전문가들은 재무 보고서를 읽을 때 주로 어떤 지표를 확인하시나요?

세 가지 주요 지표와 여러 부수 지표가 있습니다. 주요 지표

1. 순자산 수익률

이는 회사의 수익성을 반영하는 버핏의 주식 선택에 대한 첫 번째 지표입니다.

자기자본이익률 = 순이익/순자산

이 비율을 15% 이상으로 놓으면 90%의 기업을 제외할 수 있습니다.

2. 순이익률

순이익률은 회사의 영업이익에서 순이익이 차지하는 비율을 반영합니다.

순이익률 = 순이익/영업이익 X100%

이 지표는 자기자본이익률과 동일하며 업종 간 비교가 가능합니다.

3. 총 이익률

총 이익률은 영업 이익에서 회사의 운영 비용이 차지하는 비율을 기준으로 하며 이는 회사 제품의 희소성과 경쟁력을 나타내는 지표입니다.

총 이익 마진 = 총 이익/영업 이익

총 이익 = 영업 이익 – 운영 비용 관련 지표:

판매 수익율: 수익성의 질을 반영

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자산-부채 비율: 회사의 부채 수준을 반영

잉여 현금 흐름: 수익성의 질을 반영

재고 회전율, 계정 매출채권회전율, 매입채무회전율 : 회사의 자본사용 반영

주가수익률, 장부가액비율 : 현재가치 반영

등 .

금융은 기업의 운영 여건을 가장 직접적으로 반영하는 것입니다. 일반 투자자로서 우리는 전문적인 금융 지식은 없지만 어느 정도 기본적인 지식을 이해해야 합니다. 그렇지 않으면 쉽게 함정에 빠지게 됩니다.

1. 손익계산서에는 회사의 수익성, 영업이익, 순이익은 물론 최근 몇 년간의 매출 증가와 순이익 증가도 직접적으로 반영됩니다.

2. 대차대조표, 회사의 재고, 매출채권, 채무, 부채, 현금흐름은 모두 회사 영업의 건전성을 어느 정도 반영합니다.

3. 회사의 현금 흐름은 회사 운영의 해자입니다. 부채가 너무 많고, 지속적으로 실적이 증가하며, 이익이 매우 좋은 회사는 피해야 합니다. 문제.

투자는 위험하고, 우리가 할 수 있는 일은 지뢰밭을 피하려고 노력하는 것뿐이다.

이 질문에 대한 답변은 다음과 같습니다.

오랫동안 일선에서 기업재무제표를 분석해온 세무원으로서 저는 다음과 같은 경험을 했습니다. 기업 재무제표를 분석하려면:

2. 재무제표를 볼 때 지표 데이터 전후 비교에 주의하세요. 첫 번째는 매출총이익률 지표의 전후 비교변화 등 각종 비율자료의 비교변화이고, 두 번째는 매출비의 유의미한 변화, 자본의 유의미한 변화 등 각종 재무제표 지표의 비정상적 데이터 변화이다. 전후 데이터 보유, 자산손상차손 등의 중대한 변화.

한마디로 기업 재무제표 분석은 금융 및 세무에 대한 탄탄한 이론적 지식은 물론, 재무 및 세무 업무에 대한 풍부한 실무 경험과 장기적인 재무제표 분석 경험이 요구되는 고도로 전문적인 업무입니다.

재무제표를 볼 때 주로 살펴보는 지표는 무엇인가요?

다년간 회계 업무에 종사해 온 경험이 풍부한 회계사로서 귀하의 질문에 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 재무제표는 회사의 재무상태와 영업실적을 기록한 문서입니다. 주식 투자자로서 재무제표를 잘 연구하면 회사의 역학을 이해하고 잠재적 주식을 활용할 수 있을 뿐만 아니라 많은 잠재적 위험을 피할 수 있습니다. 이는 Kangmei Pharmaceuticals 및 Shenwu Environmental과 같은 주식과 같은 실수를 피할 수 있음을 의미합니다. 보호. 폭풍이 발생하기 전 재무제표에서 숨겨진 위험을 이미 확인할 수 있습니다. 세 가지 명세서에는 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표가 포함됩니다.

