리쩌위안 경매 사건

국유 재산권 경매 규정에 따라 Huirun과 BOCO는 양도 후 45일 이내에 지분 양도를 완료하기 위해 2005년 8월 15일 이전에 지분 지불금의 80%를 지불해야 하며, 20%는 반드시 지불해야 합니다. 지불 잔액. 그러나 지불은 계획대로 이루어지지 않았습니다. 심천항공 경매 사건 내내 두 민간 주주의 입찰 자격과 자금 조달 능력에 대한 외부 세계의 의구심도 있었습니다.

이제 관궈량의 신중국생명 불법 자금 차입 사건의 내막이 드러나면서 2년 전 심천항공 지분 거래의 배후도 점차 드러나고 있다.

인수자금 출처가 불법이고, 거래절차도 불법이고, 지분지급도 아직 이뤄지지 않았지만, 새 주주인 희륜이 심천항공을 장악한 것은 기정사실이다. 중국 6위 항공사는 올해 초 자본 증자를 완료했습니다. 5억 위안의 증자도 Guan Guoliang의 대출에서 나왔습니다. Huirun의 다양한 실제 투자자들도 Shenzhen Airlines의 지배권을 얻기 위해 막대한 자금을 지출한 후 현금화 및 퇴출을 모색하고 있습니다.

이 구불구불하고 생생한 중국식 자본 이야기가 2년 동안 펼쳐져 왔으며 아직 끝나지 않았습니다. 2005년 심천항공 경매 거래의 두 중요한 인물은 Li Yishi와 Guan Guoliang이었습니다. "Huirun은 Li Yishi의 인맥과 Guan Guoliang의 돈에 의존하여 Shenzhen Airlines를 획득했습니다." Guan Guoliang과 가까운 내부자는 이렇게 말했습니다.

54세의 리 이시(Li Yishi)는 랴오닝성 싱청(Xingcheng) 출신으로 한때 군사 생산 및 작전 부서에서 근무했으며 경제 범죄로 세 번이나 유죄 판결을 받고 투옥되기도 했습니다. . 2004년 광동개발은행이 선전항공 주식을 매각하려 했을 때 리이시는 프론트 데스크로 걸어갔다. 이때 그의 신분증에 적힌 이름은 리저위안(Li Zeyuan)으로 바뀌었다.

리이시는 인맥에 의존했지만 정체성이나 자본이 없었고 심천항공의 지분을 인수하기 위해 다른 사람에게 의존해야 했다. 2004년 말, 그는 베이징에 본사를 둔 민간 기업인 컨템포러리 그룹(Contemporary Group)에 선전 항공 주식 입찰을 요청했습니다. 당시 심천항공 지분 입찰자는 외국 투자자인 아메리칸 인터내셔널 그룹(AIG)과 국내 금융 대기업인 CITIC 그룹, 핑안보험, 지분 25%를 보유한 2대 주주인 에어차이나 등을 포함해 많은 응찰자가 있었다. 심천항공의 지분과 심천시 기업의 전체 물류 지분을 10% 보유하고 있는 Air China.

군사기업에서 탄생한 컨템퍼러리그룹은 중국 광둥개발은행의 자산관리회사인 광둥홀딩스그룹이 보유한 선전항공 지분 65% 인수에 15억7300만 위안을 제시했다. 2005년 1월, 광저우 광공그룹은 광동성에 보고하고 현대그룹의 제안을 받아들일 준비를 했습니다. 그러나 마지막 순간 에어차이나와 차이나로지스틱스는 기존 주주들에게 우선권이 있다며 강력히 반대했다. 양측은 교착상태에 빠졌고, 광둥성은 마침내 공개 경매를 실시하기로 결정했다.

지난 5월 23일 경매 직전 컨템포러리그룹은 돌연 입찰캠프에서 물러나 그 자리를 이전에 한 번도 등장한 적 없는 희륜과 이양으로 대체했다.

