애플과 삼성: 주요 단말기 제조사들이 미니 LED 레이아웃에 박차를 가하고 있는데, 이것이 업계 회복의 신호인가?

수급 관계가 개선되면서 LED 산업의 수익성도 반등했다.

선완산업분류기준에 따른 전자산업의 3급 하위산업인 션완 LED 지수를 연구 표본으로 선정한 결과, 거시경제 성장 둔화와 영향이 지속되는 것으로 나타났다. 국제 무역 환경에 따라 LED 산업은 2017년 이후 전반적인 성장률이 둔화되고, 수요 증가도 점차 감소하며, 부문 매출총이익률, 순이익률 등 수익성을 반영하는 지표 과잉 문제가 대두되기 시작했습니다.

2020년 하반기에 들어서면서 세계 경제가 점차 회복되면서 LED 산업의 수요가 회복되기 시작했습니다. 전염병의 영향으로 인해 업스트림 드라이버 IC 및 기타 제품의 공급이 계속 부족해지고 LED 제품 가격이 상승하기 시작했으며 해당 부문의 수익성이 회복되었습니다.

구체적으로 2021년 1분기 LED 부문 매출총이익률은 23.73%로 전년 동기 대비 -2.66%, 전월 대비 +3.30%를 기록했으며, 순매출액은 23.73%로 집계됐다. 업종 이익률은 6.71%로 전년 동기 대비 3.00%, 전월 대비 11.76%로 수익성이 크게 반등했다.

업계 재고 수준이 낮은 수준으로 돌아왔습니다.

업계 재고 수준으로 보면 LED 부문 재고 수준은 17년 3분기 이후 급격하게 증가해 18년 3분기에 최고치를 기록했지만 19년 1~3분기는 기본적으로 안정세를 유지했지만 여전히 수준이다. 그러나 19Q3부터 수위가 하향세로 전환되기 시작했고, 2020년과 2021년 1분기에도 업종의 재고/영업이익(TTM)이 상대적으로 낮은 수준을 유지하면서 재고/총자산도 계속 감소했습니다. 높은 산업 재고 상황이 개선되고 재고 수준이 낮은 수준으로 돌아왔습니다.

자산 회전율 상황으로 볼 때, 20Q1에는 전염병의 영향으로 국내 운송이 차단되었고, 상류 제조업체는 선적 지연을 겪었으며, 하류 소비자 수요는 전염병의 영향으로 위축되었습니다. 매출채권 회전일수, 매출채권 회전일수는 사상 최고치를 기록했습니다.

국내 전염병이 통제됨에 따라 기업은 점차 생산과 작업을 재개하고 LED 산업 체인 제조업체는 가동률과 재고 회전율 및 매출채권을 조정했습니다. 21Q1 기준으로 최근 몇 년간 같은 기간 최저 수준으로 돌아섰습니다.

시장 수요가 빠르게 회복되었으며, LED 조명 수출도 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. 년도.

2020년 하반기부터 국내 전염병이 통제되면서 상반기 억눌린 시장 수요가 LED 디스플레이와 LED 조명 시장 모두 빠르게 풀렸다. 생산량과 수출액이 증가하는 등 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 전년 대비 빠른 성장을 달성했습니다.

공업정보화부에 따르면 2021년 1월부터 4월까지 전국적으로 지정된 규모 이상의 조명 장비 제조 기업의 영업 수입은 1,135억 2천만 위안으로 전년 대비 29% 증가했습니다. 총 이익은 59.5억 위안으로 전년 대비 51.6% 증가했습니다.

관세청이 발표한 수출무역자료에 따르면 우리나라의 LED 램프, 조명기구 및 부품은 2021년 1월부터 5월까지 전년 대비 누적 성장률이 66.3%에 달한다. 수출 중 제품, 경제 성장은 더 빠른 상황에 남아 있습니다.

업황 회복 신호가 뚜렷하고, LED 제품 가격 상승세도 이어지고 있다.

업계 전방 수요 개선과 글로벌 2차 전염병 사태로 인한 수급 불일치의 영향으로 현재 LED 산업의 원가 상승이 단말기에 전가되면서 단말기 제조사들은 원자재 가격 상승과 공급 부족에 대처하기 위해 제품 가격을 여러 번 인상합니다.

예를 들어 오스람은 LED 전원 공급 장치와 모듈 제품의 가격을 5월 25일부터 10% 인상할 것이라고 발표했습니다. Delixi는 1월 25일부터 세 차례에 걸쳐 제품 가격 조정을 실시했습니다. TrendForce가 발표한 보고서에 따르면 2021년 2분기 전체 조명 LED 제품 가격이 0.3~2.3% 증가할 것으로 예상됩니다. 공급망의 증가가 미국의 연간 조명 LED 생산량을 견인할 것으로 추정됩니다. 연간 성장률은 67억9000만 달러다.

