현단계 시중은행의 유동성 문제에 대한 분석과 해결방안은?

(1) 금융구조조정 - 은행산업의 전면적인 개혁은 시중은행의 유동성 과잉의 내적 원인

우선 우리나라의 경제전환 과정에서, 현대 금융 조직 시스템은 전통적인 금융 조직 시스템을 대체합니다. 금융 조직 시스템은 예금 격차의 출현으로 이어집니다. 1995년 '중국인민은행법', '상업은행법' 등 일련의 금융법을 공포한 후 우리나라의 현대 금융조직 체계가 기본적으로 확립됐다. 그러나 우리나라의 전통적인 금융제도는 계획경제에 부합한다. 이 제도 하에서 전문은행은 국무원 직속의 경제부서로서 정부의 계획에 따라 각기 다른 기능을 수행하고 다양한 대출업무를 수행한다. 국가는 주로 '신용 계획'과 '현금 계획'을 채택하여 자금을 할당하고 재정 관리를 실시합니다. 거시적인 관점에서 보면 '대출-예금=현금' 발행에 따르면 이 세 계좌가 은행 대차대조표의 주 계좌를 구성한다. 대출이 예금보다 많으면 '대출 갭'이라 부르는데 이는 유동성이 부족하다는 뜻이고, 예금이 대출보다 많으면 '예금 갭'이라 부르는데 이는 유동성이 과잉이라는 뜻이다. 1995년 이후 확립된 현대 금융조직체계와 전통적인 계획경제 하의 금융시스템의 차이점 중 하나는 거시적 통제와 금융감독을 수행하는 중앙은행과 금융상품 및 서비스를 제공하는 다양한 상업금융기관의 설립이다*** 동일한 이중층 구조. 이러한 새로운 구조에서는 화폐발행과 각종 금융기관이 예치한 지급준비금으로 구성된 '기본통화'가 중앙은행 통화통제의 핵심이 된다. 그러나 기준통화의 주체가 되는 지급준비금은 시중은행이 흡수하는 예금의 일부이다. 예금 공백이 나타납니다.

(2) 관련 금융법 제정에 따르면 예금차이의 불가피한 발생이 상업은행의 유동성 과잉의 제도적 원인이라고 판단된다.

금융안정을 유지하기 위해 1991년에 시행된 우리나라 상업은행법 제39조 2항에서는 대출 시 시중은행이 준수해야 할 자산부채비율을 다음과 같이 규정하고 있습니다. 75%를 초과할 수 없다.” 즉, 우리나라 상업은행 시스템은 예금 격차를 25% 이상으로 유지해야 한다는 것이다. 그러나 통계자료에 따르면 우리나라의 예금대비 대출비율은 2004년까지 75% 이하로 떨어지지 않았다(2003년 76.4%, 2004년 73.8%). 실제로 예금 대비 대출 비율은 글로벌 금융계의 일반적인 법칙이다. 다음 표는 우리나라의 예금-대출 비율을 세계 다른 나라들과 비교합니다.

표: 2006년 세계 주요 신흥시장 국가와 미국, 일본의 예금-대출 비율

국가

중국

미국

일본

인도

태국

브라질

존재대출/대출

66.58%

64.24%

64.05%

63.89%

65.36%

66.53%

데이터 출처: 저자는 IMF 데이터 및 연간 재무 보고서, 은행 보고서 및 통계를 기반으로 편집했습니다. 다양한 나라의 연감.

우리나라 은행업의 예대율 하락은 유사한 신흥국들 사이에서도 드문 일이 아니라는 것을 알 수 있다. 실제로 우리나라의 예금 격차는 미국, 일본, 기타 신흥국의 데이터와 비교할 때 여전히 약간 더 높습니다. 따라서 은행산업의 예금격차의 출현은 위기의 신호라기보다는 우리나라 금융시스템이 현대화, 국제화로 전환되는 과정에서 피할 수 없는 현상이다.

(3) 현대 상업은행의 위험 관리 강화는 은행 유동성 과잉의 원동력입니다.

전통적인 금융 조직 시스템에서 중앙은행은 계획을 핵심으로 삼고 지표를 발행하여 대출을 통제함으로써 전체 거시경제의 운영을 통제합니다.

