A주 급등 원인이 밝혀졌습니다! 15개 펀드사 긴급 해산

29일 A주는 장 마감 기준 상하이종합지수가 2.31포인트, GEM지수가 1.78포인트 상승해 거래액이 9687억9000만 위안으로 큰 폭 상승했다. 북측 자금은 98억6000만 위안에 달했다.

업계 수준에서는 부동산, 소비자 서비스, 비은행 금융 및 기타 부문이 각각 7.55, 5.65, 4.85로 가장 큰 이익과 손실을 기록했습니다. 전력 및 공공 유틸리티, 국방 및 군사 산업, 전력 장비 및 신에너지 부문은 각각 -0.40, 0.02 및 0.35의 이익과 손실로 목록 최하위를 기록했습니다.

최근 잦은 우대 정책 도입과 '제3의 화살' 본격 시행으로 부동산 부문이 강세를 이어가고 있다는 점은 주목할 만하다. 마감 기준으로 신완 1차 산업 부동산 지수는 7.96 상승해 지난 5일 동안 14.41까지 상승해 상승률 1위를 기록했다.

그럼 이러한 급증세는 앞으로도 지속될 수 있을까? 시장이 전환점에 도달했나요? 한 해가 저물어가는 지금, 투자자들은 무엇을 해야 할까요? China Fund News의 기자들은 Huaxia, Boshi, Harvest, CEIBS, Huaan, Cathay Pacific, Everwin, Western Lide, Huafu, Vanguard, Xingye, Debon, Pengyang, Nordisk 및 CITIC Prudential 등 15개 회사를 즉시 인터뷰했습니다.

많은 펀드 회사들은 시장의 실질적인 상승이 주로 다양한 요인에 의해 주도된다고 믿고 있습니다. 부동산, 금융, 소비로 대표되는 시장 스타일.

오늘의 급등에는 다양한 요인이 작용했습니다.

오늘의 급등과 관련하여 중국 유럽 기금은 중국 증권감독관리위원회가 28일 저녁에 5가지 조치를 조정하고 최적화할 것이라고 발표했다고 밝혔습니다. 이번 조치는 이제부터 시행되는 우량 부동산 기업의 대차대조표 개선, 지분보충 확대, 부동산 시장 활성화를 통한 주가 활성화, 리스크 예방, 변화하고 발전하십시오. 7년 만에 부동산 회사에 자금을 조달하는 것은 중앙은행이 지난 금요일 발표한 지급준비율 인하 조치와 맞물려 경제발전에 큰 중요성을 부여한다는 의미 있는 신호다. 우호적인 정책에 대한 시장의 기대 속에서 소비와 금융으로 대표되는 일부 개념 부문도 최근 상대적으로 강세를 보였으며 이는 향후 경기 개선에 대한 투자자의 기대를 반영하는 것이기도 합니다.

보세라 펀드는 오늘 A주가 전체적으로 상승한 데는 다음과 같은 이유가 있을 수 있다고 밝혔습니다. 첫째, 어제 저녁 중국 증권감독관리위원회는 실물 주식 조달에 대한 5가지 조치를 조정하고 최적화할 것이라고 발표했습니다. 시장은 꾸준하고 건전하게 발전했고, 시장 심리도 좋아졌습니다. 둘째, 올해 A주가 전체적으로 하락세를 보이고 있으며 가격 대비 성과도 좋지 않습니다. 비율이 상대적으로 높아서 매력이 있는 것 같아요.

화안펀드는 시장의 상대적 급격한 상승은 주로 두 가지 요인에 의해 주도됐으며, 주식시장의 중장기 배분 가치가 점차 부각되고 있다고 밝혔다. 첫째, 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 지원하기 위한 정책이 추진되고, 관련 산업과 경제 기대가 안정되었습니다. 어젯밤 중국 증권감독관리위원회는 자기자본 조달에 관한 5가지 조치를 조정하고 최적화하기로 결정했습니다. 부동산 산업의 안정적이고 건전한 발전은 부동산 산업 체인과 관련된 산업의 안정적인 현금 흐름과 예상되는 경제 안정 회복에 도움이 됩니다. 둘째, 중국특색의 현대자본시장을 구축하고 중국특색의 가치평가체계 구축을 모색한다. 현재 국영 상장기업과 상장 국영 금융기업이 시장가치의 거의 절반을 차지하고 있지만, 일부 국영기업의 가치평가는 역사적으로 낮은 수준에 있다. 최근 이희만 회장은 2022년 금융스트리트포럼 연차총회에서 “중국 특색의 가치 평가 시스템 구축을 모색”하는 것이 시장을 촉진해 다양한 유형의 상장 기업의 가치 평가 논리를 합리화하고 더 나은 시장 자원 배분 기능을 촉진하는 데 도움이 될 것이라고 제안했습니다. . 놀다.

