원유 미국 달러 금 이자율 외환관계(선물)

금, 미국 달러, 석유는 세계 경제 발전 과정에서 항상 사람들의 관심의 초점이었으며, 이 세 가지는 동시에 본질적인 연관성을 갖고 있습니다. 세계 경제의 "바로미터". 대부분의 투자자들은 이 세 가지의 관계에 대해 어느 정도 이해하고 있지만, 많은 사람들은 증상 중 일부만 알고 있을 뿐 그 이유를 명확하게 이해하지 못합니다. 저자는 여기에서 투자자들이 글로벌 거시 상황을 분석하고 판단하고 파악하는 데 도움을 주기 위해 금, 미국 달러, 원유 간의 관계의 근원을 심층적으로 분석하려고 합니다.

1. 금과 미국 달러의 음의 상관관계

금 가격은 미국 달러로 결정되고 미국 달러에 직접적인 영향을 받기 때문에 오랫동안 금과 미국 달러는 큰 음의 상관관계를 보였습니다.

우선 미국 달러화의 강세나 평가절하는 국제 금 수급 관계의 변화에 ​​직접적인 영향을 미쳐 금 가격의 변화로 이어진다. 금 수요의 관점에서 볼 때 금은 미국 달러로 가격이 결정되기 때문에 미국 달러가 하락하고 다른 통화를 사용하여 금을 구매하게 되면 같은 금액의 자금으로 더 많은 금을 구매할 수 있어 수요가 자극되어 수요가 증가하게 됩니다. 금의 경우 금 가격을 홍보하는 것이 더 높습니다. 반대로 미국 달러가 상승하면 다른 통화를 사용하는 투자자들에게는 금 가격이 더 비싸져 소비가 억제되고 금 가격이 하락하게 됩니다.

둘째, 미국 달러의 상승 또는 하락은 미국 달러에 대한 사람들의 신뢰를 나타냅니다. 미국 달러의 가치 상승은 사람들이 미국 달러에 대한 신뢰도가 높아짐에 따라 미국 달러 보유량이 증가하고 상대적으로 금 보유량이 감소하여 금 가격이 하락한다는 것을 나타냅니다. 미국 달러는 미국 달러 가격을 상승시킵니다. 예를 들어, 1980년대와 1990년대 이후 미국 경제는 급속도로 발전했고, 이 기간 동안에는 금에 투자하는 것보다 다른 시장에 대한 투자 수익률이 훨씬 높았기 때문에 많은 해외 ​​자금이 미국으로 유입되었습니다. 투자자들이 금시장에서 대규모로 철수하면서 금값은 20년 연속 하락세를 보였다. 2001년에 들어서면서 세계경제는 불황에 빠졌고, 주요국 통화 대비 미국달러 환율도 급락하면서 인플레이션과 통화가치 하락을 피하기 위해 투자자들이 금시장으로 돌아서기 시작했다. 금 추세의 중요한 전환점. 2002년 이후 미국 경제는 점차 불황에서 벗어났지만, 이라크 전쟁 등의 부정적 영향으로 인해 경제 회복은 여전히 ​​많은 어려움에 직면해 있다. 2003년부터 해외 투자자들은 미국의 쌍둥이 적자에 주목하기 시작했습니다. 연준은 무역 적자를 줄이기 위해 통화 평가절하를 시도했지만, 이 방법은 점점 더 미국 달러의 매력을 잃어가는 것 같았습니다. 해외 투자자들에게 많은 자금이 흘러 유럽 등 기타 시장으로 흘러갔습니다. 2007년 발생한 서브프라임 모기지 사태로 미국 금융위기가 최고조에 이르렀고, 달러화 가치가 급락하면서 금 투자 규모도 사상 최대치를 기록했다.

우리가 말하는 미국 달러와 금의 음의 상관 관계는 단기적인 관점에서 예외가 배제되지 않는다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어, 2005년에는 미국 달러와 금이 동시에 상승했습니다. 이러한 상황의 주요 원인은 유럽의 정치적, 경제적 혼란이었습니다. 통합 과정은 프랑스 국민투표 실패로 인해 붕괴 위기에 직면했습니다. 경기 부양을 위해 금리를 인하해야 했던 유럽중앙은행(ECB)이 미국 달러와 유로의 금리 격차 확대로 딜레마에 빠졌을 수 있다. 경기를 부양하기 위해 금리를 낮추자 유로화와 파운드화는 단기적으로는 안전을 찾기 위해 미국 달러화와 금시장으로 돌아갈 수밖에 없었다. 피난처가 되어 미국 달러와 금이 동시에 상승하게 됩니다.

2. 금과 석유의 양의 상관관계

금과 석유 사이에는 양의 상관관계가 있는데, 이는 금 가격과 석유 가격이 대개 양의 방향으로 변한다는 것을 의미합니다. . 유가가 오르면 금값도 오르고, 유가가 떨어지면 금값도 떨어진다는 뜻이다.