오랫동안 시장화를 촉진하는 과정에서 급속한 경제성장과 사회안정을 이루기 위해 중앙은행의 상업은행 대출 성과평가는 위험이나 수익과 연계되지 않고 단지 대출금액에만 연계되어 있었다. 상업은행의 대규모 대출이 1980년대와 1990년대 여러 경제 과열의 주요 원인이 된 수량연계. 1997년 중국인민은행은 '효과적인 은행 감독을 위한 핵심 원칙'과 '국유 상업은행의 대출 규모 관리 개선에 관한 고시'를 공포하여 상업은행의 신용위험 관리를 점진적으로 실시했습니다. 2002년 우리나라 은행업계는 5단계 대출분류 관리를 종합적으로 실시하고 대출위험 검토를 강화했다. 동시에, 합자개혁 이후 상업은행은 독립적인 재산권 보유자가 되었고, 계획경제체제 하의 '국가신용'이 더 이상 존재하지 않기 때문에 상업은행은 이를 준수해야 한다. 대출 규모를 줄이는 신중한 원칙.

(4) 지속적인 외국자본 유입에 따른 다중예금 창출과 국내신용자금의 크라우드아웃 효과가 현재 시중은행 유동성 과잉의 원인이다

2002~2004년 이 기간 우리나라의 연간 외국인 투자 유치액은 500억 달러를 넘어섰고, 2006년에는 1조 달러를 넘어섰다. 외국 자본 유입 규모가 계속 증가함에 따라 가뭄 기간 동안 중국 국내 자본에 대한 외국 자본의 밀집 효과는 점차적으로 밀집 효과로 변모했으며 이는 장샤오쥐안(Jiang Xiaojuan)을 비롯한 많은 학자들의 주목을 끌었습니다. 중국사회과학원(2006). 기업의 외부자금 조달원을 직접적으로 늘리고 은행대출을 대체하는 것 외에도 외국자본 유입으로 인해 중앙은행은 위안화 환율 안정을 위해 수시로 외환시장에 개입하고 대규모의 기준통화를 투자하게 된다. 중국의 외화예금이 제공하는 유동성의 증가로 인해 중국 상업은행의 과잉예금에 대한 압박이 가중되고 있다.

(5) 자본시장의 발달로 인한 은행 자산의 급격한 전환은 시중은행의 유동성 과잉의 외부 원인이다

오랫동안 상업은행의 간접금융이 은행은 기업이 자금을 조달하는 주요 채널이었습니다. 주식시장과 채권시장이 발전하면서 일부 우량기업은 자본시장을 통해 자금을 조달할 수 있게 되었고, 은행대출도 점차 직접금융으로 대체되고 있다. 2006년 전국 주식 융자 총액은 2,246억 위안으로 2005년에 비해 113.3% 증가했다. 올해 1~9월 최신 자료를 보면 주식 시장 융자 총액은 3,568억 위안으로 2005년보다 1.59배에 달했다. 2006. 회사채 융자 총액은 2,266억 위안으로 동기 대비 12.74% 증가했다. 자본시장의 발전으로 금융자산 전체가 단일 은행자산에서 시장지향적이고 다각화된 방향으로 발전할 수 있게 되었고, 은행대출은 더 이상 희소자원으로 보이지 않게 되었습니다.

(6) 금융혁신의 심각한 부족은 현재 상업은행의 유동성 과잉의 직접적인 원인이다

오랫동안 우리나라의 상업은행 대출은 주로 중국에서 발행되었다. 전통적인 형태의 프로젝트 대출과 운전자금 대출은 기업의 자금조달 경로가 좁은 경우, 종합소득을 대출 상환의 원천으로 삼는 리스크 통제 개념 하에서는 대출 발행이 어렵지 않은 것으로 보입니다. 기업의 자금 조달 채널은 점차 확대되고 있으며, 전통적인 사고에 기반한 대출 발행은 경제 발전 요구에 크게 뒤처져 있습니다. 이때, 신용상품 혁신이 미흡하여 새로운 신용대안 및 대출성장 방식을 모색할 수 없는 경우, 자본상품 및 기술혁신이 미흡하고 분리운영 등 정책적 제한으로 인해 자본 활용 경로가 제한되고 자본 운용 효율성이 낮은 경우, 예금이 크게 성장하면 과잉 유동성이 불가피합니다.

