핫머니 유입과 자본유출에 관한 논문을 쓰려고 합니다. 이 주제를 연구하는 것의 중요성에 대해 글을 쓸 때 무엇을 써야 할지 모르겠습니다. 말해주세요, 영웅들이여.

서문 최근 몇 년간 우리나라 주식시장과 부동산 시장은 비정상적이고 큰 변동을 겪었으며 이는 우리나라 경제의 정상적인 운영에 더 큰 영향과 영향을 미쳤습니다. 국내 학계에서는 기본적으로 국제 핫머니 유입이 주요 원인 중 하나라는 점에 동의하고 있다. 통화정책의 정상적인 운영에 영향을 미치게 됩니다. 금융시스템의 정상적인 운영을 방해하면 통화정책의 주도성이 지속적으로 저하되어 통화정책의 효율성이 크게 저하되고 인플레이션 압력이 높아질 수 있습니다.

현재 우리나라 경제는 급속히 성장하고 있고, 국제적 금리차도 벌어지고 있어 국제수지 흑자는 단기적으로 쉽게 변화하지 않을 것으로 보여 기대감이 커지고 있다. 위안화 절상을 위해. 위와 같은 이유로 인해 비정상적인 외국자본 유입이 급격하고 빠르게 확대되었으며, 그 경로와 방식도 다양해지는 특징을 보여 우리나라의 경제발전과 금융안보에 위험과 숨은 위험을 가져오고 있습니다. 국제 핫머니의 대규모 유입과 이탈을 막기 위해 국내외 학자들은 국제 핫머니의 영향으로 인한 금융 리스크에 대해 심층적인 연구를 진행해 왔다.

이렇게 대규모로 핫머니가 국내로 유입되면 국내 통화정책의 실효성을 저해할 뿐만 아니라, 단기적으로 국내 자산가격의 급격한 상승을 필연적으로 초래할 것이다. 핫머니가 우리 금융 시스템에 자유롭게 영향을 미치도록 허용한다면 이는 우리에게 새로운 금융 위기를 가져올 뿐만 아니라 실물 경제에도 큰 영향을 미칠 것이며 중국의 30년 개혁 개방의 성과는 물거품이 될 것입니다. . 이에 우리나라는 금융시스템의 안정성을 유지하기 위해 핫머니가 금융시스템에 미치는 파괴적인 영향을 방지하기 위한 상응하는 조치를 취해야 한다. 동시에 자본흐름에 대한 감독을 강화하고 핫머니 유입을 효과적으로 방지하며 금융감시 및 조기경보 시스템을 점진적으로 구축해 우리나라 금융시스템을 더욱 안정되고 강력하게 만들겠습니다.

본 글에서는 국제 핫머니의 특성을 분석하고, 핫머니 유입의 원인과 경로, 우리나라 경제에 미치는 영향을 토대로 핫머니 유입 방지 대책과 제안을 제시한다. 국제 핫머니가 우리나라에 미치는 영향의 위험을 더 잘 줄이고, 우리나라의 금융 환경을 유지하며, 우리나라 경제와 사회의 건전하고 빠른 발전을 유지합니다.

1. 국제 핫머니 개요

(1) 국제 핫머니의 정의

국제핫머니(Hot Money)는 국제핫머니라고도 번역된다. , "Oxford Advanced"영어-중국어 사전(Commercial Press, 1997년 판, 721페이지)의 정의는 다음과 같습니다. "투기꾼이 높은 이자율과 최대 이익 기회를 추구하기 위해 한 금융 센터에서 다른 금융 센터로 자주 이동하는 자금입니다. " "New Palgrave Dictionary of Economics"(Economic Science Press, 1992년판, 724페이지)의 정의는 다음과 같습니다. "고정 환율 시스템 하에서 펀드 보유자는 통화가 가치 하락(또는 절상)할 것으로 예상합니다. 투기 심리학 또는 국제 금리 차등 수익률이 외환 위험보다 훨씬 높다는 사실에 자극을 받아 국제적으로 대규모 단기 자본 흐름을 촉발시켰습니다. 이러한 유형의 이동형 단기 자본을 흔히 국제 핫머니라고 합니다. 이러한 정의에 따르면 국제 핫머니는 세 가지 상호 관련된 주요 특징을 가지고 있습니다. 첫째, 국제 핫머니는 일종의 투기 자금 또는 투기 심리학의 통제하에 투자 운영에 사용되는 자금입니다. 자금 흐름이 빈번한 적어도 (두 금융 센터 사이). 따라서 단기자본흐름, 즉 1년 미만의 국제자본흐름이다. 셋째, 국제핫머니가 추구하는 것은 환율차이냐 국제이자율차이냐이다. 금융투자를 기반으로 합니다.