예를 들어, 금융업과 제조업은 서로 많은 차이가 있지만, 전체적으로는 유사하다는 점을 투자자 입장에서 중심적으로 설명하겠습니다. :

3. 현금흐름표는 주로 보고기간 동안 회사가 들어오고 나가는 현금의 양, 지출한 현금의 양, 순현금흐름을 알려줍니다. 이 보고서를 볼 때 현금흐름과 순이익이 상대적으로 일치하는지 손익계산서와 함께 살펴봐야 합니다. 성숙한 기업의 경우 매출채권, 재고 등의 증가로 인해 현금흐름이 크게 낮아지는 것은 좋은 일이 아니지만, 성장하는 기업의 경우 어느 정도는 있어야 합니다. 그러한 회사는 초기 투자 규모가 크기 때문에 관용을 다르게 취급해야 합니다.

요약: 재무제표를 볼 때 너무 독단적으로 생각하지 마세요. 특히, 일부 비반복적인 증가 및 감소를 명확하게 연구해야 합니다.

지난 2년간 수많은 기업에서 금융사기 피해가 잇따랐다. 이에 따라 많은 투자이익을 얻으려는 것이 아니더라도 실수를 하고 싶지 않은 기업 재무제표 해석에 관심을 갖는 사람들이 많아졌다.

동시에 감독이 강화됨에 따라 재무 보고서 공개가 더욱 표준화되었으며 재무 보고서의 가독성 가치도 높아졌습니다.

재무 보고서는 회사를 이해하는 가장 직접적이고 효과적인 방법 중 하나입니다.

완전한 재무 보고서는 쉽게 수십 페이지에 걸쳐 작성할 수 있으며 재무 지표를 선택적으로 검토할 수도 있습니다.

질문자가 주목해야 할 지표는 시작점과 각도가 다르면 자연스럽게 강조점이 조금씩 달라지게 됩니다.

제가 참고할 만한 상대적으로 중요하다고 생각하는 몇 가지 금융 주제를 나열하겠습니다.

...

명세서를 보기 전에 먼저 '회계사의 의견'을 살펴봐야 합니다.

어느 회계법인이라도 '기준서' 발행을 꺼려합니다. 적정 의견" "유보"를 통해 해당 재무 보고서에 대한 의견을 유보해야 합니다. 번거롭다고 생각되면 이 회사를 직접 제외할 수 있습니다.

...

세 가지 주요 재무제표: 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표.

이 세 가지 표 중에서 다음과 같은 주제는 최소한 손익계산서를 살펴봐야 한다고 생각합니다.

1. 매출총이익률: 매출총이익의 규모는 종종 시장 경쟁을 나타냅니다.

2. 사업비: 총 이익은 좋지만 사업비가 너무 높은 회사는 결국 돈을 많이 벌지 못할 것입니다.

1. 화폐성 자금: 이는 관찰해야 할 기업의 현금 흐름 상황으로, 구체적인 톤은 업계에 따라 설정되어야 합니다.

2. 미수금: 회사의 장부에 돈이 거의 없지만 여전히 "미수금"이 많은 경우 까다로운 현금 흐름표가 있을 가능성이 높습니다.

영업/투자/자금조달 등에서 발생한 순현금흐름을 종합하여 기업의 단계와 현황을 분석해야 합니다.

예를 들어 회사의 순 운영 금액과 투자 금액이 모두 양수이지만 동시에 순 자금 조달 금액도 양수인 경우 다음을 생각해야 합니다. 운영을 통해 돈을 벌면서 동시에 대규모 외부 투자도 하지 않았는데 왜 아직도 자금을 조달하는 걸까요? 돈을 빌리려면 이자가 필요합니다. 이자를 사용하여 돈을 빌리고 다시 볼 수 있습니까?

재무 보고서의 내용은 매우 광범위합니다. 읽을 주제를 몇 개만 선택할 수 있다면 위의 주제를 선택하겠습니다. 그러나 기업을 보다 포괄적으로 이해하려면 특정 재무지표의 성과만 보는 것이 아니라, 여러 재무지표를 활용해 서로를 검증해야 하는데, 논리적으로 모순이 있다면 여기에 문제가 있을 수 있다는 뜻이다. 재무 보고서. 숨겨진 트릭.