3. 은행 유동성 과잉의 잠재적 위험 분석 - 이를 어떻게 이해합니까?

(1) 시중은행의 이윤폭이 크게 줄어들고 생존에 대한 압박이 커졌다

대량의 예금이 은행간 시장이나 중앙은행에 좌초되어 있다 은행자금으로 이어질 채권시장 금리는 크게 하락했다. 예를 들어 중국의 1년 만기 머니마켓 금리는 한때 1.1%까지 떨어졌는데, 이는 은행자금 비용보다 훨씬 낮은 수준이다.

2006년 말 중국 시중은행의 일반 위안화 예대율(전체대출/전체예금)은 약 63.14%로 떨어졌다. 법정지급준비금의 8.5%를 제외하면 예금자금의 약 24.5%가 투자됐다. 다음 자산: 1. 1년이 넘은 채권, 1년이 지나지 않은 단기 금융상품, 초과 중앙은행 지급준비금. 시중은행의 손실액만 286억3900만 위안에 달하는 것으로 추산된다.

예금과 기업예금 중 정기요구예금이 늘어나는 추세에 따라 시중은행의 평균 예금비용이 크게 높아졌다. 예를 들어 2005년 7월말 현재 금융기관의 내외화예금은 94억2429만1000만 위안이고 그 중 정기예금은 32억1563만9000만 위안으로 전년 동기 대비 3.15%포인트 증가한 34.12%를 차지했다. 2005년 초보다 3.26%포인트 증가했다. 예금정규화로 인해 4대 국책은행의 평균 예금비용은 1.25~1.35%에서 1.27~1.38%로 증가했고, 시중은행 전체의 예금비용은 5.42%~5.42% 사이로 늘어난 것으로 추정된다. 10억 위안, 81억 3천만 위안. 그러나 이러한 증가된 예금비용으로 인해 대출을 통한 수익 창출이 어려워지고 있습니다. 2005년 9월 21일부터 시중은행은 요구불예금 이자 산정 방식을 연간 단위에서 분기 단위로 변경했다. 이에 따라 시중은행은 대출 금리 결정, 특히 고금리 대출에 대해 매우 소극적인 입장을 취하고 있다. 예금시장도 예금금리 결정에 매우 소극적인 입장에 있다. 대략적으로 계산한 결과, 중국 상업은행의 초과예금으로 인한 이익 손실은 최소 5,645억 위안, 최대 손실액은 1조 4,507억 위안인 반면, 4개 국영 상업은행은 최소 4,235억 위안, 최대 손실액은 1조890억 위안이다.

(2) 상업은행의 운영 위험은 더욱 증폭되어 심각한 신용 위기를 촉발할 수도 있습니다.

과잉 예금으로 인한 손실을 줄이기 위해 은행은 다음과 같은 조치를 취해야 합니다. 위험에 자금을 투자하다 상대적으로 많은 수의 기업과 투자 프로젝트로 인해 기업의 과잉 투자가 발생하여 자본 수익률과 기업의 원리금 상환 능력이 크게 저하되었습니다. 은행의 신용대출 증가는 낮은 수준의 반복적인 경제성장, 투자과열, 중복건설 등 구조적 문제도 부추길 것이다. 따라서 은행 이익을 늘리고 예금 과잉 문제를 해결하기 위해 단기적으로 대출을 크게 늘리면 필연적으로 새로운 투자 열풍이 촉발되어 과잉 생산 능력이 더욱 심각해지고 은행 대출의 신용 위험이 더욱 높아질 것입니다.

