Wanxiang Group의 자본 운영

서론: 1990년대 이전 완샹의 주된 성공이 산업경영의 성공이었다면, 21세기에 들어선 이후에는 자본관리의 성공이었으며, 자본관리는 더욱 산업경영의 발전을 촉진시켰다. 성공. 다음은 제가 여러분에게 전해드리는 Wanxiang Group의 자본 운영에 대한 내용입니다.

Wanxiang Group의 발전 과정을 보면 Lu Guanqiu의 리더십 하에 4단계를 거쳤습니다. 첫 번째 단계는 1980년 이전이고 두 번째 단계는 1980년입니다. 1989년까지 Wanxiang은 전문 생산과 현대화 관리의 성장 단계에 있었습니다. Lu Guanqiu는 가족 재산을 담보로 사용하여 당시 Hangzhou Universal Joint Factory와 계약을 맺었습니다. 1988년, Lu Guanqiu는 Wanxiang의 주식 개혁을 완료하는 데 앞장섰습니다. 1990년부터 1999년까지의 기간은 Wanxiang의 세 번째 단계였습니다. Lu Guanqiu는 현대적인 기업 시스템을 구축하고 Wanxiang을 기업 그룹화 및 국제 운영 단계로 끌어올렸습니다. Wanxiang의 제품은 국내 시장의 절반 이상을 차지하고 있으며 미국을 포함한 8개국에 18개 회사를 보유하고 있으며 General Motors, Ford 등 세계적 수준의 자동차 제조업체를 지원하는 협력 기업이 되었습니다. 네 번째 단계는 1999년 이후입니다. Wanxiang 그룹은 "자본 기반 관리 및 국제 운영" 전략을 실행하여 Wanxiang 그룹을 중국 최대의 자동차 부품 회사로 만들 뿐만 아니라 금융, 농업 및 기타 분야에서도 상당한 성과를 거두었습니다. 산업과 금융, 자본 운영의 통합은 Wanxiang의 전체 개발 프로세스를 통해 실행됩니다.

1. Wanxiang 시스템 구축

1994년 1월 10일, Lu Guanqiu와 그의 Wanxiang Group이 자본 시장에 첫발을 내디뎠고, Wanxiang Money Chao는 공식적으로 심천 주식에 상장되었습니다. 교환. 당시 Wanxiang Qianchao는 발행가 3.8위안, 첫날 개시가 8.4위안으로 처음으로 3천만주를 발행했다. Wanxiang은 처음 자본 시장에 진출했을 때 엄청난 보상을 받았습니다.

1997년 4월 16일 중국비철금속유한공사는 심천증권거래소에 상장됐다. 매각 후 지분율은 10에서 7.77로 하락해 여전히 2대 주주를 유지하고 있다.

1998년 완샹은 항민 주식에 6200만 위안을 투자해 2대 주주가 됐다. 2004년 8월 9일 항민 주식은 발행가 7.2위안으로 상하이증권거래소에 상장되었으며, 완샹의 지분율은 21.4로 2대주주를 유지했다.

2001년 완샹은 미국 나스닥 상장사인 UAI를 상대적으로 저렴한 가격에 인수해 중국 민간기업이 해외 상장사를 인수하는 선례를 세웠다. 4년 후, UAI는 파산하고 청산되었습니다. Wanxiang은 3천만 위안의 비용으로 국제 자본 시장에서 교훈과 깨달음을 얻었습니다.

2001년 12월 28일 루루그룹은 완샹그룹의 자회사인 심천완샹투자유한공사와 '주식양도계약'을 체결해 청더루루 국영주식 6,740.5주를 10,000주로 양도했다. 주식(회사 전체 주식 자본의 26%를 차지),

Wanxiang Investment로 이전됨. 2006년 3월, Chengde Lulu는 Lulu Group이 보유한 모든 국유 주식을 주당 2.64위안의 가격으로 재매입할 것을 제안했습니다. 목표 환매 이후 Lulu Group은 더 이상 Chengde Lulu의 주식을 보유하지 않으며 Wanxiang Sannong의 지분 보유 비율은 42.55로 증가하여 Chengde Lulu의 최대 주주가 되었습니다. Wanxiang Group은 또한 성공적으로 Chengde Lulu의 실제 컨트롤러가 되었습니다. (Chengde Lulu는 1997년 11월 13일 선전 증권 거래소에 상장되었습니다.)