'서브밀리미터 발광다이오드'로도 알려진 미니 LED는 대만 에피스타(Taiwan Epistar)가 처음 제안한 것으로 입자 크기가 50미크론~200미크론인 LED를 말한다.

Mini LED의 램프 비드 간격과 칩 크기는 소형 피치 LED와 Micro LED의 중간 수준으로 기존 LED 백라이트의 개선 버전이라고도 볼 수 있습니다.

미니 LED는 특수한 형태의 커팅 특성을 갖고 있으며, 유연한 기판과 결합하면 높은 곡선의 백라이트 형태를 구현할 수 있으며, 로컬 디밍을 통해 더 나은 색상 성능을 제공하고 보다 세련된 HDR 파티셔닝을 제공할 수 있습니다. LCD 패널 두께는 OLED와 유사하며 에너지 효율이 더 높습니다.

마이크로 LED에 비해 미니 LED는 대량 생산의 기술적 한계를 극복할 필요가 없으며, 현재로서는 생산 수율이 더 높습니다. 제조업체는 대규모 대량 생산 단계에 들어갔습니다.

생산 장비 측면에서는 대부분의 기존 LED 생산 장비를 사용해 미니 LED를 생산할 수 있어 더욱 경제적이다.

애플리케이션 관점에서 볼 때 Mini LED에는 현재 두 가지 애플리케이션 경로가 있습니다. 하나는 기존 LED를 액정 디스플레이 백라이트 소스로 대체하고, 더 조밀한 램프 비드 간격을 사용하여 백라이트 효과를 향상시키는 것입니다. -조명 미니 RGB 디스플레이를 달성하기 위해 작은 간격의 LED를 기반으로 더 조밀한 칩 분포를 사용하여 보다 섬세한 디스플레이 효과를 얻습니다.

미니 LED 백라이트 기술의 상대적 성숙으로 인해 현재 미니 LED의 적용 분야는 주로 LCD 백라이트이며 업계 제조업체에서는 이를 추진하고 있습니다. 그러나 미니 RGB는 여전히 기술적인 어려움과 비용 문제에 직면해 있습니다. 이 단계에서는 디스플레이 제품이 상대적으로 비싸며 주로 디스플레이 소모품입니다.

백라이트 기술의 발전은 LCD 디스플레이 효과의 지속적인 개선을 촉진합니다.

액정 디스플레이의 기본 원리는 다음과 같습니다. LCD 화면의 전원을 켜면 화면 내부의 액정 분자 배열이 규칙적으로 되어 백라이트의 빛이 쉽게 통과됩니다. LCD 화면의 전원이 켜지지 않으면 LCD 화면의 배열이 어수선해지고 빛이 통과하지 못합니다. 백라이트는 액정 분자와 컬러 필터를 투과하여 패턴의 컬러 표시를 구현합니다.

따라서 백라이트는 LCD 디스플레이의 명암비와 채도에 중요한 역할을 합니다. LCD 디스플레이 기술의 혁신은 백라이트 솔루션의 지속적인 발전과 불가분의 관계입니다.

기술과 시장이 주도한 LCD 디스플레이 백라이트 기술의 발전 역사를 되돌아보면, LCD 백라이트 기술은 초기 CFFL 백라이트부터 기존 LED 백라이트, 퀀텀닷 백라이트, 그리고 미니 LED까지 경험해 왔다. 백라이트. 기술 노드. 백라이트 기술의 지속적인 개발은 LCD 화면 디스플레이 효과의 지속적인 개선을 촉진하여 사람들이 초고화질 시각적 향연을 즐길 수 있게 해줍니다.

그림 10: LCD 회로도 그림 11: LCD 디스플레이 백라이트 솔루션

미니 LED 백라이트는 성숙한 LCD 기술과 LED를 결합해 제품 출시 주기를 대폭 단축해 백라이트 애플리케이션 분야에서 최초로 획기적인 발전을 이룬 제품이다.

미니 LED 백라이트 기술을 사용하는 LCD 디스플레이는 디스플레이 밝기, 대비, 색 재현 능력 및 HDR 성능 측면에서 기존 LED 백라이트 솔루션보다 우수하며, 비용과 수명 면에서 유리합니다. 따라서 대형 TV, 노트북, 자동차 패널, 옥외 디스플레이 등 다양한 분야에서 폭넓은 적용 공간을 보유하고 있습니다.

표 2: 미니 LED 백라이트 디스플레이와 기존 LCD 디스플레이 및 OLED 디스플레이 비교

선두 제조업체들이 미니 LED를 빠르게 도입하고 있으며 업계 성장을 주도할 것으로 예상됩니다.