2002~2006년 중국 상업은행의 1년 예금 및 대출 금리 스프레드는 미국 은행보다 높았지만 순이자마진 수입은 미국 은행보다 훨씬 낮았다. 중요한 이유는 NPL 비율이 미국 은행보다 훨씬 높기 때문입니다. 회계법인 언스트앤영은 2006년 중국 상업은행의 부실채권 규모가 9110억 달러(약 7조 위안)를 넘어섰다고 추산하고 있다. 이는 2006년 3월 중국 당국이 발표한 1640억 달러 수준을 훨씬 웃도는 수준이다. 주요 국영 상업은행의 규모는 3,580억 달러로 공식 금액의 거의 3배에 이릅니다. 다른 컨설팅 기관들은 2006년 중국 상업은행의 부실대출이 최소 3000억~5000억 달러에 달했다고 믿고 있다. 중국 시중은행의 대출자금 중 거의 50%가 1% 미만의 대형 고객이 보유하고 있어 대형 고객 1인당 평균 대출금액은 약 5억 위안에 이른다. 은행예금이 과다하면 시중은행의 대출이 대규모 고객에게 더욱 집중되어 은행 리스크가 누적되고, 결국 은행이 대기업에 대한 비용을 부담하게 됩니다.

또한 과도한 유동성은 자산 가격 거품 형성을 촉진하며, 가치 재평가와 부의 효과로 인해 대출 기관의 신용이 과대평가되어 신용 검토가 상대적으로 쉬워지고 잠재적인 대출 수혜자가 쉽게 신용 등급을 받을 수 있습니다. 대출로 인해 잠재적인 위험이 노출됩니다. 자산 가격이 반대 방향으로 변화하면 채무자의 자산이 감소하고 채무자의 신용상태가 악화되는 직접적인 결과를 낳게 됩니다. 또한, 채무관계의 상호연계성은 채무위험의 연쇄반응을 형성하여 채무자의 신용상태를 더욱 악화시키게 됩니다. 심각한 신용 위험. 자산시장이 전체 경제에서 차지하는 비중이 매우 높을 경우 자산거품이 터져 다수의 채무자가 파산할 수 있으며 신용위험의 상관관계로 인해 심각한 은행위기가 발생하기 쉽습니다.

(3) 대규모 유동성 흐름으로 인해 자산 가격 거품이 축적되어 자본 시장이 상업 은행 시스템에 간접적으로 영향을 미치게 됩니다.

유동성이 과잉인 경우 상업 은행 자금도 다양한 형태로 자본시장에 진입하기 위해 정책적 규제를 우회할 수밖에 없다. 그러나 우리나라와 같이 자본시장 체제가 완벽하지 못하고 부실채권이 여전히 심각한 개발도상국에서 시중은행의 자금을 함부로 주식시장에 밀어넣는 것은 적자생존의 법칙에 해로울 뿐만 아니라 주식 시장뿐만 아니라 투기성이 높은 중국도 주식 시장으로 인해 상업 은행의 새로운 부실 대출이 발생하게 될 것입니다.

4. 은행 유동성 과잉에 대한 정책 권장 사항 - 어떻게 운영합니까?

현재 우리나라 은행 시스템은 상대적으로 자금이 풍부하지만, 저축 증가에 비해 투자와 소비 수요가 강하지 않아 자금 사용이 어느 정도 시중은행의 수익성에 영향을 미쳤습니다. 그러나 '예금 격차'로 측정되는 과잉 유동성은 우리나라의 체제전환 경제 맥락에서 그 나름의 독특한 의사결정 근거와 불가피성을 갖고 있다. 그 출현은 우리나라 금융시스템 개혁에 있어 예금준조달제도의 구축 및 개선, 대출위험관리 강화, 은행대출구조 조정과 밀접한 관련이 있다. 우리나라의 경제 구조 조정과 산업 구조 조정 및 업그레이드에 대한 정부의 재정적 역할. 따라서 현 단계에서 은행산업이 유지하고 있는 높은 유동성은 아직은 경제위기에 대한 기대감을 촉발하지 않고 있으며, 중요한 것은 맹목적인 투자를 지양하고 높은 유동성이 은행에 미치는 영향을 예방하는 기반으로 효과적으로 자본 활용 채널을 확대하는 것입니다. 경제적 불안정. 구체적인 정책 권고사항은 다음과 같다.

