1998년 아시아 금융위기를 일으킨 국가는 어디입니까?

소로스는 1998년 아시아 금융위기의 주범이다. 조지?6?1 소로스는 1930년 헝가리 부다페스트에서 태어났다. 1947년에 그는 영국으로 이주하여 런던정경대학(London School of Economics)을 졸업했습니다. 그는 1956년 미국으로 건너가 자신이 설립하고 운용한 국제투자펀드를 통해 막대한 재산을 축적했다.

소로스와 아시아 금융위기; 1997년 2월 국제통화기금 부르만(IMF Boorman)은 멕시코 금융위기 이후 불과 2년 만에 기록적인 속도로 엄청난 양의 핫머니가 유입되고 있다고 경고했다. 아시아 등 신흥시장에서는 '비합리적인 열광'이 만연해 고통스럽고 급격한 변동을 초래할 수 있다.

그러나 부르만의 목소리는 여전히 들리지 않았고, 이로 인해 소로스는 마침내 동남아시아에서 한 사람의 힘으로 국가 집단의 권력에 맞서 싸우기로 결심하게 됐다.

각국 외환시장에 투기가 만연하면서 동남아 국가 중앙은행들은 시가총액 변화율에 대해 주저하고 있다. 특히 핫머니가 빠르게 유출될 것을 우려하고 있다. 국내로 유입되면서 환율의 급격한 변동을 초래합니다. 하지만 지금 이 순간, 다시 열린 수도 수도꼭지를 켜는 것은 매우 어렵습니다. 동남아시아 중앙은행들이 마지막 순간에 이르렀다.

소로스는 기회를 보고 행동에 옮겼습니다.

그러나 이번에 소로스와 그의 부하들은 신중하고 신중한 모습을 보였을 뿐만 아니라, 1980년대 지역 통화가 되지 않았던 태국 바트로 시작하는 것을 선택했다. 인도네시아와 필리핀의 금리는 태국보다 높지만, 인도네시아 환율은 인도네시아 공무원에 의해 인위적으로 조작되는 경우가 많아 투기에 덜 취약합니다. 결과를 결정하기 위해 자유로운 전쟁을 하는 것도 불편하다. 이에 반해 태국은 동남아시아 국가 중 가장 개방적인 금융 시장을 갖고 있으며, 높은 이자율 외에도 자유로운 자본 진입과 유출이 가능하며, 태국 바트는 상당히 안정적인 환율로 오랫동안 미국 달러에 고정되어 있습니다. 그리고 최소한의 위험: 반면에 태국의 경제는 "가짜" 번영을 누렸습니다. 부동산 시장의 호황과 부진은 막대한 주머니를 가지고 있던 금융 산업을 끌어내리고 있기 때문에 실제로 태국 바트의 시장 가치가 가장 높습니다. 불안정하고 부서지기 쉽습니다.

소로스가 타이모를 활용한 이유는 앞서 언급한 유리한 조건을 염두에 두었기 때문이다. 동남아시아를 완전히 휩쓸 수 있다. 이런 식으로 소로스는 부하들에게 비밀리에 동남아로 자금을 이체하라고 명령하여, 때가 되면 동남아에 대규모로 상륙해 아직 꿈을 꾸고 있는 이들을 기습할 수 있도록 하려고 했다.

소로스는 마침내 조용히 동남아시아 국가들에게 전쟁을 선포했다.