Mini LED는 기존 LCD 기술 기반을 백라이트 소스로 활용할 수 있기 때문에 기존 LED 장비에서 업그레이드가 가능하며 성숙한 RGB LED 기술과 결합되어 초고대비 및 초고광도를 제공합니다. 기존 LED에 비해 얇은 성능을 발휘하며, 두께와 유연성 및 롤러블 특성이 대비, 수명 에너지 소비, 생산 비용 측면에서 OLED에 비해 장점이 있어 단말기 제조업체에서는 이를 채택하기 시작했습니다.

2020년부터 2021년까지 애플과 삼성으로 대표되는 주요 단말기 제조사들이 미니 LED 분야 레이아웃에 박차를 가할 예정이다. 애플은 지난 4월 신형 아이패드 프로를 출시했는데, 이 중 12.9인치 버전에는 미니가 탑재됐다. LED 백라이트 기술 사상 최초로 2020년 베트남에 50개 이상의 미니 LED 백라이트 TV 생산라인 구축 일년 내내.

연합뉴스에 따르면 LG의 첫 번째 미니 LED TV 'LGQNED'는 오는 6월 출시될 예정이다. 또한, BOE는 ICDT2021에서 최신 P0.9 유리 기반 미니 LED 디스플레이 제품을 공식 시연했으며, 유리 기반의 차세대 미니 LED가 완전 양산을 달성했다고 발표했습니다.

애플과 삼성의 대표적인 실증 효과로 미니 LED 제품의 빠른 양산이 기대된다.

Apple:

2019년 6월에 출시된 Pro Display XDR 모니터는 미니 LED와 유사한 기술을 사용하며 32인치 LCD 패널을 탑재하고 내부적으로 360,000개의 미니 LED를 상속합니다. 장치의 해상도는 6016*3283이며 향상된 HDR 기능을 통해 더 높은 밝기와 더 높은 대비(1000nits 밝기, 1600nits 피크 밝기, 100만:1 동적 명암비)를 표시할 수 있으며 디스플레이 효과는 여전히 업계 선두를 유지하고 있습니다. ; 2021년 4월 Apple 컨퍼런스에서는 M1 칩을 탑재한 iPad Pro가 최초로 미니 LED 백라이트 기술을 적용한 버전이 출시되었습니다.

Apple은 10,000개의 미니 LED 칩과 2,596개의 로컬 디밍 파티션을 사용하여 최대 밝기 1,600니트, 명암비 100만:1 등 뛰어난 디스플레이 효과를 갖춘 iPad 제품을 만듭니다.

삼성:

2021년 CES 기기는 4K~8K를 포함한 해상도와 50과 같은 시장의 주류 크기를 포괄하는 크기를 갖춘 다양한 미니 LED 백라이트 TV용 제품 시리즈를 출시할 예정입니다. -85인치.

지난 3월 삼성 마이크로 LED, 네오 QLED, 라이프스타일 신제품 3개 시리즈가 중국에서 최초로 출시됐다. - 고휘도와 깊은 블랙 컬러를 자랑하는 삼성 퀀텀닷 미니 LED는 퀀텀닷 매트릭스 기술을 탑재해 기존 LED의 40분의 1 크기를 자랑한다.

TV 화면을 더 많은 LED로 채워 초정밀 광 경로 제어를 지원함으로써 눈부심과 후광 효과를 줄이고 밝은 장면과 어두운 장면 모두에서 더 많은 디테일을 보여줄 수 있습니다.

BOE:

지난 6월 개최된 2021 국제 디스플레이 기술 컨퍼런스(ICDT 2021)에서 BOE는 최신 P0.9 유리 기반 MiniLED 디스플레이 제품을 시연하고 차세대 디스플레이 기술을 공식 발표했습니다. 유리기판 MiniLED가 완전 양산을 달성했습니다.

P0.9 유리 기반 미니 LED 디스플레이 제품은 1000니트의 고휘도, 100만 레벨의 초고대비, 115% NTSC 초고색재현율을 달성할 수 있는 것으로 알려졌다. 화면 깜박임 및 낮은 전력 소모. 순수한 검정색 이음매 없는 접합도 가능하며 많은 기술 지표가 업계 최고 수준입니다.

노트북 제조업체:

2020년 1월 CES2020에서 MSI는 100% DCI-P3 색상 영역을 포괄하는 미니 LED 디스플레이를 탑재한 세계 최초의 컴퓨터인 Creator 17을 출시했습니다. HDR을 지원하며 최대 밝기가 1,000니트 이상이며, 240개의 로컬 디밍 제어 영역이 있어 이론적으로 빛샘과 고르지 못한 백라이트를 방지합니다.

