중국 주식시장에는 강세장과 약세장이 몇 번이나 있었나요? 각각의 특징은 무엇인가요?

중국 주식시장은 지난 20년간 8번의 강세장과 7번의 약세장을 경험했다.

강세장

처음

시장 특성: 상하이 증권거래소는 1990년 12월 19일에 설립되었습니다. 1년에 주식이 8개밖에 없었는데, 당시에는 8주식으로 알려졌는데, 주식 거래 전에 주문 양식을 수동으로 작성했고, 할당된 번호를 가진 사람만이 주문 양식을 받을 수 있었습니다. 대박은 아무도 그것을 팔려고 하지 않았기 때문입니다.

이를 통해 상하이종합지수는 1990년 12월부터 포인트 계산을 시작하고 계속 상승하면서 최초의 강세장을 만들었습니다. 1992년 5월 21일, 상하이 증권 거래소는 일일 한도를 취소하여 강세장을 최고치로 끌어올렸습니다. 그날 지수는 1266.49포인트까지 치솟았고, 이 기록은 오늘날까지 깨지지 않았습니다. .

두 번째

시장 특성: 1992년 중국의 개혁개방은 정점에 이르렀지만, 자본시장은 5·21 폭동과 8·10 폭동을 모두 겪었다. 중국 경제가 겪은 중대한 사건, 즉 덩샤오핑의 남부 순방이 일어났다. 덩샤오핑의 남부순방 연설에서는 앞으로 주식시장이 어떻게 전개될 것인가 하는 문제가 화제가 되었는데, 그의 연설에서 가장 중요한 말은 '결단코 노력하라'는 네 마디였다.

11월 17일 천진(Tianchen Co., Ltd.)의 위안화 주식이 상장되면서 상하이 주가지수가 마지막 하락세를 완성하며 2차 강세장이 시작됐다. 3개월 만에 급격하게 상승했고, 301 증가는 아직도 주주들 사이에서 회자되고 있다.

세 번째

시장 특성: 1993년부터 1994년까지 우리나라의 거시경제 추세는 뜨거웠고, 동시에 거시경제 통제 강화를 촉발했습니다. 시장은 계속 폭락했고 증권시장은 1994년 7월 29일 최저치인 325.89를 기록했다.

7월 30일(토요일), 관련 부서는 시장을 구하기 위해 세 가지 주요 조치를 발표했습니다. 1994년 8월 1일, 상하이 증권 거래소 지수는 급락하며 상승하며 세 번째 강세장이 시작되었습니다. . 폭발은 즉시 시작되었고 시장은 30거래일도 채 안 되어 1052.94포인트까지 상승했습니다.

네 번째

시장특성: 1993년부터 1995년까지 우리나라는 국고채시장을 활성화하고 힘차게 발전시키기 위해 국고채선물시장을 개설했는데, 이는 즉각적으로 거의 자금의 90%가 하락하면서 주식시장은 계속 하락했다.

1995년 2월 5월 17일 제327차 국채 선물 사건이 발생해 중국 증권감독관리위원회가 국채 선물 거래를 중단했고, 선물시장을 장악했던 단기자금이 19일 주식시장에 진입했다. 대규모로 단기 급등을 시작했습니다. 4차 강세장은 3거래일 동안 지속돼 A주 역사상 가장 짧은 강세장이었지만 주가지수는 582.89에서 926.41로 상승했다.

다섯 번째

시장 특성: 지속적인 하락세를 보이다가 1996년 1월 드디어 주식시장이 안정되기 시작했고 최저점은 512포인트에 이르렀다. 다시 경영진은 신주발행을 중단했고, 정책도 온화해지기 시작했다. 증권사들은 자금이 넉넉해지기 시작했고, 각종 펀드들이 질서정연하게 우량주 포지션을 구축하기 시작했다.

제5차 강세장이 시작되면서 우수성을 옹호하는 것이 주류 투자 철학이 됐다. 뜨거운 시장은 이례적이었습니다. 경영진은 12개의 금메달을 발행했지만 주가지수 상승을 막지 못했습니다. 인지세는 3‰에서 5‰로 인상되었습니다.

6차 강세장

시장 특징: 6차 강세장은 흔히 5·19마켓으로 알려져 있다. 경영진이 1999년 5월까지 세 가지 유형의 회사에 시장 진입을 허용했기 때문에 주요 플레이어는 상당한 협상 카드를 보유했으며 향후 5월에 출시될 일련의 좋은 소식에 대한 시장의 기대는 높았습니다. 인민일보는 19일 중국 주식시장이 크게 발전할 것이며 투자자들이 열정적으로 시장에 진입할 것이라는 사설을 게재했다.

