별도전환사채와 일반전환사채의 차이점은 무엇인가요?

먼저 별도로 거래되는 전환사채와 일반 전환사채의 본질적인 차이점은 채권과 옵션을 별도로 거래할 수 있다는 점이다. 전통적인 전환사채는 부채재산과 지분재산을 모두 갖고 있는 반면, 별도 거래 전환사채는 부채재산과 지분재산이 분리되어 일반 전환사채에 비해 유동성이 강한 것이 특징입니다. 즉, 별도로 거래되는 전환사채의 투자자가 청약권을 행사한 후에도 그들의 청구권은 여전히 ​​존재하며, 일반 전환사채의 투자자가 청약권을 행사하면 여전히 원금을 보유 및 반환하고 이자를 받을 수 있습니다. , 지분권이 있으면 채권자의 권리는 더 이상 존재하지 않습니다.

둘째, 전환사채 분리에는 재설정 및 환매 조항이 없기 때문에 일반 전환사채 발행인이 회사의 영업실적을 개선하지 못하는 경우가 많아 지속적으로 전환가격을 수정하거나 환매를 강제하는 경우가 많다는 점이다. . 환입방식은 주식전환의 발생을 용이하게 합니다.

셋째, 일반 전환사채의 스톡옵션은 일반적으로 채권과 동시에 만기되지만, 별도로 거래되는 전환사채의 경우에는 다릅니다. 별도로 거래되는 전환사채권의 존속기간은 회사채권의 존속기간을 초과할 수 없으며, 발행완료일로부터 6개월 이상이어야 합니다. 발행 후 회사채와 워런트는 각각 교환채권 시장과 워런트 시장에서 거래됩니다. 채권은 만기 시 원금과 약정 이자를 상환하며, 만기 시 워런트를 매도하거나 행사할 수 있습니다. , 일반 전환사채와 비교하여 시장에 전달하는 정보도 매우 다릅니다. 우리나라 전환사채의 조건은 주식금융과 좀 더 유사하도록 설계되어 있기 때문에 주식금융과 채권금융을 통해 전달되는 시장정보가 혼란스럽고, 분리매매 전환사채는 기업의 원리금 상환에 엄격한 압력을 가하고 있으며, 채권금융을 통해 전달되는 정보는 더욱 분명해집니다.