HNA의 1조 달러 부채 구조조정 종료: 그룹은 부채 상환을 위해 신탁 계획으로 전환할 것

HNA그룹은 파산절차에 들어간 이후 2조위안의 채권을 접수했고, 지난 9월 30일 현재 4차례의 회생절차와 2차 채무회의를 거쳐 최종적으로 1조1000억위안의 채권을 확정했다. HNA그룹은 파산했다. 전체 작업은 이제 한 단계 남았으며 법적 판결을 기다리고 있다.

국경절 연휴 전 마지막 근무일인 2021년 41주차 정기 안전 생산 및 운영 회의에서 구강 하이난 HNA 그룹 공동실무그룹 위원장 겸 HNA 비서가 참석했다. 당위원회는 위와 같은 상황을 보고하였다.

이에 앞서 HNA그룹은 지난 2월 10일 법에 따라 파산 및 구조조정 절차를 밟았고, 자산은 *ST HNA(600221), *ST 베이직 등 4개 부분으로 분할돼 별도로 개편됐다. (600515) *ST Daji(000564) 등 3개 상장회사가 독립적으로 재편됐고, HNA그룹 등 321개 회사가 합병·재편됐다.

“8개월도 안 되는 기간 동안 최대 규모의 파산 정리 사건인 2차 채무회의를 최단 시간과 높은 퀄리티로 성공적으로 소집했습니다. 다음으로 2차 채무의 전반적인 상황을 종합적으로 검토하겠습니다. 구강 관계자는 “20일까지 법에 따라 표결을 마친 뒤 법원의 판결을 기다리고 있으며 관련 법적 절차는 11월 완료될 예정”이라고 말했다.

상장 3사 채무상환 계획에 대한 자세한 설명

지난 9월 27일부터 30일까지 열린 4차례의 2차 채무회의에서는 HNA와 상장사 3사의 구조조정 계획이 발표됐다. HNA그룹 초안도 속속 등장했다. 그 중 *ST HNA와 *ST Basic은 부채 상환이나 부채 유지를 위한 전략적 자금과 주식 투자를 통해 금융 비용을 대폭 절감했다.

*ST HNA의 전략적 투자자는 Liaoning Fangda Group으로 HNA의 주요 항공 사업에 380억 위안을 투자하고 위험 완화 자금에도 30억 위안을 추가로 확보할 예정입니다.

Gu Gang은 Fangda가 투자할 계획인 380억 달러 중 HNA Holdings가 영업 부채를 완전히 상환한 후에도 약 250억 달러의 현금 흐름 보충을 받게 될 것이라고 밝혔습니다. HNA Aviation은 여전히 ​​1,000억 달러를 보유할 수 있습니다. 주요 사업 계정은 기업 운영에 사용될 것이며, 이는 HNA의 주요 항공 사업이 건강한 운영 회사로 복귀하고 진행 중인 전염병의 정상적인 영향을 견딜 수 있도록 도울 것입니다.

차이나비즈니스뉴스가 입수한 *ST HNA 조직개편 초안에 따르면 총 4,915명의 채권자가 9,215건의 채권을 신고했고, 총 신고금액은 3,972억9000만 위안에 달한다. 관리자의 검토 후 확인을 위해 법원에 제출되었으며 향후 법원에서 확인될 것으로 예상되는 청구 금액은 약 1,612억 9300만 위안에 이릅니다.

1,600억 개가 넘는 부채 중 직원채권, 세금채권 전액 변제에 더해 일반채권자 1인당 10만 위안(포함) 미만의 일회성 현금 일부 변제, 이들 중 대부분은 보유채무로, 주식상환과 부채이전은 HNA그룹이 처리했다.

이에 대해 많은 전문가들은 일반 채권자의 경우 채권 규모가 작을수록 손실액이 줄어든다고 기자들에게 분석했다. 할인을 받으세요. 구체적인 할인은 *ST HNA의 미래 주가와 HNA그룹이 64.38% 부분을 어떻게 상환할지에 따라 달라집니다(이 부분은 HNA그룹 2차채무조합 조직개편 초안에 신탁계획을 통해 명확하게 상환됨). 전반적으로 HNA의 운영이 좋을수록 주가는 높아지고 채권자의 손실은 작아집니다.

*ST 재단의 전략적 투자자는 하이난 국영 기업 하이난 개발 홀딩스 주식회사(이하 '하이파 홀딩스')입니다. ***3,242명의 채권자가 4,937건의 채권을 신고했습니다. 총 신고 금액은 1조 8,886억 2천만 달러입니다. 관리자의 검토 후 확인을 위해 법원에 제출되었으며 후속 법원 판결에 의해 확인될 것으로 예상되는 청구 금액은 약 951억 9900만 위안입니다.

*ST의 기본 채무 상환 방식은 *ST HNA와 유사하지만 직원 청구권 및 세금 청구권이 전액 상환되고 각각 100,000위안(포함) 미만의 일회성 현금이 일부 지급된다는 점이 다릅니다. 일반 채권자가 제공되며 대부분은 주식을 사용하여 부채를 상쇄하거나 부채를 유지하는 방식으로 상환됩니다.

*ST 다지의 상황은 조금 나아져 개편이 완료된 후 전략적 투자자를 도입할 계획이다. ***5,696명의 채권자가 7,304건의 채권을 신고했고, 총 신고 금액은 332억2,500만 위안에 달합니다.

이들 채무는 채무유지 또는 채무취소의 형태로 변제되기도 하며, 각 일반채권자의 10,000위안 미만(10,000위안 포함) 부분은 일회성 현금으로 변제하고, 10,000위안을 초과하는 부분은 변제에 사용합니다. Daji 주식의 부채.

