Dingdong Maicai IPO: 'Hawkers'는 폐허가 되었습니다

작성자 | Vito는 굉장합니다

출처 | Gelonghui New Shares

거대 기업이 주목을 받으며 시장에 진출했기 때문에 시장에서는 2년 안에 500제곱미터가 넘는 면적은 사라질 것입니다. 그러나 앞서 관영 언론이 회사가 '무구조적'이라고 비난하고 잇따른 규제를 내자 시장에서는 '높은 빌딩을 짓고 무너지는 모습을 본 것'이라는 역사를 되풀이하며 거대 신선식품 대기업을 조롱하기 시작했다.

그러나 실제로는 인터넷 '야채 장수'들이 자제하고 더 이상 '손님 대접'을 하지 않지만, 신선식품 사업의 '고층'은 여전히 ​​뜨고 있다.

메이투안 셀렉션은 지난해 말 기준으로 레이아웃에 중점을 둔 광둥성 14개 지역에 진출했으며 디디의 오렌지 하트 셀렉션은 청두에서 시작됐다. Divergent는 작년 11월 16개 성으로 확장했으며, 베테랑 커뮤니티 전자상거래 플레이어이자 Tencent의 투자자인 Xingsheng Youxuan이 세운 일일 주문 500만 건을 돌파했습니다.

한편, 세쿼이아캐피털이 이끄는 딩둥마이카이가 이르면 올해 미국에서 IPO를 추진한다는 소식도 있다. 그러나 이 문제에 정통한 관계자들은 현재 관련 사항에 대한 검토가 아직 초기 단계이며 관련된 세부 사항은 변경될 수 있다고 말했습니다.

신선식품 전자상거래 사업은 기본적으로 '돈을 버는 것'과 동일하다. 현재 신선식품 전자상거래 트랙에는 인터넷 거대 기업이 투자하는 기업과 인터넷 거대 기업이라는 두 가지 유형의 기업만 존재합니다.

그런데 그중에서도 둘 다 아닌 딩동쇼핑이 있다. 급등세인가, 아니면 완강히 저항하고 있는가?

'생존자' 딩동

딩동 식료품 쇼핑의 전신은 2014년 설립된 상하이 이바이미 네트워크 테크놀로지(Shanghai Yibaimi Network Technology)가 출시한 '딩동 커뮤니티 APP'으로 미니와 비슷하다. "58.com"의 서비스는 일부 중고 거래 정보 게시, 하우스키핑 권장 사항, 재산세 지불, 특급 배송료 징수 등을 하는 것입니다.

2017년 5월, Dingdong Community APP는 도시 내 소셜 네트워킹에서 신선식품 전자상거래로 사업 전환을 완료했으며, 1년 만에 Gaorong Capital로부터 엔젤을 받았습니다. 자금조달의.

이후 2년 동안 이어진 새로운 소매 전쟁에서 신선식품 전자상거래는 크게 두 가지 모델로 나뉘었다. 하나는 고객을 위해 오프라인 슈퍼마켓을 오픈한 헤마프레시(Hema Fresh)로 대표되는 크로스보더 슈퍼마켓이었다. 온라인으로 주문하고 집으로 배송받을 수도 있고, 다른 하나는 온라인 주문과 배송만 지원하는 Dingdong Maicai의 프런트엔드 창고 모델입니다.

프런트엔드 창고 모델의 가장 큰 문제점은 판매 및 유통 범위를 확대하려면 프런트엔드 창고가 더 많아야 한다는 것입니다. 따라서 자금 조달과 감가상각비가 압도적으로 압도적인 불가피한 중자산 운영 모델은 대부분의 참가자가 궁극적으로 실패하는 주된 이유입니다. 재정적 지원이 부족하거나 보수적인 전략적 선택으로 인해 Dingdong Maicai는 2019년까지 양쯔강 삼각주 지역의 상하이, 항저우, 쑤저우 세 도시에만 배치되었습니다.

하지만 그가 시작했을 때 큰 발걸음을 떼지 않았는데, 이것이 딩동이 '살아남은' 주요 이유 중 하나일지도 모른다.

