주식의 신 버핏은 주식에 투자할 때 어떤 원칙을 고수하나요?

버핏의 주식 거래 성공 비결: 항상 10가지 원칙을 지키세요

1단계: 주식을 염두에 두지 마세요

누군가, 어떻게 비교하느냐고 물었습니다. 최신 구매 기회는 무엇입니까? 그리고 역사상 다른 ​​구매 기회는 무엇입니까?

버핏은 드물게 주식시장이 너무 과소평가됐거나 과대평가됐음을 확실히 알 수 있지만 90년 동안 주식시장은 둘 사이가 흐릿하다고 말했다. 남들이 두려워할 때 두려움을 따라가면 투자를 잘 할 수 없습니다.

대부분의 사람들은 주식 시장의 추세와 다른 사람들이 무엇을 사고 파는지에만 집중합니다. 어쨌든 그는 투자자들에게 "당신이 사는 것은 주식이 아니라 회사"라고 경고했습니다. 회사의 이익이 계속 증가하는 한 주가는 조만간 상승할 것입니다.

가치 투자자가 많으면 투자 기회가 줄어들까?

버핏은 사람들은 항상 같은 실수를 반복하기 때문에 시장을 이길 기회는 항상 있다고 말했습니다. 현금을 오랫동안 보유해야 할 수도 있지만 조만간 기회가 올 것이므로 기회를 잡을 준비가 되어 있어야 합니다.

상위 2: 안전 제일

2009년 2월 버핏은 3억 달러를 투자하여 Harley-Davidson 우선주를 매입했으며 배당률은 15였습니다. 할리 우선주는 주식이라기보다는 채권에 더 가깝지만 할리 주식은 1년여 만에 두 배로 올랐습니다. 그래서 누군가 버핏에게 왜 처음에 Harley의 보통주를 사지 않았는지 물었습니다.

버핏은 설명했다. 할리의 주식 가치가 얼마나 될지는 모르겠지만 한 가지는 아주 확신한다. 즉 할리는 실패할 확률이 낮고 고정수익률 15가 매우 매력적이라는 점이다. . 나는 Harley 채권 투자에 대해서는 충분히 알고 있었지만 Harley 주식에 대해서는 충분하지 않았습니다.

행복의 비결은 기대치를 낮추는 것입니다. 투자할 때에는 돈을 먼저 벌지 말고 안전을 먼저 지켜야 합니다. 기대치를 낮추고, 최악의 상황에 대비하고, 안전하고 확실한 투자만 하고, 절대 무작정 위험을 감수하지 마십시오. 나의 철칙은 첫째, 절대 돈을 잃지 말고, 둘째, 원칙 1을 절대 잊지 말라는 것입니다.

3단계: 주식을 선택하는 것은 아내를 선택하는 것과 같습니다

누군가, 또 다른 금융 위기를 예방하려면 어떻게 해야 하느냐고 물었습니다.

버핏은 인간은 항상 미친 행동을 하고 인간의 습관을 바꾸는 것은 불가능하기 때문에 금융 위기는 계속해서 일어날 것이라고 말했습니다. 그러므로 10대 시절에는 좋은 투자와 금융교육을 받고, 좋은 습관을 기르는 것이 중요합니다. 대학원에서 수천 권의 책을 공부하는 것보다 초등학교에서 조금 더 많은 지식을 배우는 것이 좋습니다.

"습관의 사슬은 너무 가벼워서 풀릴 수 없을 정도로 무거워진다." 그래서 버핏은 어린이를 위한 투자와 재무 관리 만화를 특별히 내놓았습니다. 생각해보세요. 대부분의 사람들은 주식을 선택하는 데는 매우 서툴지만, 아내를 선택하는 데는 꽤 능숙합니다. 왜? 아이들은 부모의 결혼과 다른 사람의 결혼에서 교훈을 얻기 때문에 항상 신중하고 엄격하게 선택하고 마침내 이상적이고 행복한 파트너를 선택합니다. 그러나 이들은 어릴 때부터 주식선택에 대한 교육이나 훈련을 전혀 받지 않았으며, 인생의 동반자를 선택하는 것보다 주식선택에 훨씬 적은 시간과 에너지를 소비합니다. 버핏은 왜 주식을 잘 고르는가? 그는 종종 이렇게 말했습니다. 주식을 선택하는 것은 아내를 선택하는 것과 같습니다. 실제로 그는 아내를 선택하는 것보다 주식을 더 신중하게 선택한다.