차이나자산운용은 올해 시장억제 리스크가 최근 긍정적인 전환점과 변화를 겪고 있다고 밝혔다. 첫째, 부동산 시장이 내년을 바닥으로 안정될 가능성이 있고, 금융조항 16호에서는 부동산 시장을 더욱 지원하겠다는 정책을 명시하고 있으며, 이번 라운드의 지속 기간과 규모를 고려해 '건물 인도 보장'에서 '본체 보장'으로 초점을 옮겼습니다. 부동산 침체가 이전보다 길어지고 정책의 한계 완화는 분명히 부동산 시장의 바닥을 안정시키는 데 도움이 될 것입니다. 둘째, 전염병 예방 및 통제가 더욱 개선되었습니다. 충분한 심의를 거쳐 최적화 및 개선이 생활과 생산에 미치는 영향이 줄어들 것으로 예상됩니다. 그리고 지속적인 탐색.

용영펀드는 6년 만에 부동산 회사의 주식금융이 재개된 것은 큰 의미가 있으며, 부동산 회사의 자금조달 환경이 더욱 개선되는 계기가 될 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 대차대조표를 확보하고 자기자본 조달을 통해 유동성 압박을 완화하며 산업 내 통합 가능성도 제공합니다. 또한 CCTV.com에 따르면 최근 모든 지역에서는 제9차 방역계획과 20대 조치를 흔들림이나 손실 없이 준수하고 있으며, 조기에 신속하게 전염병 대응 작업을 실시하고 있다고 한다. 과학적이고 정확하게, 그리고 최적화된 조치의 이행을 촉진합니다. 위 요인들에 힘입어 AH주식의 위험선호도가 오늘 급격하게 반등했고 주가지수도 종합적으로 상승했으며 부동산 체인 관련 업종, 대형 금융, 소비자 서비스, 식음료 등 많은 업종에서 모두 큰 상승세를 보였습니다.

완자펀드는 산업별로는 부동산 부문이 8배 가까이 급등했다고 밝혔다. 소식에 따르면 어젯밤 중국증권감독관리위원회는 6년 만에 부동산 회사의 인수합병과 구조조정, 보조금융을 재개했고, 이번 주식금융은 '세 번째 화살' 역할을 하고 있다. , '두 번째 화살' 부채 조달에 이어 도입된 지 3주도 채 되지 않아 범부동산 체인 부문의 우호적인 정책에 힘입어 현재의 부동산 완화 정책이 전면적으로 추진되고 있음을 보여줍니다. 부동산, 비은행금융, 은행으로 대표되는 부동산이 오늘 급등했습니다.

캐세이 펀드는 단 20일 만에 정책 전선에 '세 개의 화살'이 발사됐다고 밝혔는데, 이는 강력한 신호 의미를 가지며 모든 당사자의 신뢰를 크게 높였습니다. 이 정책은 부동산 회사에 대한 금융 지원을 다각도로, 한편으로는 기존 대출 및 채권의 합리적인 연장을 지원하여 부동산 회사의 부채 위험 확산을 효과적으로 방지합니다. 한편, 부동산업체가 새로 조달한 자금은 '건물 인도 보장과 국민생활 보호'에 쓰인다. 대차대조표의 지속적인 개선을 위해. 반면 건설사업은 선순환을 환영하며, 재융자는 저렴한 주택, 판자촌 재개발, 노후도시 재건축, 철거 및 재정착 주택 건설, 운전자금 보충, 부채 상환 등에 활용될 수 있어 국유 건설에 도움이 될 것이다. 기업은 우리나라의 실물경제 발전에 더 잘 기여하고, 거시경제 시장에 더 잘 봉사하고 안정시킵니다.

이후 시장 회복세 지속될 전망

중장기적으로 A주 긍정적 추세는 변함없다

시장 전망은 중국 유럽펀드는 정책 변화에 따른 경기침체 위험이 점차 완화되고 있어 최근 부동산 지원 대책을 통해 부동산업체, 건설업체, 관련 상·하류업체, 대출매수자들의 부도 위험을 줄일 것으로 기대하고 있다. . 부동산 체인은 여전히 ​​국가 경제에서 큰 비중을 차지하고 있기 때문에 기업 회복은 시장 조정이 끝날 때 일반적으로 높은 변동성을 고려하면 단기적으로는 변동성이 클 것으로 예상됩니다. , 우리는 전환점이 검증된 후에 경제적 전환점과 시장 유연성을 면밀히 관찰할 수 있습니다.

