Gree Electric은 여전히 ​​투자할 가치가 있나요?

위의 문제에 대해 먼저 시장이 현재 Gree에 투자할 가치가 있다고 생각하는 위험과 투자할 가치가 없는 위험은 무엇인지 살펴보겠습니다.

1. 에어컨에는 상한선이 있고, 시장점유율은 메이디가 추월할 것이다.

2. 휴대폰을 만들고, 인롱자동차에 투자하고, 칩을 만들고, 마스크를 만드는 등 다각적인 변신은 실패했다.

3. 많은 사람들이 Dong Mingzhu를 좋아하지 않으며 그의 투자자와의 관계도 그리 좋지 않습니다. 최근 몇 년 동안 Gree는 더 이상 높은 배당금을 지불하지 않았으며 더 이상 투자할 가치가 없습니다.

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먼저 첫 번째 질문에 대해, 에어컨 업계에 한계가 있습니까? 앞으로는 메이디가 넘어설 것입니다.

국가통계청 자료에 따르면 우리나라 도시 거주자 100명당 에어컨이 약 142대, 농촌 주민 100명당 에어컨이 약 65대인 것으로 나타났다. 우리나라의 도시화율을 약 60%로 기준하면 전국 100가구가 보유하고 있는 에어컨의 대수는 약 110대 정도라고 추정할 수 있습니다. 일본 등 선진국과 비교하면 100가구당 에어컨 대수는 약 280대에 달하며, 중국의 도시화 과정은 아직 갈 길이 멀고 단언하기 이르다. 에어컨 산업의 천장.

에어컨의 평균 수명이 12년인 것을 예로 들자면, 2008년경에 설치된 에어컨은 교체시기에 접어들었습니다. 현재 우리나라의 에어컨 교체 수요는 연간 약 2,500만 대입니다. 1인당 GDP 증가와 도시화 속도로 인해 발생하는 업그레이드 수요와 새로운 수요로 인해 에어컨은 여전히 ​​성장 여지가 많지만 성장률은 둔화될 것입니다.

나그레는 수년간 가정용 에어컨 분야에서 시장점유율 1위를 차지하고 있으며, 제품의 품질이 우수하여 메이디를 능가했다고 합니다. 이는 주로 채널 때문입니다. 우리는 Gree의 전통적인 판매 모델이 30,000명 이상의 오프라인 딜러로 구성된 팀에 의존하고 딜러에게 상품 구매에 대해 리베이트를 제공한다는 것을 알고 있습니다. 과거에는 급속한 발전을 이루었지만 온라인 부문인 인터넷과 전자 상거래의 발전으로 말입니다. 실제로 큰 어려움이 있으며 온라인 점유율은 작년에 Oaks를 한 번 능가했습니다.

그러나 경영진은 동명주의 매장과 올해 라이브 방송을 통해 온라인 채널에도 주목하기 시작했다. 온라인과 오프라인을 통합한 새로운 유통 모델인 채널 개편이 이뤄지고 있다. 개혁은 분명 고통스럽고 일부 국민의 이익을 침해할 것이지만 적어도 방향은 옳다.

미디와 그리의 많은 주주들은 사실 서로 비판하기를 좋아한다. 사실 메이디도 아주 좋은 회사라는 점은 인정하지 않을 수 없다. 메이디는 추월당할 걱정은 없지만, 애플이 나와서 노키아와 모토로라를 죽인 것처럼 외국의 파괴자가 갑자기 들어와 업계를 뒤흔들고 두 회사를 모두 죽일까 봐 걱정된다. 그리가 1년 내내 1위를 했기 때문에 어느 정도 오만함은 있을 수 없다. 두 회사가 건전한 방식으로 경쟁한다면 양측 모두 시장 규모를 더 키우는 것이 좋을 것이다. 물론 피해자는 오크스 등 경쟁력이 없는 기업일 것이고 그들의 생활은 더욱 어려울 것이기 때문에 앞으로 시장 집중은 분명 선두 기업으로 더 가까워질 것이고, 좋은 돈이 나쁜 것을 몰아낼 것이다. 돈.

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두 번째 이슈인 그리의 다각화에 대해 이야기해보겠습니다.

그리의 다각화에 대해 말하면 휴대폰, 자동차, 칩을 만드는 것은 모두 소규모 투자라는 것을 알게 될 것입니다. 모두 주요 사업을 중심으로 개발되었습니다. 휴대폰을 만드는 목적은 가전제품을 연결하는 단말기 역할을 하는 것이고, 자동차를 만드는 것은 자동차 에어컨 분야에 진출하는 것이고, 칩을 만드는 것은 에어컨의 칩을 외부인이 통제하는 것을 방지하는 것입니다. 마스크는 기업의 책임을 다하는 것입니다.

제조업체로서 Gree는 전통적인 에어컨 제조회사에서 에어컨, 고급 장비, 라이프스타일 카테고리, 통신 장비 및 기타 분야를 포괄하는 산업으로 변모했습니다. 많은 사람들이 Gree의 다각화는 실패라고 말하고 성공하는 사람은 거의 없습니다. 주된 이유는 이러한 다각화 된 제품이 소규모 투자이며 그들이 기여하는 수익과 이익이 크지 않기 때문입니다. 어떤 움직임도 없습니다.

휴대폰에 관해서는 Gree 휴대폰이 Huawei, Xiaomi, OPPO 등과 경쟁할 수 있다면 다각화가 실패할 것이라고 우려합니다. 왜냐면 여기에는 많은 인력, 물적 자원, 재정 자원이 필요하기 때문입니다. 지금은 에어컨 분야 자체의 경쟁이 치열할 때, 경쟁이 더 치열한 휴대폰 산업에 인력을 투자한다면 그때의 춘란 에어컨처럼 쉽게 뒤집힐 것입니다.

그리는 천천히 신중하게 일하는 기업으로, 외부 인수합병에 의존하지 않고, 독자적인 혁신과 독자적인 창작을 통해 다각적인 변신도 한걸음씩 나아가고 있다. 상대적으로 속도가 느리기 때문에 좀 더 인내심과 시간을 투자하면 됩니다.