상하이지수는 3600포인트에서 저항에 부딪혔지만 여전히 '차별화'와 '균형' 강조

디스크 관찰

수요일 3대 A주 주가지수는 등락선을 중심으로 등락했습니다. 두 도시의 총 거래액은 12억 2400만 위안이고 북향 자금 순매수액은 23억 7000만 위안입니다. 디스크 관찰: 양조장, 석탄, Yuanshi 및 기타 부문은 가장 큰 상승세를 보인 반면 전기 장비, 항공, 화학 섬유 및 기타 부문은 가장 큰 하락세를 보였습니다. 마감 기준: Shanghai Stock Exchange Index는 0.10% 상승한 3592.70포인트, Shenzhen Component Index는 0.12% 하락한 14887.60포인트, ChiNext 지수는 0.40% 하락한 3478.66포인트를 기록했습니다.

시장 전망 전망

오늘 주가지수는 계속 엇갈림을 이어갔다. 상하이 주가지수는 장 초반 약세를 보이며 좁은 범위 내에서 뭉쳤다가 오후 한때 소폭 상승했다. 어제 언급한 3600포인트 근처의 압력 수준에 도달한 후 저항에 직면한 후 하락했습니다. 그러나 선전 구성 요소 지수는 상승한 후 오후에 하락세를 보였으며 ChiNext 지수는 크게 변동했습니다. 세션 중에도 늦게 거래에 빠졌으며 둘 다 녹색으로 마감되었습니다. 두 도시의 거래액은 23거래일 연속 1조 위안을 넘어섰고, 북향 펀드도 4일 연속 순매수를 기록해 현재 시장의 유동성이 부족하지 않음을 보여준다.

실제로 지난 두 달 동안 중국과 미국 두 경제대국은 포스트 전염병 시대를 맞아 얽힌 상황에 직면해 왔다. 중국은 스태그플레이션 속의 '스태그플레이션' 문제를 해결해야 하고, 미국의 인플레이션 압력은 임계점에 도달했다. 따라서 각각 정책적 대응과 조정을 해왔다. 미국은 또 다른 경제충격을 위험에 빠뜨리고 TAPER(완화철회)를 단행했고, 중국은 구조적으로 신용을 완화하면서 생산자재 가격 상승을 억제하기 위해 다양한 수단을 동원했다는 것이다. 중앙은행은 연말이나 내년 초에 지급준비율이나 MLF 이자율을 낮출 수도 있다고 합니다. 이에 A주 시장은 4분기 진입 이후 '경제적 압박, 정책 헤지, 불확실한 감정' 환경 속에 등락을 거듭해왔다.

그래서 우리는 4분기부터 '구조적 차별화'와 '균형배분'이라는 두 단어를 자주 언급해왔다. 한편으로는 시장이 포괄적인 시장 상황을 갖기가 어렵고, 다른 한편으로는 핫스팟이 매우 빠르게 회전하며, 예를 들어 세 가지 인기 트랙과 같은 리듬을 정확하게 전환하는 것이 대부분의 투자자에게 어렵습니다. 초기에 높은 호황을 누리던 신에너지, 반도체, 군수산업 등이 오늘 조정을 거쳐왔고, 어제 언급한 포도주 양조, 의약, 희토류 영구자석 모터(전통적 잠재력이 크다)도 조정을 꽤 오랫동안 받았다. 탄소 피크 상황에서의 대체) 및 CXO 개념(해외 시장이 국내 시장으로 이전됨)은 어느 정도 성과를 보였습니다. 따라서 '확정적 성장'과 '낮은 가치 방어'의 양쪽 끝에서 균형 잡힌 배분을 권장하며, 단일 트랙에 과도한 배팅을 하거나 고점을 쫓는 것을 권장하지 않습니다.

운영 전략

'탄소 중립'(풍력 및 태양 에너지 저장 차량용 에너지 절약 모터 등), '빅 기술'(소프트웨어 및 하드웨어 반도체 로봇 등) ), "군사 산업"(상위 재료 요소 장치 및 장비 조립 등)은 여전히 ​​중장기적으로 추적할 가치가 있는 몇 가지 주요 번영 경로이며, 높은 자금과 낮은 자금 사이에서 스타일 재조정이 변경되고 위치가 적절하게 조정될 수 있습니다. '바이오의약품'(혁신의약품, CXO 의료기기 등), '대규모 금융', '대소비' 등에 주목

광파증권 수석 투자 고문 자오유루이, 실무 자격증 번호: S0260614060014