1997년 3월 3일. 태국 중앙은행은 국내 금융회사 9곳과 주택대출회사 1곳이 낮은 자산건전성과 유동성 부족 문제를 안고 있다고 밝혔다. 소로스와 그의 부하들은 이것이 태국 금융 시스템에 발생할 수 있는 더 심각한 문제의 암시라고 믿었고 선제 공격을 가해 태국 예금자들이 보유한 모든 금융 및 금융 회사의 주식을 매각하도록 명령했습니다. 회사는 엄청난 인출을 했습니다. 이때 수많은 동남아 통화를 기다리고 있던 소로스가 이끄는 서구 임팩트 펀드가 공동으로 태국 바트를 매도했다. 수많은 서구 '영웅'들의 포위 속에서 태국 바트는 한동안 저항할 수 없었다. 그리고 계속 하락하여 5월에는 최소 26.70바트까지 올랐습니다. 태국 중앙은행은 5월 중하순에 소로스에 대한 포위 반대 및 탄압 캠페인을 시작하기 위해 모든 노력을 기울였습니다. 이는 소로스의 의지를 꺾고 어려움에 직면하여 그를 퇴각시키고 더 이상 군중을 공격하도록 유도하지 않는 것을 목표로 합니다. 태국 바트 그룹.

1단계에서 태국 중앙은행은 싱가포르와 연합을 결성해 약 120억 달러를 들여 태국 공장을 흡수했다. 세 번째 단계는 이자율을 대폭 인상하는 것이며, 익일 금리는 약 10%에서 1,000~1,500%로 인상됩니다. 세 가지 접근 방식, 최첨단 무기, 강력한 반격으로 인해 Taimo는 5월 20일 2520이라는 새로운 최고치를 기록했습니다.

급격한 자금 긴축으로 이자 비용이 크게 늘어나 소로스 군대는 허를 찔러 3억 달러의 손실을 입고 타격을 입었다.

그러나 결국 소로스는 여전히 소로스이다. 그의 직관을 바탕으로 소로스는 태국 중앙은행이 이보다 더 많은 수법을 사용할 수 없다고 믿었습니다. 태국인들이 최선을 다한 후에 그들은 절박한 상황에 처하지 않았고 그들이 겪은 손실은 상대적으로 적었습니다.

어떤 관점에서 보면 소로스는 자신이 이미 승리했다고 생각합니다. 동남아시아 국가들에게 첫 번째 승리는 재앙을 앞둔 회상일 뿐, 활력을 전혀 손상시킬 수 없고, 동남아시아 금융위기의 운명을 구할 수도 없다.

소로스는 이번 기회를 위해 수년간 열심히 노력해 왔으며 이번에는 승리를 다짐했습니다. 선봉대의 좌절로 인해 소로스는 동남아시아에서 세 번의 전투를 더 벌이게 될 것입니다.

1997년 6월, 소로스는 다시 군대를 파견해 3개 군대에 재편성을 촉구하고 헤징 펀드에 미국 국채 판매를 시작하여 소로스 군대의 규모를 확대하기 위한 자금을 마련하라고 지시했습니다. 맹렬한 공격. 순식간에 동남아시아 통합시장에 전쟁의 불길이 다시금 피어오르고, 양측은 백병전을 벌였고, 태국은 혼란에 빠졌다. 마치 뜨거운 수프를 끓이는 것 같았고 사람들은 미쳐가고 있었습니다.

이것은 국가에 대항하는 개인의 전쟁이다. 형식적으로 보면 말도 안 되는 일이지만, 결과적으로 보면 더욱 당혹스럽다.

외환보유액이 300억 달러에 불과한 태국 중앙은행은 짧은 전투 끝에 “탄약과 식량이 부족하다”고 선언했고, 압도적인 소로스 군대에 맞서게 됐다. 태국 바트 고정 환율을 무력하게 유지해야 했습니다. 태국인들은 살을 파내고 상처를 치료하고 변동환율제도를 시행하는 최후의 수단을 택할 수밖에 없었다. 소로스는 의외로 이를 예상했고, 이를 위해 다양한 준비를 해왔습니다. 다양한 대책이 속속 시행되었고, 태국 바트의 운명은 소로스에 의해 수치심의 십자가에 달려 결정됐다. 지난 7월 24일 태국 바트화는 미국 달러 대비 32.5:1까지 하락해 또 다시 역사적 최저치를 기록했다. , 가슴을 치며 하늘을 향해 묻는다.

