Lufax는 아직 사용하지 않는 전국 온라인 소액 대출 라이센스 3개를 보유하고 있으며 처음으로 Ping An Consumer Finance의 운영을 공개했습니다.

2월 5일 파이낸셜 타이거 뉴스(Financial Tiger News)에 따르면 Lufax Holdings(NYSE: LU)는 최근 4분기 재무 보고서를 발표했는데, 총 수익은 전년 동기 대비 5.9% 증가한 132억 8600만 위안이었습니다. 이익은 28억 4,700만 위안으로 전년 대비 174억 위안 증가했습니다. 이후 Lufax Ji Guangheng 회장, Ji Kuisheng 및 Zhao Rongshi 공동 CEO, Zheng Xigui 최고재무책임자(CFO) 등 고위 임원들이 실적 컨퍼런스콜에 참석해 애널리스트들의 질문에 답변했습니다. 분석가 Q&A에서 Lufax CFO Zheng Xigui는 온라인 소액 대출 라이선스와 관련하여 충칭, 후난, 선전에서 3개의 라이선스를 보유하고 있으며 전국적으로 3개의 기타 온라인 소액 대출 라이선스를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 그러나 이러한 사업 개발의 ​​다음 단계에 대해 규제 기관으로부터 아직 명확성과 확인이 이루어지지 않았습니다. 이 번호판은 현재 사용되지 않습니다.

지난해 말 기준 평안소비자금융 결산잔고는 35억위안이다.

정시구이도 지난해 4월 소비자금융 허가를 취득해 영업을 시작했다고 밝혔다. 지난해 5월. 지난해 12월 기준 신규 고객은 20만 명을 넘었고, 기말 잔액은 약 35억 위안에 이른다. Financial Tiger에 따르면 Ping An Consumer Finance가 개장 이후 운영을 공개한 것은 이번이 처음입니다. Lufax는 Ping An Consumer Finance의 70%를 통제하기 위해 세 회사에 의존하고 있습니다. 이전 투자 설명서에서는 Ping An Consumer Finance와 Ping An Puhui가 둘 다 Lufax 상장 시스템에 속한다고 밝혔습니다.

Zheng Xigui는 Ping An Consumer Finance의 사업을 소개하면서 “우리는 좋은 출발을 했습니다. 이는 젊은 대출자와 소비자 대출자의 문제를 해결하기 위한 보완적인 사업이라고 생각합니다. 우리에게는 기회이며 앞으로 나아갈 새로운 기준이 될 수 있습니다."

소비자 금융 라이센스와 관련된 문제에 대해 Zheng Xigui는 이것이 기존 비즈니스와 매우 다르다고 밝혔습니다. 신용 한도는 200,000을 초과하지 않지만 실제로는 50,000 이하로 통제됩니다. 그는 대출 규모가 1인당 2만위안 미만이고, 평균 가격도 매우 낮으며, 금리도 17% 미만이라는 점을 지적했다.

분석가의 질문에 Zheng Xigui는 “신용 한도 상품입니다. 마치 가상 신용 카드와 같아서 고객이 원할 때마다 결제하고 서비스를 상환할 수 있습니다. 죄송합니다. 3개월, 6개월 또는 다음 12개월, 그 다음 24개월 동안 사용할 수 있습니다."

인터넷 예금 사업은 전체 자산의 16%를 차지한다

중단된 인터넷 예금 사업에 대해 Ji Kuisheng은 작년 말 기준으로 인터넷 예금이 사업은 전체 자산의 약 16%를 차지하며 이는 6,600억 위안에 달합니다. 이는 이 사업에서 창출되는 수익이 회사 전체 수익의 0.4 미만임을 의미합니다. 그는 과거 P2P에서 그랬던 것처럼 이러한 제품에서 플랫폼의 다른 영역으로 고객 자금을 리디렉션하려는 시도가 있을 것이라고 강조했습니다. 이는 지속적인 전환이 될 것입니다.

Ji Kuisheng은 이를 통해 이 사업에 대한 수익 기대치를 계속해서 충족할 수 있을 것이라고 지적했습니다. 그러나 포트폴리오를 최적화할 때 고객 자산에 대한 액셀러레이터는 약간 꺼집니다. 따라서 이는 단기적인 초점이지만 상황이 바뀌면 업데이트될 것입니다. 수락률과 관련하여 우리는 예금과 같은 일부 변경 사항이 적용되기 전인 4분기에 매우 강한 성장을 보였습니다. (Kevin)

다음은 애널리스트 Q&A 세션을 요약한 내용입니다.

