새로운 펀드 환경 분석

새로운 펀드 환경 분석

서남서부증권 R&D센터 선주 작성

최근 22개 펀드운용사가 2분기 실적을 발표했다. 79개의 자금.

2년간 순자산이 줄어들다가 올해 상반기 들어 펀드 순자산이 전반적으로 반등했다. 폐쇄형 펀드 중 60%가 상하이종합지수 상승률을 초과했고, 개방형 펀드 중 주식형 개방형 펀드의 절반 가까이가 시장 수익률을 상회했다.

과거와 달라진 점은 올해 상반기 펀드운용사들이 기존의 투자 스타일을 유지하며 유통시장에서 마케팅 시장으로 관심을 돌린 점이다. 마케팅 노력과 사용된 혁신 및 개념을 시장에 맞추고 투자자에게 제공합니다.

펀드 자산이 주식시장 가치의 10%를 차지

중국이 남한에서 선두를 차지하며 물러났다

2003년 6월 30일 현재 펀드는 자금을 발행한 관리 회사** *22개의 회사가 있으며 관리 자산은 약 1,433억 8,800만 위안에 달하며 이는 주식 시장 유통 시장 가치의 10% 이상을 차지합니다.

통계에 따르면 운용 자산이 가장 많은 상위 4대 펀드 관리 회사는 Southern, Huaxia, Huaan 및 Dacheng으로 각각 약 166억 2,700만 위안, 136억 8,900만 위안, 107억 2,400만 위안의 자산을 관리합니다. 101억 3,500만 위안. 운용 자산이 100억 위안을 초과하는 4개의 펀드 회사가 전체 펀드 점유율의 35.7%를 차지하며, 운용 자산이 70억 위안에서 100억 위안 사이인 7개 회사가 펀드 시장의 41.17%를 차지합니다. 운용 자산 규모가 43억 위안 미만인 11개 회사는 펀드 시장의 23.14%만을 차지합니다.

지난해 말 대비 펀드 운용 자산 총액은 258억1000만 위안으로 21.95% 증가했다. 펀드 순가치 회복에는 시장 개선이 큰 역할을 했지만, 자산규모 확대는 신규 펀드 발행에서 더 많이 나온다. 순자산 증가율을 제외하고 신규 펀드운용사 설립이 없다면 상반기 자산규모는 모두 축소될 전망이다. 상반기 신규 발행 펀드의 초기 조달 자금 총액은 281억2200만 위안에 달했지만, 같은 기간 순자산의 전반적인 증가에 비해 펀드 자산 규모는 258억1000만 위안 증가에 그쳤다. 펀드 단위로 보면 개방형 펀드가 엄청난 환매를 겪었음을 보여준다. 올해 상반기에는 유사한 개방형 펀드 중 160억 6400만 주가 순매수되었습니다. 이 중 Huaan 180, Dacheng Value, Harvest Growth 및 Hefeng Growth는 순 환매액이 각각 약 58.68%, 55.49%, 44.68%, 43.93%로 환매 비율이 더 높았습니다.

폐쇄된 중국이 주도

보시가 개방을 주도

상반기 전체 폐쇄기업 순자산이 연말 대비 증가 작년의. 이 중 성장률이 가장 높은 펀드인 Xinghua는 18.13%의 순 가치 증가를 달성했으며, Kexiang, Longyuan, Yulon 등이 각각 16.13%, 15.48%, 14.83% 증가했습니다. 상대적으로 성장률이 낮은 기업은 Anrui, Purun 및 Jingbo이며 순 가치 성장률은 각각 1.3%, 4.3% 및 4.66%입니다. 펀드가 주로 의존하고 있는 주식시장과 비교하면 펀드의 약 60%가 상하이종합지수 상승률 8.76%를 넘어섰다.

추가 분석에 따르면 중국자산관리회사 소속 폐쇄형 펀드의 가중평균 성장률은 15.48%로 전체 펀드운용사 중 1위를 기록하고 있다. 그 뒤를 이어 Boshi, Zhongrong, E Fund, Dacheng 등이 평균 순자산 증가율이 각각 14.63%, 14.55%, 12.58%, 12.00%를 기록했습니다.

비교 가능한 17개 개방형 펀드(설립 반년 이상) 중 보세라 밸류그로스(Bosera Value Growth)는 개방형 펀드 중 단연 스타가 됐다. 개방형 펀드를 포함한 전체 펀드 중 순가치 누적 1위에 올랐습니다. 통계에 따르면 상반기 Boshi Value의 순 가치 증가율은 21.15%에 이르렀으며 해당 단위의 누적 순 가치는 최대 1.28위안에 도달했습니다. 또한 상대적으로 순 가치 증가율이 큰 개방형 펀드에는 Southern Steady 및 Penghua Industry Growth가 포함되며 순 가치 증가율이 10%를 초과합니다. 전체적으로 주식형 개방형 펀드의 거의 절반에 달하는 순가치 증가율이 상하이종합지수의 순가치 증가율을 초과했습니다.