2000년 2월 13일, 중국 증권감독관리위원회는 2차 시장에 대한 신주 배정을 시험하기로 결정했고, 이로 인해 전례 없는 자금 증가가 발생했습니다. 인터넷 개념 주식의 폭발적인 증가는 상하이 주가 지수를 밀어냈습니다. 2,245명으로 사상 최고치를 기록했습니다.

7차

시장 특성: 7차 ​​강세장의 시작점은 2005년 5월 주식거래 개혁, 대규모 공개증권 발행에서 비롯됐다. 최종자금, 국내자본 유동성을 가져온 위안화 절상에 대한 기대가 과도해 자금이 본격적으로 시장에 진입하고 있다.

광란의 자금발행과 시장 낙관론으로 인해 5월 30일 인지세 인상은 시장의 궤적을 바꾸지 못하고 6124포인트까지 치솟았다. 한때 언론에서는 이 강세장을 전국 증시 투기 시대라고 불렀다.

8번째

시장 특성: 4조 투자 정책과 10대 산업 활성화 계획으로 A주 시장은 새로운 강세장을 열었고, 주가는 1664포인트에서 3478포인트로 상승해 10개월도 안 돼 주가가 109포인트 급등했다. 3월 3일 이후 숏스퀴즈 상승세는 2006년과 2007년의 슈퍼매드 강세와 비슷하다. IPO 재개가 극도로 부정적이라 할지라도 강세장의 진행 상황을 바꿀 수는 없습니다.

2009년 7월 29일 최초의 대형주 상장과 거시경제 정책의 긴축이 있어야만 8차 강세장이 단계적으로 끝났다.

약세장:

처음

시장 특성: 1차 강세장에서 상하이 주가지수가 1429에 도달한 후 시장이 반등하기 시작했습니다. 가치가 높아졌고, 미성숙한 주식시장은 크게 변동했습니다. 선전 신주청약복권은 1992년 8월 9일과 8월 10일에 발행됐지만 나라를 충격에 빠뜨린 8월 10일 위기가 발생해 상하이와 선전 증시가 폭락하는 계기가 됐다.

증권시장 관리를 강화하기 위해 1992년 10월 중국증권감독관리위원회가 설립됐다. 이 약세장은 반년 동안만 지속됐는데 주가가 73%나 하락한 것은 지금으로서는 상상할 수 없는 일이지만 당시 투자자들은 이를 자연스럽게 받아들였다.

두 번째

시장 특성: 선전과 상하이의 상장회사는 1992년 54개, 1993년 177개, 1994년 287개였다. 50억 위안이었는데, 1993년에는 276억 위안, 1994년에는 99억 7,800만 위안이었다. 확장세는 매우 치열하다. 발행 할당량이 명확해지면서 시장은 본격적인 침체기에 접어들었고, 제2의 하락장이 찾아왔다.

1994년 2월 14일 정부는 1994년 신주 발행 한도를 55억 위안으로 발표했는데, 이는 1993년의 195억 위안에 비해 현저히 줄어든 수치이다. 4월 10일 700포인트를 돌파한 지 몇 달 만에 올해 최저치인 325포인트까지 떨어졌다.

세 번째

시장 특성: 세 번째 하락장 때 증권시장은 불황에 빠졌다. 주식시장에 대한 신뢰가 완전히 상실되자 관련 부서에서는 세 가지 주요 이점을 제시했다. 시장을 살리기 위해 상하이종합지수는 한 달 반 만에 200포인트 상승했다. 그러나 정책적 부양책은 단기에 그쳤고, 이후 A주는 세 번째 약세장에 진입했습니다.

초기 주식시장에서는 실적이 좋든 나쁘든 상관없이 유통시장이 작아야 한다는 점을 중요하게 생각하지 않았다. 추측하기 쉽습니다. 하지만 주가가 오르면 항상 주식시장을 하락시키는 보이지 않는 손이 존재합니다.

네 번째

시장 특성: 단기적인 3차 강세장 이후 증시는 다시 하락세를 보이며 4차 약세장이 찾아왔다. 투기를 억제하기 위해 경영진은 1995년 6월 15일 55억 개의 95년 할당량을 발행하는 동시에 역사적 문제가 있는 20개 주식도 상장되도록 결정했으며 상하이 증권 거래소 지수는 또 다른 승리를 거두었습니다. .

1995년 8월을 기점으로 당시 주가수익비율이 3배에 불과했던 쓰촨창홍이 조용히 강세를 보이면서 실적백마주가 점차 주류펀드의 주목을 끌었다. 1996년 1월 19일 주가지수는 512포인트의 단계에 도달했고, 우량주 주가는 전반적으로 과매도 상태였으며, 새로운 시장의 조건을 충족했습니다.