Goldman Sachs 애널리스트 Elsie Cheng: 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 회전대출 이자율이다. 이 환경에서 우리는 더 낮은 이자율로 차별화된 고품질 고객 기반을 목표로 삼고 있음을 이해하십시오. 그러나 최근 4배 LPR 한도 적용이 명확해지면서 금리와 대상자 측면에서 더 많은 유연성을 갖게 되면서 회전대출 금리의 인상을 기대할 수 있을지 궁금합니다. 두 번째 질문은 지침에 관한 것입니다. 제 계산이 맞다면 2021년 상반기 신규 대출 매출은 21%씩 꾸준히 증가할 것입니다.

그렇다면 경영진이 성장의 핵심 동인에 대해 좀 더 많은 정보를 공유할 수 있을까요? 과연 이 성장 모멘텀을 하반기까지 추진할 수 있을까?

Zheng Xigui: 먼저 첫 번째 질문에 대해 설명하겠습니다. 작년 4분기에는 차입 비용을 낮추어 대출 금리와 마진을 낮추었기 때문에 신규 대출로 인한 단위 경제 수익이 거의 없었습니다. 그러나 금융비용, CGI 프리미엄, 인수비용 등은 즉각적으로 감소하지 않았고, 2020년말 대출잔액의 약 25%를 차지하는 4분기 신규대출도 감소하지 않았다.

지난해 4분기에 금리를 인하한 것도 이 때문이다. 우리는 2019년보다 더 많은 신탁 자금과 보장된 부분을 보유하고 있습니다. 다른 이유도 있습니다. 그런데 2021년 1월이나 지난달 자료를 보면 올해 1월에는 한 달 만에 신규 대출 매출이 거의 1000억 위안에 가까운 기록적인 신규 대출 매출을 달성했습니다.

금융 비용, CGI 보험료 및 차용자 비용이 크게 감소한 것을 볼 수 있습니다. 따라서 이자율과 마진 모두 우리가 예상했던 것과 매우 일치했습니다. 따라서 전반적으로 이는 2020년 전체 요율 및 순마진 수준으로 돌아갈 것이며 우리는 이것이 계속될 것이라고 믿습니다. 우리는 2021년 전체에 대해 RCF 신규 비즈니스(들리지 않음) 요율과 순이익이 크게 변하지 않을 것이라고 확신합니다.

LPR의 4배 이자율에 대한 대법원 판결은 대부업체, 고객금융, 중소기업 등 금융대출기관에는 적용되지 않는다. 그러나 전반적인 가이던스는 24로 변함이 없을 것으로 판단됩니다. 따라서 가격 조정 계획은 없습니다.

그런 다음 자금 조달 비용, 대손 비용 절감 및 운영 비용 최적화의 결과를 바탕으로 차입 비용을 점진적으로 천천히 줄여 현재 금리와 순이익을 유지하면서 취약한 거래 시장에서 더욱 저렴하고 경쟁력을 갖추게 됩니다. 마진 수준. 따라서 현재로서는 일년 내내 가격을 인하할 계획이 없습니다. 하지만 앞으로도 장기적으로 차입 비용을 크게 줄일 계획입니다. 이것이 첫 번째 질문에 대한 답변입니다.

두 번째 질문은, 그렇습니다. 방금 말씀드린 대로 저희 매출이 올해 1월에 거의 1000억 위안에 육박했는데, 이는 매우 강력한 매출 성장세입니다. 앞으로 매출이 증가하고, 시장 수요가 충분해, 영업 인력의 생산성이 향상될 것이라고 믿습니다. 분명히 작년에 비해 영업인력 증원 없이 연간 14.4년 매출 성장을 이뤘습니다. 그래서 우리는 점점 더 마진 강화에 집중할 예정이며, 동시에 AI가 가치를 높이 평가하면서 AI처럼 새로운 인바운드 채널을 확보하고 개발하려고 노력하고 있습니다.

그러나 동시에 중국 금리 시장에서는 오프라인 채널만큼 고품질의 차용자를 제공할 수 있는 온라인 채널을 현재 본 적이 없기 때문입니다. 따라서 이 기간 동안 오프라인 기반 판매가 계속해서 약 85%를 차지할 것입니다. 하지만 앞으로는 더 많은 자체 획득 채널을 개발할 계획입니다.