재무 보고서는 회사에서 사용하지 않으므로 먼저 대차대조표를 살펴보세요.

다음과 같은 이상이 있으면 그냥 포기하세요.

1. 매출채권 비중이 너무 크다

벌어들이는 것이 '가짜돈'이다. "그리고 장부가치는 이익은 좋지만 당신이 지불하는 것은 상품이나 서비스이며, 많은 IOU를 돌려받는 것은 당신이 산업 체인에서 약한 위치에 있다는 것을 나타낼 뿐만 아니라 회사의 공격적인 운영은 위험하며, 회사가 의도적으로 채널을 통해 상품을 밀어붙여 허위 주장을 펼칠 수도 있습니다. 위의 모든 사항은 기본적으로 제거됩니다. 사천창홍은 40억이 넘는 미수금으로 무너진 것 같아요.

2. 고액 예금과 고액 대출

장부에 돈이 많이 남아 있으면서 은행에서 많은 돈을 빌리는 것도 무리입니다. 뭔가 잘못되면 몬스터가 있는 게 틀림없기 때문에 직접 처치하는 경우가 많다.

3. 데이터 이상

동일 업계와 비교해 회전율, 재고, 공사 진행 등 데이터가 크게 다릅니다. 이때 주의해야 할 점은 재정원칙에 있어서 일치가 일치하지 않는 경우 그 이유를 물어봐야 한다는 것입니다. 왜 이런 일이 발생하는지 모른다면, 그냥 배제하세요.

우수하고 탄탄한 대차대조표를 갖춘 기업은 계속해서 다음 단계를 모색할 수 있습니다.

예를 들어 수익률은 얼마입니까? 일반적으로 이윤폭이 너무 낮은 기업은 비즈니스 모델이 너무 고통스럽고 돈을 벌기가 어렵습니다.

예를 들어 본업의 성장은 어떤가요? 우리는 사업이 성장하지 않거나 심지어 쇠퇴하고 있는 기업에는 투자하지 않을 것입니다. 시대에 역행하여 발전하지 않는다면, 우리는 계속해서 성장하고 가치를 창출할 수 있는 기업과만 협력할 것입니다.

예를 들어 장비의 지속적인 업데이트가 필요하고 막대한 감가상각비와 상각비가 필요한 제품은 투자에 적합하지 않습니다. 우리가 원하는 것은 기계와 장비의 무리가 아닌 지속적인 현금 흐름입니다.

자기자본수익률이 너무 낮으면 투자하지 마세요. 예를 들어 ROE가 일년 내내 15 이상을 유지하도록 요구할 수 있습니다. 장기간에 걸쳐 회사에 투자하여 얻는 수입은 회사의 장기 자기자본수익률과 동일합니다.

주요 관찰 지표는 위와 같습니다. 그러나 금융 데이터를 볼 때 실제로 금융 데이터만 볼 수는 없다는 점을 강조해야 합니다. 제시된 특성도 다릅니다. 마찬가지로 회사의 비즈니스 특성에서 출발하여 동일한 업계의 경쟁사와 비교하여 올바른 결론을 도출해야 합니다.

재무 보고서에는 다양한 데이터가 있습니다. 재무 보고서의 데이터를 보는 사람마다 다릅니다. 예를 들어 중국초상은행(China Merchants Bank) 주식을 예로 들 수 있습니다.

분기별 보고서, 중간 보고서, 및 연례 보고서

주로 처음 몇 개는 참고용입니다.

금융 데이터는 하나의 측면일 뿐이고, 다른 데이터, 시장 동향, 소셜 뉴스 보도, 빅데이터 등이 있습니다.

재무 보고서를 읽을 때 살펴봐야 할 주요 지표는 무엇입니까?

대단한 사람은 아니다. 참고할 수 있도록 저의 관행 중 일부에 대해 간략하게 설명하겠습니다.