우선 유가 변동은 세계 경제 발전, 특히 미국 경제에 직접적인 영향을 미칠 것이다. 미국 자산 품질의 변화에 ​​영향을 미쳐 미국 달러의 상승 및 하락을 유발하여 금 가격의 상승 및 하락을 초래합니다. 국제통화기금(IMF)의 추정에 따르면 유가가 5달러 오를 때마다 세계 경제성장률은 약 0.3%포인트 감소하고, 미국 경제성장률도 약 0.4%포인트 하락할 수 있다. 국제통화기금(IMF)도 유가 급등이 이어지자 미래 경제성장률 전망도 낮췄다. 유가는 세계 경제의 "바로미터"가 되었습니다. 고유가는 경제 성장에 대한 불확실성 증가와 인플레이션 기대치 상승을 의미하며, 이는 결국 금 가격을 상승시킵니다.

금과 석유, 미국 달러의 관계에서 금 가격은 주로 미국 달러로 결정되는데 석유도 마찬가지다. 1970년대 초, 제2차 세계대전 이후 확립된 세계 통화체제인 브레튼우즈 체제가 붕괴된 이후 금과 석유 가격은 모두 미국 달러에 대한 고정환율에서 벗어나 가격이 급등했다. 셋 사이에는 긴밀한 연결과 견제와 균형이 있고, 서로의 변동 속에는 상대적인 안정감이 숨어 있고, 겉보기 안정감에도 절대적인 변화가 있다. 중장기적으로 금과 원유의 등락추세는 기본적으로 동일하지만 그 규모에는 차이가 있습니다.

지난 30년 동안 미국 달러 기준 금과 석유의 가격 변동은 상대적으로 안정적이었습니다. 금의 평균 가격은 온스당 약 300달러이고 석유의 평균 가격은 온스당 약 20달러입니다. 통. 금과 석유의 평균 교환 관계는 1온스의 금이 약 16배럴의 석유로 교환된다는 것입니다. 이 비율은 1980년대 중후반에 최고조에 달했는데, 이때 금 1온스가 약 30배럴의 원유로 교환되었습니다. 그러나 이후 공급 부족으로 원유 가격은 급등했고, 같은 기간 금은 상대적인 스태그플레이션을 겪었다. 현재 금 1온스는 석유 12배럴 정도밖에 교환할 수 없다. 현재 석유와 금의 교환비율로 볼 때 금값은 여전히 ​​오를 여지가 있다.

3. 미국 달러와 석유의 음의 상관관계

미국 경제는 오랫동안 석유와 미국 달러에 의존해 왔습니다. 국제 결제 시장에서 미국 달러의 독점권과 조폐국은 미국 달러의 가격 결정력을 장악했으며, 그 초강력 군사력을 통해 세계 석유 자원과 주요 석유 운송 채널의 거의 70%를 장악했습니다. 직접적인 영향과 통제를 통해 글로벌 석유 공급을 통제하고 석유 가격을 통제합니다. 장기적으로 달러가 약세를 보이면 유가는 상승하고, 달러가 강세를 보이면 유가는 하락하는 경향이 있습니다.

4. 세 가지 관계에서 금 가격 추세를 살펴보세요.

위의 분석을 보면 금, 석유, 미국 사이에는 본질적인 연관성이 있음을 알 수 있습니다. 달러 현재 상황으로 볼 때: 금이 강세장에서 약세장으로 변할 것이라고 말하기는 너무 이르다. 그 이유는 다음과 같다:

우선 금의 희소성 때문이다. 자원, 금은 재생 불가능한 자원이며 공급 증가는 감소하는 반면 수요는 계속 증가하고 가격은 계속 상승해야 합니다.

둘째, 석유와 금 가격이 같은 방향으로 움직이는 관계로 인해 세계 경제의 석유 소비가 날로 증가하고 있으며, 유가 상승으로 인해 금 가격이 상승하고 있습니다. 또한 역사적으로 금과 석유의 관계 교환 관계 측면에서 현재 금 1온스당 석유 배럴의 환율은 상대적으로 낮으며 금 가격은 상승할 여지가 있습니다.

마지막으로 최근 미국 달러가 반등했고, 일부 투자은행에서는 달러가 수년간 지속됐던 약세 패턴을 뒤집을 수도 있다고 믿고 있지만, 달러의 반등은 스프레드에 따른 것이다. 미국 경제와 관계없이 서브프라임 모기지 사태의 근원인 금융시장도 크게 호전되는 모습을 보이지 않고 있으며 쌍둥이 적자도 크게 개선되지 않고 있다. 달러 반등에 맞서는 칼. 현재 시장 환경은 2005년과 유사하다. 유로존 경제는 위기에 처해 있다. 비록 미국 달러의 펀더멘털은 열악하지만, 투자자들이 안전자산을 찾기 위해 미국 달러와 금 시장으로 돌아올 가능성도 배제할 수 없다. 유로를 매도하면 미국 달러와 금이 동시에 상승하게 됩니다.

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