사실상 최대 주주가 되었을 때, 만리장성 안팎의 자동차 업계가 이 폭발적인 소식에 충격을 받은 것은 이해할 수 있었습니다.

그러나 리수푸는 주가나 배당금에 대한 욕심이 아니라 다른 이유로 다임러에 그렇게 많은 돈을 썼다.

손실을 겪는 것은 축복이 아니다

Geely Group은 처음부터 다임러 주식 보유를 장기적인 전략적 투자로 간주해 왔습니다.

길리가 다임러 지분을 절반으로 줄였다는 보도가 나왔다. 지리그룹은 장기 전략적 투자자이자 다임러 AG의 단일 최대주주로서 지분을 줄일 의사가 없다고 밝혔다. 계획에 따르면 회사가 보유한 다임러 주식은 변경되지 않습니다. Geely는 주식 보유가 완료되자마자 다임러가 전기 여행 및 온라인 기술 서비스 분야의 선두주자가 될 수 있도록 다임러의 지분을 장기간 보유할 것을 약속했습니다.

길리가 바라는 대로 일이 전개됐다.

2018년 10월 24일, Daimler Mobility Services Co., Ltd.는 Zhejiang Geely Holding Group이 관리하는 Geely Group (New Business) Co., Ltd.와 공식적으로 계약을 체결했습니다. 중국 합작 투자* **우리는 중국에서 사업을 수행하는 데 필요한 소프트웨어 인프라를 함께 개발하고 고급 자가용 여행 서비스를 제공합니다.

반년 후인 2019년 5월 9일, 자본금 투입을 통해 Weixing Technology Co., Ltd.가 설립되었으며, 각 당사자가 지분의 50%를 보유하게 되었습니다. 이는 다임러와 지리가 고급 승용차 여행 서비스 분야에서 '도시와 영토 정복'에 상당한 진전을 이뤘음을 의미하기도 한다.

이번 강력한 동맹은 양측 모두에게 큰 이익이 될 것입니다. 이번 협력을 통해 다임러는 글로벌 모빌리티 비즈니스 '촉수'를 더욱 풍부하게 만들었습니다. Geely에게 이번 협력은 자동차 제조업체가 글로벌 자동차 기술 그룹으로 변모하는 데 있어 핵심 단계입니다.

그뿐만 아니라, 2019년 3월 28일 다임러 AG와 저장 지리 홀딩 그룹은 양 당사자가 글로벌 규모로 스마트 브랜드의 변혁을 공동으로 운영하고 촉진하기 위해 합작 회사를 설립할 것이라고 발표했습니다. Smart를 변화시키기 위해 최선을 다하고 있으며 세계 최고의 고급 전기 스마트 자동차 브랜드로 자리매김하고 있습니다. 합작회사의 본사는 중국에 있으며, 각 당사자가 지분 50%를 보유하고 있습니다.

합작투자 협약에 따르면 차세대 순수 전기 스마트는 메르세데스-벤츠의 글로벌 디자인 부서가 설계하고, 지리홀딩스의 글로벌 R&D 센터는 엔지니어링 연구개발을 담당하게 된다. 신형 모델은 중국 내 신규 공장에서 생산되며, 2022년 시장에 출시돼 전 세계적으로 판매될 예정이다.

이 시점에서 '명예에 걸맞는' 글로벌 자동차 그룹 지리의 '야망' 두루마리가 서서히 펼쳐지고 있다.

이전에 Geely Holding Group의 Li Shufu 회장은 Geely를 글로벌 10대 자동차 회사 중 하나이자 존경받는 글로벌 자동차 그룹으로 만들자고 제안했습니다.

이제 Daimler를 제외하고 Geely Holding Group은 이미 Geely 자동차 그룹, 볼보 자동차 그룹, Geely 상용차 그룹, Geely 그룹 신규 사업, 그리고 Geely 자동차, 볼보 자동차, 로터스 자동차 등을 포함하는 Mingtai 그룹의 5개 주요 부문을 보유하고 있습니다. 8개 자동차 브랜드 , 그 중 절반 이상이 국제 시장을 목표로 하고 있으며 이는 Li Shufu가 건설할 Geely 제국이 점차 구체화되고 있음을 의미합니다.

“혼자 일하는 것에는 미래가 없습니다.”Li Shufu는 Geely Holding Group이 법과 규정, 공정성과 투명성을 준수하고 모든 파트너의 이익을 고려하여 협력을 전제로 보다 폭넓은 협력 기회를 모색하고 글로벌 자동차 산업의 변혁을 공동으로 추진하겠습니다.

그러나 지리홀딩그룹은 현재 진정한 의미의 '글로벌' 자동차 그룹은 아니다. 브랜드 운영 측면에서 볼 때 중요한 두 브랜드 통신업체인 Geely와 Lynk & Co는 포괄적인 국제 운영을 시작하지 않았기 때문입니다. 그런 그룹이 되고 싶다면 북미, 유럽 등 선진국에서 일정한 시장점유율을 확보하고, 일본이나 한국의 자동차 브랜드처럼 쉼 없이 계속해서 활동하면 성공할 수 있을 것이다.

진정한 글로벌 자동차그룹이 되려면 일류 기업그룹 거버넌스 시스템이 있어야 한다. 다임러는 자동차 발명가로서 일류의 자동차 기술과 브랜드 가치를 보유하고 있을 뿐만 아니라, 이러한 거버넌스 시스템도 갖추고 있습니다. 리수푸는 다임러 지분을 인수한 뒤 "다임러는 일류 경영진을 갖춘 훌륭한 회사"라고 말한 바 있다.

길리가 의결권을 보유한 주주가 된 것을 볼 수 있다. Daimler의 지분을 보유한다는 것은 130년 이상 지속된 Daimler의 기업 지배구조 문화와 경영 시스템에 참여하고 이를 이해하고 학습할 수 있는 기회를 갖는 것을 의미합니다. 그래야만 글로벌 관점을 확보하고 보다 완벽한 제조 표준 시스템을 구축할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다. 이런 식으로 우리는 Geely가 다임러 주식을 오랫동안 보유하고 싶어하고 의지가 매우 강한 이유를 이해할 수 있습니다.

Daimler 지분 인수에 지출된 90억 달러는 Geely 브랜드의 명성을 향상시킬 뿐만 아니라 Geely가 향후 국제 경쟁에 진정으로 참여할 수 있는 보험 역할을 합니다. 이런 관점에서 이수복은 '손실'을 입지 않았다.

90억 달러 '동점'이 나타나기 전 지리와 다임러는 별개라고 할 수 있다. 등장 이후 지리와 다임러는 이 선을 깨고 여행과 운영 분야에서 스마트하게 등장했다. 한계 "협력. 더 이상 실질적이고 핵심적인 협력 콘텐츠는 없지만 미래는 여전히 매우 길고 어떤 일이 일어날지 누가 알겠습니까?

지금 확실한 것은 '90억 달러'가 향후 지리와 다임러에게 가능한 '디딤돌'이 됐다는 점이다. Geely의 세계화 비전은 Li Shufu가 마련한 Geely-Volvo-Lynk & Co-Daimler 시너지 동맹을 통해 완성되고 있습니다. 동시에 지리산은 '시너지'를 발판으로 삼아 더 높은 플랫폼으로 도약하며 더 많은 풍경을 기대케 했다.

텍스트/Gan Fangli

이 기사는 Autohome Chejiahao 작성자의 글이며 Autohome의 견해와 입장을 대변하지 않습니다.