연준의 예상치 못한 금리 인하는 중국 통화 및 부동산 시장에 어떤 의미를 갖나요?

중국 부동산 뉴스 기자 Xu Qian이 베이징에서 보도했습니다

전염병이라는 블랙 스완 사건이 세계 경제에 미치는 영향은 우리가 상상했던 것보다 훨씬 큽니다.

베이징 시간으로 3월 3일 23시경 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 50bp 인하한다고 발표했고, 연준 기금 금리는 1.5~1.75대에서 1~1.25%로 떨어졌다. 범위. 이는 2020년 연준의 첫 금리 인하이자 2008년 이후 최대 규모의 금리 인하이다.

연준은 미국 경제의 펀더멘털은 여전히 ​​견고하지만, 신형 코로나바이러스가 경제 활동에 점점 더 큰 위험을 초래하고 있다고 말했습니다. 이러한 위험을 고려하여 최대 고용 및 물가 안정 목표 달성을 지원하기 위해 금리를 인하하기로 결정했습니다.

또한 연준의 금리 인하는 금융시장의 기대를 안정시키려는 의도도 있다. 불과 일주일 전만 해도 미국 3대 주가지수는 최고점에서 급격하게 하락했고, S&P 500의 누적 하락폭은 한때 12를 넘은 적도 있었다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인하를 발표한 뒤 미국 증시는 2포인트 가량 상승한 뒤 급락하며 변동성이 큰 하락세를 이어갔다.

일부 금융 분석가들은 경제 위기 상황에서 갑작스러운 50bp 금리 인하가 종종 발생한다고 말했다.

연준이 이끄는 금리 인하의 물결

연준의 일거수일투족은 모두가 예의주시하고 있으며, 연준이 '최고'라는 말도 있을 정도다. 중앙은행 중의 중앙은행." 주류에서는 금리 인하라는 세계적인 폭풍이 다가오고 있다고 믿고 있습니다.

불과 몇 시간 전, 선진국 7개국으로 구성된 G7 재무장관과 중앙은행 총재들은 성명을 내고 코로나19 확산을 면밀히 감시하고 있으며, 시장 및 경제 상황에 미치는 영향.

G7 성명서는 강력하고 지속 가능한 성장을 달성하고 하방 위험을 방지하기 위해 모든 적절한 정책 도구를 사용하기 위해 최선을 다하고 있다고 밝혔습니다. G7 재무장관들은 보건 서비스 확대를 위한 노력을 강화하는 것 외에도 이 단계에서 바이러스 대처와 경제 지원을 돕기 위해 적절한 재정 조치를 포함한 조치를 취할 준비가 되어 있습니다. G7 중앙은행은 금융 시스템의 탄력성을 유지하면서 물가 안정과 경제 성장을 지원하는 책임을 계속해서 수행할 것입니다.

3월 3일 양국 중앙은행이 동시에 금리를 인하했다. 호주중앙은행은 코로나19 확산에 대응해 3월 금리를 0.5로 25bp 인하한다고 발표했다. 말레이시아 중앙은행은 1분기에 새로운 코로나바이러스 전염병이 주로 관광 및 제조업을 통해 국가 경제에 영향을 미칠 것이라고 말하면서 익일 정책금리를 25bp 인하한 2.5로 인하할 것이라고 발표했습니다.

“연준에 이어 캐나다, 영국, 뉴질랜드, 노르웨이, 인도, 한국의 중앙은행도 모두 연준을 따라 같은 규모의 금리 인하를 시행할 가능성이 높습니다. 동시에 마이너스 금리를 시행한 유럽중앙은행(ECB)과 스위스중앙은행(SNB)도 금리를 추가로 인하하고 마이너스 금리를 10bp 정도 낮출 가능성이 높다”고 말했다. Huisheng International Capital의 Lichong 회장은 China Real Estate News의 기자에게 말했습니다. 그러나 호주 중앙은행이나 유럽 중앙은행 모두 금리를 이미 0.5% 인하할 여지가 없습니다. 추가 금리 인하 여지는 극히 제한되어 있으며, 중국에는 여전히 금리 인하 여지가 어느 정도 남아 있습니다.

시장에서는 연준의 금리 인하가 단기적인 것인지, 계속될 것인지에 대해 여전히 의구심을 갖고 있습니다. 이번 회의 성명에서 연준은 "미국 경제는 여전히 강하다"고 재차 강조했으며 앞으로 "전염병이 경제에 미치는 영향의 변화"에 세심한 주의를 기울일 것이라고 밝혔습니다. Huang Lichong은 이러한 설명이 향후 또 다른 금리 인하의 여지를 열어준다고 믿고 있으며, 시장은 현재 올해 적어도 한 번 더 금리 인하를 예상하고 있습니다.