UBS 애널리스트 메이 얀: 첫 번째 질문은 감독과 관련된 질문입니다. 이 질문은 신용평가 사업과 관련이 있습니다. 촉진 회사. 그렇다면 신용평가 라이센스가 필요할까요? 이게 루팩스와 관련이 있나요? 두 번째 질문은 여전히 ​​채택률입니다. 제가 아는 바로는 금리가 일시적으로 하락했을 수도 있습니다. 4분기 세전순이익은 3.1배, 매출은 9.1배로 집계됐으나 당초 예상보다 낮았다. 올해 순이익률은 점차 3.4~3.5~4 사이로 돌아올 것이라고 하셨습니다. 그럼 무엇을 해야 할까요? 최근 언급한 CGI 비용은 얼마입니까? 4분기 6.7, 파트너 파이낸싱 비용은? 우리의 대출 규모와 신규 대출 금리는 모두 24 이하입니다.

크기가 이전보다 훨씬 커졌나요? 3분기에 대출당 RMB 200,000에 관해 언급하신 것으로 기억나요? 지금보다 높아졌나요? 신용 위험 노출을 20에서 그 이상, 아마도 30 정도로 늘리는 것에 대한 지침이 있습니까?

Ji Guangheng: 신용 평가 사업에 관한 한 현재 가이드라인은 상당히 초기 단계이고 예비 단계라고 생각합니다. 신용 평가 기관의 비즈니스 요구 사항 및 주주 요구 사항을 관리하는 규칙은 현재 명확하지 않습니다. 우리는 주요 기관(특히 공공 기관)이 표적이 될 수 있다고 믿으며 이것이 승인 프로그램의 일부로 수행되는 이유입니다. 물론 특수한 상황에 적용되는 뉴스가 나중에 업계에 폭넓게 적용될 수도 있습니다.

대출촉진사업에 관해서는 현재로서는 직접적으로 관여하고 있지는 않은 것으로 판단됩니다. 우리는 현 단계에서 우리 사업이 신용 평가 대행사로 분류될 것이라고 생각하지 않습니다. 우리는 규제 당국과 다양한 대화를 유지하고 있습니다. 따라서 향후 이런 일이 발생할 경우, 미리 계획을 세우고 이에 따라 사업을 전개할 수 있도록 적절한 경고를 받게 될 것임을 확신하십시오.

전반적으로 우리는 이것이 초기이자 예비 단계라고 믿습니다. 대응하기 전에 더 명확한 요구 사항이 필요합니다. 따라서 규칙이 명확해지기까지는 또 다른 분기가 걸릴 수 있습니다.

정시구이: 사실 문제가 더 많은 것 같아요. 세 번째 질문은 4분기 채택률로 9.1이었습니다. 이는 주로 4분기 신규 대출 채택률이 낮고 마진이 지난 9월보다 높은 차입 비용을 이동해야 하기 때문일 것으로 예상됩니다. 24% 미만으로 줄어들었지만 이는 1월의 수치입니다. 나는 이 숫자가 바뀔 것이라고 믿습니다. 전반적으로 금리와 순이익률은 예상 수준으로 회복되었습니다. 전체적으로 보면 2020년 전체 수준보다 낮지 않습니다.

그래서 우리는 지금 상태가 좋습니다. 어떻게 이것을 달성했나요? 명백한 차입 금융 비용과 CGI 프리미엄이 있습니다. 당사의 이해관계자 CGI 프리미엄도 청구방법을 금액일 - 대출금액일에서 1월 중순부터 잔액일로 변경하였습니다. 따라서 우리는 차입자의 아웃소싱 비용을 줄이는 CGI 프리미엄 요율을 채택합니다.

1월부터 시작해서 판매수수료를 15로 줄였습니다. 결과적으로 우리는 상당한 차용자 취득 비용을 절감합니다. 따라서 우리의 순이익률은 원래 수준으로 매우 잘 회복되었습니다. 다음 질문인 공유 규모에 관해서는 최근 몇 달 동안 큰 변화가 보이지 않습니다.