그러나 소로스는 태국 바트시를 격파한 뒤 이에 만족하지 않고 태국 바트화의 급격한 평가절하가 다른 통화의 폭락으로 이어질 수 있다고 판단해 계속해서 실적 확대를 주문했다. 전쟁은 동남아시아 전역의 군대 전체를 휩쓸었습니다. 소로스는 이번에는 동남아시아의 모든 국가를 약탈하고 서구를 대체하려는 이 부도덕한 사람들의 꿈을 파괴하겠다고 비밀리에 맹세했습니다.

소로스의 군대가 소란을 피우고 있다는 소식을 듣고 다른 동남아시아 국가들은 총력을 기울여 필사적으로 저항했다. 자국 통화 안정을 위해 필리핀은 25억 달러, 말레이시아는 10억 달러를 팔았지만 소로스의 강력한 공세에 페소와 링깃 가치 하락을 막기는 어려웠다. 동시에 인도네시아 루피아와 싱가포르 달러도 크게 요동쳤고, 한동안 동남아시아 통화시장은 혼란에 빠졌습니다. 이것이 금융위기의 전조인가 아니면 금융위기의 종말인가? 유감스럽게도 아무도 감히 결론을 내리지 못합니다. 아마도 단 한 사람만이 그 비밀을 알고 있을 것입니다. 그는 바로 소로스입니다.

소로스는 단순한 외환 운용이 아닌 입체적인 투기 전략을 구사한다. 소위 3차원 투기는 3개 이상의 금융상품 간의 상관관계를 이용한 금융투기이다

1997년 상반기 퀀텀펀드로 대표되는 일부 대형 펀드는 '레버리지'를 대규모로 활용했다. "태국 금융시장을 지속적으로 압박해 태국 금융위기를 촉발했다. 이후 동남아시아 금융위기가 전개되는 과정에서 이들 자금은 대규모로 '레버리지'를 사용해 위기를 악화시켰다. 그들은 어떻게 했나요? 소로스 자신이 설명했듯이 "우리는 우리 돈으로 주식을 사고, 5%를 현금으로 지불하고, 나머지 95%의 자금을 빌리는데, 채권을 담보로 사용하면 더 많은 돈을 빌릴 수 있고, 1000달러를 사용합니다. , 적어도 50,000달러 상당의 장기채권을 구입할 수 있습니다..." (소로스에 대한 소로스 외, 하이난 출판사, 1997년판). 이들은 자신들의 자본을 담보로 삼고, 은행에서 돈을 빌려 증권을 매입한 뒤, 그 증권을 담보로 계속 차입하면서 부채비율을 급속도로 확대했다. 뿐만 아니라 '높은 레버리지' 특성을 지닌 다양한 파생상품에 대한 투기도 널리 퍼졌다. , 이에 따라 레버리지 비율이 더욱 높아졌습니다. The Economist의 보고서에 따르면, Quantum Fund는 실제로 1997년 3월 초에 대량의 풋옵션을 매입하고, 스왑 형태로 다량의 태국 바트를 차용했으며, 거래 상대방이 태국 바트 현물을 매도합니다. 파생상품 계약의 가치를 유지하기 위해 타인의 손을 통해 태국 바트에 대한 평가절하 압력을 가하는 것은 쉽습니다. 홍콩에서의 그의 접근방식은 입체적 사색의 전형적인 예라는 점은 언급할 가치가 있다.