HNA그룹은 실제로 신탁계획에 의해 통제되는 주식보유 플랫폼이 됐다.

여러 상장회사와 비교하면 HNA그룹 등 합병·재편된 321개 기업의 부채규모는 훨씬 크다. 9월 13일 현재 채권자는 총 64,368명이 168,814건의 채권을 신고했고 총 신고액은 14억60633억 위안에 달한다. 관리자의 검토 결과, 확인을 위해 법원에 제출되었으며 향후 법원에서 확정될 것으로 예상되는 총 청구 건수는 약 7,467억 2천만 위안이고, 정지된 총 청구 건수는 약 895억 6,600만 위안입니다. 원.

7,000억 개가 넘는 확인된 채권 가운데 우선적으로 상환해야 할 직원채권, 세금채권, 담보채권 외에도 다수의 개인 금융투자를 담당하는 일반채권자들도 있다. HNA 금융 상품을 구매한 사람 수 많은 HNA 직원을 포함해 5만 명이 넘는 사람들이 약 300억 달러에 달하는 청구 금액을 신고했습니다.

HNA 전체가 수천억 달러의 부채를 안고 부실 상태가 되었기 때문에(2021년 2월 10일 기준, 합병 및 청산 후 321개 회사의 총 자산은 2,532억 위안, 총 부채는 104억 위안) 순자산은 -7,858억) 파산법 규정에 따르면 우선채권에 속하는 재무관리채권자가 현금을 확보할 가능성은 거의 제로에 가깝다. HNA는 기본적으로 약속합니다.

그러나 HNA의 금융 상품을 구매하는 사람들이 많기 때문에 지난 채권 회의에서 관리자와 실무 그룹은 금융 채권자에게 더 많은 상환 보호를 제공하기 위해 최선을 다할 것이라고 밝혔습니다. 결국, 한동안 임금을 지급하지 못했던 HNA그룹은 기관채권자들의 동의를 얻어 1인당 현금지급 한도인 3만위안을 지급해 일반채권 현금결제를 위해 17억위안을 짜냈다.

기자가 파악한 바에 따르면 두 전략적 투자자인 랴오닝 팡다(Liaoning Fangda)와 하이파 홀딩스(Haifa Holdings)도 *ST HNA 주식 일부/현금 30억, 현금 2억/5억 *을 지출할 의향이 있다고 합니다. ST 기본주 개인금융 채무자 구제금융. 그러나 이 추가 구조재원은 제3자에 의해 제공되었고 HNA의 자산도 아니고 프로그램 내 자산도 아니었기 때문에 추가 현금과 주식은 개편안에는 포함되지 않고 대신 '신용이전계약' 체결을 통해 체결됐다. .”, 이를 수용할지 여부는 금융채권자가 자발적으로 선택한다.

일반 채권자들의 남은 부채는 '신탁계획'을 통해 청산하게 되는데, 신탁계획 수립은 앞으로 HNA가 갚을 수조 수조에 달하는 부채의 주요 수단이기도 하다.

현재 6개의 임시 비즈니스 관리 플랫폼 회사에는 Aviation Group(항공 운송), Sanya Yihang Industrial Co., Ltd.(이하 Sanya Yihang, 공항 운영), Jinhai Intelligent Manufacturing(선박 제조)이 포함됩니다. ), HNA자산운용그룹(호텔사업), 캐피털그룹(금융서비스), HNA자산운용(기타) 등

앞으로 HNA그룹 본사는 새로운 발기인 회사를 설립하고, 발기인 회사는 위 6개 주요 경영 플랫폼 회사의 지분을 보유하기 위해 새로운 총출자 플랫폼 회사를 설립할 예정이다.

동시에 후원회사가 수탁자가 되어 신탁계획을 수립하고, 전체 출자플랫폼의 지분과 사업부문별 채권에 대한 채권을 신탁계획에 투입할 예정이다. 신탁재산인 신탁제도 역시 전체 출자 플랫폼을 통해 모든 신탁 기초자산에 대한 실질적인 통제 및 관리를 실현합니다. 즉, 321개 기업의 모든 자산이 신탁제도에 포함됩니다.

321개 기업의 채무도 모두 발기인에게 이관돼 발기인이 수립한 신탁계획 주식으로 상환하게 된다. 이 중 재산보증채권자와 일반채권자는 각각 우선주를 받게 된다. 그리고 보통주는 보유 주식에 따라 신탁 수익을 공유합니다.

개편안에 따르면 신탁계획에 따른 신탁수익은 보유 지분자산의 배당 및 처분수익은 물론 매출채권의 실현 및 처분수익에서 발생하며, 궁극적으로는 신탁수익에서 발생한다. 구조조정 완료 후 기초자산의 영업이익, 전략적 투자자의 자산처분 및 향후 투자수익, 플랫폼사가 보유하고 있는 지분의 미래 배당금입니다. 그러나 신탁계획의 수탁자, 신탁수익자권의 존속기간 등 구체적인 내용은 초안에서 명확하지 않다.

즉, 구조조정이 성공하면 HNA그룹은 채권자를 수혜자로 하는 신탁방식으로 관리/운영되는 지분보유 플랫폼이 되며, 앞으로 채권자가 신탁방식을 통해 얼마나 상환받을 수 있을 것인가. 신탁계획에 의해 처분된 자산을 살펴보고, 전략적 투자자 및 해당 자산에서 발생하는 영업이익에 대한 구체적인 정보를 찾아보세요. HNA 주주의 투자자와 하이난성 국영 주주의 투자자를 포함해 HNA 원래 주주 팀의 모든 권리와 이익이 채권자에게 이전됩니다.