Huirun은 입찰을 위해 설립된 프로젝트 회사로 2005년 3월 등록 자본금 1천만 위안으로 설립되었으며 Li Yishi, Zhao Li, Qin 등 4명의 자연인 주주가 설립했습니다. Wanjiang 및 Song Zuyu 개인이 89%의 지분을 보유하고 있습니다. BOCO는 하얼빈의 유명한 민간 기업으로 통신 업계에서 시작되었으며 상장 회사인 BOCO(상하이 증권 거래소 코드: 600289)를 소유하고 있습니다. 덩웨이 사장은 중국인민정치협상회의 전국위원회 위원이다.

컨템포러리그룹이 경매가 감당할 수 없을 정도로 높은 가격으로 이어질 것을 우려해 막판 입찰을 철회한 사실이 뒤늦게 외부에 알려졌다. BOCO의 참가는 첫째, 등록 자본금이 천만 위안에 불과한 Huirun 자체가 입찰 자격이 없었기 때문이고, 둘째, Li Yishi의 승리 약속 때문이었습니다.

또한 경쟁사인 에어차이나의 압력으로 인해 리이시는 경매 직전에 자신의 휘룬 주식을 모두 자오샹이라는 사람에게 양도했다. Air China의 이유는 Li Yishi가 당시 아직 보석금을 내고 있었기 때문입니다(Niu ah - Sky Note). 자오샹(67) 역시 랴오닝성 후루다오시 시장을 지냈다. 그는 은퇴 후 랴오닝과 선전을 오가며 많은 인맥을 갖고 있으며 선전에서 사업을 하고 있다.

결국 Huirun과 BOCO는 27억 2천만 위안의 입찰가로 Air China와 Shenzhen의 입찰 컨소시엄을 물리쳤습니다. 경매에서 낙찰된 후 Huirun은 8억 1600만 위안에 달하는 최초 30% 지분 지급액도 조달하지 못했습니다. Li Yishi와 다른 사람들은 이를 위해 뛰어다녔습니다. "Guan Guoliang과 나는 그들이 찾은 다섯 번째 또는 여섯 번째 자금 출처였습니다."라고 Western Credit Guarantee Co., Ltd.의 Liu Wenbiao 회장은 말했습니다.

서중국보증은 신화생명보험과 오랜 역사를 갖고 있다. 2003년 Western Guarantee와 Loncin Group은 Xinhua Life Insurance에 투자했습니다. 반년 후 Western Guarantee는 자사의 지분을 "Loncin Group"의 Hainan Green Island Investment Company에 양도했으며, 이 회사는 결국 Guan Guoliang이 통제하게 되었습니다.

Liu Wenbiao는 Loncin Group의 사장인 Tu Jianhua와도 관계가 있습니다. 2003년 1월 Western Guarantee가 시안에서 설립되었을 때 Tu Jianhua는 Western Guarantee의 전무이사를 역임했습니다.

아마도 유문표의 중매에 힘입어 계약금을 위해 거액의 돈이 급히 필요한 리이시 등은 거액의 '여유'를 갖고 있던 관과량에게 연락을 취했다. "지금 그의 손에.

2005년 관궈량은 신화생명보험을 궁극적으로 지배하는 것을 목표로 하는 그룹 모회사인 신화홀딩스 설립을 준비하고 있었다. Guan은 Xinhua Life 주주 중 가장 가까운 동맹자를 Xinhua Holdings로 데려오기로 결정하고 Xinhua Life의 자본 운영 부서에 Loncin Group과 같은 회사의 계좌에 Xinhua 투자 자본으로 수억 위안을 이체하도록 명령했습니다. 지주. 이에 따라 신화생명에서 4억3000만 위안이 론신을 통해 회륜 계좌로 일괄 이체됐고, 또 다른 경로를 통해 신화자금 3억8600만 위안이 회륜 계좌로 이체됐다. 이로써 Huirun은 광둥그룹에 첫 번째 지분을 지급했습니다.

