601003류저우철강주식회사는 왜 오르지 않을까?

고정자산 투자의 강한 성장과 부동산 경기 회복으로 인해 봉형강 수요가 급격히 증가했습니다. 판재 수요의 큰 부분을 차지하는 산업 생산의 전반적인 개선은 뚜렷하지 않으며 해당 재고는 여전히 높은 상태입니다. Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd.는 판강 제품을 생산하는 회사입니다. /p>

유주철강유한회사(601003.SH ): 예상 실적이 크게 감소했다

2008년 회사는 전년 대비 영업이익 292억 1700만 위안을 달성했다. 41.10 증가, 총 이익은 2228.31만 위안으로 전년 동기 대비 97.93위안 감소했습니다. 상장 회사 주주의 순이익은 1551.87만 위안으로 동기 대비 98.45위안 감소했습니다. 완전희석순자산수익률 0.33, 분배나 전환이 없어 증가합니다. 2009년 1분기 영업이익은 58억 9700만 위안으로 동기 대비 994% 감소했으며, 총 이익은 -5억 1400만 위안으로 전년 동기 대비 751.59% 감소했습니다. 모회사는 -5억 1400만 위안으로 동기 대비 866.53% 감소했으며 주당 순이익은 -0.2008위안입니다.

2008년 회사 실적의 큰 폭의 하락과 2009년 1분기 적자는 우리의 예상과 일치합니다. 2008년 하반기에는 철강 수요가 어려움을 겪었습니다. 철강 가격의 급락과 연말 대규모 재고 감가상각비 충당금 설정 등이 2008년 실적 급락의 주요 원인이었습니다. 2009년 1분기에도 철강시황은 여전히 ​​부진했고, 1분기 적자폭은 우리 기대에 부합했다. 회사는 2008년에 RMB 87,430,000***의 자산 감액 충당금을 설정했습니다. 2008년 회사의 재고 감가상각 충당금은 충분하지 않은 것으로 추측됩니다. 그러나 2009년 1분기 회사의 자산 손상 항목은 Zero였습니다. , 철강산업 내 다양한 ​​상장기업의 재고감소 관련 기준이 상당히 상이하여 지난 2분기 동안 상장기업의 실적에 급격한 변동을 가져올 것으로 예상됩니다.

2009년 회사 실적에 대한 예측가능성은 상대적으로 낮다. 한편으로는 신규고정자산의 감가상각, 금융비용 등의 요인으로 인해 회사의 현금흐름 상황이 우려되고 있으며, 자산 및 부채 상황이 상당히 공격적이어서 이를 통해 얻을 수 있는 자금의 규모가 상당하다는 의미입니다. 차입이 매우 제한적이므로 이러한 재무 상황으로 인해 실적을 예측하기가 어렵습니다.

우리는 회사의 이익 예측을 유지하고 2009년부터 2011년까지 주당 순이익이 각각 0.12, 0.15, 0.17위안이 될 것으로 예상합니다. 현재 동적 주가수익비율은 38.1, 30.8입니다. 및 26.2배, 가격 대비 장부가 비율은 각각 4.0, 3.7, 3.3배입니다. 회사의 "비중 축소-A" 투자 등급을 유지합니다.