Ju Jiandong: 금융 제재와 새로운 디지털 위안화 국경 간 지급결제 시스템

"현재 국제 금융 시스템은 세계화의 구조적 전환, 금융 디지털화의 기술 혁명, 중미 관계의 구조적 변화라는 세 가지 충격에 직면해 있습니다. 국제 정세는 새로운 변화를 맞이하고 있습니다. 동시에 기술과 금융은 미국이 중국을 압박하는 중요한 수단이 됐다”며 “따라서 미국의 중국 기술과 금융 견제를 경계하는 것이 중요한 연구 주제가 됐다”고 말했다. >

칭화대학교 국립금융연구소 국제금융경제학 교수. Ju Jiandong 경제연구센터(CIFER) 소장은 '금융 제재와 디지털 RMB 교차를 위한 새로운 시스템'을 주제로 강연했습니다. 국경지불결제'는 미국의 금융제재 압력을 기점으로 금융안보에 대한 9대 과제와 그에 따른 해결방안 - 국경간 디지털 위안화 구축을 위한 새로운 지급결제시스템의 3가지 측면이 논의되고 의견이 제시됐다.

미국이 금융봉쇄와 제재를 가하는 주요 수단은 다음과 같다. 첫째, 미국 관할권 내 제재 대상 국가에 있는 특정 단체나 개인(기업가나 공무원)의 자산이나 거래를 동결하는 것이다. . 두 번째는 제재 대상 국가의 관련 기업이 자금 조달을 위해 미국 주식시장이나 채권 시장에 접근하는 것을 제한해 제재 대상 국가의 미국 달러 획득 능력을 차단하는 것이다. 세 번째는 제재 대상 국가가 미국이 관리하는 국제결제 및 청산 채널을 사용하는 것을 금지하고, 뉴욕어음교환소 인터뱅크가 관리하는 미국 달러 거액 청산 네트워크에서 제재 대상 국가의 기관 전체 또는 일부를 제거하는 것이다. 결제시스템(CHIPS)이나 세계은행간금융통신협회(SWIFT)는 미국 정부가 장악한 국경 간 금융 메시지 전송 시스템에서 제거돼 제재 대상국의 미국 달러 무역 결제를 방해했다. 넷째, 미국 및 전세계 금융기관은 제재대상에게 직·간접적으로 금융서비스를 제공하는 것을 금지한다.

다양한 징후는 미국이 중국의 특정 산업, 핵심 기업, 핵심 개인에 대해 '정밀 금융 봉쇄'를 가할 가능성이 높다는 것을 나타냅니다. 미국은 중국의 첨단산업, 기업, 개인을 대상으로 표적 및 국지적 공격을 가할 가능성이 매우 높다. 여기에는 "특별 지정 법인" 목록에 일부 회사를 추가로 포함하고 계열사가 SWIFT 또는 CHIPS 시스템에 액세스하는 것을 금지하여 해당 회사에 대한 국경 간 결제를 차단하는 것도 포함됩니다. 이러한 부분적이고 표적화된 금융 제재는 한편으로는 미국 달러 중심의 국제 금융 시스템에서 포괄적인 금융 제재가 야기할 수 있는 시스템적 위험을 회피하는 한편, 우리나라의 첨단 산업을 재정적으로나 효과적으로 억압합니다. 산업 고도화를 방해하여 우리나라를 '일본식 위기'에 빠뜨리게 됩니다.

우리나라의 금융 안보가 직면한 9가지 주요 과제.

첫째, 미국은 일부 중국 하이테크 기업을 '특별 지정 기업' 목록에 포함시켰고, 이로 인해 해당 기업의 국제 비즈니스는 SWIFT와 같은 시스템을 통해 미국 달러 지급 및 결제를 수행할 수 없게 되었습니다. 및 CHIPS, 거래가 강제 종료되었습니다.

둘째, 금융기관이 해당 법인 목록에 포함된 기업에 대해 국제지급결제 서비스를 계속 제공할 경우 미국으로부터 2차 금융제재를 받을 수 있다.

셋째, 미국은 중국 금융기관 및 단체에 대해 선별적·단계적·점진적으로 강화하는 금융제재를 시행해 왔다.

넷째, 미국의 금융 봉쇄에 직면하여 우리 나라는 미국이 미리 설정한 영역, 경로 및 방법에 따라 국경 간 자본 흐름을 개방해야 할 수도 있습니다.

다섯째, 국제 금융 시스템에서 미국 달러의 독점 지위를 바탕으로 미국의 금융 제재는 미국으로의 자금 반환을 촉진하는 동시에 미국 달러의 강세를 촉진할 것입니다. , 이는 위안화 자산 보유 위험을 증가시키고 위안화 가치 하락 압력을 증가시킬 것입니다.