8억 1600만 위안의 막대한 대출을 통해 관국량은 회륜에서 큰 입지를 확보했다. 물론 Huirun은 단지 중개자일 뿐입니다. Guan Guoliang의 최종 목표는 현금 흐름이 풍부하고 자본 운용 여지가 충분한 유명 항공사인 Shenzhen Airlines입니다.

이 목표를 달성하기 전에 Huirun은 먼저 법적 절차를 통해 심천항공 지분 양도를 완료해야 합니다. 경매 절차에 따르면 2005년 8월 15일 이전에 지분 50%의 두 번째 분할금(최대 13억 6천만 위안)을 지불해야 합니다. 마감일이 곧 다가왔지만 희윤의 2차 지분납입은 계속 미루어졌다. 광둥그룹은 광둥성에 보고해 지시를 받기도 했다. 만약 희륜이 지분을 지불할 수 없다면 거래는 어떻게 처리될 것인가?

휘룬이 일괄 결제를 시작했다. 국경절 연휴 마지막 날인 2005년 9월 30일, 2차 지분지불금 10억위안이 드디어 광공 계좌에 입금됐다. 이 10억위안 지분지급금은 고금리 대출에서 나온 것으로 전해진다. 다른 채널에서. 비록 이번 거래에서 합의된 13억 6천만 위안과 아직 3억 6천만 위안의 격차가 있지만 희룬은 성공했다고 느낀다. 국경절 연휴 직후 희윤이 지분양도를 요청했다.

에어차이나는 지급된 지분지급금이 예정된 80% 금액(총 21억7600만위안)에 도달하지 않았으며 지분양도는 불법이라고 다시 한번 주장했다. 그러나 이때 이전까지 변함없는 입장을 유지해왔던 심천항공의 3대 주주인 풀로지스틱스(Full Logistics)가 휘룬 측으로 옮겨갔다. Huirun과 Total Logistics는 Shenzhen Airlines의 지분을 합쳐 75%를 보유하고 있으며 주주 의결권 비중은 3분의 2를 넘습니다. 이에 2005년 11월 16일 열린 심천항공 지분경매 이후 첫 번째 임시주주총회에서 지분양도 결정이 최종 통과됐다.

희륜이 9억400만 위안의 잔액을 계속해서 지불하도록 하려면 어떻게 해야 할까요?

광저우 지주그룹 총지배인 저우샤오핑(Zou Xiaoping)은 이날 주주총회에서 회륜이 심천항공 지분 20%를 광둥 지주에 저당권을 부여하는 동시에 서부보증을 도입했다고 소개했다. 회사는 보증을 제공했습니다. 주주총회 후 Huirun과 BOCO는 신속하게 지분 양도를 완료하고 각각 Shenzhen Airlines 주식의 55%와 10%를 보유하게 되었습니다. 반년 후 BOCO는 모든 주식을 Huirun에 양도했습니다. 내부자들은 이것이 BOCO의 심천항공 주식 경매 참여가 실제로는 과도기적 합의임을 다시 한번 입증했다고 말했습니다.

지분 양도로 인해 새 주주 대표들이 심천항공 이사회에 대거 진출했다. Huirun 회장 Zhao Xiang이 회장을 맡고 Huirun 주주 Song Zuyu와 Huirun의 경매 대리인 Xu Haiwei가 이사를 맡고 있으며 Western Guarantee 회장 Liu Wenbiao가 펀드 중매인 및 지분 보증인을 맡고 Loncin President가 펀드 대출 중개자 역할을 합니다. 이사를 맡고 있다. Air China와 Total Logistics는 여전히 이사회에서 여러 자리를 차지하고 있지만 분명히 약합니다.