일반적으로 금융시장 간 비차익균형 관계의 존재로 인해 다양한 금융파생상품과 그 시장의 탄생과 발전에 따라 외환현물시장, 선물시장, 단기금융시장, 자본시장 등이 형성됩니다. 시장과 파생상품 시장은 밀접하게 연결되어 있고, 각 단계가 잠겨 있으며, 한 번의 움직임이 몸 전체에 영향을 미칩니다. 대표적인 사례로는 1997년 10월 국제 투기꾼들이 홍콩 금융시장을 공격한 사건과 이후 여러 차례 국제 투기꾼들이 화폐시장에서 대량의 홍콩달러를 빌려 홍콩달러를 팔아 홍콩 정부가 돈을 급격하게 늘릴 수밖에 없었던 사건이 있다. 시장 은행 간 이자율 급격한 상승으로 인해 주식 시장이 하락하고 항셍 지수 선물이 급락했습니다. 선물이 주식시장 하락을 가속화했고, 주식 하락으로 인해 외국인 투자자들은 홍콩 경제와 홍콩 달러에 대한 신뢰를 잃었고, 홍콩에서 미국으로 주식을 차례로 팔았습니다. 달러화로 인해 홍콩 달러는 새로운 평가절하 압력을 받게 됩니다. 다양한 시장의 연쇄반응은 결국 투기꾼들의 승리의 열매를 확대했다.

홍콩 외환 시장에 대한 공격은 연쇄 반응을 일으킬 것으로 예상됩니다. 국제 투기꾼들은 다양한 시장에서 입체적인 레이아웃을 가지고 있습니다. 투기; 반면에 투기가 성공하면 완전한 수확을 달성하고 투기 위험과 높은 수익을 일치시킬 수 있습니다. 소로스는 이를 생생하게 설명했습니다. "평균 투자 포트폴리오를 이름에서 알 수 있듯이 평면적이거나 2차원적인 것으로 생각하면 가장 이해하기 쉽습니다. 그러나 우리의 포트폴리오는 건물에 더 가깝습니다. , 우리의 자산을 기반으로 구축하십시오. 기본 출자금의 질권 가치로 뒷받침되는 구조와 자금 조달을 갖춘 3차원 구조... 우리는 주식 포지션, 금리 포지션, 외환 포지션이라는 세 가지 주요 축을 기반으로 자본을 기꺼이 투자합니다... 다양한 포지션 강화 종종 2일(하루는 상승하고 하루는 하락)이면 우리 자금이 빠른 속도로 부풀리기에 충분합니다." (Soros on Soros, Hainan Publishing House, 1997년판) ). 국제 투기꾼들은 홍콩 금융 시장을 공격할 때 이러한 '3차원 투기' 전략을 최대한 활용했습니다. 첫째, 그들은 통화 시장에서 대량의 홍콩 달러를 빌렸고, 주식 시장에서 부족하게 축적한 구성 주식을 빌렸습니다. 주가 지수 선물 시장에서 선물 포지션을 취한 후 외환 시장에서 현물 거래를 통해 홍콩 달러를 매도하고 홍콩 달러 선물 계약을 매도했습니다. 홍콩 정부는 주식 시장에서 연계된 환율을 방어하기 위해 금리를 인상해야 했고, 선물 지수를 억제하기 위해 빌린 구성 주식을 매각했습니다. 종합하면, 금융시장 간의 긴밀한 연결을 바탕으로 한 '3차원 레이아웃'은 투기꾼의 위험 노출을 강화할 뿐만 아니라 레버리지 투기의 힘과 수익을 크게 증가시킵니다. 1998년 8월 이전에는 국제 투기꾼들이 이 방법을 사용하여 얻은 막대한 수익은 의심할 여지 없이 그들의 탐욕을 부추겨 위험을 감수하게 만들었고 홍콩 금융 시장의 비정상적인 변동을 증가시켰습니다. 1998년 8월 중순, 국제 투기꾼들이 다시 홍콩에 와서 같은 전술을 사용했을 때, 홍콩 정부는 국제 투기꾼들과 싸우기 위해 단호하게 시장에 뛰어들었고, 이 '전투'는 짜릿했다. 홍콩 정부는 마침내 승리하여 홍콩의 부를 보호하고 홍콩의 연동 환율 시스템을 옹호했습니다. 중국 정부는 보유 외환보유고를 이용해 홍콩 정부를 막후에서 강력하게 지원하고 있는 것으로 전해진다. 하지만 정부가 직접 개설한 시장은 스스로 이용할 수 있다는 점은 일종의 자기 오락이다.