9월 4일 이전에는 평균 규모가 RMB 160,000이었는데, 기억하시면 더 높은 차입 비용을 줄이면서 9월 5일부터 더 낮은 가격으로 시작하여 가격이 더 나은 분기로 바뀌고 규모가 200,000위안으로 20이 조금 넘게 증가하므로 판매 수수료를 15로 줄일 수 있습니다. 마지막으로 약 20%의 판매 보장 지분이 있습니다. 지난해 12월 기준 신규대출의 판매보증 구성요소를 13.6개로 늘렸고, 6월에는 신규대출의 판매보증 구성요소를 20개로 늘렸는데, 이는 규제당국과 협의한 내용이다.

그런데 20개 이상은 아직 계획이 없어요. 제가 말할 수 있는 것은 규제 요건이 20개, 30개가 넘고 우리는 더 많은 판매 보장 부품을 지원할 만큼 충분한 유기적 현금 흐름을 가지고 있다는 것입니다. 그러므로 우리는 너무 걱정할 필요가 없습니다.

Bank of America Merrill Lynch의 애널리스트 Winnie Wu: 두 가지 질문이 있습니다. 첫째, 규정 및 라이센스에 관한 것입니다. 지난해 11월부터 중국 은행감독관리위원회는 '온라인 소액대출회사 라이선스에 대한 의견 초안'을 발표했다. 국가 사업 허가 신청에 관해 규제 당국과 소통을 시작하셨나요? 우리가 언제 주정부 운영 허가를 받게 될지에 대한 규제 당국의 피드백이 있습니까? 또한 Lufax는 작년 초 소비자 금융 라이센스를 획득했습니다.

그렇다면 소비자 금융 라이센스의 사용은 어떻게 진행되고 있습니까? 대출 시설이든 미결제 잔액이든 소비자 금융 라이센스로 수행되는 사업 규모는 얼마나 됩니까? 계획은 무엇입니까?

둘째, 난외 회계의 차이 문제가 있습니다. 작년 말 기준으로 귀하의 대차대조표에는 20개 이상의 미결제 대출이 있었습니다. 그래서 계획은 무엇입니까? 30~40대까지 더 성장할 것이라고 생각하시나요? 아니면 약 20에서 안정적으로 유지됩니까? 그렇다면, 관련 질문은 언제 수익과 비용 등 회계 계정의 정상화 또는 안정화를 볼 수 있는가 하는 것입니다. 이 기본 효과는 언제 정규화됩니까?

Zheng Xigui: 첫 번째 질문은 두 가지 라이센스, 즉 온라인 소액 대출 라이센스에 관한 것입니다. 우리는 충칭, 후난, 선전에 3개의 라이센스를 보유하고 있으며 전국적으로 3개의 추가 온라인 소액 금융 라이센스를 보유하고 있습니다. 그러나 우리는 규제 당국으로부터 이러한 사업 개발의 ​​다음 단계에 대한 명확성과 확인을 아직 받지 못했습니다. 해당 라이센스는 현재 사용되지 않습니다.

그리고 지난해 4월에 취득해 지난해 5월부터 영업을 시작한 소비자금융 라이선스가 있다. 작년 12월 기준으로 우리는 65억 유로를 예약했고 약 20만 명 이상의 신규 고객을 확보했으며 기말 잔액은 약 35억 위안에 달했습니다.

이제 우리는 좋은 출발을 했습니다. 이는 젊은 대출자와 소비자 대출자를 대상으로 하는 보완적인 사업입니다. 따라서 우리는 이것이 우리에게 기회라고 믿으며 앞으로 나아갈 새로운 기준이 될 수 있습니다.

온라인 대차대조표인지, 오프라인 대차대조표인지, 자금 구성에 따라 달라지는데, 안정화된 것 같아요. 앞으로도 우리의 자금조달 구성은 협동조합 70개, 신탁은행 30개로 안정적으로 유지될 것이며 이 구성에는 큰 변화가 없을 것으로 믿습니다. 따라서 대차대조표 안팎으로 이 조합은 꽤 안정적이라고 생각합니다.

Bank of America Merrill Lynch의 애널리스트 Winnie Wu: 따라서 벌금과 신탁의 70-30 비율이 안정화되었습니다. 예를 들어, 소비자 금융 사업의 성장으로 인해 스스로 자금을 조달할 수 있는 대출이 늘어날 수 있다는 계획이 있습니까? 이로 인해 현 상태가 바뀔까요?