1. 손익계산서. 총영업이익과 순이익 증가분을 주로 보고 매출총이익률, 순이익률, 핵심이익(후술)을 계산하여 동기간과 비교한다. 회사의 생산운영과 이익이 정상적이고 효과적인지, 제품시장 경쟁력과 핵심이익 수준을 분석합니다.

2. 대차대조표. 1. 같은 기간의 총자산과 총부채를 비교하여 중요한 변화가 있는지 확인합니다. 자산-부채 비율을 추정합니다. 정상적인 자산부채비율을 위해서는 평균점유자산수를 계산해야 하는데, 이는 번거로운 작업입니다. 이는 종료 숫자 또는 기간의 시작과 끝 합계의 1/2로 대체될 수 있습니다. 부채가 합리적인지 확인하십시오. 이론적으로 산업체는 70% 경고선을 초과해서는 안 됩니다. 2. 유동 비율을 계산합니다. 공식은 총 유동 자산 ¼ 총 유동성 부채입니다. 비율은 1보다 커야 합니다. 3. 동일 기간 동안 매출채권 및 선급금의 변동을 확인하여 비정상적인 변동이 있는지 확인하고, 이를 미지급금 및 선급금과 비교합니다. 매출채권의 합리성과 회사 제품의 시장 시장성을 분석합니다.

3. 현금흐름표. 이는 주로 영업활동에서 창출된 순현금흐름에 따라 달라집니다. 이 데이터를 손익계산서의 영업이익과 비교해 보세요(정확하게는 핵심이익을 사용해야 합니다. 후술함). 이 데이터는 영업이익보다 크거나 가깝습니다. 즉, 영업활동으로 얻은 이익은 기업이 지원하는 실질화폐라는 뜻입니다. 현금 흐름. 차이가 크거나 심지어 음수라면 판매된 제품이 신용에 속해 있고 현금을 받지 못했음을 의미하며 이익이 부족하고 지속 불가능하다는 것을 의미합니다.

4. 순자산 수익률을 계산합니다. ROE는 손익계산서의 순이익을 대차대조표의 순자산(자본)으로 나누어 계산합니다. 회사의 자본 수익성을 결정합니다.

이 지표는 기업의 가장 중요한 지표로 은행 예금 금리, 국고채 금리는 물론 전 업종의 기업과 수평적으로 비교할 수 있습니다. 수익성을 판단하는 것입니다. 지표가 높을수록 좋습니다. 국가부채보다 낮으면 수익성이 낮은 기업으로 투자가 불가능하다.

5. 핵심 이익을 계산합니다. 손익계산서의 데이터를 기준으로 계산됩니다. 공식은 다음과 같습니다: 핵심 이익 = 총 이익 – 세 가지 비용 – 사업세 및 추가 요금. (세 가지 비용에는 판매비, 관리비, 금융비가 포함됩니다.) 영업활동으로 발생한 순현금흐름을 핵심이익으로 나누면 1.2~1.5의 비율이 더 적절합니다.

7. 동적 분석 테이블을 생성합니다. 총 매출, 순이익, 총 이익 마진, ​​핵심 이익, 미수금, 자산 부채 비율, 영업 현금 흐름 등과 같은 몇 가지 주요 항목 및 지표 목록에 대한 추세 분석을 수행합니다. 보고서에는 올해와 전년도의 2년간의 데이터가 포함되어 있으며, 이를 바탕으로 전년도와 동일한 데이터를 매년 추가하여 누적해야 합니다. 5년, 최소 3년이 가장 좋습니다. 수년간의 데이터를 지속적으로 동적으로 비교함으로써 데이터가 합리적인지 여부를 보다 효과적으로 판단할 수 있습니다.

8. 감사 보고서를 사용하십시오. 감사보고서는 회사의 재무보고서가 사실이고 적법하며 효과적으로 활용되어야 하는지를 입증하는 증서입니다. 감사보고서는 5가지 유형이 있으며, 첫 번째 유형의 적정의견이 아닌 이상 나머지 4가지 유형의 모든 설명과 설명문을 검토해야 하며, 재무보고서, 특히 감사보고서와 연계하여 진실을 밝혀야 합니다. 첨부 파일.