간단히 말하면, 핫머니는 높은 단기 수익을 추구하기 위해 법적 승인 없이 해외에서 중국 본토에 유입되어 각종 민감정보를 이용해 금융 투기 활동을 벌이는 국제 투기자본을 말한다.

(2) 국제 핫머니의 특징

첫째, 높은 수익률과 위험이다. 고수익 추구는 글로벌 금융시장에서 핫머니가 움직이는 궁극적인 목표이다. 물론 높은 수익은 높은 위험을 동반하는 경우가 많으며, 핫머니는 A시장에서 벌고 B시장에서 손해를 볼 수도 있고, 이때 벌고 그 시점에 손해를 볼 수도 있다는 점 역시 견딜 만하다. 및 고위험 역량.

둘째, 높은 정보화와 감성이다. 핫머니는 정보화 시대의 사랑입니다. 국가나 세계의 경제 및 금융 상태와 동향은 환율 차이, 이자율 차이, 다양한 금융 시장의 다양한 가격 차이, 국가 경제 정책에 매우 민감합니다. , 신속하게 응답할 수 있습니다.

셋째, 유동성이 높고 단기적인 성격입니다. 고도의 정보화, 고감도를 바탕으로 돈을 벌 수 있는 곳이 있으면 국제 핫머니가 빠르게 유입되고, 리스크가 높아지면 순식간에 빠져나간다. 엄청난 단기성, 심지어 초단기성까지 보여주며 하루나 일주일 안에 빠르게 들어오고 나가고 있습니다.

넷째, 투자는 매우 가상적이고 투기적입니다. 핫머니(Hot Money)란 투자펀드의 일종으로 주로 글로벌 증권시장과 화폐시장에 투자하여 증권과 화폐의 시시각각의 가격변동으로부터 이익을 얻는 것, 즉 돈을 이용해 돈을 버는 것을 의미하며, 이는 금융 시장에 일정한 영향을 미칩니다. 금융시장에 핫머니 등 위험을 좋아하는 사람들이 없다면 위험을 회피하는 사람들이 위험을 전가하는 것은 불가능할 것이다. 그러나 핫머니 투자는 서비스를 제공하지도 않고 일자리를 창출하지도 않으며 극도로 가상적이고 투기적이며 파괴적입니다.

(3) 핫머니 유입 이유

첫째, 좋은 자본시장이다. 우리나라의 급속한 경제성장과 이에 따른 후발주자 우위는 외국인 투자자들에게 우리나라의 경제성장 능력에 큰 신뢰를 주었고, 그들은 우리나라에 투자하면 수익을 얻을 수 있다는 확고한 믿음을 갖게 되었습니다. '핫머니'는 부상하는 중국을 위해 이익을 추구하는 경향이 높다. 많은 사람들이 중국의 경제 발전 전망에 대해 낙관하고 있으며 중국에 투자하고 기업을 설립하며 자본 운용에 뛰어들고 있습니다. 이로 인해 중국은 미국에 이어 세계에서 두 번째로 큰 투자 유치 국가가 되었습니다.

둘째, 최근 미국 경제는 서브프라임 모기지 사태로 인해 침체 조짐을 보이고 있다. 서구 국가들이 일반적으로 채택하는 양적 완화 정책으로 인해 많은 양의 유동성이 방출될 곳이 없습니다. 따라서 신흥 경제국인 중국은 국제 유동성의 주요 흐름이 되었습니다. 미국은 긴축정책을 경계하고, 중국은 인플레이션을 경계하고 있다. 이와 반대되는 정책방향으로 인해 막대한 미국 달러가 중국으로 흘러들어 중국의 외환보유액이 지속적으로 증가하고 있다. 이는 중국으로 대량의 '핫머니'가 유입되는 데 보다 객관적인 요인을 제공했다.