또한 ASUS에서 출시한 'Super God X'도 있습니다. 미니 LED 디스플레이를 탑재한 세계 두 번째 노트북이 되었습니다. 이 컴퓨터에는 VESA HDR1000 인증을 받은 17.3인치 화면이 탑재되어 4K 해상도를 구현하고 두께가 3.5mm에 불과합니다.

MSI와 ASUS는 미니 LED 백라이트 솔루션을 탑재한 게이밍 노트북을 잇달아 출시해 노트북 미니 LED가 상업화 시대로 진입, TV부터 개인까지 미니 LED 적용을 실현했다.

그림 16: MSI Creator 17 그림 17: ASUS Super God

소형 피치 LED에서 마이크로 LED로의 전환적 진화 형태로, 미니 LED의 생산 공정은 마이크로 LED가 상대적으로 성숙해졌습니다. 기술적 병목 현상이 발생하고 빠르게 발전할 수 없는 상황에서 미니 LED는 LED 회사 발전의 돌파구가 되었습니다.

미니 LED의 강세를 알리기 위해 다양한 LED 업체들이 미니 LED를 배치했다.

응용 분야의 관점에서 볼 때 미니 LED는 여전히 백라이트 디스플레이로 주로 사용되며 현재 글로벌 주류 제조업체는 기본적으로 미니 LED 백라이트 연구 개발 프로세스를 완료하고 소규모 배치 단계에 진입했습니다. 업스트림 LED 칩 제조업체인 Sanan, Huacan, Jingdian 등과 같은 샘플 또는 대규모 배치 공급, 미드스트림 패키징 제조업체인 Nationstar, Ruifeng, Jingtai 등과 같은 다운스트림 패널 제조업체인 Innolux, AUO, BOE, CSOT 등, LED 디스플레이 제조업체 Leyard, Unilumin, Alto Electronics 등

미니 LED의 보급률이 급격히 높아져 시장 규모도 빠르게 성장할 것으로 예상된다.

미니 LED는 작은 간격을 기반으로 픽셀을 더욱 줄입니다. 이 기술은 마이크로 LED에 비해 더욱 성숙해졌으며 시장에서는 미니 LED의 응용 성장 잠재력에 대해 만장일치로 낙관하고 있습니다. Apple로 대표되는 기업들은 주요 단말기 제조사들이 Mini LED 제품을 잇달아 출시하고 있으며, 업계 체인의 상하류가 적극적으로 대응하고 있어 Mini 백라이트 제품의 물량을 견인할 것으로 예상됩니다.

Arizton 데이터에 따르면 2018년 전 세계 미니 LED 시장 규모는 약 1,000만 달러에 불과했습니다. 업스트림 및 다운스트림 산업이 미니 LED의 산업적 응용을 지속적으로 촉진함에 따라 미니 LED에 대한 다운스트림 수요는 2024년까지 세계 시장은 기하급수적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 시장 규모는 연평균 147.88%의 성장률을 보이며 23억 2천만 달러로 확대될 것입니다.

고공LED연구소 자료에 따르면 중국 미니 LED 시장 규모는 2019년 약 16억 위안, 2020년 약 37억8000만 위안으로 전년 대비 140% 증가했다. 2026년에는 400억 위안을 초과할 것으로 예상되며, 2020년부터 2026년까지 CAGR은 50%에 달합니다.

그림 18: 미니 LED 글로벌 시장 규모 및 성장 그림 19: 미니 LED 국내 애플리케이션 시장

업계 수급 관계가 개선되고 수익성이 크게 반등했으며, 현재 재고 수준은 최근 몇 년간 상대적으로 낮은 수준으로 떨어졌고, 재고 및 매출채권 회전일수는 크게 감소했으며, 업계 회복 신호가 뚜렷하고, 제품 가격도 계속 상승하고 있습니다.

향후 업계의 주요 성장 동력은 미니 LED의 급속한 보급과 대중화입니다. 미니 LED는 새로운 디스플레이 기술로서 밝기, 명암비, 색 재현 능력 및 HDR 성능에서 분명한 이점을 가지고 있습니다. 주요 제조사들은 미니 LED 레이아웃을 가속화하고 관련 제품을 잇달아 출시하고 있으며, 주요 단말기 제조사들의 헤드 실증 효과로 미니 LED의 빠른 침투와 시장 규모도 빠르게 성장할 것으로 예상된다.

업계 수급 관계가 역전돼 하류 수요가 기대만큼 좋지 않다.

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이 보고서는 원저자의 것이며 어떠한 투자 추천도 하지 않습니다!

작성자: Dongguan Securities Chen Weiguang Luo Weibin Liu Menglin

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