리이시(Li Yishi)와 관궈량(Guan Guoliang)이 심천항공 이사회에 합류하는 것은 불편하지만, 그들은 여전히 ​​심천항공의 실제 컨트롤러 중 한 명이다. 사람들은 곧 Li Yishi가 Shenzhen Airlines의 1인자로 다양한 공개 행사에 자주 등장하는 것을 보았습니다. 언론에 보도된 이일시(이택원)의 첫 공개 행사는 2005년 10월 21일이었다. Li Yishi와 당시 Shenzhen Airlines의 총지배인 Liu Jianping은 광시 좡족 자치구 지도자들을 만났습니다. Li Yishi는 'Li Zeyuan'이라는 이름으로 등장하여 Liu Jianping보다 먼저 '심천 항공 수석 리더'라는 칭호를 받았습니다.

자오샹 전 후루다오 시장이 공식적으로 심천항공 회장이 된 후에도 심천항공의 일련의 대외활동은 여전히 ​​리이시가 사실상의 1인자로서의 위상을 보여주었다.

2006년 1월, 허난성 지도자들은 리이시(Li Yishi), 자오샹(Zhao Xiang) 등을 만났다. 허난일보(Henan Daily)는 보도에서 자오샹(Zhao Xiang) 회장보다 먼저 '심천항공 수석고문'이라는 칭호를 받은 리이시(Li Zeyuan)를 꼽았다.

그의 배후에 있는 관궈량은 자신의 많은 이익을 실현하기 위해 심천항공을 이용한다. Huirufang 대표가 Shenzhen Airlines 이사회에 완전히 들어간 직후 Guan은 Shenzhen Airlines의 자산을 Oriental Group 회장 Zhang Hongwei에게 12억 8천만 위안에 달하는 개인 부채를 갚는 보증으로 사용했습니다.

심천항공 이사회에서는 에어차이나와 휘룬의 긴장감이 끊이지 않았다. 2006년 중반, Huirun은 Air China에 양 당사자가 동일한 가격으로 Shenzhen Airlines의 자본금을 늘리고 지분을 확대할 것을 제안했습니다. 그러나 Air China는 수년간의 노주주로서 자본금과 지분을 늘리는 데 드는 비용에 대해 일정한 보상을 받아야 한다고 믿습니다. 동시에, 에어차이나는 소액주주로서 오랫동안 심천항공 운영의 의사결정권에서 배제되어 왔으며 심천항공의 자산 상태에 대해 잘 알지 못하며, 이는 심천항공이 이를 꺼리는 이유이기도 합니다. 성급하게 자본을 늘리다.

이에 따라 희윤은 일방적으로 자본금을 먼저 늘리기로 결정했다. 2006년 말, Huirun은 중국남방항공의 자본금을 5억 위안 증가시켰으며, 총 8억 위안의 자본금을 증액했으며, Huirun의 지분은 86.875%로 급격히 증가했습니다. Air China와 Total Logistics의 지분은 9.375%와 3.75%로 희석되었습니다. 이번 증자 자금은 관궈량(Guan Guoliang)이 베이징 워버그 핀커스 빌딩(Warburg Pincus Building) 매각으로 받은 보증금 5억 위안에서 차입한 것입니다.

자본 측면에서 한계에 밀렸던 에어차이나(Air China)가 드디어 유상증자에 참여하기로 결정했다. 두 당사자는 2007년 1월 공식 계약을 체결했으며, 이에 따라 Huirun은 자사 주식 15.625%를 Air China에 양도하고 Air China의 지분은 기존 수준인 25%로 복귀했습니다. 토탈로지스틱스는 지분이 희석됐다는 사실을 받아들였다.

관과량 조사 결과 론신그룹 등을 통해 회륜에 전달된 신중국보험자금 8억1600만 위안은 일부 회수됐으나 관과량의 워버그핀커스 매각 수익금은 일부 회수된 것으로 알려졌다. 심천항공을 통제하기 위해 5억 위안을 증자했으나 아직 행방이 없다. 신화생명 '파산' 진영의 주주 입장에서 볼 때, 관궈량은 신화생명에게 막대한 빚을 지고 중국보험감독관리위원회의 추적을 받고 있었지만 여전히 회륜에게서 막대한 돈을 빌릴 수 있었다. 중국남방항공을 강화하자 그가 돈을 갚지 못하게 된 것은 돈을 갚는 능력이었다.