비록 3개 도시만 커버하고 있지만 '29분 배송'이라는 슬로건을 달성하기 위해 딩동 식료품점은 435개의 전면 창고를 오픈했으며, 커버리지 면적은 작지만 밀도는 훨씬 높다. 경쟁사. Dingdong Maicai의 CEO인 Liang Changlin에 따르면 Dingdong이 추구하는 것은 결코 넓은 지역을 커버하는 것이 아니라 높은 주문량과 재구매율을 갖는 것입니다. 기본적으로 식당은 작지만 회전율이 높다는 컨셉이다.

그러나 시대가 변했고 이 전략은 현재의 경쟁 환경에는 적합하지 않습니다. "작지만 아름답다"는 것은 "야채 판매"와 같이 완전히 동질적인 트랙에서 잘못된 제안입니다. 확장하거나 죽는 것은 처음부터 시작하는 경쟁업체의 유일한 옵션입니다.

분명히 Dingdong Maicai는 전자를 선택할 수 없으며 확장을 시작할 수 있습니다. 작년에 Dingdong 식료품점은 장강 삼각주를 넘어 베이징, 광저우, 쓰촨성 및 기타 지역으로 확장했습니다. 11월에만 Dingdong Grocery는 거의 10개의 새로운 도시에서 사업을 시작했습니다. 현재 Dingdong Grocery는 약 25개 도시를 포괄하고 있으며 총 프런트 엔드 창고 수가 800개를 초과합니다. 3개 도시의 400개 프런트 엔드 창고부터 25개 도시의 800개 프런트 엔드 창고까지, Dingdong Maicai는 최후의 수단으로 '회전율' 추구를 포기한 것 같습니다.

모든 IPO를 불태운다

2017년 Dingdong Maicai가 출시된 후 새로운 소매 전쟁이 격화되는 2년 동안 *** Pre A 라운드에서 B+까지 7라운드를 완료했습니다. 라운드. 자본 투자자에는 Today Capital, Sequoia Capital, Gaorong Capital, Star Capital, CMC Capital, BAI 등이 포함됩니다.

2019년 7월 이후 Dingdong Maicai는 새로운 금융 소식을 발표하지 않았습니다. 2019년 하반기에는 딩둥의 식료품 쇼핑 사업 성장이 저해되고 대규모 정리해고가 발생할 것이라는 소문까지 돌았다. 그러나 Liang Changlin은 개인적으로 Dingdong 계좌에 20억 개가 넘는 현금이 있다고 말했습니다.

지난해 5월 로이터통신은 딩동 마이카이가 미국 대서양 투자 그룹(American Atlantic Investment Group)으로부터 3억 달러의 새로운 자금 조달을 받았고, 자금 조달 완료 후 평가액은 20억 달러에 달한다고 보도했습니다. 그러나 곧 양창림은 직접 다시 “가짜다”고 답했다.

반면, 프런트엔드 창고 모델의 또 다른 '생존자'인 Daily Youxian은 2020년 7월 시리즈 F 자금 조달에서 약 5억 달러를 유치했으며, 신선 식품 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다. - 상업 산업 사상 최대 규모의 자금 조달.

하지만 2020년 딩동식료품의 대규모 확장을 보면 '돈이 부족하다'는 소문이 자자하기도 하지만, '돈이 어디서 나오는지'는 여전히 궁금하다. 신선식품 전자상거래가 호황을 누리고 있으며 언론도 Dingdong 공급업체를 인터뷰했습니다. 인터뷰에 응한 공급업체는 지불금 징수 상황으로 볼 때 Dingdong 식료품 쇼핑의 자본 체인에 문제가 없을 것이라고 말했습니다. 업계 추산에 따르면 딩동 식료품점 단가는 65위안 안팎으로 데일리프레시, 헤마프레시 등이 발표한 평균 단가 80위안보다 훨씬 낮다.

신선식품 전자상거래 분야는 확실히 단기 수익성에 기반을 두지 않고, 데일리프레시도 현재까지 전체적인 수익성을 달성하지 못했지만 장기적으로 수익성 가능성은 크지 않다. , Dingdong의 식료품 쇼핑에 대한 외부 세계의 가장 중요한 의심이었습니다. Dingdong Maicai가 작년에 10개 이상의 신도시로 공격적으로 확장했다는 점은 말할 것도 없습니다. 이들 10개 이상의 신도시에 있는 프런트 엔드 창고의 총 수는 베이징과 상하이의 총 프런트 엔드 창고 수와 대략 같습니다.