셋째, 위안화 절상에 대한 기대감이다. 핫머니 투기의 또 다른 중요한 이유는 환율 차이를 추구하는 것입니다. 장기적인 이중 무역 흑자로 인해 우리나라의 우수한 거시 경제 펀더멘털과 함께 위안화 절상 압력이 강화되었습니다. 미국은 '환율조작국'이 될 위험이 있다는 점을 지적하기도 했습니다. 대부분의 외국인 투자자들은 위안화 가치 상승의 여지와 기대에 대해 낙관하고 있으며 중국에 '핫머니'를 투자했습니다. 그들은 위안화 가치 상승으로 더 많은 이익을 얻고자 위안화에 투기를 합니다. 따라서 외국인 투자자들은 위안화 자산의 가치를 유지 및 증가시킬 수 있는 능력과 지속적으로 우리나라에 핫머니를 쏟아 부을 수 있는 능력에 더 관심을 갖고 있습니다. 외국자본 '핫머니'가 중국에 쏟아지는 가장 큰 이유다.

(4) 핫머니가 중국으로 유입되는 경로

1. 경상계좌를 통한 유입

첫째, 상품이나 서비스 교역을 통해 중국에 유입된다. 예를 들어, 국내 대외무역기업이 수입신고를 과소신고하고 수출을 과다신고하는 방식으로 핫머니를 도입할 수도 있고, 대금지불을 미루거나 미리 대금을 받아 국내에 자금을 보관할 수도 있다. 둘째, 허위 계약서를 작성해 핫머니를 도입할 수도 있다. 거짓으로 무역수출을 신고하는 행위. 현재 무역경로를 통해 중국으로 핫머니가 유입되는 중요한 방식은 수출 대가를 지불하는 것이며, 국내에 일부 대규모 유료 수출 시장이 생겨나면서 대량의 허위 무역과 핫머니가 중국으로 유입되고 있다. 세 번째, 소득 및 정규 직원 보상을 통해 프로젝트가 국가로 이전됩니다. 예를 들어 기부금 유입을 통해 최근 몇 년 동안 해외 기관과 개인이 중국의 오지와 가난한 지역에 무료 기부를 하는 경우가 늘어나고 있으며 여기에는 몇 가지 추가 조건이 수반될 수 있습니다.

2. 자본계정을 통한 유입

첫째, 중국 지방정부는 항상 외국인 직접투자에 대한 지원 및 장려 정책을 채택해 왔기 때문에 FDI를 위한 외환을 은행에 개설하여 보유할 수 있습니다. 현금으로 구매하거나 은행을 통해 판매할 수도 있습니다. 이는 FDI라는 이름의 핫머니 유입을 촉진합니다. 이를 은행을 통해 위안화로 전환한 후 다른 수단을 통해 주식 시장과 부동산 시장에 투자하여 단기 가격 차이를 얻을 수 있습니다. 두 번째는 자격을 갖춘 외국인 투자자를 통해 얻을 수 있습니다. (QFII) 중국 자본 시장에 대한 채널 투자는 QFII 자격을 갖춘 해외 금융 기관의 미사용 투자 할당량을 차단하며 이는 핫 머니가 국내로 유입되는 중요한 채널이기도 합니다. 셋째, 중국 본토는 국제 상업 대출 지표에 대한 통제가 느슨합니다. 국내 외자기업의 외채도 보증제한이 없습니다. 따라서 핫머니는 외채 형태로 중국에 유입될 수 있다.

3. 무역품을 통한 유입

무역품은 우리나라 경상수지의 주요 구성요소이며, 감독하기 매우 어려운 연결고리이기도 합니다.

우리나라의 기존 대외 무역 회사 중 상당수는 무역 감독을 회피하고 이를 국경 간 자금 이체에 적용하는 다양한 기술을 습득했습니다. 주요 징후로는 첫째, 해외 계열사와 허위 무역계약을 체결하거나, 실제 거래 없이 수입대금을 지급하거나 물품대금을 선지급하는 행위, 둘째, 수출상품의 가격을 과다신고하여 초과지급금을 국내 투기행위에 활용하는 행위 등이다. 이러한 채널의 특징은 다음과 같습니다. 대외 무역 감독 부서(주로 세관)가 무역 계약 및 상품 평가를 검토할 때 정보 비대칭성을 활용하여 높은 성공 확률로 부당하게 높은 지불금을 얻습니다.