이것이 전부는 아니다. 2006년, 신화생명 주주들 사이의 내부 갈등이 심화되고 '관진영'의 세력이 점점 약해졌을 때, 관궈량은 여전히 ​​자신의 영향력을 이용해 회륜을 주선하고 있었다. 심천항공의 신중국생명보험 지분 인수에 관한 내용입니다. Shenzhen Airlines의 내부 보고서에 따르면 2006년에 회사는 특정 "호텔 자산"을 인수하기 위해 약 6억 4600만 위안을 지출할 계획이었습니다. 내부 관계자는 소위 '호텔 자산 인수'가 실제로는 New China Life Insurance의 지분 인수라고 밝혔습니다. 이 지분은 두 'Oriental' 회사인 Oriental Group Co., Ltd.와 Oriental Group Industrial Co.가 공동으로 보유하고 있습니다. ., Ltd.가 신화생명보험 지분 13.04%를 보유하고 있습니다.

신화생명의 총 주식수 12억주 기준, 자기자본 13.04%는 약 1억 5,650만주에 해당한다. 심천항공은 주당 약 4.13위안의 가격으로 6억 4600만 위안에 회사를 인수할 계획이다. 내부자에 따르면 관궈량은 선전항공이 '동양그룹'이 보유한 주식을 인수하도록 주선했으며 신화생명보험에 대한 지배력 강화를 고려했을 수도 있다. 동양그룹 회장 장훙웨이는 자신의 신화생명 지분을 관에게 매각할 의향이 있으며 현금화를 원할 수도 있다. 그러나 거래는 결국 무산됐다. 그 이유 중 하나는 중국 보험감독관리위원회가 보험보호기금을 사용하여 Oriental Group Industrial Co., Ltd.가 보유한 New China Life 주식 5.02%를 주당 5.99위안의 가격에 인수하기로 결정했기 때문입니다.

심천항공의 2006년 연차보고서에 따르면 심천항공그룹(주로 심천항공, 소수의 부대자산 포함)의 총자산은 141억5900만 위안으로 2004년보다 97억4500만 위안 증가한 것으로 나타났다. 새로운 주주인 Huirun의 진입으로 그룹의 총 부채는 125억 1100만 위안으로 2004년보다 238.6% 증가했습니다. 신규 자산의 대부분은 은행 대출에서 나왔으며, 이는 심천항공이 신규 주주 인수 이후 급속한 발전을 이루었음을 보여줄 뿐만 아니라 높은 성장을 뒷받침하는 주요 원동력이 은행 대출에서 나온다는 점을 반영합니다.

앞서 언급한 거래가 완료되지 않았음에도 불구하고 늘 높은 부채비율 상태에 있던 심천항공은 외부 지분 인수에 6억4600만 위안을 쓰기로 결정했다. 그 본질은 바로 대형은행을 활용한다는 것이다. 장기지분투자를 위한 대출이며, 투자대상은 금융자산이며 심천항공의 본업과 관련이 없습니다. 심천항공은 금융기관에 투자한 전례가 없습니다. 막대한 투자에는 분명히 위험이 따르며, 이러한 위험은 결국 주요 펀드 공급자인 은행에 영향을 미칠 것입니다.

위 인수 계획은 심천항공의 지분 거래와 그에 따른 유상 증자에 배후 대부자로 참여한 관궈량이 심천의 발전 방향에 영향을 미칠 만큼 영향력이 충분하다는 것을 보여준다. 항공사. 오늘날 Guan Guoliang이 '청산'에 직면했을 때, Huirun에 대한 그의 막대한 대출 여파를 어떻게 처리할 것인지는 모든 당사자의 관심의 초점이 되어야 합니다.