딩동이 3년째 농사를 짓고 있는 상하이에서도 재구매율이 50%를 넘었지만, 주문당 평균 5위안(약 5만원)이 든다. 10개 이상의 도시에 수백 개의 창고가 분산되어 있으므로 수익을 창출하는 데 더 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.

그래도 모두가 함께 져도 상관없습니다. 그러나 신선식품 전자상거래 사업에는 '배신자'가 있다. 지난해 9월 허마프레시(Hema Fresh) CEO 허우이(Hou Yi)는 상하이와 베이징의 허마프레시 매장이 완전한 수익성을 달성했고, 이 두 곳의 매장에서 온라인 주문이 이루어졌다고 발표했다. 그 비율은 90%에 달한다. 더욱이 헤마프레시가 채택한 크로스보더 슈퍼마켓 모델은 프런트엔드 창고보다 '자산이 많은' 모델로 신선식품 소매업계에서 가장 '자산이 많은' 모델이다. 그러나 베이징과 상하이에 진출한 지 3년 만에 흑자를 내기 시작했다.

현재 신선식품 전자상거래에서는 '온라인 주문 + 익일 픽업'이라는 커뮤니티 공동구매라는 ​​새로운 플레이 방식을 선보이고 있다. 그러나 최종 분석에서는 적시성을 희생하면서 이행 비용을 줄이는 방법일 뿐입니다. 수익성이 있든 없든, 현재 커뮤니티 집단 구매 전쟁을 벌이고 있는 다른 인터넷 거대 기업들은 결국 그들 뒤에는 많은 아버지들이 있기 때문에 걱정할 필요가 없습니다. 그러나 Dingdong Maicai의 경우 이제 IPO 자금 조달이 임박했습니다.

야채 판매는 좋은 사업인가요?

통계에 따르면 우리나라의 1인당 신선식품 구매 빈도는 주 3회로 전 세계 평균 2.5회보다 높다. 신선식품 시장은 국민의 기초 소비재로서 자연히 1조 규모의 규모를 갖고 있으며 그 성장은 상대적으로 안정적이다.

2019년 국내 신선식품 소매시장 규모는 약 5억 위안으로 전년 대비 5% 증가했으며, 2014년부터 2019년까지 연평균 성장률은 4.9%였다. 이를 토대로 2022년 국내 신선식품 소매시장 규모는 5조4000억 위안에 이를 것으로 예상된다.

이 5조 시장에서 2018년까지 전자상거래 보급률은 5% 미만이었습니다. 현재 신선식품 전자상거래 사용자의 약 70%가 새로운 코로나 전염병이 발생하기 전에 온라인 식료품 쇼핑을 시도/익숙했지만, 전염병은 의심할 여지 없이 '온라인 식료품 시장'의 집중, 더욱 공고화 및 일반화를 가속화했습니다. 소비자들의 습관이 바뀌었기 때문에 슈퍼마켓이 신선식품 소매의 역사적 단계에서 물러나는 것은 시간 문제일 뿐입니다.

하지만 이 트랙에는 거물들이 많아 경쟁도 치열하다.

'독점금지법'이 언뜻 보면 중소기업에 성장할 수 있는 기회와 공간을 주는 것처럼 보이지만, 안타깝게도 거대 기업을 '억압'하지 못할 뿐만 아니라, 규제 개입을 통해 숨겨진 불공정 경쟁의 위험성이 드러나게 된다. 전진. 한편으로는 일부 플랫폼이 실제로 무질서하게 확장되어 "탁월"하게 된 다음 단속되는 위험을 피하고, 다른 한편으로는 돈이 부족하지 않은 거대 기업은 다음을 채택할 "선택의 여지가 없습니다". 비즈니스 모델 반복을 수행하는 비용이 절약되고 상대적으로 건전한 방법입니다.

IPO가 사실인지 거짓인지, 성공 여부에 관계없이 Dingdong Maicai는 아마도 현재 규모를 유지하고 확장을 늦추며 운영에 집중할 것입니다. 2차 시장은 단기적으로 돈이 소모되는 것을 심각하게 받아들이지 않을 것이지만 이윤폭과 성장률은 Dingdong Maicai가 말해야 할 이야기입니다.