4단계: 자신과 적을 알라

버핏은 모든 유형의 회사에서 전문가가 되는 것은 단순히 불가능하다고 말했습니다. 모든 것에 전문가일 필요는 없지만, 돈을 투자하고 있는 회사에 대해 많이 알아야 합니다. 역량 범위의 크기는 중요하지 않지만 역량 범위의 경계를 아는 것이 중요합니다. 아주 똑똑할 필요는 없습니다. 큰 실수만 피하면 꽤 잘 해낼 것입니다.

멍거는 무언가를 마스터하려면 많이 생각하고 많이 연습해야 한다고 덧붙였습니다. 아침에 일어났을 때보다 매일 잠자리에 들 때 항상 조금씩 진전을 이루도록 하여 비록 느리더라도 장기적으로는 반드시 큰 진전을 이루게 될 것입니다. 아주 어릴 때부터 무엇이 효과가 있고 무엇이 효과가 없는지 스스로에게 계속 질문해야 합니다.

모든 것을 알고 있지만 아무것도 이해하지 못하는 당신은 트릭 하나만 있으면 모든 것을 먹을 수 있습니다.

첫째, 자신의 강점을 이해하고, 둘째, 성공하기 전에 자신의 강점을 활용하여 특정 유형의 회사에서 공부하고 능숙해 지십시오. 손자가 병법에서 말했듯이, 자신과 적을 알면 백 번 싸워도 위험하지 않다. 역량 범위는 고정되어 있지 않습니다. 역량 범위를 확장하려면 계속해서 학습해야 합니다.

5단계: 일류 기업

버핏은 과거에도 비즈니스 분야에서 강력하고 지속 가능한 경쟁 우위를 갖춘 우수한 기업을 찾고 있다고 항상 강조해 왔습니다. 이번 주주총회에서 그는 멍거에게 회사를 하나만 소유할 수 있다면 어느 회사를 선택하겠느냐고 물었습니다.

멍거는 지난 수십 년 동안 우리 둘이 열심히 일한 것은 강력한 가격 결정력과 독점 지위를 갖춘 최고의 회사를 찾는 것이라고 말했습니다.

버핏은 투자는 사람에 대한 투자라고 믿으며, 회사의 경영이 일류인지 여부를 매우 중요하게 생각합니다. 버핏은 주주총회에서 골드만삭스를 옹호하면서 골드만삭스 CEO 블랭크페인에 대한 '100 지지'를 표명했다. 블랭크페인을 대신할 사람이 누구냐는 질문에 버핏은 다음과 같이 농담했습니다. 그에게 쌍둥이 형제가 있다면 그 사람을 대신할 수 있을 것입니다. 버핏은 이전에도 그가 여자와 결혼할 만한 남자라고 말한 적이 있습니다.

회사 내에서 비윤리적이거나 불법적인 행위가 발견되면 직접 개입할 건가요? 버핏은 “물론 우리는 돈을 벌기 위해 결코 우리의 평판을 희생하지 않을 것”이라고 말했다. 버핏은 자신의 평판을 매우 중요하게 생각하며 자신이 투자하는 회사의 경영이 항상 정직하고 올바르기를 바란다. 사실, 험담을 듣고 내부자 거래를 하는 것은 잠시 동안 많은 돈을 벌 수 있지만, 이 숨겨진 시한폭탄은 평생 동안 불안하게 만들 것입니다.

7단계: 최고 수준의 성과

누군가 "버크셔 산하에서 투자 수익률이 가장 좋은 회사는 어디입니까?"라고 물었습니다. 전 세계에서 투자수익률이 가장 높은 기업은 어디일까요?

버핏은 코카콜라와 같은 회사는 자본 투자 없이도 매우 잘 운영될 수 있다고 말했습니다. 일부 회사는 구독자로부터 구독료를 미리 모아서만 보내는 잡지와 같은 마이너스 투자 비용에도 불구하고 잘 운영됩니다. 나중에 잡지. 사업을 운영하는 데 필요한 자본의 양은 매우 중요하며, 자본 투자가 마이너스인 회사가 가장 좋습니다. 많은 소비재 기업이 투자수익률이 좋지만, 이러한 기업을 사고 싶은 사람이 너무 많아서 좋은 가격에 사기가 어렵습니다.

