보그워드는 같은 중국산 '럭킨'을 마시고도 계속 달릴 수 있을까요?

지난 이틀간 국내 최대 이슈는 단연 루이싱커피의 금융사기 사건이다. 중국인들이 '민족의 빛'이라고 부르는 커피 체인 브랜드가 왜 갑자기 무너졌는지 다들 알고 싶어하시나요?

미국 증시 개장을 앞둔 4월 2일, 루이싱은 더 이상 숨길 수가 없었고, 솔선해 미국 증권거래위원회 공식 홈페이지에 해당 사실을 인정하는 문건을 올렸다. 문서에는 감사 마감일 기준으로 2019년 12월 31일 연차보고서에서 문제점이 발견된 후 이사회가 특별조사위원회를 구성한 것으로 나와 있다. 위원회는 회사가 2019년 2분기부터 4분기까지 거래량이 22억 위안으로 부풀려졌고 이에 따라 관련 수수료와 비용도 부풀린 것으로 파악됐다고 이사회에 설명했다. 위 소식이 알려진 뒤 루이싱커피는 장 마감 후 83.47달러 급락해 사상 최저치인 4.33달러를 기록했고, 시가총액도 50억 달러 가까이 증발했다.

루이싱커피(NASDAQ:LK)가 하룻밤 폭락한 뒤 중국 증시 상장 홍콩주인 차이나카렌탈(00699.HK)이 바짝 뒤쫓으며 선두로 밀려났다. 개장 후 한때 70% 이상 하락했고, New OTC Market에 상장된 또 다른 선저우 기반 UCAR(838006.OC)도 21.75% 하락했으며 시장 가치는 75억 위안이나 증발했습니다. 어느 날. 위의 3개 상장회사를 소유한 선저우그룹의 루정야오(Lu Zhengyao) 회장은 2020년 2월 자산 240억 위안으로 후룬 글로벌 부자 목록에서 781위를 차지했다.

2019년 1월, 보그워드 자동차 인수를 막 마친 UCAR의 루정야오(Lu Zhengyao) 회장은 '보그워드 자동차의 새로운 소매 모델'과 루이싱 커피의 '자산 경량화 소형 매장 모델'을 소개했다. 이 패턴의 템플릿으로 간주되었습니다. 그의 비전에 따르면 자동차 판매점은 Luckin Coffee와 동일할 수 있습니다. 수십 평방미터의 공간이면 자동차를 배치할 수 있으며 모든 거래는 온라인으로 완료되며 구매 후에는 떠날 수 있습니다. Lu Zhengyao의 계획에 따르면 Borgward는 향후 생산과 판매를 분리할 예정이며, 자동차 회사가 생산을 담당하고 판매는 China Borgward Automobile의 새로운 소매 플랫폼에서 완료될 예정입니다.

“미래에는 보그워드 딜러도 없고 중국 자동차 구매도 없을 것이며 오직 중국 보그워드 자동차의 새로운 소매 플랫폼만 있을 것입니다.”라고 Lu Zhengyao는 말했습니다. 그의 소개에 따르면, China Baowo의 소매점은 Luckin 모델을 모방하여 반년 이내에 "수천 개의 도시에 수천 개의 매장"을 완성할 수 있습니다. 다소 과장됐지만 '행운의 속도'를 보여주기도 한다. 아시다시피 스타벅스는 중국에서 사업을 시작한 지 20년이 넘었지만 매장 수는 여전히 4,000개 미만입니다. 루이싱은 2018년에 2,000개의 매장을 오픈했으며, 올해 1월 루이싱 커피 창업자인 Qian Zhiya는 루이싱의 직영 매장이 4,507개에 이르렀다고 발표했습니다.

이번 '럭킨 게이트' 사건의 주인공인 이 회사의 최고운영책임자(COO)이자 이사인 류젠(劉建) 역시 차이나카렌탈의 베테랑 출신이다. China Car Rental은 2018년 5월부터 Luckin Coffee의 COO를 맡고 있습니다.

2018년 12월 29일 중국 UCAR은 창성싱예(Changsheng Xingye)와 손잡고 39억7000만 위안을 투자해 베이징바오워(Beijing Baowo)를 장악했다. 보증인인 UCAR은 Baowo Auto에서 Beiqi Foton의 주주 대출에 대해 24억 위안 이하의 보증을 제공합니다.