투자할 종목을 선택하려면 앞서 언급한 분석과 조사가 최소한이다. 신중하다면 관련 거시경제 발전 동향, 정책, 산업 발전 단계 등도 이해해야 한다. . 국가통계국, 국가발전개혁위원회 및 기타 웹사이트를 통해 이사회 보고서를 통해 회사의 고위 임원 및 발전 전략을 파악합니다. 필요한 경우 현장 조사 및 점검을 실시합니다. 이미 보유하고 있는 주식의 경우 또는 일반적인 상황만 알아야 하는 경우 이전 단계를 사용하여 간단히 단순화할 수 있습니다. 당신이 시어머니이고 이 회사가 미래의 사위라고 가정해보세요.

그러면 회사 재무 보고서를 보면 이 사위가 당신의 딸과 결혼할 가치가 있는지 알 수 있습니다.

먼저 물어봐야 할 것은 청년 여러분, 집이 있습니까, 차가 있습니까?

청년은 “집이 있는데 계약금 100만 원, 대출금 200만 갚아야 한다”고 말했다. 저는 200,000달러를 전액 지불한 자동차를 가지고 있습니다.

이는 회사의 대차대조표에 해당합니다.

인터넷에서 우연히 발견한 대차대조표입니다. 왼쪽에는 총자산이 있고, 사람과 마찬가지로 집, 자동차, 각종 물건, 재산 등이 있습니다. 물론 현금. 내부의 화폐 ​​자금에 해당합니다.

부채의 경우 사위가 은행에서 대출받은 것과 마찬가지로 오른쪽의 다양한 프로젝트에 해당합니다.

시어머니로서 보면 만족하실 겁니다. 집도 있고 차도 있지만 아직은 꽤 괜찮습니다.

물론 우리는 계속 질문해야 한다. 청년이 지금 어떤 직업을 갖고 있는지, 월급은 얼마인지, 매달 얼마를 저축할 수 있는지.

집이 있고 차가 있어도 백수 청년이라면 아무것도 없이 가만히 있을 수 없겠죠?

재무보고서의 손익계산서에 해당합니다.

그래도 온라인에서 찾은 손익계산서인데, 제일 위에 있는 것이 회사의 영업이익인데, 각종 운영비용을 빼고 남은 순이익이 바로 그가 매달 내는 월급과 같은 금액이다. 모기지, 물, 전기, 재산, 음식 및 음료를 없애고 돈을 절약하십시오. 그가 더 많은 돈을 저축할수록 시어머니로서 당신의 딸을 그에게 결혼시키는 것이 더 편안해질 것입니다.

이제 집도 있고, 차도 있고, 직업도 있으니 시어머니로서 매우 만족하시겠죠? 이제 신부값에 대해 이야기해볼까요? 청년은 얼마나 많은 돈을 쓸 수 있나요?

이는 회사의 현금흐름표에 해당합니다.

드디어 언급하기 어려울 정도로 많은 '약혼 선물' 항목에 도달했습니다. 이제 시어머니가 되었으니 이 청년이 얼마나 많은 약혼 선물을 받을 수 있는지 지켜봐야 합니다. 와. (얻을 수는 없지만)

현금흐름표를 왜 봐야하나요? 오늘날의 기업들이 수백억 개의 프로젝트를 이야기하면서 너무 자랑하기 때문이 아니라, 조류가 잦아들면 모두 알몸으로 헤엄치고 있는 것으로 드러납니다.

현금흐름표는 귀하의 계좌에 얼마나 많은 돈이 흐르고 있는지, 지출된 금액이 얼마인지, 회수된 금액이 얼마나 되는지 확인하는 데 사용됩니다. 수백억 개의 프로젝트를 진행하는 사람들에게 허세를 부리기 위해 입을 열지 마십시오.

이 글을 읽고 나면 거의 안도감을 느낄 수 있을 것입니다. 이 청년은 집과 자동차가 있고, 월수입이 수만 달러에 달하고, 저축도 많이 하고 있습니다. 그는 백만 분의 1의 희귀한 좋은 사람입니다. 그렇다면 결혼(투자)을 고려해 볼 수 있습니다.