정시구이: 그렇죠. 좋아요. 이것은 매우 사실입니다. 하지만 우리의 규모를 생각해보면 현재 우리의 대출 잔액은 6000억 위안에 가깝습니다. 그런데 고객 재무관리는 얼마나 되나요? 35억 위안에 불과하다. 따라서 아무리 빠르게 성장하더라도 전체 대출 대차대조표에서 큰 부분을 차지하지는 않습니다. 그래서 시간이 좀 걸립니다.

Ji Kuisheng: 다른 대차대조표에서 은행과 신탁 간의 자금 안정성은 기본적으로 내년에 우리의 신용 한도에 달려 있다고 말할 수 있다고 생각합니다. 6월까지 20가지 이유. 시간이 지남에 따라 조금 더 커지기는 하지만 대략적으로 안정적입니다.

정시구이: 25살인 것 같아요.

Bank of America Merrill Lynch 분석가 Winnie Wu: 그렇습니다. 따라서 소비자 금융 라이센스의 경우 무담보 소비자 대출과 같은 매우 다른 사업 부문을 수행하는 것으로 더욱 제한될 것입니다. 거기 평균 금액이 얼마나 되나요? 대출금리는 얼마인가요? 이것이 우리의 전통적인 사업과 많이 다른가요?

정시구이: 그렇죠. 이는 우리의 전통적인 사업과는 매우 다릅니다. 이를 예로 들면 20만을 넘지 않지만 실제로는 5만 이하로 통제된다. 우리 차용인의 규모는 모두 차용인당 RMB 20,000 미만이고 평균 가격은 매우 낮으며 이자율은 17 미만입니다.

Bank of America Merrill Lynch 분석가 Winnie Wu: 얼마나 성숙했나요? 이 대출은 만기가 몇 달밖에 안 되는 단기 대출과 비슷합니까?

정시구이: 굉장히 개방적인지는 모르겠어요. 신용대출 상품입니다. 가상 신용카드와 같습니다.

따라서 고객은 지불할 때마다 선택하고 서비스를 상환할 수 있습니다. 죄송합니다. 3개월, 6개월 또는 다음 12개월, 그 다음 24개월 동안 사용할 수 있습니다.

Jefferies 애널리스트 Thomas Chong: 우선 자산 관리에 관해 질문이 있습니다. 4분기에 자동화된 포트폴리오 전략에서 기술을 어떻게 사용하고 있는지에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있나요? 반면에 나는 온라인 예금에 대해 이야기하고 있습니다. 우리 고객 포트폴리오에 얼마나 기여합니까? 그리고 두 번째 질문은 하반기 전망에 관한 것입니다. 1분기와 상반기가 있다는 점을 고려하면, 연간 매출과 이익을 어떻게 생각해야 할까요?

Ji Kuisheng: 4분기 자산관리 측면에서는 기본적으로 두 가지 일을 했습니다. 따라서 기존 포트폴리오 관리 도구 내에서 우리는 고객에게 다양한 투자 전략 세트를 제공하기 위해 점점 더 많은 시장 데이터를 계속 사용하고 있으며 해당 전략은 작년과 마찬가지로 4분기에도 계속해서 진전을 이루었습니다. 우리가 하는 일은 플랫폼을 개방하고 다른 금융 컨설팅 서비스 제공업체가 참여할 수 있도록 허용하여 기본적으로 고객에게 더 많은 제품과 서비스를 제공하는 것입니다. 따라서 이것은 좋은 속도로 계속 성장하는 영역이며 전체 시장에서 더욱 중요해질 것이라고 생각합니다. 우리는 점점 더 많은 자동화를 추진하고 업계 고객과 콘텐츠를 점점 더 공유하여 고객이 다양한 투자에 적응할 수 있도록 할 것입니다.

예금 문제와 관련해 지난해 말 고객 총자산을 보면 예금이 전체 자산의 약 16%인 6600억 위안을 차지해 이 사업으로 발생한 수익은 회사 전체 수익의 0.4보다 적습니다. 따라서 이러한 예금 상품이 자연스럽게 성숙되도록 함으로써 과거 P2P에서 그랬던 것처럼 이러한 상품의 고객 자금을 플랫폼의 다른 영역으로 리디렉션하려고 노력할 것입니다. 따라서 이것은 지속적인 전환이 될 것입니다.