여섯째, 미국은 홍콩에 금융제재를 가해 홍콩이 역외 위안화 중심지로서의 역할을 하는 것을 막고 나아가 우리나라 금융기관을 국제시장에서 선택적으로 차단했다. 국제 금융 중심지로서의 홍콩의 위상에 대한 영향으로 홍콩 달러와 미국 달러 간의 연동 환율 시스템이 전례 없는 압박을 받게 되었고, 홍콩 달러 위기의 가능성이 높아졌습니다.

일곱째, 미국은 우리 나라의 미국 달러 유동성 확보를 위한 주요 통로를 차단하기 위해 다양한 수단을 사용하여 단기적인 미국 달러 유동성 부족을 초래하고 우리 나라의 미국 달러 보유고 사용 유연성을 감소시켰으며, 우리나라의 외환보유액 운용공간을 압축하는 것입니다.

여덟째, 위안화 환율 하락 압력이 한계점을 넘어섰고, 우리나라는 미국이 고안한 국경 간 자본 흐름 경로와 방법으로 대규모 자본 도피를 경험했습니다.

아홉째, 국제금융시장은 미국을 중심으로 위안화 자산 매도에 집중해 위안화의 악랄한 평가절하를 유도해 위안화와 홍콩달러 간 환율위기를 촉발했다.

이러한 문제에 어떻게 대처해야 합니까? 자본계정의 질서있는 개방은 필연적으로 국경간 지급결제 규모의 확대로 이어질 것이며, 현재의 국경간 지급결제 시스템은 미국이 주도하고 있다. 우리나라는 디지털 금융 인프라 건설과 업그레이드를 가속화하고 새로운 디지털 위안화 국경 간 지급 결제 시스템 구축을 추진해야 합니다.

새로운 디지털 위안화 국경 간 지급결제 시스템을 구축합니다. 블록체인 등 신기술을 활용해 위안화의 국경 간 결제 기능을 완전히 실현하고, 중국인민은행이 발행한 디지털 화폐(DC/EP)를 통해 가격 문제를 해결하며, 위안화의 지급준비금 기능을 일시적으로 보류하고, (DC/EP) 프레임워크에 따른 RMB와 RMB 간의 관계. 다른 통화에 대한 직접 환율 조회 메커니즘. 이를 바탕으로 '새로운 디지털 위안화 국경 간 지급결제 시스템'이 구축될 예정이다.

기존 시스템을 새 시스템으로 교체하려면 두 가지 핵심 사항에 주목하세요.

첫째, 기존 시스템의 네트워크 외부성을 극복하고 새로운 시스템의 네트워크 외부성을 실현한다는 것이다. 네트워크 외부성은 시스템에 더 많은 사용자가 접속할수록 모든 사용자가 얻는 가치가 기하급수적으로 증가한다는 의미입니다. 일단 시스템이 대부분의 시장 주체에 의해 수용되면 사용 점도가 높은 안정적인 네트워크가 저절로 형성됩니다. 새로운 시스템의 네트워크 외부성을 실현하는 것은 불가능하지 않습니다. 첫째, 새로운 플랫폼은 국경 간 결제 결제에 디지털 기술을 사용하는데, 이는 은행 송금 등 현재의 전통적인 국가 간 결제 방법에 비해 속도, 비용 및 효율성 면에서 장점이 있습니다. 둘째, 중앙은행은 초기 단계에서 디지털 위안화 환전 할인을 실시하고, 새로운 플랫폼에서의 결제 및 결제를 위해 디지털 위안화를 구매하는 기업이나 개인에게 일정한 환전 할인을 제공함으로써 디지털 위안화 사용 수요를 높일 수 있습니다. .

두 번째는 디지털 위안화와 기타 법정 화폐 간의 합리적인 환율을 결정하는 방법입니다. 환율은 사용자에게 매력적이어야 할 뿐만 아니라, 즉 외환시장의 법정 통화 거래율보다 왜곡되게 낮아서는 안 됩니다. 또한 투기 자본이 차익거래를 위해 다른 플랫폼을 사용하는 것을 방지해야 합니다. 외환시장의 법정통화 거래율보다 왜곡되게 높아서는 안 됩니다.

중앙은행은 새 시스템 구축에 있어 세 가지 원칙을 견지해야 한다. 서비스 원칙: 중앙은행은 디지털 위안화의 공급, 감독, 청산만을 담당하며 정기적으로 디지털 위안화 잔액을 청산합니다. 시장 원칙: 중앙은행은 자유 경쟁을 장려하기 위해 국경 간 지불 및 결제 분야에서 디지털 위안화의 적용 시나리오를 시장 중심 플랫폼 기업에 넘겨줄 것입니다. 핵심 원칙: 중앙은행은 규제 기관으로서 실제 수요 파악, 규정 준수 검토, 자금 세탁 방지, 테러 자금 조달 방지, 탈세 방지, 불법 활동 단속 등 '3대 방지' 업무를 담당합니다. 플랫폼.