(1) 환율제도 및 외환관리제도 개혁을 추진하고 환율의 시장화를 점진적으로 실현

시장 이용 외환시장의 수요와 공급을 규제하는 메커니즘을 통해 중앙은행은 환율 안정성을 유지하기 위해 대량의 기준통화를 소극적으로 발행하는 방식을 상당 부분 제거하여 총 통화량을 줄였습니다. 시장 통화를 강화하고 은행 시스템과 전체 금융 시스템의 과잉 유동성 문제를 강제 외환 결제 및 판매 시스템에서 자발적 외환 결제 및 판매 시스템으로 효과적으로 해결합니다. 준비금을 민간에 분산된 준비금으로 전환하여 은행 시스템에 대한 유동성 압박을 줄입니다. 또한 무역, 외국인 투자 도입 등 정책 조정을 통해 내수 확대와 국제수지의 상대적 균형을 달성해 과잉 유동성을 해소할 수 있을 것이다.

(2) 상업 은행의 포괄적인 운영 수준을 지속적으로 개선하고 금융 혁신의 폭과 깊이를 높입니다.

과잉 유동성 문제에 직면한 상업 은행은 지속적으로 개선할 수밖에 없습니다. 이러한 방식으로만 우리는 기업 발전에 봉사하는 과정에서 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다. 일부 우량 기업은 평판이 좋기 때문에 자금조달이 상대적으로 편리하고 비용도 저렴합니다. 따라서 현재 상업 은행에서 수년 동안 사용하고 있는 금융 상품 및 서비스는 더 이상 고객 개발 요구를 충족하지 못합니다. 이에 우선적으로 금융상품의 종합적인 발전을 도모하고 상품혁신에 힘쓰는 것이 최우선 과제입니다. 국가의 종합금융개혁실험이라는 현 기회를 최대한 활용하고, 금융상품과 도구를 적극적으로 개발하며, 일반상품, 파생상품, 캐피탈사업, 캐피탈사업 순으로 금융상품을 종합적으로 발전시켜야 한다. . 동시에, 현재 금융분야에만 치중되어 있는 금융서비스를 보다 넓은 방향으로 발전시키고, 서비스 범위를 사업운영 전 과정으로 확대하여 금융서비스를 패키지로 제공할 수 있도록 노력해야 합니다. 기업을 위한 솔루션.

또한 시중은행도 금융혁신을 강화하고 금융시장을 적극적으로 발전시키며 다양한 금융투자수단을 개발해야 한다. 한편으로는 금융시장을 혁신하고, 자본시장 확대에 주력하며, 기관투자자를 양성하여 자본시장의 중추로 만들어야 합니다. 상업은행의 규정을 준수하는 자금이 자본 시장에 진입하도록 장려하는 동시에, 금융 자원을 보다 효과적으로 배분할 수 있는 다양한 시장 배분 메커니즘을 구축하고, 자본 시장 거품을 피하기 위해 과잉 유동성을 새로운 투자 방법으로 전환하는 금융 상품을 혁신해야 합니다. . 예를 들어, 머니 마켓 펀드, 구조화 예금 및 다양한 시장을 연결하는 기타 상품을 만들고 예금을 채권 시장 및 머니 마켓 수익률과 연결합니다. 또한, 다양한 유형의 예금을 효과적으로 전용하여 은행산업의 유동성 압박을 크게 줄일 수 있을 뿐만 아니라 기존 상업은행의 전통적인 예금 및 대출 사업 모델을 깨뜨릴 수 있는 재무관리 사업을 적극적으로 발전시켜야 합니다.

(3) 신용 구조의 전략적 조정을 가속화하고 중소기업 고객 그룹을 적극적으로 육성

대기업과 대규모 고객이 점차 은행에서 벗어나고 은행에 대한 의존도가 높아지면서 이러한 상황에서 시중은행 입장에서는 발전전략 조정, 여신사업구조 조정, 중소기업 고객 육성에 주력할 필요가 있다. 상업은행의 중소기업 고객 개발은 은행 수익을 증대시키고 자금과 자산이 소수의 대기업에 과도하게 집중되는 것을 방지하며 소수의 대기업에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 동시에 중소기업을 위한 시장 공간은 거대합니다. 중소기업의 발전은 새로운 시장 공간을 개척하고 고객 기반을 풍부하게 하며 향상시켜 기업의 중요한 이익 성장 포인트가 될 수 있습니다. 미래에는 은행. 중소기업 고객 육성 문제에 대해서는 우선 신용모델 개편, 신용프로세스 조정, 중소기업 특성에 맞는 기업심사방법, 상환능력 분석방법, 보증방법 등을 조정한다. 둘째, 중소기업 고객의 서비스 효율성을 향상시키고, 중소기업 금융 수요의 특성에 따라 제품 디자인을 지속적으로 혁신합니다. 다양한 유형의 중소기업을 위해 다양한 금융 솔루션을 마련해야 합니다.