2004년 6월 Wanxiang Group의 자회사인 Wanxiang Sannong이 Huaguan Technology의 최대 주주가 되었습니다. 2007년 6월 18일, Huaguan Technology는 "Wanxiang Denong Co., Ltd."로 이름을 변경했습니다. Wanxiang Sannong은 Wanxiang Denong의 주식 94,860,105주를 보유하고 있으며 이는 전체 자본금의 61.20%를 차지합니다.

2005년 4월 Rabbit Baby IPO는 발행가 4.98위안으로 4200만주를 발행했으며 5월 선전증권거래소에 상장됐다. Wanxiang Sannong은 Dehua Holdings 33.10을 보유하고 있으며 Dehua Holdings는 Rabbit Baby 35.52를 보유하여 지배주주입니다.

Wanxiang은 초기 투자금 6,862만 위안으로 Bunny에 간접적으로 투자했습니다.

2008년 3월, Wanxiang Resources가 보유한 Shunfa Hengye 주식 100주 전체가 Lanbao Information에 주입되었습니다. 주식 분할 후 이름은 "ST Lanbao"로 변경되었습니다. 2009년 6월 5일, Sapphire Information은 선전 증권 거래소에 상장을 재개하고 Shunfa Hengye로 이름을 변경했습니다. Wanxiang은 Wanxiang Resources와 Shenzhen Heli ***가 76.86주를 보유하면서 백도어 상장을 성공적으로 달성했습니다.

Tongchuang Investment는 Wanxiang의 사모펀드 투자 플랫폼입니다. Tonglian Venture Capital은 주식 개혁 이후 Aerospace Power의 지분 4.56주(8,429,167주)를 보유했으며, 금지가 해제된 5월 16일 당일 265억 7800만 주를 매각했습니다. Tonglian Venture Capital은 472만5000주를 보유한 Northern Latitude Communications의 2대 주주로 자리 잡았으며, 시장 가치는 그 해 투자액 806억1000만 위안에 비해 20배 이상 증가했습니다. 2차 시장에서 Tonglian Venture Capital은 S Yanbian Road에 110만 주를 투자하여 거래 가능한 주식의 5대 주주가 되었습니다. Tonglian Venture Capital은 Guan Aluminium Shares, Xishan Coal and Electricity 등에 투자했습니다.

Wanxiang Group을 구축하는 과정에서 Wanxiang의 투자 전략 금융 전문가의 관점에서 Wanxiang Group의 예측은 공식 상장 전에 Huaguan Technology의 '원본 주식'을 확보하는 것입니다. 최대주주와 협력할 뿐만 아니라 "쉘"을 직접 인수하는 것보다 비용도 절약됩니다. Wanxiang은 6천만 달러 미만의 비용으로 2대 주주가 되었습니다. 이는 시간과 미래의 전략적 고려 사항 모두에서 win-win 결과였습니다. Wanxiang의 "Gandang이 두 번째 주주"라는 인수 모델은 Wanxiang 그룹의 특징이 되었습니다.

2. 완샹 금융왕국 건설

2001년 초, 완샹 금융왕국 구축을 위한 플랫폼으로 중국 완샹홀딩스(China Wanxiang Holdings Co., Ltd.)가 설립됐다. 이에 앞서 Shenzhen Tonglian(1995), Wanxiang Leasing(1996), Wanxiang Futures(1999) 및 Tonglian Venture Capital을 설립하여 투자 은행 업무를 전문으로 했으며(2000) 점차 Wanxiang Holdings에 반환되었습니다. Wanxiang Group의 3개 핵심 기업, Wanxiang Holdings, Wanxiang 농업 및 농촌 문제는 서로 지분을 보유하여 1차 자본 확장을 형성합니다.

2002년 '완샹홀딩스', '완샹첸차오'(000559), 완샹그룹이 각각 40주, 30주, 30주 비율로 투자해 절강성 최초의 금융회사 완샹파이낸스(Wanxiang Finance)를 공동 설립했다. . Dongfang Finance에 이어 중국에서 설립이 승인된 두 번째 민간 금융회사입니다. 같은 해 Wanxiang Holdings는 중국 최초의 민간 자본을 주요 투자 기관으로 하는 보험 회사인 Minsheng Life Insurance에 1억 2천만 위안을 투자했습니다. 이 보험 회사는 지분 14.45%를 보유하고 Oceanwide Group과 공동 최대 주주였습니다.

