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제레주식 002353 주식투자보고서

1. 002353 (주)제리 소개

Yantai Jerry Group의 본사는 아름다운 해안 도시인 옌타이에 위치하고 있으며 중국 유전 및 광산 장비 분야에서 빠르게 성장하고 있으며 경쟁력이 높은 다각화된 민간 합작 기업입니다. 회원사와 4개의 해외사무소로 구성되어 있습니다. 주요 사업 구성 요소는 다음과 같습니다: 특수 유전 장비, 유전 접합 및 파쇄 및 기타 특수 작업 장비, 천연 가스 압축기 장치의 R&D, 생산 및 판매, 유전 및 광산 장비 유지 관리 및 변형, 해양 유전 시추 및 생산 플랫폼 엔지니어링 운영 서비스, 엔진 동력 및 변속기 장비의 판매 및 유지보수, 웹사이트 운영 및 소프트웨어 개발 등

2. 회사 투자 하이라이트.

1. 이 회사는 중국에서 빠르게 성장하고 있는 유전 특수 장비 제조업체이자 유전 서비스 제공업체로 유전 특수 장비의 연구 개발, 생산, 판매, 유지 관리 서비스, 부품 판매 및 유전 기술 서비스를 담당합니다. 장비. 현재 회사는 주요 사업을 유전 및 광산 장비 유지보수, 개조, 액세서리 판매, 유전 특수 장비 제조, 해상 유전 시추 및 생산 플랫폼 엔지니어링 운영 서비스의 세 가지 주요 부문으로 나눕니다. 회사의 파쇄 장비는 이미 중국에서 일류 수준에 이르렀으며 Sinopec 그룹 산하의 4개 기계 공장과 함께 국내 시장 점유율의 대부분을 차지하고 있습니다. 이 회사의 파쇄 장비 시장 점유율은 40%가 넘습니다.

2. 비용 이점: 이 회사는 16개 외국 제조업체의 중국 서비스 대리점 및 유통업체로서 많은 외국 제조업체와 정기적인 조달 관계를 유지하고 있습니다. 이 회사는 대부분의 아웃소싱 제품을 상대적으로 저렴한 가격으로 구매할 수 있습니다. 부품 조달 및 제조 비용 절감과 동시에 장비 유지 관리 기술 분야에서 약 10년의 경험을 보유하고 있으며 석유 및 광산업 분야의 외국 특수 장비 제조업체와 우호적이고 장기적인 협력 관계를 맺고 있습니다. R&D 및 서비스로 인해 회사의 제품 및 서비스 비용도 절감됩니다. 회사의 제품 하드웨어 구성은 기본적으로 유전 장비의 높은 신뢰성 요구 사항을 충족하는 수입 제품을 사용합니다. 그 중 핵심 구성 요소인 3기통 플런저 펌프는 미국 OFM PUMP 회사와 전략적 협력 계약을 체결했습니다. 회사의 제품 사용을 보장하기 위해 플런저 펌프는 최고의 비용 성능을 가지며 전체 기계의 성능과 가격 경쟁력을 높입니다.

3. 기술적 장점: 현재 회사는 과학기술부가 인정한 "국가 성화 계획의 핵심 첨단 기술 기업"입니다. 비즈니스 품질과 강력한 개발 능력. 회사의 기술 인력은 고객 요구 사항에 따라 유전 탐사 및 생산 조건에 적합한 신제품을 신속하게 설계 및 제조할 수 있으므로 유전 장비 시장에서 회사의 지속적인 비즈니스 성과 성장을 위한 강력한 기술 지원을 제공합니다. 회사 설립 이후 17개 기술이 국가 실용신안 특허를 받았으며 3개 기술이 국가 디자인 특허를 받았으며 5개 특허 출원이 승인되었습니다. 회사는 이러한 기술 축적을 통해 수십 개의 기술 혁신을 축적했습니다. 이는 회사 비즈니스의 신속한 개선과 제품 및 서비스의 업데이트 및 개선을 위한 강력한 보증을 제공합니다.