4. 지하은행을 통해 진입

'지하은행'은 아직 명확히 정의되지 않았으나 운영방식은 대체로 동일하다. 즉, 일정 금액의 자금으로 국내외 지점을 설치하여 지하은행의 해외지점에서 돈을 지불하고 국내지점에서 자금을 인출하며, 그 반대의 경우에도 자금이 이체됩니다. 현재의 엄격한 통화정책 통제 하에서 시중은행들은 신용을 긴축했고, 연안 중소기업들의 자금은 타이트해졌으며, 이는 핫머니가 유입될 수 있는 새로운 은신처를 제공했고, 많은 자금이 흘러나왔습니다. 지하 은행을 통해 이러한 기업에 진출합니다.

2. 핫머니 유입에 영향을 미치는 요인

(1) 글로벌 경제의 거시경제 상황이 핫머니의 움직임을 결정한다

핫머니의 성격 이익을 추구하고 위험을 회피하기 위해 돈이 결정됩니다. 경제 펀더멘탈이 양호하고 빠른 성장이 유지되는 환경에서는 이익을 내는 경향이 있습니다. 금융위기가 우리나라에 영향을 미치기 전에 우리나라 경제는 급속한 성장과 구조적 최적화 등 양호한 상태에 있었습니다. 2008년 기준 GDP 성장률은 5년 연속 10% 이상을 기록했다. 이에 힘입어 주식시장과 부동산시장 모두 호황을 누리며 대규모 핫머니 유입이 이어지고 있다. 외환위기 이후 세계경제가 침체에 빠지면서 우리나라의 경제발전 전망에 대한 우려가 커지면서 핫머니가 급격히 빠져나가기 시작했다. 각국이 구제금융 정책을 펼치면서 경기침체는 점차 억제됐지만, 세계경제의 '동쪽은 뜨겁고 서쪽은 추운' 상황은 더욱 심화됐고, 선진국에서 개발도상국으로 핫머니가 유입되기 시작했다. 국가, 특히 신흥 경제국.

(2) 금리 요인은 자산 가격의 변화를 일으키고 핫머니의 흐름을 안내합니다.

금리 차익거래는 핫머니 펀드가 수익을 창출하는 일반적인 방법 중 하나입니다. 금리정책의 조정에 따라 국내외 금리차가 그에 따라 변화하여 저금리 국가에서 고금리 국가로 핫머니 자금의 흐름이 촉진됩니다. 금융위기 이후 시장을 살리기 위해 연준은 2007년 9월부터 지속적으로 금리를 인하했다. 연방기금 금리를 5.25%에서 2%로 인하했고, 이후에는 제로 금리까지 시행했다. 동시에 우리나라 중앙은행은 2007년부터 지속적으로 금리를 인상했고, 중국과 미국의 금리 격차는 역전되어 점차 확대됐다. 위기가 국가에 미치는 영향이 심화되자 우리나라는 2008년 9월부터 2008년 말까지 금리를 4차례 인하했으며, 연준은 연방기금 금리를 4.14%에서 2.25%로 인하했습니다. 2%에서 2.25%로 0-0.25%의 목표 공간까지 감소합니다. 국내 경제가 세계적으로 회복세를 보이자 2010년 10월 우리나라 중앙은행은 인플레이션을 타파하기 위해 금리 인상을 재개했습니다. 미국은 여전히 ​​무이자 양적완화 정책을 시행하고 있어 차익거래 공간이 더욱 확대되고 있다. 현재 국내 금리 수준은 국제 평균 금리 수준보다 훨씬 높으며 이는 차익거래의 여지가 있으며 이는 해외 단기 자본 유입 규모를 강화할 뿐만 아니라 본토 기업의 자본 지향을 유도합니다. 개인 및 홍콩 거주자.

(3) 자본시장 요인

첫째, 주식시장입니다. 주식시장 수익률의 증가는 위안화 자산의 매력을 증가시킬 것입니다. 이익 추구 성격으로 인해 주식 시장 및 기타 위안화 자산으로의 핫 머니 유입이 가속화될 것이며, 돈 버는 효과가 명백해지면 더 많은 자금을 유치하게 될 것입니다. 저축자금 포함)이 시장에 유입되면서 주가 상승이 가속화된다. 2005년 주식거래개혁이 완료되면서 거시경제 펀더멘털의 지속적인 개선과 결국 서브프라임 모기지 위기 발발에 따른 가치재평가에 따른 주식수익률 상승에 힘입어 점차 핫머니가 유입되기 시작했습니다. 2007년 글로벌 금융위기를 촉발한 이후 주식시장은 큰 타격을 입었고, 슈퍼 패닉으로 인해 핫머니가 급격하게 유출되면서 우리나라가 4조 달러를 도입한 2008년 말 주식시장은 더욱 급락했다. 위안화 투자와 산업 활성화 계획으로 인해 주식시장이 바닥을 치고 수익률이 급격하게 오르며 핫머니 유입률이 증가했다. 규모가 다시 급격하게 확대되기 시작했다.

