4월 CPI가 3배로 회복되었습니다.

연준이 금리를 75bp 더 인상한 후, 앞으로 금리 인상은 어디까지 갈 것인가? 파월 연준의장은 앞으로 금리가 더 높아질 것이며 더 오래 지속될 것이라는 점을 분명히 했습니다.

현지 시간으로 11월 2일, 연준은 11월 금리 회의에서 예정대로 금리를 75bp 인상했습니다. 금리 인상 이후 연방기금 금리는 새로운 목표 범위인 3.75%에 도달했습니다. 4%로 2008년 이후 최고 수준. 최고 수준이다. 이어진 기자회견에서 파월 의장은 잇달아 경제에 찬물을 끼얹으며 긴축 기대감을 다시 불러일으켰다. 파월은 정책금리가 4%까지 오른 만큼 앞으로 금리 인상 속도보다 더 중요한 것은 금리 인상 높이와 지속 기간이라고 본다. 고용 및 인플레이션 데이터가 여전히 강하다는 점을 감안할 때 금리는 미래에 더 높은 정점에 도달하고 금리는 더 오랫동안 높은 수준에 유지될 것입니다.

분명히 파월 의장은 연준이 계속해서 금리를 인상할 위험을 과소평가하지 말라고 외부 세계에 말하고 있습니다. 파월 의장의 발언에 따르면 외부인들은 12월 연준 금리 회의에서 최고 금리에 대한 정책 입안자들의 중간 기대치를 5.125%로 높일 것으로 예상된다. 이에 따라 시장에 거듭 등장했던 비둘기파적 기대감도 산산이 부서져 자본시장에서 주식과 채권의 더블킬(Double Kill)을 조장하고 있다. 나스닥 지수는 하루 만에 3% 이상 하락했고, 미 10년 만기 국채수익률은 전 4% 밑으로 떨어졌다가 4.12%로 올랐고, 미국 달러지수는 상승해 112선을 돌파했다.

실제 연준이 주목하는 3가지 핵심 지표로 볼 때 미국의 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준이다. 9월에 미국은 263,000개의 비농업 일자리를 추가했으며 실업률은 거의 50년 만에 가장 낮은 수준인 3.5%로 떨어졌습니다. 이달 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 8.2% 상승했고, 핵심 CPI도 전년 동기 대비 6.6% 상승해 40년 만에 최대 상승폭을 기록했다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 9월 전년 동기 대비 6.2% 증가했으며, 핵심 PCE 지수는 전년 동기 대비 5.1% 증가해 여전히 40년 가까이 유지되고 있습니다. 높은.

그러나 연준이 추가로 돈을 긴축하는 가운데 미국 정부는 산업 정책을 통한 재정 부양책을 기대하며 계속해서 재정 확대에 나서고 있으며, 국내 태양광 소재와 풍력 발전의 국내 소비를 크게 늘리고 있다. "인플레이션 감소법"을 통해 태양광 및 신에너지 자동차 산업 체인을 지원하고 보조금을 지급하며 수입품에 대한 높은 관세 정책을 계속 유지합니다.

이러한 "분할" 거시적 조합은 미국의 인플레이션 통제를 더욱 어렵게 만들 뿐이며, 금리 인상을 통해 인플레이션에 대처하려는 연준의 노력의 효과를 크게 감소시킬 것입니다. 위에서 언급한 미국의 높은 수준의 주요 인플레이션 지표는 금리 인상의 원활한 경로가 높은 인플레이션을 효과적으로 억제할 수 없다는 것을 충분히 보여주었습니다. 상당한 금리 인상 후에도 아직까지 실질적인 효과는 달성되지 않았습니다. 이에 따라 연준의 정책 전환 시점은 더욱 늦어지고, 금리 인상의 최전선도 대폭 길어졌다.

연준의 금리 인상 기한 연장은 글로벌 경제 및 금융 운영에 더욱 영향을 미치고, 일부 취약한 경제의 환율 및 자본 흐름의 위험 노출을 가속화하며, 기한을 더욱 연장할 것입니다. 그리고 글로벌 금융시장이 조정될 여지가 있습니다. 글로벌 투자자들은 연준의 급격한 금리 인상으로 인한 리스크 파급을 항상 경계하고 경계해야 합니다.