시어머니가 사위를 보듯이 회사의 재무제표를 엄격하게 살펴야 한다. 때로는 귀찮기도 하지만 돈과 밀접한 관계가 있기 때문에 꼭 봐야 한다. 조심하세요.

전문가들은 재무 보고서를 읽을 때 무엇을 주로 보나요?

저는 그룹 회장의 보좌관으로 일하면서 매달, 6개월에 한 번씩, 매년 그룹 CEO에게 데이터 분석 보고서를 작성해야 했습니다. 운영 데이터도 살펴보세요. 이 데이터는 과거에 발생한 사건의 결과이며 일부 문제가 노출되고 일부 패턴이 발견될 수 있습니다. 오늘은 제 경험을 공유하고 싶습니다.

1. 먼저 지표 완성도를 살펴보세요. 여기에는 반기 및 전체 연도 동안 회사의 다양한 지표 완료가 포함됩니다.

지표 완료 데이터는 회사의 다양한 관리 및 운영 업무 수행 결과를 반영합니다. 포함 사항: 이익, 주요 사업 수입, 총 이익, 비용 및 지출, 재고, 미수금, 미지급금, 현금 흐름 및 기타 관련 데이터. 주로 전년 동기간과의 각 지표 비교, 최근 3년간의 데이터 변화, 각종 지표 간 데이터 비교 관계 등을 통해 수직적 데이터 비교와 수평적 데이터 비교가 있습니다. 일련의 데이터 변경을 통해 문제를 찾아보세요. 예를 들어 이익이 기업 목표를 달성하지 못해 전년 대비 10% 감소했고, 재고는 전년 동기 대비 20% 증가했으며, 재고 매출은 전년 대비 20% 증가했습니다. 회사의 제품 개발, 판매 및 자본 회전율은 앞으로 큰 압박을 받을 것입니다.

2. 손익계산서

이는 기업에게 매우 중요한 요소입니다. 수익성이 없는 사업은 살아남을 수 없습니다. 만약 기업의 영업이익률이 항상 상대적으로 높은 수준을 유지해왔다면, 이는 그 기업이 돈을 벌 수 있는 능력을 계속 유지하고 있고 투자할 가치가 있다는 것을 의미한다.

3. 현금흐름표

이는 실제로 이익보다 더 중요합니다. 많은 기업들이 장부 수익이 긍정적이지만 현금이 부족하여 오랫동안 생존할 수 없습니다. 기업의 자본 사슬이 깨지는 한, 즉 돈이 없으면 기업의 정상적인 운영을 보장할 수 없습니다. 제품 연구개발에 투자할 수 없고, 채널 구축을 보장할 수 없다면 회사는 더 이상 살아남을 수 없습니다. 기업은 돈이 있으면 재기할 기회가 있다. 아무리 기업의 이익가치가 좋아도 돈이 없으면 빨리 무너진다.

4. 대차대조표

기업의 자산과 부채의 존재는 기업이 건전하게 운영되고 있는지 여부를 반영합니다. 예를 들어, 회사의 재고가 너무 많고 많은 양의 자산을 차지하는 경우 회사의 자본 운영에 큰 영향을 미칠 것입니다. 재고 처분을 위해 가격을 낮추는 것은 기업 이윤에 직접적인 영향을 미칩니다. 재고 잔고는 기업의 현금 흐름을 악화시킵니다. 회사 은행 예금의 대출 금액이 많고 회사의 주요 사업 수입과 일치하지 않는 경우 회사도 매우 위험합니다.

기업의 건전한 발전 여부는 주로 기업의 다양한 지표와 성장률, 특히 이익 성장률, 주요 사업 성장률, 순자산 성장률 및 시장 점유율 성장률의 변화에 ​​달려 있습니다. 회전율, 재고회전율, 매출채권회전율 등 사업의 정상적인 운영을 보장하기 위한 기본적인 사업운영자료입니다. 기업의 신제품 R&D 투자 등 지표 데이터는 기업가의 패턴과 기업의 향후 발전 가능성을 반영할 수 있습니다.