5. 과잉 유동성을 해결하려면 좋은 관계가 필요합니다. 미래에 어떻게 집중해야 할까요?

과잉 유동성 문제를 해결하려면 상업은행은 비즈니스 모델을 혁신해야 합니다. 변화를 구현하는 것은 현재 전환기와 시장 발전의 시기에 있는 국내 상업은행에게 큰 도전임에 틀림이 없습니다. 변화에는 새로운 개념과 좋은 내부 환경이 필요합니다. 변화 자체도 어려움에 직면해 있습니다. 따라서 성공적인 변화를 이루기 위해서는 다양한 재정적 요인들 간의 관계를 다루어야 합니다.

(1) 현재의 이익과 장기적인 발전 사이의 관계를 처리합니다.

과잉 유동성을 해결하기 위한 비즈니스 혁신을 위해서는 먼저 상업 은행의 비즈니스 구조에 대한 대대적인 조정이 필요합니다. 현재의 변화경로로 볼 때, 자산구조에서 여신자산이 차지하는 비중을 줄이고, 여신사업 전체에서 여신업무가 차지하는 비중을 줄이고, 여신사업에서 적립자금대출의 비중을 줄이는 것이 매우 필요하다. 조정이 필요한 이들 사업은 현재 시중은행의 주요 수입원이다. 조정은 은행이 수익성이 높은 전통적 사업을 줄여야 한다는 뜻으로, 이는 은행의 현재 이익에 영향을 미칠 수밖에 없다. 그러나 장기적으로는 전통적 사업에 대한 의존도를 줄이고 새로운 수익모델을 형성하는 것이 필요하다.

(2) 혁신과 위험 사이의 관계를 처리합니다.

비즈니스 모델의 변화에는 새로운 시스템, 새로운 프로세스, 새로운 제품 및 새로운 서비스 방법이 필요합니다. 변화의 핵심은 금융혁신에 있지만 혁신에는 성공의 희망과 실패의 가능성이 동시에 있고, 혁신에는 위험도 있습니다. 이에 비해 전통적인 비즈니스를 수행하고 전통적인 방식으로 운영 및 관리하는 것은 위험이 낮습니다. 따라서 위험을 감수하는 혁신적인 행동을 장려하고 혁신을 장려하고 실패를 용인하는 기업 문화를 형성해야 합니다.

(3) 종합 운영과 개별 관리 간의 모순을 처리합니다.

과잉 유동성 문제를 해결하기 위해 상업 은행은 자본 시장 투자 도구, 금융 파생 상품, 전자 금융 및 고객에게 부가 가치 서비스를 제공하기 위한 기타 새로운 채널 및 서비스. 그러나 현재의 규제환경, 엄격한 업종별 관리, 금융파생상품에 대한 엄격한 규제 하에서 상업은행의 변신은 큰 도전이 될 것입니다. 따라서 종합운영과 분리경영의 모순을 적절히 처리해야 하며, 은행혁신 장려와 감독 강화의 관계도 적절하게 처리해야 한다. 이를 위해 상업은행의 포괄적인 운영은 법이 허용하는 범위 내에서 수행되어야 하며, 규제 당국은 새로운 경제 상황의 발전에 적응하고 국제적으로 실행 가능한 방법을 채택해야 합니다. 혼합 운영 변경의 합법화를 꾸준히 추진합니다. 또한 입법적인 측면에서는 향후 종합적인 운영과 위험예방을 위한 요구사항과 국제금융규제 관행 등을 고려하여 미래지향적인 입법이 이루어져야 한다.