2019년 3월 Lu Zhengyao는 Changsheng Xingye로부터 Borgward Automobile 67의 주식을 41억 위안에 매입하여 마침내 지배 지분을 획득했습니다. 실제로 Changsheng Xingye는 UCAR의 Borgward Globe 인수 뒤에 있는 '백인'이었습니다. ". 승용차협회 자료에 따르면 보그워드의 2019년 판매량은 45,321대였지만, 제조사 보험실적에 따르면 실제 판매된 차량은 50,365대로 전년 대비 47.3% 증가했다. 업계 일각에서는 보그워드의 판매량이 급증한 배경에는 중국의 '왼손잡이, 오른 손잡이' 자체 생산·자체 판매 차량이 대부분 자체 렌터카 업체와 차이나카에 판매됐기 때문이라고 추측하고 있다.

4월 1일, 중국 UCAR은 부채 구조 최적화를 위해 회사의 지주 자회사인 보그워드 자동차가 미지급금을 정리할 계획이라고 발표했다. 바오워 자동차는 40억 위안을 사용할 계획이다. Beiqi Foton으로 인한 약 40억 위안의 부채를 상쇄하기 위해 고정 자산(건설 중인 프로젝트 포함)을 확보했습니다.

또한 언론 보도에 따르면 베이징 바오워(Beijing Baowo), 중국 UCAR, 왕바이인(Wang Baiyin)은 향후 12개월 동안 베이치 포톤에 59억 5천만 위안을 지불할 예정이라고 합니다. 만약 그렇다면 워가 위 부채에 연루되어 있는지 설명해주세요. 부채의 구체적인 이유, 회사가 부담할 수 있는 부채 금액, 베이징바오워가 부담할 수 있는 부채 금액.

이는 베이징 보그워드의 모든 공장, 생산 라인 등이 포톤 모터스에 반환되었거나 중국 보그워드가 보그워드 브랜드와 기술만을 소유하고 있음을 의미합니다. Foton에서 공장을 임대해야만 생산이 가능합니다. 막대한 빚을 지고 있던 차이나 보그워드는 '럭킨 게이트'의 영향까지 더해 원래의 공장과 조립 라인을 잃었다고 할 수 있다.

'선저우 부서'의 사업은 자동차 제조 - 신차 판매 - 리스 - 중고차 판매 - 자동차 금융 - 자동차 애프터 서비스까지 완전한 산업 체인을 형성하여 자동차의 전체 수명주기를 포괄합니다. Borgward Auto, China Car Rental, China Private Car, China Car Buying 및 China Auto Flash Loan은 긴밀하게 연결되어 있으며 내부 관련 거래에 의존하여 서로를 지원합니다. Lu Zhengyao가 신중하게 만든 완벽한 폐쇄 루프는 파괴할 수 없는 것처럼 보이지만 링크 중 하나에 문제가 생기면 쉽게 위기로 이어질 수 있습니다.

'Car Rings'는 '선저우 시리즈'의 특징이 '견고함'이라고 믿습니다. UCAR의 현금 흐름이 그렇게 빠듯하다면, 적자를 내고 있는 보그워드에 어떻게 계속해서 혈액을 주입할 수 있겠습니까? 루이싱의 사기 행위는 중국의 수많은 뛰어난 기업들이 오랜 시간 쌓아온 좋은 평판을 무너뜨릴 수 없습니다. 현재 시장에서 자산 중심의 운영 논리를 전통적인 규모의 경제에 맞춰 규모와 관리에 따른 성과를 달성하려면 '집약적 농업'의 강점이 있어야 합니다. 하지만 이 광범위한 프레임워크 내에서 수익성을 향한 길은 무엇입니까? Luckin Coffee와 China Car Rental이 나락으로 떨어지는 것 같습니다. Borgward는 얼마나 오래 지속될 수 있을까요? Lu Zhengyao도 답을 찾고 있습니다. 가장 취약한 연결고리로서, 이번에 루이싱이 살아남는다면 더 많은 분들이 지지해주실 것이라 믿습니다.

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이 기사는 Autohome의 Chejiahao 작성자가 작성한 것이며 Autohome의 견해와 입장을 대변하지 않습니다.