둘째, 부동산 시장이다. 위험 통제를 고려하여 핫머니가 부동산 시장으로 직접 유입되는 경우 정책 방향에 따라 달라지는 경우가 많습니다.

부동산 정책이 긴축 사이클에 있을 때는 주택 매매가격지수 수익률이 하락하고 정책 긴축 기간 전에 핫머니가 인출되는 경우가 많지만, 정책이 긴축 기간에 있을 때는 주택 매매가격지수 수익률이 하락하는 경우가 많습니다. 급격하게 상승하여 핫머니가 급속히 유입됩니다.

셋째, 채권시장이다. 핫머니와 채권시장의 관계는 주식시장과 채권시장 사이의 '시소효과'를 통해 더 자주 반영된다. 2001년부터 2005년까지 주식시장은 상대적으로 약세를 보였으며 채권시장 수익률은 상승하기 시작하여 2005년부터 2006년까지 핫머니가 유입되었고 국채수익률은 역사적 최저점에 도달했으며 국채수익률이 급격하게 상승하면서 핫머니가 유출되었습니다. 2007년에는 핫머니 유입이 둔화되어 2007년에 최고치를 기록하였고, 주식시장 수익률 상승으로 인한 핫머니 유입이 채권시장에 호의적이지 않았으며, 국채수익률은 지속적으로 상승세를 유지하였다. 밀어 올렸습니다.

넷째, 대량 상품 시장이다. 핫머니 유입과 대량 상품 간의 관계는 국제 자본 흐름의 전형입니다. CRB 지수 곡선과 핫머니 흐름의 추세를 보면 변곡점과 진폭이 약간 다른 점을 제외하면 두 추세는 완전히 동일합니다. 실제로 미국 달러 지수, 위안화 및 상품 간의 관계는 매우 가깝습니다. 위안화가 미국 달러에 고정되어 있으면 세 가지 사이에 안정적인 균형 관계가 있고 세 가지 사이의 국제 자금 흐름은 상대적으로 유지됩니다. 균형 잡힌 위안화와 더 이상 미국 달러에만 고정되지 않으면 세 가지 사이의 균형 관계가 깨지고 자금이 미국 달러 자산을 떠나 저평가된 위안화 자산과 상품으로 흘러가기 시작합니다.

(4) 위안화 절상에 대한 기대는 핫머니의 흐름에 영향을 미칩니다.

환율 정책의 변화는 통화 가치에 대한 시장의 기대를 변화시켜 환율이 높은 국가로 핫머니가 유입되도록 합니다. 감사에 대한 기대가 더 높아졌습니다. 2005년 7월 우리나라는 위안화 환율 제도를 개혁하고 시장 수요와 공급에 따라 통화 바스켓을 기준으로 조정되는 관리형 변동 환율 제도를 시행했습니다. 이에 앞서 시장에서는 위안화 가치가 미국 달러화와 분리되면서 큰 폭으로 상승해 핫머니 유입이 가속화될 것으로 예상했지만, 위안화 분리 이후에는 위안화 절상 기대감이 현실화되면서 핫머니 유입이 둔화됐다. 금융위기 이후 일부 주요 선진국들이 채택한 양적완화 통화정책으로 자본유동성이 범람했고, 우리나라 경제가 주도적으로 회복세를 보이면서 국제시장에서 위안화 절상에 대한 기대감이 커지고 순자본유입에 대한 압박이 커지고 있다. 2010년 6월 환율개혁이 재개된 이후 위안화의 급격한 강세에 대한 기대감이 약화되고 부동산과 주식시장도 부진하면서 핫머니가 다시 유출되는 경향이 나타났다. 그러나 글로벌 관점에서 볼 때 미국은 2차 양적 완화 정책을 시행했고, 미 달러화의 평가절하는 위안화의 소극적인 평가절상으로 이어진 반면, 국제사회는 위안화에 대한 압박을 계속하고 있다. 위안화는 당분간 일방적인 추세를 유지할 것이며, 핫머니가 추가로 유입될 수도 있습니다.