버핏은 기업의 성과가 최고 수준인지를 매우 중요하게 여긴다. 그의 측정 기준은 자기자본에 대한 투자수익률인데, 그는 특히 과한 투자 없이 지속적인 성장을 이룰 수 있는 슈퍼스타 기업을 좋아한다. 수도.

8단계: 가치 평가

누군가가 회사 가치 평가를 어떻게 하면 더 잘할 수 있는지 물었습니다.

버핏은 “처음에는 가치평가에 대해 전혀 몰랐다”며 “나중에 멘토인 그레이엄이 나에게 특정 유형의 기업을 가치 있게 여기라고 가르쳐줬는데 나중에는 이런 유형의 기업이 거의 다 사라졌다”고 말했다. 지속가능한 경쟁우위를 지닌 우수한 기업에게 투자의 목표는 향후 20년 동안 경쟁우위를 유지할 수 있고, 가격에 있어서도 안전마진을 확보할 수 있는 우수한 기업을 찾는 것입니다. 근본적인 분석을 바탕으로 회사의 가치를 평가할 수 없다면 나는 회사에 전혀 관심을 기울이지 않을 것입니다. 이는 좋은 투자자가 되기 위해 매우 중요합니다.

9단계: 집중 투자

최근 몇 년 동안 버핏은 에너지 및 산업 기업과 같은 일부 자본 집약적 기업을 지속적으로 인수했습니다. 작년에 인수한 Burlington Railroad는 버핏 역사상 최대 규모의 인수였습니다. 이는 큰 변화입니다. 버핏은 일반적으로 자본 요구 사항이 적고 투자 수익이 높은 슈퍼스타 기업에만 투자하고, 그러한 공공 유틸리티 기업에는 거의 투자하지 않습니다.

버핏은 이러한 변화를 주로 버크셔 주주들에게 설명했습니까? 해서웨이는 매우 커졌습니다. 자본 요구 사항이 낮고 수익률이 높은 소규모 회사는 일반적으로 회사 전체에 충분한 수익률을 가져올 수 없는 소규모 회사입니다. "우리는 몇몇 좋은 사업에 많은 돈을 투자했지만 수익 측면에서 이러한 거래는 아주 적은 돈으로 살 수 있는 회사만큼 좋지 않습니다." 비록 수익률은 떨어지더라도 대기업에 집중적으로 투자하는 것은 필수다.

팁 10: 장기 투자

버핏은 투자의 핵심은 정말 좋은 회사 주식을 합리적인 가격에 구입한 다음 잊어버리고 오랫동안 보유하는 것이라고 말했습니다. 오랜 시간. 2008년 9월, 버크셔는 MidAmerican Energy 자회사를 통해 BYD 주식의 약 10%를 2억 3100만 달러에 인수했습니다. 리먼 브라더스가 파산한 지 일주일 만에 BYD의 주가는 불과 1년 만에 13억 달러라는 엄청난 수익을 냈다. 주주총회에서 MidAmerican Energy의 Sokol 회장은 버크셔의 BYD 투자는 장기 투자라고 말했습니다. 버핏은 “미국 사업부 3개 본사를 로스앤젤레스에 두겠다는 BYD의 계획을 지지한다”고 말했다.

버핏은 과거 미국 기업에만 투자했지만 경제 세계화와 함께 해외 투자도 시작했다. . 그는 중국에 매우 관심을 갖고 있습니다. 한 중국 학생이 버핏에게 중국에서 무엇을 배웠는지 물었습니다. 버핏은 자신이 낙관하는 회사인 BYD에 매우 특이한 사람들이 있다고 농담으로 말했습니다. 그는 또한 중국은 놀라운 경제이며 중국은 엄청난 발전 잠재력을 갖고 있어 이제 그 모습이 나타나기 시작했다고 말했습니다. 그는 올해 9월 중국, 내년 3월 인도를 방문할 예정이라고 밝혔다. 그는 “20년 뒤에는 중국인과 인도인들이 확실히 지금보다 더 나은 삶을 살게 될 것”이라고 전망했다.