2003년부터 많은 민간기업이 여전히 다각화와 전문화의 기로에서 헤매고 있을 때, 완샹그룹은 재원 통합을 높이기 위해 과감한 조치를 취했다.

2003년 완샹은 민간 자본이 주 투자 주체인 중국 최초의 보험사인 민생생명보험에 1억2천만 위안을 투자했다. 이 보험사는 지분 14.45%를 보유하고 있으며 최대 보험사로 오션와이드그룹과 동점을 이루고 있다. 회사.주주.

또한 Lu Guanqiu와 Lu Weiding은 각각 Wanxiang Resources(Lu Guanqiu 보유 90주, Lu Weiding 10주 보유), Wanxiang West(Lu Guanqiu 보유 75주, Lu Weiding 25주 보유)도 설립했습니다.

2003년 Wanxiang Group은 Zhejiang Industrial and Commercial Trust Investment Co., Ltd.의 주식 24.85주를 인수하여 최대 주주인 China Tobacco Corporation Zhejiang Company의 주식과 함께 2대 주주로 자리매김했습니다. .차이는 9.5에 불과합니다. Zhejiang Industrial and Commercial Trust에 참여하여 Tianhe Securities와 Zhejiang Bohong Investment를 간접적으로 관리합니다. 두 기관은 공동으로 투자 컨설팅 회사인 Guojin Investment를 설립했습니다.

2004년 Zheshang Bank(구 Zhejiang Commercial Bank)는 등록 자본금 15억 위안으로 설립되었으며 Wanxiang Holdings는 Zhejiang Communications Investment Group 및 Traveler Automobile Group과 함께 전체 자본금의 10.34%를 차지했습니다. .최대주주입니다. 이는 중국의 12번째 합자 상업은행이자 저장성 최초의 전국 합자 상업은행입니다.

15명의 주주 중 13개 민간기업이 지분의 85.17%를 차지해 업계 관계자들은 저상은행을 중국 최초의 진정한 민간은행으로 부르기도 한다.

해외 시장에서도 완샹은 파이낸싱을 진행한다. 2001년 Wanxiang America는 처음으로 Wanxiang Holden Insurance를 인수한 후 Holden Insurance Brokerage Company 설립에 공동 투자했으며 Citigroup 및 Merrill Lynch와 같은 세계적으로 유명한 금융 기관과 장기적인 협력 관계를 구축했습니다. 자금 조달 방법에는 대출, 부채 담보 대출 등이 있습니다. 2003년 Wanxiang America는 "Wanxiang Manufacturing Fund"를 설립하고 현지 정치 및 비즈니스 유명 인사 그룹을 주주로 초대했습니다. Wanxiang America의 현지 자금 조달 비율은 본사 투자의 두 배입니다. 자금 조달 방법에는 대출, 채권 발행, 부채 담보 등이 포함됩니다.

2006년, 계속 확장되는 완샹 그룹의 금융 영역에 부조화가 나타났습니다. 완샹그룹이 운영하는 텐허증권이 불법 수탁재정관리로 6억 위안의 막대한 손실을 입었다. Wanxiang Group은 Tianhe Securities를 인수한 후 11개의 금융 라이센스를 보유했지만 증권 분야에 진출한 지 2년이 채 되지 않아 문제가 자주 발생하기 시작했습니다.

Wanxiang Finance Company는 주로 그룹 계열사에 금융 서비스를 제공합니다. 각 자회사는 자금을 입금할 수 있는 금융 회사에 계좌를 갖게 되며, 완샹 금융 회사의 이 계좌는 ICBC에도 동일한 해당 계좌를 갖게 됩니다. Wanxiang의 자회사가 은행으로부터 대출을 받으면 은행은 먼저 Wanxiang Finance Company의 계좌로 대출금을 이체한 다음 Wanxiang Finance Company에서 대출이 필요한 자회사로 자금을 이체한다고 합니다. 돈을 빌리는 것도 마찬가지다. Wanxiang Finance Company는 그룹 자금의 보안을 모니터링하는 동시에 매우 상당한 이익을 얻을 수 있습니다.