4. 관리상의 이점: 회사는 전통적인 피라미드 관리 모델을 버리고 제품 프로젝트를 중심으로 평면 관리를 수행합니다. 각 프로젝트의 참가자는 프로젝트 팀을 구성하고 프로젝트 관리자는 도면 설계 추적, 자재 공급, 생산 프로세스, 프로세스 공식화, 품질 관리, 납품, 애프터 서비스 및 기타 링크를 포함하여 전체 프로젝트 프로세스를 관리하고 제어합니다. 프로젝트 팀 내 효과적인 협업 및 커뮤니케이션 메커니즘을 구축하고, 관련 정보가 프로젝트 팀 내에서 신속하게 전달될 수 있어 업무 효율성이 향상되고 제품 품질이 보장되므로 제품에 대한 고객 요구 사항 및 배송 시간이 극대화됩니다.

5. 파쇄 장비의 광범위한 적용 범위: 회사의 제품 출력은 2,000마력에서 2,800마력에 이르며 독립적으로 생산할 수 있어 석탄층 메탄, 천연 셰일 가스 및 석유 개발에 적합합니다. 현재 3,000마력 장비를 개발하고 있으며, 향후 지속적인 신제품 출시와 국내 셰일가스 시장 및 심해 석유·가스전의 대규모 개발로 인해 회사는 거대한 시장 기회를 마주하고 있다.

6. 회사가 Petroqin Oilfield Services의 지분을 5% 이상 보유하고 있으며 투자 거래 가격이 상대적으로 비용 효율적일 수 있습니다. 향후 회사에 프리미엄 수익을 가져다 줄 뿐만 아니라, 이번 투자는 국내 유명 석유 서비스 회사와의 협력을 강화하고 회사와 Petro-Qin Oil Services 간의 협력을 더욱 심화시키는 데 도움이 됩니다. 회사의 발전 전략과 함께.

3. 연구 보고서 평가 예측.

2015~2016년 석유 서비스 장비 시장은 여전히 ​​부진할 전망

글로벌 석유회사의 자본 지출은 2015~2016년에도 계속 감소할 것으로 예상되며, PetroChina는 이러한 추세를 유지할 것으로 예상됩니다. 비용 통제 및 낮은 자본 지출로 인해 유전 서비스 및 석유 장비 시장은 2015년과 2016년에도 여전히 상대적으로 부진할 수 있습니다. 국내 셰일가스 개발이 순조롭게 진행되고 있음에도 불구하고 대규모 신규 발굴이 부족하고 전체 투자금액도 상대적으로 적어 시장에 미치는 영향이 미미한 실정이다.

국제 시장에서 경쟁력을 강화하기 위해 혁신을 활용하려는 의도

Jerry의 전통 시장에서 파쇄 서비스는 생산 증가 프로젝트 감소와 조달 감소로 인해 큰 영향을 받았습니다. 천연가스 엔지니어링 사업 확대 및 해외사업 확대가 기대된다. 해외 유전 서비스 프로젝트는 다음과 같은 이점을 누릴 수 있습니다. (1) 일대일로 이니셔티브의 우대 금융 정책 (2) 국내 제조 비용 이점 (3) 회사는 최근 Jereh GO를 출시하여 O2O 석유 장비를 배치하고 국내 장비 제조 역량과 해외를 연결합니다. 중소기업 고객(석유회사 및 석유서비스회사), 국내 제조회사의 제조 품질을 주도하고, 고객에게 통합 서비스를 제공하며, Jerry의 해외 고객 기반을 확장하고, 브랜드 이미지를 강화합니다.

낮은 이익 전망: 국내 전통 유전 기계 및 장비는 침체 상태

2015/16/17 회사 이익 예측을 0.22/0.31/0.47위안/주로 낮춥니다( 원래 2.18/2.94/3.12 위안/주), 국내 유전 서비스, 파쇄 및 기타 서비스 시장이 2015-16년에도 여전히 부진할 것이라는 점을 고려하여 2015-16년 장비 제조 수익 예측을 2047/2354백만 위안으로 낮춥니다. (감소율은 (61%/64%)입니다. 그러나 회사가 업계의 겨울을 살아남는 데 도움이 되기를 희망하면서 2016년부터 2018년까지 천연가스 엔지니어링 부문과 해외 유전 서비스에 대한 수익 예측을 늘렸습니다. 우리는 회사의 팀 실행력, 인센티브 시스템, 풍부한 현금 등이 회사의 변신이나 인수합병이 더 강해지는 데 좋은 기반이 된다고 믿습니다.

넷. 운영 계획.

운영 계획: 25~27.5위안 하락 시 매수, 단기 운영, 목표 가격 29~32위안.