보세라 펀드는 최근 부동산 우대 정책이 잇따라 발표되는 가운데 '세 개의 화살'이 잇달아 시행되고 있어 후속 성과를 지켜볼 필요가 있다고 밝혔다. 국내 전염병이 산발적으로 발생하는 가운데 주민들의 소비 의향이 전반적으로 낮고 소비 회복이 여전히 억제되고 있습니다. 해외 유동성이 긴축되어 A주에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. A주의 향후 추세는 전반적인 경기 회복이 미약하고 상대적으로 우호적인 통화정책과 유동성이 유지되는 가운데 국내 요인의 영향을 더 많이 받을 것으로 예상되므로 중장기적으로 A주의 상승 추세는 변함이 없을 것으로 보입니다. 중요한 목표인 고품질 발전이라는 맥락에서, 경제 변혁과 업그레이드의 혜택을 받는 산업 분야(예: 고급 제조, 신에너지, 기술, 산업)는 여전히 좋은 투자 가치를 가지고 있습니다. 등에 대해 적절히 주의를 기울일 수 있습니다.

차이나자산운용은 소폭의 반등에도 불구하고 전체 시장은 지난 10년 간 CSI 300과 GEM지수가 현재 시장가치보다 낮은 수준에 불과했다고 밝혔다. 내부 및 외부 조건이 변경된 경우가 많습니다. 따뜻한 조건에서는 여전히 중장기적인 수리 여지가 있습니다. 특히 향후 방역 조치 최적화, 부동산 매매 데이터 개선, 경제 데이터 바닥칠 가능성, 해외 리스크 소폭 완화 등 펀더멘털이 더 많이 개선될 수 있습니다. 내년 경제 성장의 바닥과 고품질 발전 등의 요인을 바탕으로 우리는 내년 시장에 대해 상대적으로 낙관하고 있습니다. 대부분의 산업에서 성장과 가치 모두의 기회가 있다고 믿습니다. 증가 정도. 계속해서 활성 레이아웃을 추천하고 변경을 기다립니다.

구체적으로, 안정 성장, 소비, 여행 등 산업은 지속적인 적자를 겪었고, 산업 펀더멘털은 역사적으로 낮은 수준에 있으며, 산업 구조는 점차 개선되고 있습니다. 또한, 의료, 의료, 컴퓨터 소프트웨어 등은 우리나라의 독립 통제 수준이 향상되어 수혜를 입을 것으로 예상되는 반면, 전력망 투자, 풍력 및 태양열 저장 등 분야는 알파 기업을 선택하고 수익성 확실성에 중점을 두어야 합니다. 투자자들이 장기 투자와 가치 투자의 개념을 고수하고 자신감을 갖고 인내심을 가질 수 있기를 바랍니다.

중국유럽펀드는 이 과정에서 고배당, 저밸류에이션 등 전통적인 헤지 상품 외에 전력 등 산업에도 집중할 수 있어 정책 조정 시기를 판단하기 어렵다고 밝혔다. 성능이 지속적으로 향상될 것으로 예상됩니다. 또한, 단기 반등 시 유동성 보충이 가장 빠른 업종일수록 단기 거래 탄력성과 주가 방어력이 높아지며, 특히 전력기기, 의약품, 전자, 식음료 등 제도적 비중이 높은 업종에 주목하고 있습니다. 비율. 중장기적으로는 내년 경기 안정 기대와 함께 경기실적에 민감한 선택소비 부문도 실적 성장세에 소폭 개선이 예상된다.

하베스트 파이낸셜 셀렉트 펀드의 리신 매니저는 부동산 부문의 기회는 세 단계로 나눌 수 있다고 말했다. 현재 단계는 민간 부동산이 죽은 상태에서 살아 있는 상태로 역전되는 단계이고, 이전 단계는 평가액은 0.2~0.5배로 낮아졌다. 민간기업의 PB배 부동산 평가액은 PB의 0.8~1배까지 오를 것으로 예상된다. 올해는 밸류에이션과 실적이 더블 히트한 해이기 때문에, 매출이 회복되면 업계는 더블 히트의 기회가 아직 40~50% 남아 있다고 낙관하고 있다. 지난 2년간 다수의 민간기업이 부도를 냈기 때문에 향후 매각 목록에서 사라질 가능성이 높다. 그러면 이들의 시장 점유율은 나머지 국영기업이 차지하게 될 것이다. 살아남은 민간 기업은 시장 점유율을 높이고 성과 평가도 높일 수 있습니다.

중국자산운용은 업종별로 보면 호황과 고난의 배치를 반전시키는 것이 좋다고 말했다. 앞으로는 안정적인 성장과 회복 기대로 인해 부동산, 금융, 소비로 대표되는 시장형 평가수정의 물결이 나타날 것으로 예상되지만, 내년에는 부동산 체인 소비가 더욱 유연해질 것입니다. , 대개 시장은 에너지와 자주 안보로 대표되는 번영과 성장 산업에 더 중점을 둘 것입니다.