비공개 배당은 침묵

6개 개방형 주식이 반년 동안 지속적으로 배당금을 지급했다.

계속되는 증권 하락세의 영향으로 2001년 하반기와 2002년 하반기 시장에서 회복 중인 Shang 폐쇄형 펀드는 상반기 배당에 대해 침묵을 지켰다. 2002년 하반기에 설립된 펀드인 인펑(Yinfeng)만이 역사적 짐이 없어 경상이익을 받으면서 10주당 0.20위안의 배당을 실시했다.

폐쇄형 펀드에 비해 2002년에 성황을 이룬 개방형 펀드는 2003년 시장 반등의 맥락에서 상대적으로 시장 개입 위험이 낮았다. 많은 개방형 펀드는 순자산이 특정 액면가 수준으로 돌아온 후 배당을 실시했습니다.

통계에 따르면 개방형 펀드 출시 이후 13개 펀드가 배당금을 지급했으며 그 중 China Growth, Huaan Innovation, Dacheng Value, Southern Stable, New 등 9개 펀드가 2배 이상 배당금을 지급했습니다. 블루칩 등 올해 배당을 실시한 개방형 펀드는 13개이며, Changsheng Growth, E Fund Growth, Dacheng Value, Harvest Growth, Rongtong New Blue Chip 및 Yinhua Advantage Enterprises 등 6개 펀드가 연중 지속적으로 배당을 실시했습니다. 이 중 후자 2곳은 올해 3차례 연속 배당금을 지급해 누적 배당금이 각각 10주당 0.6위안과 0.7위안에 달했다. 가장 큰 단위 배당을 달성한 개방형 펀드는 Dacheng Value로, 10주당 누적 배당금은 약 0.9위안입니다.

펀드의 비중이 높다

업계 투자가 집중되어 있다

2003년 6월 30일 현재 분기별로 2분기를 발표한 모든 펀드의 순자산총액은 보고액은 1,255억 위안으로 그 중 주식투자 시가총액은 738억 5,200만 위안이며, 전체 펀드가 집중적으로 보유하고 있는 상위 10대 주식자산은 순자산의 31.61%를 차지합니다. 주식을 주요 투자대상으로 하는 75개 펀드의 순자산 총액은 1144억3000만 위안, 주식 시가총액은 712억5700만 위안, 가중평균 주식보유율은 62.27%로 올해 1분기보다 소폭 상승했다. 그 중 Huaan 펀드는 일반적으로 비중이 높은 펀드입니다. Anshun과 Anrui는 Huaan 180과 Essence도 상위 10위에 랭크되었습니다. 또한 Fenghe, Xingye, Tongbao, Yuze도 모두 70%가 넘는 상대적으로 높은 포지션을 차지하고 있습니다. Xiangcai Hefeng 시리즈 펀드와 China Merchants 시리즈 펀드는 설립된 지 얼마 되지 않아 상대적으로 포지션이 가볍습니다. 또한 폐쇄형 펀드 중 푸화(Puhua), 싱안(Xing'an), 싱화(Xinghua), 개방형 펀드 중 하베스트 그로쓰(Harvest Growth), 바오잉훙리(Baoying Hongli) 등의 주식자산 비중이 50% 미만으로 상대적으로 적다.

산업 배분 측면에서 펀드는 운송 및 창고 산업, 금융 및 보험 산업, 광업, 전기, 가스 및 물, 기계 장비 및 계측 산업, 금속 및 비금속 산업에 투자하는 것을 선호합니다. 금속 산업. 통계에 따르면 펀드가 주로 보유하고 있는 주식은 Huaneng International, Yantian Port, Sinotrans Development, Tong Ren Tang, Baosteel Co., Ltd. 및 Shanghai Airport이며, 보유 주식은 유통 주식의 30% 이상을 차지합니다. Huaneng International이 52.98%, Yantian Port가 46.08%입니다. 많은 펀드가 보유하고 있는 주식은 주로 Baosteel Co., Ltd., Yantian Port, China Unicom, China Merchants Bank, SAIC Motor, Shanghai Airport이며, 그 중 China Unicom은 38개 펀드, China Merchants Bank는 50개 펀드가 보유하고 있습니다. 자금.