CLSA 분석가 Hans Fan: 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 자산관리입니다. 작년 4분기 AUM의 강력한 성장을 언급했습니다. 1분기와 상반기 가이던스를 보면, 고객 자산을 보면 실제로 성장이 둔화되고 있습니다. 그렇다면 왜 우리가 자산관리 고객의 자산 전망에 대해 신중한지 궁금합니다. 또한 자산 관리와 관련하여 우리는 제품 포함 비율이 실제로 분기 대비 감소한 이유를 알고 싶었습니다. 그 이유는 무엇입니까? 두 번째 질문은 배당금에 대해 알고 싶습니다. 우리는 경영진이 현재 배당금을 지급할 단기 계획이 없다고 이전에 언급한 것으로 알고 있습니다. 하지만 장기적으로 우리가 자본 측면에서 좋은 성적을 거두면 투자자들에게 배당금을 지급할 수 있을지 궁금합니다.

이를 통해 우리는 이 사업에 대한 수익 기대치를 지속적으로 충족할 수 있습니다. 그러나 포트폴리오를 최적화할 때 클라이언트 자산의 가속기를 약간 끕니다. 따라서 이는 단기적인 초점이지만 상황이 바뀌면 업데이트하겠습니다. 수락률 문제에서 우리는 예금과 같은 일부 변경 사항이 적용되기 전인 4분기에 매우 강한 성장을 보였습니다.

4분기 성장은 은행자산운용상품과 은행예금이 합해져 분모 증가율이 가속화됐다. 우리는 인수율을 약간 낮췄기 때문에 분기 대비 5분기 감소했지만 전년 대비 10년 증가했습니다. 따라서 올해인 2021년을 내다보면서 향후 3~4분기 동안 인수율이 계속해서 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 플랫폼에서 제품 믹스를 주도하기 때문입니다.

자오영시: 이전에는 금리 상한선을 15.4로 제한하려고 했습니다. 대법원은 4배 LPR은 우리나 중소기업 등 금융대출기관에는 적용되지 않는 반면, CBI는 2배이므로 혼합된 부분은 중요하지 않다고 판단했다. 총 이자율이 24보다 낮으면 요구 사항에 매우 부합하며 현재 대출 환경에서는 문제가 없다고 생각합니다.

첫 번째 질문은 요금 평가에 관한 것입니다. 금리의 전반적인 영향은 2021년에도 변함이 없을 것입니다. 당사는 차입비용을 늘리거나 줄일 계획이 없습니다. 그리고 1월 수치를 언급하면서 수익성과 순이익률이 2020년 수준으로 돌아갔다고 말씀드렸습니다. 따라서 전반적으로 우리의 수익성과 순이익률은 2021년에는 금리가 동일하게 유지되거나 약간 변경될 것이라는 이전 기대와 매우 일치하며 큰 변화는 없습니다.

Ji Kuisheng: 그래서 서비스 수수료와 기타 이자 소득이 결합된 것도 문제의 일부일 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 우리가 위험 분담을 늘리거나 위험 분담 모델을 변경했기 때문입니다.

자오용석: 네, 수수료 믹스 측면에서 6월 말까지 신규대출에 대한 판매보증 비중을 20개로 늘릴 예정입니다. 이로 인해 수수료 혼합이 증가합니다. 내 생각에는 보장 부분이 늘어나고 서비스 수수료가 줄어들 것이며 꽤 많이 줄어들 것이고 서비스 수수료는 늘어날 것입니다.

Zheng Xigui: 조금 추가할 수 있어요. 섹션에서 설명했듯이 수익 구성의 변화는 기본적으로 두 가지 요인에 의해 좌우됩니다. 하나는 온라인 대 대차대조표 내 대차대조표 외 대차대조표 혼합의 변화입니다. 왜냐하면 대차대조표 내 대출이 2019년 말 10건에서 2020년 22건으로 증가한 것을 보았기 때문입니다. 이는 우리가 더 많은 것을 보유하고 있기 때문입니다. 신탁대출 맞죠? 이것은 변화입니다. 두 번째 변화는 우리가 더 많은 위험을 감수하고 있다는 것입니다. 자가보험 위험도는 2019년 말 2.2에서 6.3으로 증가했습니다. 이 두 가지 요인으로 인해 수익 구조가 바뀌고 있으므로 회전 대출 카테고리의 플랫폼 수수료는 감소하지만 보증 수익으로 인한 이자 수익은 크게 증가할 것입니다. 그렇기 때문에 처음부터 중간에 이러한 비즈니스 요소의 변화로 인해 재무 데이터에 반영된다는 점을 논의했습니다.