금융 분야에 진출할 때 수직적 전략을 채택하는 대부분의 민간 기업(즉, 금융 기관이 그룹 통제의 최하위에 있음)과 달리 산업과 금융의 구분이 모호한 완샹 시스템은 금융투자와 산업투자를 명확하게 분리하고 병행 발전하는 전문 금융투자 플랫폼을 구축하였습니다.

3. 성공적인 국경 간 통합

1994년 Wanxiang America Corporation이 미국 시카고에 설립되었습니다. 10여년 만에 제품의 글로벌화, 인력의 글로벌화, 그리고 기업의 글로벌화로의 도약을 이루었으며, 단일 제품 판매에서 국제 자원배분까지 영역을 확대했으며, 8개국 40개 이상의 국가와 지역을 포괄하는 국제 마케팅 네트워크를 구축하세요. 해외 기업과 전략적 제휴를 맺고 자사 제품은 제너럴 모터스(GM), 포드(Ford) 등 자동차 기업을 지원하고 있다.

1998년 미국의 Scheler는 심각한 손실을 입었습니다. Wanxiang America의 매출은 3천만 달러에 도달했습니다. Wanxiang은 Scheele를 인수하기 위해 미국 회사 LSB와 협력했습니다. LSB는 Scheler의 직원과 공장을 인수했으며 Scheler의 브랜드, 기술 특허, 특수 장비 및 시장은 Wanxiang이 소유했습니다. Scheele는 Wanxiang의 미국 자회사가 되었으며 Wanxiang은 이에 대해 US$420,000만 지불했습니다. Wanxiang은 미국 시장에서 연간 최소 500만 달러의 매출을 늘렸습니다. 더욱 광범위한 의미는 Wanxiang 제품이 현지 브랜드, 기술 및 생산 기지의 지원을 받는다는 것입니다. 이러한 현지화 전략을 통해 Wanxiang은 거의 하룻밤 사이에 미국 시장에 통합될 수 있었습니다. 일본 기업들은 미국 시장에 통합하기 위해 공장을 세우고, 직원들을 교육하고, 제품을 홍보하고, 사용자들의 수용을 받는 데 20년을 소비했습니다.

4. 신에너지 자동차 산업에 막대한 투자

Wanxiang은 2002년에 폴리머 리튬이온 배터리 프로젝트를 시작하여 Jiaxing Etech Company를 성공적으로 인수하여 당시 세계 최고의 배터리를 선보였습니다. 가장 진보된 제조 공정.

5년간의 노력 끝에 Wanxiang이 독자적으로 개발한 120AH 폴리머 리튬 이온 전원 배터리는 국가 863 프로그램에 따라 지정된 리튬 이온 배터리 테스트 기관 2곳의 성능 테스트를 성공적으로 통과하여 배터리 단일 기술로부터의 전환을 실현했습니다. 배터리 그룹 전원 공급 장치에 대한 기술 도약은 업계가 가장 우려하는 배터리 성능 및 안전 문제를 더 잘 해결했으며 높은 안전성과 높은 비에너지 특성을 갖추고 있습니다. 대량 생산 개시

2009년 4월 27일, Wanxiang의 순수 전기 자동차 및 리튬 배터리 생산 기지는 항저우 샤오산 경제 개발구에 13억 6500만 위안의 신규 투자로 기반을 마련했습니다. 배터리, 모터, 전자제어 등 전기차 핵심 부품을 보유하고 있는 국내 기반 부품 및 파워트레인 시스템 분야의 산업 역량을 갖춘 기업입니다. 연간 순수 전기 상용차 1,000대와 10억 와트시 리튬이온 배터리를 생산할 수 있는 산업 규모를 갖췄다.

1990년대 이전 완샹의 주된 성공이 산업운영의 성공이었다면, 21세기에 들어서면서 그것은 자본운용의 성공이었고, 자본운용은 더욱 더 큰 산업운영의 성공을 촉진했다.

직접 대가를 받는 것보다 산업과 금융을 통합하는 길로 나아가는 것이 더 중요할 수 있습니다. Lu Guanqiu는 기업이 특정 단계에 도달한 후 산업과 금융을 통합하는 길을 택하는 것이 불가피한 선택이라고 공개적으로 밝혔습니다. 그는 기업이 산업에만 종사하고 이를 금융과 결합하지 않으면 기업의 규모가 커질수록 위험도 커질 것이라고 믿습니다.