인덱스 펀드는 어떻게 탄생했나요?

인덱스 펀드란 해당 지수에 포함된 증권시장에서 해당 증권의 전부 또는 일부를 특정 지수의 기준에 따라 매입하여 해당 지수와 동일한 수준의 수익을 달성하는 펀드를 말합니다. . 예를 들어 상하이종합지수 펀드의 목표는 상하이종합지수의 구성과 비중에 따라 구성종목을 매입하고 상하이종합지수와 동일한 변동폭을 유지함으로써 상하이종합지수와 동일한 수준의 수익률을 얻는 것이 목적이다. .

인덱스 펀드의 주요 특징은 첫째, 비용과 판매 비용이 낮다는 점, 둘째, 단일 종목의 변동이 펀드 전체 성과에 큰 영향을 미치지 않는다는 점입니다. 위험을 예방하고 다양화합니다. 셋째, 적극적 투자 결정은 상대적으로 모니터링하기 쉽습니다.

인덱스 펀드는 증권 투자를 위한 증권가격지수 산정원칙에 따라 투자 포트폴리오를 구성하는 펀드이다. 이론적으로 인덱스 펀드의 운용 방법은 간단하다. 인덱스에 포함된 각 종목의 비중에 따라 해당 종목을 사서 장기간 보유하면 된다.

순수 패시브 운용 인덱스 펀드의 경우 펀드 회전율과 거래 수수료가 상대적으로 낮습니다. 관리 수수료도 최소화되는 경향이 있습니다. 이 유형의 펀드는 특정 증권이나 산업에 과도한 금액을 투자하지 않습니다. 일반적으로 완전히 투자된 상태로 유지되며 시장에 투기하지 않습니다. 물론 모든 인덱스 펀드가 이러한 특성을 엄격하게 충족하는 것은 아닙니다. 지수 성격을 지닌 다양한 펀드도 다양한 투자 전략을 채택합니다.

현재 인덱스 펀드의 특성을 지닌 '최적화된 인덱스 펀드'인 싱허(Xinghe), 푸펑(Pufeng), 텐위안(Tianyuan) 등 3개 인덱스 펀드가 있다.

인덱스 펀드는 목표 지수를 맞추고 목표 지수의 변화를 추적하여 시장과의 동반 성장을 달성하는 원리를 기반으로 하는 펀드 유형입니다. 인덱스 펀드의 투자는 목표지수의 수익률에 맞는 투자전략을 채택하고, 목표지수 구성종목에 대한 투자를 다양화하며, 주식포트폴리오의 수익률이 자본금의 평균수익률에 맞도록 노력한다. 목표 지수로 표시되는 시장. 인덱스 펀드는 성숙한 증권 시장에서 없어서는 안 될 펀드입니다. 서구 선진국에서는 주가 지수 선물, 지수 옵션, 지수 워런트, 지수 예금, 지수 증권 등 다른 지수 상품과 마찬가지로 거래소, 증권사, 증권사 등에서 점점 더 선호되고 있습니다. 기업, 신탁회사, 보험회사, 연기금 등 다양한 기관이 선호합니다.

인덱스 펀드는 증권 투자 포트폴리오의 성과가 시장 지수와 유사하도록 보장하는 펀드입니다. 운영상으로는 다른 뮤추얼펀드와 동일합니다. 인덱스 펀드와 다른 펀드의 차이점은 주식 및 채권 시장의 성과를 추적하고 안정적인 전략을 따른다는 것입니다. 증권 시장에서의 장점은 비체계적 위험의 효과적인 회피, 낮은 거래 수수료 및 지연된 과세입니다. , 모니터링 투입도 가능하며 투자금이 적고 운용이 용이한 특징을 가지고 있어 장기적으로 봤을 때 다른 펀드에 비해 투자 성과가 좋습니다.

인덱스 펀드는 증권 투자를 위한 증권가격지수 산정원칙에 따라 투자 포트폴리오를 구성하는 펀드이다. 이론적으로 인덱스 펀드의 운용 방법은 간단하다. 인덱스에 포함된 각 종목의 비중에 따라 해당 종목을 사서 장기간 보유하면 된다.