3. 핫머니 유입이 중국 경제에 미치는 영향

(1) 국제 핫머니 유입이 중국 통화정책에 미치는 영향

핫머니 유입 돈이 우리나라의 외환보유고를 가속화시켰습니다. 외환보유액의 증가는 필연적으로 외환보유액의 증가로 이어질 것입니다. 외환보유액의 증가는 기준통화의 내생적 증가를 형성하고, 중앙은행은 어쩔 수 없이 기준통화에 투자하게 됩니다. 이때 중앙은행이 불임정책을 채택하지 않고 국내신용이 그대로 유지된다면 기준통화의 증가는 통화승수효과를 통해 국내통화공급을 증가시킬 것이다.

중국은 2004년 이후 국내 인플레이션 압력을 억제하기 위해 통화긴축 등 거시통제를 시행해 왔으며, 통화공급 증가율은 14% 안팎에 머물고 있다. 그러나 국제 핫머니는 중국의 광범위한 화폐 공급에 큰 압력을 가하고 있습니다. 국제 핫머니의 대규모 유입으로 인해 중앙은행은 소극적으로 통화량을 늘릴 수밖에 없어 관련 통화정책의 효율성이 저하된다. 중앙은행의 이러한 소극성은 중국은행의 환율 정책에 기인합니다. 은행의 환율정책에 따르면 중국은 들어오는 외화를 수동적으로만 교환할 수 있고, 들어오는 만큼만 교환해야 한다. 국제 핫머니가 계속해서 유입되면 위안화 수요는 계속 늘어나 결국 압박은 커질 것이다. 위안화 절상을 위해. 위안화 절상압력이 커질수록 핫머니 진입을 촉진하고 중국 화폐 투입이 늘어나 위안화 절상압력이 더욱 커져 결국 악순환에 빠져 크게 위축될 수 있다. 거시경제 정책의 효율성.

중앙은행은 금융기관, 정부, 비금융기관에 대한 청구권을 줄여 통화주입에 대한 외환보유고 압박을 상쇄할 수 있지만, 중앙은행 어음 발행을 통해 통화를 인출하거나 법정예금준비금을 조정한다. 금 환율은 화폐승수에 영향을 미쳐 화폐공급에 영향을 미친다. 그러나 핫머니 유입이 가속화되고 외환보유액이 급증하면서 중앙은행 통화정책의 실효성은 심각한 영향을 받았다.

(2) 위안화 절상 압력 강화

핫머니 유입은 위안화 절상에 대한 시장의 기대와 밀접한 관련이 있습니다. 중국에 쏟아질 핫머니는 유지될 것이다. 우리 나라는 위안화 환율의 기본 안정성을 합리적이고 균형 잡힌 수준으로 유지하기 위해 소액 점진적 절상 정책을 채택해 왔습니다. 그러나 위안화 가치 상승이 둔화되면서 엄청난 양의 핫머니가 유입되면서 악순환이 형성됐다.

최근 몇 년간 중국의 수출입 무역이 탄력을 받아 국제수지가 계속 큰 흑자를 기록했지만, 미국을 비롯한 서방 국가들은 중국과 맞물려 무역적자를 겪었다. 미국, 일본 등 국가들은 국내 경제가 장기적으로 약세를 보이면서 자국의 경제적 어려움을 떠넘기고 최근 몇 년간 중국의 외환보유액이 급속히 증가하는 것을 핑계로 대대적으로 선전하고 외쳤다. 국제 핫머니의 중국 유입에 기여했던 위안화의 절상은 중국의 외환보유고 규모를 급증시켰고, 위안화 절상 압력을 가중시켰으며, 위안화에 대한 국제사회의 기대를 확대시켰다. 감사. 따라서 위안화 절상에 대한 기대가 변하지 않는 한 국제 핫머니 유입은 계속 증가할 것이며 위안화 절상 압력은 더욱 커질 것입니다.

위안화 환율을 안정시키기 위해 중앙은행은 외환매입량이 많을수록 통화 공급 압력을 줄이기 위해 외화를 수동적으로 흡수할 수 밖에 없습니다. 인플레이션에 대해서는 중앙은행이 시중은행에 대한 지원을 철회할 수 있을 뿐이다. 환율 안정을 유지하고 통화량을 통제해야 하는 딜레마에 빠져 있다. 중앙은행의 통화정책 독립성이 심각하게 제약받고 있다.