다섯 번째

시장 특성: 이번 대규모 조정 역시 과도한 투기 때문이었습니다. 우량주가 완전히 부풀린 후 1999년 5월 18일까지 주가 지수는 1047포인트까지 떨어졌습니다. 지난 2년 동안 주식시장의 팽창은 미친듯이 계속되었고, 그 규모도 상상할 수 없을 정도로 커졌습니다. 심각한 공급과 수요의 모순으로 인해 2차 시장에서는 극심한 손실이 발생했고, 2년 동안 지속된 약세장이 시작됐다.

6번째

시장 특성: 2001년 상반기 상하이증권거래소 지수가 2,000포인트를 돌파해 당시 중국 투자자들의 환호를 샀다. 1000포인트가 천년을 예고하는 듯하고, 포인트의 상승은 중국 주식시장이 어느 정도 규모에 도달했음을 전 세계에 알리는 듯하다.

그러나 국영증시 보유량 감소 소식의 영향으로 2000포인트는 단숨에 중국 증시의 위험한 정점이 됐다. 조정을 거쳐 2005년 지수가 50%로 최저치를 기록했다. 올해 998포인트. 6번째 약세장은 역사상 가장 긴 대규모 조정장입니다.

7번째

시장 특성: 시장의 흥분 속에 규제 당국은 중국에서 2007년 10월 16일 사상 최고치인 6124를 본 후 계속해서 위험을 경고하고 있습니다. 물가 상승 지속, 자금 발행 중단, 미국 서브프라임 모기지 사태, 페트로차이나 상장 후 급락, 크고 작은 비영리 기업의 지분 감소 등이 7차 하락장을 촉발했다. 쇠퇴로 인해 각 정수 표시가 쉽게 깨졌습니다.

놀라운 하락세를 보였던 7차 슈퍼베어장은 1664포인트에서 하락세가 멈춘 뒤 4조 투자정책에 돌입한 뒤에야 끝났다.

추가 정보

강세장과 약세장을 이끄는 요인:

경제적 요인은 주로 다음을 포함합니다:

1기업 수익성. 이익은 기업 배당금(배당금)의 원천입니다. 기업이 더 많은 수익을 내고 분배할 수 있는 배당금이 많아지면 해당 기업의 주식을 매수하는 사람이 늘어나 주가가 오르게 되어 강세장이 형성됩니다. 반대로, 회사가 이익을 적게 내면 분배할 수 있는 배당금이 더 많아지고, 회사 주식의 구매자가 적어지고 주가가 하락하여 하락장을 형성하게 됩니다.

그러나 투자자들은 주가를 평가할 때 회사의 현재 수익이 아닌 회사의 미래 수익을 기준으로 평가합니다. 동시에, 주가에 영향을 미치는 요소는 많기 때문에 때로는 기업 이익의 변화가 다른 요소에 비해 주가에 미치는 영향이 덜하고, 주가 변화가 회사의 현재 수익성과 일치하지 않는 상황이 있을 수 있습니다.

②국가 경제 상황. 경제가 회복되고 번영하면 산업 생산이 증가하고, 제품이 잘 팔리고, 기업 이익이 증가합니다. 투자자는 기업 주식에 대해 낙관적이며 주가는 상승합니다. 이익이 감소하거나 수익성이 없게 되면 주식의 매력이 떨어지게 됩니다.

③금리가 변동됩니다. 금리가 떨어지면 기업의 이자부담이 줄어들고, 이익이 상대적으로 늘어나며, 주식의 매력이 높아지며, 주가는 오른다. 금리가 떨어지면 대출비용이 줄어들고 주식투자와 투기가 늘어나 주가가 오르게 되며, 반대로 금리가 오르면 기업의 이자부담이 늘어나 이익이 상대적으로 줄어들어 기업주를 매수하는 투자자가 줄어들게 된다. 이로 인해 주식에 대한 수요가 감소하고 가격이 하락하게 됩니다. 차입 비용이 높아지면 투기꾼들이 주식을 팔게 되어 주식이 하락할 수도 있습니다.

④화폐 공급량의 변화. 신용이 확대되거나 화폐공급이 늘어나거나 심지어 인플레이션이 발생하면 주식시장으로 유입되는 자금이 늘어나 주식에 대한 수요가 늘어나 주식이 상승할 수 있다. 신용이 경색되고 통화 공급이 감소하면 주식 시장의 자금이 감소할 가능성이 있어 주식 시장이 하락할 수 있습니다.

바이두 백과사전 - 강세장과 약세장