순수 패시브 운용 인덱스 펀드의 경우 펀드 회전율과 거래 수수료가 상대적으로 낮습니다. 관리 수수료도 최소화되는 경향이 있습니다. 이 유형의 펀드는 특정 증권이나 산업에 과도한 금액을 투자하지 않습니다. 일반적으로 완전히 투자된 상태로 유지되며 시장에 투기하지 않습니다. 물론 모든 인덱스 펀드가 이러한 특성을 엄격하게 충족하는 것은 아닙니다. 지수 성격을 지닌 다양한 펀드도 다양한 투자 전략을 채택합니다.

현재 인덱스 펀드의 특성을 지닌 '최적화된 인덱스 펀드'인 싱허(Xinghe), 푸펑(Pufeng), 텐위안(Tianyuan) 등 3개 인덱스 펀드가 있다.

미국은 서구에서 가장 발전된 인덱스 펀드를 보유한 국가이다. Vanguard Group은 1976년 미국 최초의 인덱스 펀드인 Vanguard 500 Index Fund를 만드는 데 앞장섰습니다. 인덱스 펀드의 등장은 미국 증권 투자 업계에 혁명을 일으켰고, 많은 경쟁업체가 이러한 과제를 해결하기 위해 저비용 상품을 설계하게 되었습니다. 현재까지 미국 증권시장에는 400개 이상의 인덱스 펀드가 있으며, 매년 빠른 속도로 성장하고 있는 가장 최근의 인덱스 펀드 상품은 상장지수펀드(ETF)입니다. 오늘날 미국의 인덱스 펀드 유형에는 광범위한 미국 주식 인덱스 펀드, 미국 부문 인덱스 펀드, 글로벌 및 국제 인덱스 펀드, 채권 인덱스 펀드뿐만 아니라 성장, 레버리지 및 인버스 인덱스 펀드, 상장지수 펀드도 포함됩니다. 새로 개발된 인덱스 펀드.

위에서 언급한 이 펀드의 독특한 장점은 우리나라 증권시장에서 인덱스 펀드의 급속한 발전을 가져왔습니다. 상하이 증권 거래소가 SSE 180 지수를 출시한 지 불과 반년 만인 2002년 6월, 선전 증권 거래소도 SZSE 100 지수를 출시했습니다. 이후 중국 최초의 인덱스 펀드인 Huaan SSE 180 Index Enhanced Securities Investment Fund가 출시되었습니다. 2003년 초에는 SSE 180 Index의 추세를 면밀히 추적하는 또 다른 펀드인 Tiantong SSE 180 Index Fund도 출시되었습니다. . 그러나 중국의 인덱스 펀드 개발은 순조롭게 진행되지 않았다. 시스템적 위험과 개별 주식 투자 위험을 피하기 위해 우리나라의 최적화된 인덱스 펀드는 외국 인덱스 펀드와 완전히 동일하지 않은 운영 원칙을 채택했습니다. 주요 차이점은 다음과 같습니다. 국내 최적화 인덱스 펀드 운용사는 지수 방향에 대한 판단에 따라 지수 포지션을 조정할 수 있으며, 주관적인 주식 선택 과정에서 리서치 및 재무 분석의 장점을 활용하여 일부 더 높은 위험을 방지할 수 있습니다. 주식이 포트폴리오에 들어갑니다. 지수 투자 부분에서는 Xinghe Fund와 Jingfu Fund가 Shanghai A주 종합 지수를 추적하고 Pufeng Fund가 Shenzhen A주 종합 지수를 추적합니다. 이러한 유형의 펀드의 실제 운용결과를 보면 성과가 만족스럽지 못한 것으로 나타났다. 그 원인을 살펴보면 중국 증권시장 자체의 결함뿐만 아니라 펀드회사의 운영에도 문제가 있는 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 인덱스 펀드는 많은 투자자들이 선호하는 금융 도구가 되었습니다. 우리나라 증권시장의 지속적인 발전과 펀드산업의 왕성한 발전으로 인해 인덱스 펀드는 중국에서 큰 발전 잠재력을 가질 것이라고 믿습니다.

인덱스 펀드는 소극적 투자를 통해 지수를 모방 대상으로 선정하고, 지수 기준에 따라 해당 지수에 포함된 증권시장의 증권 전부 또는 일부를 매입하는 방식을 취한다. 지수 소득 수준과 동일한 결과입니다.