중국 민성은행의 원빈 수석연구원은 시장에서는 연준이 4월에도 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며 이는 다른 나라의 중앙은행들이 금리 인하를 더욱 장려할 것이라고 말했다.

중국 화폐 및 부동산 시장에 어떤 의미가 있나요?

중국 인민은행은 아직 후속 조치를 취하지 않았습니다. 이에 앞서 연준은 2019년 세 차례 금리를 인하했지만 중국인민은행은 긴급한 후속조치를 취하지 않았다.

3월 4일 중앙은행은 현재 은행 시스템의 총 유동성이 합리적이고 충분한 수준이며 역환매 작업을 수행하지 않을 것이라고 발표했습니다. 중앙은행이 역환매 행위를 하지 않은 것은 12일째다.

중국이 추가 금리를 인하할지 여부에 대해 판공성(Pan Gongsheng) 중국인민은행 부행장은 2월 7일 코로나19가 중국 경제에 미치는 영향은 단계적이고 일시적이라고 답했다. 1분기에 경제 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 전염병이 완화된 후 중국 경제는 빠르게 안정되고 회복될 것입니다. 중국은 통화정책을 통제할 여지가 충분하다. 중앙은행은 전염병이 경제에 미치는 영향을 주의 깊게 분석, 평가하고 정책 준비금을 마련하고 있다.

실제로 단기 유동성 공급에는 이미 중국인민은행이 앞장섰다. 초기 단계에서 중국인민은행은 유동성 공급과 금리 인하 측면에서 전염병의 영향에 대응하여 많은 정책 조치를 도입했습니다. 그는 "지금 해야 할 일은 정책을 실행하고 정책 효과를 관찰하는 것"이라며 "3월 지표가 나오면 올해 전체 목표를 달성할 수 있는지 평가한 뒤 금리 인하 여부를 결정할 것"이라고 말했다. Fortune Securities의 수석 이코노미스트인 Wu Chaoming은 말했습니다.

“세계적인 금리 인하 물결의 강화는 국내 정책 완화의 여지를 더욱 넓히는 데 도움이 됩니다. 현 단계에서 우리나라의 통화 정책은 더욱 제한적입니다. 여전히 낮은 수준이고 글로벌 자산 배분이 우리나라 쪽으로 더욱 기울어질 것으로 예상됩니다." 광동증권연구소 전략그룹 책임자인 Tan Yunhui는 금리 인하가 자본 집약적인 상황에서 자금 조달 비용과 자금 조달 압력을 완화할 것이라고 분석했습니다. 순환, 제조 및 기타 산업. 부동산 산업의 수요 측면도 금리에 매우 민감합니다. 최근 중앙정부의 많은 부처와 위원회에서는 주요 프로젝트 건설을 가속화하고 신규 투자 프로젝트를 장려하기 위한 정책을 잇달아 도입했습니다. 인프라의 안정적인 성장은 올해 투자 감소를 방지하기 위한 주요 수단 중 하나입니다.

의심할 여지 없이 연준의 금리 인하는 전 세계에 유동성을 가져왔고 단기적으로는 시장 유동성 긴장을 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 이는 중국 국내 부동산 기업의 해외 자금조달에 분명 유리하며, 이들의 해외 자금조달 비용도 절감될 것으로 기대된다.

자료에 따르면 중국 부동산 기업의 해외 단기채권 발행이 가속화되고 있다. 1~2월 부동산회사의 해외채무, 신용채권, 자산유동화금융 규모는 2713억4000만 위안으로 전년 동기 대비 5.7% 소폭 감소했다. 이 중 1~2월 해외채무조달은 1,540억9,000만 위안으로 전년 동기 대비 3.9배 증가하며 규모도 지속적으로 증가했다.

미국 달러 금리 인하 이후 외국자본이 중국으로 다시 유입될지는 아직 판단하기 이르다. 금리 인하로 인해 통화 인플레이션도 고려해야 할 문제이다.

“이자율이 높든 낮든 외국 자본이 중국으로 유입되지는 않을 것입니다. 이제 외국 자본이 걱정하는 것은 환율 통제와 위안화 가치 하락 또는 이로 인한 실제 구매력 하락입니다. 현재 국내 부동산 회사들이 직면하고 있는 가장 큰 어려움은 자금 조달 비용 문제가 아니라 전염병의 영향과 향후 복잡한 경제 환경으로 인한 운영 조건의 불확실성입니다."라고 Huang Lichong은 말했습니다.