Nord Fund의 Zhu Minrui는 현재 제약 부문의 하락 여지가 상대적으로 제한적이며 다양한 부정적인 요인으로 인한 교란이 기본적으로 가치 평가에 반영되어 있다고 말했습니다. 중장기적인 관점에서 볼 때, 지금은 제약 부문을 구성하기에 더 적절한 시기일 수 있습니다. 기회 측면에서 저는 개인적으로 다음과 같은 기회가 있다고 생각합니다. 첫째, 의료 보험 관련 정책의 한계 완화, 둘째, 선도 기업의 해외 진출 및 빠른 매출 증가, 셋째, 전염병이 더욱 통제됩니다.

웨스턴 게인스 펀드(Western Gains Fund)는 시장 전망을 내다보며 거시경제 시장 안정을 위한 정책을 점진적으로 시행하고 경제 성장에 대한 시장의 기대를 강화할 것이라고 밝혔습니다. 이 정책에는 두 가지 방향이 있습니다. 첫째, 부동산 금융 기능의 점진적인 회복을 지원하는 정책을 지속적으로 도입하는 한편, 공동 방역 조치를 계속해서 세부적으로 실시합니다. 관련 정책을 최적화하면 거시경제 시장을 안정시키고 경제 성장에 대한 시장 기대를 강화하는 데 도움이 될 것입니다.

경제 성장 기대감이 점차 회복되고 있으며, 현재 시장 위험 대비 수익률은 일반적으로 높으며, 금융 부동산과 부동산에주의를 기울이는 것이 좋습니다. 안정적인 성장 투자의 주요 라인에 있는 체인, 인프라 및 낮은 재고 부품. 성장 부문의 신에너지, 대규모 기술 및 대규모 소비 분야에서 고품질 목표를 선택합니다.

CITIC Prudential Fund는 미래를 내다보는 투자 기회는 중장기 추세에서 찾을 수 있다고 말했습니다. 1) 구조는 개발과 보안을 조화시키고 중국의 최적화와 업그레이드를 실현하는 것입니다. - 전력기기, 국방산업, 전자, 컴퓨터 및 관련 특수장비 및 소재 부문에서는 금융지원과 연계하여 기회를 모색해야 한다. 기계 장비, 전력 장비, 비철 금속, 전자 제품 및 기타 방향에 초점을 맞춰 글로벌 유동성 개선과 경제 회복 기대를 바탕으로 현재 가격과 내재된 상승 여력을 바탕으로 기회를 모색합니다.

데본 펀드는 앞으로 자본에 대한 해외 긴축 기대가 완화되고 국내 유동성이 계속 느슨해지며 부동산 공급 측면에서 펀더멘털에 대한 강력한 정책 지원을 받았다고 말했습니다. 부동산 부문의 수렴이 빠르게 진행되고 있으며, 업스트림 및 다운스트림 부동산 체인의 자본 위험이 완화되고 있습니다. 특히 완공 시 호황이 반등하고 대규모 할인이 있는 부문에서 부동산 체인의 회복에 따른 수혜를 낙관하고 있습니다. 건축자재, 가전제품, 경공업 등 산업의 초기 가치평가. 둘째, 부동산은 은행, 보험 등 초기 평가할인이 크게 할인되는 자산 업종이다. 우리는 또한 중기적으로 제약 및 소비재 부문에 대해 낙관적입니다. 앞으로는 전염병의 교란 요인이 점차 완화되면서 소비가 더욱 완화될 것으로 예상되는 동시에 국내 제약업계에 우호적인 정책이 자주 발표되고 자금 배분 비율도 낮은 수준이다. 좋은 전략적 기회를 제공합니다.

펭양 펀드는 우리나라의 장기 부동산 메커니즘이 한편으로는 경직되고 개선된 주택 수요를 지원하는 동시에 다른 한편으로는 합리적이고 적절한 부동산 금융을 유지하기 위해 도시별 정책을 시행할 것이라고 밝혔습니다. . 장기적으로 부동산이 안정화된 후에도 제조업의 변혁과 고도화는 여전히 재원배분의 우선순위가 될 것이며, 이는 내년 주식시장의 기회가 다양해질 것이라는 의미이기도 합니다. 현재 정책 환경 하에서 부동산 산업의 수요 증가는 건축자재, 장식, 가전제품 등 중하류 부문의 건설 및 준공 연계 쪽으로 더욱 집중될 것입니다. 반면, 상류 토지취득 및 신축에 대한 촉진효과는 제한적일 것으로 예상된다.