많은 투자자들에게 인덱스 펀드는 가장 편리하고 간편한 투자 방법을 제공한다. 인덱스 펀드 매니저가 직접 종목을 선택할 필요가 없어 펀드 매니저가 누구인지는 중요하지 않기 때문에 투자자들은 펀드 매니저가 투자 전략을 바꿀지 걱정할 필요가 없습니다.

인덱스 펀드 투자의 가장 큰 장점은 비용이 저렴하다는 점이다. 인덱스 펀드 매니저는 주식을 적극적으로 선택할 필요가 없기 때문에 인덱스 펀드는 운용 수수료가 상대적으로 저렴합니다. 동시에 인덱스 펀드는 매수 후 보유 전략을 채택하고 자주 주식을 교환할 필요가 없기 때문에 펀드가 증권을 사고 파는 데 발생하는 수수료 및 기타 거래 비용도 적극적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 낮습니다. 또한, 동일한 지수를 추적하는 두 펀드는 서로 다른 수수료 수준을 가질 수 있으며, 동일한 시장 수준을 다루는 두 펀드는 반드시 벤치마크와 동일한 지수를 사용하지 않을 수도 있습니다. 미국 시장 인덱스 펀드의 평균 운용수수료는 0.18~0.30% 정도이다.

인덱스 펀드는 수수료 절감 외에도 실적이 저조한 펀드 매니저로부터 투자를 보호할 수 있다는 장점도 있습니다. 투자팀에 변화가 있는지, 펀드매니저가 아직 재직하고 있는지 등 펀드의 변화에 ​​항상 주의를 기울이는 액티브 펀드 보유자들처럼 될 필요는 없습니다.

모든 시장에는 승자와 패자가 있습니다. 일반적으로 투자자는 시장이며, 투자에 대한 평균 수익률은 시장의 평균 수익률입니다. 인덱스 펀드에 투자하는 것은 이론적으로 전체 시장에 투자하는 것과 같습니다. 모든 투자자가 받는 수익은 평균입니다. 아마도 운이 좋거나 뛰어난 재능을 지닌 일부 펀드매니저가 시장보다 좋은 성과를 낼 수 있다고 생각하고, 따라서 지수를 기준으로 주식이나 채권을 선택하는 대신 펀드매니저가 자신만의 독특한 방식으로 투자하기를 바랄 수도 있습니다. 그리고 이는 펀드매니저의 능력을 전적으로 믿어야 함을 의미합니다.

투자 전문가 워렌 버핏은 주주들에게 보낸 서한에서 인덱스 펀드에 대해 언급한 적이 있습니다. 그는 대부분의 기관투자자와 개인투자자에게 수수료가 저렴한 인덱스 펀드에 투자하는 것이 보통주를 소유하는 가장 좋은 방법이라고 말했다.

1971년 Barclays International Investment Management는 세계 최초의 인덱스 펀드를 출시했습니다. 현재 미국 시장에는 160개 이상의 인덱스 펀드가 있으며, 그 중 가장 큰 인덱스 펀드는 순자산 규모가 약 822억 달러에 달하는 뱅가드 500 인덱스 펀드(Vanguard 500 index)이다. 이에 비해 Tiantong 180 Index Fund, Huaan SSE 180 Index Enhanced Fund, Boshi Yufu Fund, Rongtong Shenzhen 100 Index Fund 등 국내 인덱스 펀드의 수는 여전히 상대적으로 적습니다.

인덱스 펀드의 위험과 기대 수익률이 다른 인덱스 펀드와 어떻게 다른지 이해하려면 먼저 해당 인덱스가 어떤 지수를 추적하는지 알아야 합니다.

국내 상황에서 Tiantong 180 지수 투자 부문은 주로 Shanghai Stock Exchange 180 지수를 구성하는 구성 종목에 투자합니다. Boshi Yufu Fund의 기본 지수는 Xinhua FTSE China A200 Composite Index(75)입니다. % Xinhua FTSE China A200 지수 + 25% Xinhua FTSE 중국 재무부 채권 지수), Rongtong Shenzhen Stock Exchange 100 Index Fund는 Shenzhen Stock Exchange 100 지수를 추적합니다.

인덱스 펀드는 구성종목이 바뀔 때만 포트폴리오를 조정한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이에 따른 주식 매수 또는 매도는 주가에 영향을 미칩니다.