(3) 국제 핫머니 유입이 부동산 시장에 미치는 영향

핫머니 유입은 부동산 개발자와 부동산 투기꾼에 대한 자본 공급을 증가시키고, 국가의 부동산 신용 긴축을 어느 정도 완화시켰습니다. 직접 자금 조달과 신탁 채널을 통해 그들에게 가해진 재정적 압박은 객관적으로 그들이 현재 지나치게 높은 주택 가격을 유지하는 데 도움이 되었습니다. 따라서 핫머니 유입은 현 부동산 규제 정책 취지에 어긋나는 일이다. 정부는 핫머니 유입 문제에 주목하고 맞춤형 대응 방안을 마련해야 한다.

최근 몇 년간 우리나라의 부동산 가격은 급격하게 올랐고, 전국 부동산 가격 상승폭은 소비자물가지수를 훨씬 웃돌았다. 부동산 업계는 여전히 세후 성장률이 가장 빠른 산업이다. 이익. 따라서 일부 차익자금이 우리나라 부동산 시장에 유입됐을 가능성도 배제할 수 없다. 대량의 핫머니가 쏟아지면 부동산 가격을 과도하게 올려 부동산 시장에 거짓 번영을 불러일으켜 부동산 시장의 실질 수요를 은폐하고 부동산 시장의 과잉 발전을 초래하게 된다. 이는 부동산 시장의 거품을 야기하고, 사회적 경제 전체의 건전한 발전을 저해할 수 있습니다.

(4) 금융 거시적 통제가 어렵다

핫머니의 영향은 주로 환율에 미치는 영향으로 반영된다. 대량의 외화자금을 사지 않으면 화폐 공급이 크게 늘어나는 반면, 핫머니 유입을 억제하고 비용을 증가시키기 위해서는 위안화 이자율을 낮춰야 합니다. 둘 다 시장의 유동성이 크게 향상되어 인플레이션이 확대되고 경제 과열이 발생할 수 있다는 것입니다. 안정적인 환율을 유지하기 위해 국가는 무역시장에서 초과되는 외환을 구매해야 하며, 이는 외환관리국의 외환보유액으로 계정에 반영됩니다. 금융자산으로서 외환보유액의 증가는 기준통화의 방출과 동일하며, 외환보유고의 증가는 직접적으로 기준통화의 공급을 증가시키며, 국가의 외환보유고에 핫머니가 많이 유입될수록 발행이 빨라진다. 위안화는 통화 승수를 통해 증가할 것입니다. 숫자 효과로 인해 화폐 공급이 크게 증가하고, 이는 위안화 유통량이 급격히 증가하게 되었으며, 이는 국내 인플레이션 압력을 증가시켰을 뿐만 아니라 중앙은행의 능력과 효과도 약화시켰습니다. 중앙은행의 거시 통제 목표에 도움이 되지 않는 통화 공급을 통제하기 위한 것입니다.

(5) 정상적인 금융질서를 교란시키는 행위

핫머니의 대규모 유입은 우리나라의 경제 안보를 위협하고, 사회주의 시장 경제 질서에 영향을 미치며, 우리나라의 거시적 통제 노력을 약화시키고, 심지어 경제를 왜곡발전으로 유도해 대내외 투기자본세력의 유착을 조장하고 양극화를 조장한다.

근본적으로 말하면, 핫머니는 외국 민간자본이 우리나라 사회주의 시장을 침공하는 통로로서 평화적 진화의 수단이기도 하며, 우리나라의 기본 경제 시스템에 영향을 미치고 공유제를 주체로 하는 여러 경제 부문의 동시 발전을 실현하는 수단이기도 합니다. 공산당의 목적은 번영을 달성하는 것입니다. 그것이 장려하는 것은 강력한 외국 자본 그룹, 특히 서구 자본 그룹과 소수의 국내 불법 확장 투기 및 부유 그룹 간의 협력입니다. 우리는 이것을 분명히 이해해야 하며 기술 운영 수준에서만 판단해서는 안 되며, 서구 금융 자본의 독점력과 중국 및 해외와 결탁하는 극부자들을 옹호해서는 안 됩니다.