버핏은 은행주를 어떻게 분석하나요?

패션 소 분석: 참고용으로만!

첫번째: 버핏이 보유하고 있는 은행주 목록!

2016년 말 기준, 버핏과 버크셔 해서웨이가 경영하는 회사는 7개 은행의 주요 지분을 보유하고 있었습니다!

그 중 아메리칸 익스프레스 은행(American Express Bank)이 1,547달러, 미화 84억 달러에 달하는 최대 지분을 보유하고 있습니다!

웰스파고의 9.18주의 가치는 무려 231억 달러에 달합니다!

이 밖에도 회사는 Bank of America(6.4), U.S. Bank(4.77), Goldman Sachs(2.54), Bank of New York Mellon(1.81) 및 M&T Bank(2.96) 주식을 보유하고 있습니다!

둘째: 은행업은 확실히 좋은 산업입니다!

버핏: 은행업은 좋은 산업이고, 많은 은행들이 유형자산에 대해 높은 수익률을 올리고 있습니다!

은행의 유일한 문제는 때때로 그들이 정말 미친 짓을 하고 어리석은 일을 한다는 것입니다!

은행이 자산으로 멍청한 짓만 하지 않으면 꾸준히 돈을 벌 수 있다!

은행이 유행을 따르지 않고 부실대출을 버리지 않는다면 아주 좋은 산업이다. !

제2차 세계대전 이후 부실을 제외하면 은행의 ROE(자기자본수익률)는 매우 좋았다. ! 일부 잘 운영되는 대형 은행의 ROE는 20%에 달하며 놀랍게도 은행 업계의 이익은 줄어들지 않았습니다!

셋째: 은행 관리가 특히 중요해요!

버핏 : 은행업계 레버리지가 15~20배에 달할 정도로 너무 높다!

높은 레버리지의 증폭 효과는 모든 장점과 단점을 배가시킵니다. 자산에 약간의 문제만 있어도 주주의 지분이 모두 손실될 수 있으므로 탁월한 관리가 특히 중요합니다!

버핏은 은행 경영을 매우 중요하게 생각합니다. 경영이 은행 성과에 큰 영향을 미치기 때문입니다!

많은 대형 은행에서는 오류가 예외가 아니라 규칙입니다. 대부분의 실수는 경영실패에서 비롯되는데, 이는 경영진이 동료의 행동을 맹목적으로 모방하는 '제도적 복종'을 자주 지칭하는 것입니다!

넷째: 절대 저렴한 가격에 정크뱅크를 사지 마세요

은행은 레버리지가 높기 때문에 정크뱅크를 사지 말아야 합니다. 왜냐하면 위험 부담이 배가되기 때문입니다.

버핏: "우리는 저렴한 가격을 사용하는 데 관심이 있습니다! 실적이 저조한 은행을 매수하는 데 관심을 두는 대신, 실적이 좋은 은행을 합리적인 가격에 매수하기를 희망합니다. ”

다섯 번째: Wells Fargo Bank를 3억 달러에 매입!

1990년 미국 부동산이 붕괴되고 투자자들이 은행을 떠나는 가운데 버핏은 3억 달러 미만을 지출했습니다. 웰스파고 주식 10주를 싸게 샀다!

당시 그는 버크셔해서웨이 주주들에게 "역대 최고의 투자다"라고 말했다.

이 투자는 버핏의 투자 역사에서 고전이 되었습니다. 버핏이 이 은행을 보유한 25년 동안 그의 결정이 옳았다는 사실이 입증되었습니다. 글쎄요. 100배의 수익을 가져왔습니다!

전년도 Wells Fargo의 효율성 비율은 57.8이었습니다!

효율성 비율은 은행의 운영 효율성을 측정하는 데 사용됩니다. 즉, 은행의 수수료 비용이 수익에서 차지하는 비중이 높으며, 은행의 효율성 비율은 일반적으로 60보다 높습니다. 이는 Wells Fargo가 미국의 다른 은행보다 앞서 있음을 나타냅니다. 효율성 측면에서 보면 더 강력한 수익성을 제공할 뿐만 아니라 다른 경쟁사보다 제품 가격 책정의 여지가 더 많아 시장 점유율을 확보하는 데 더 도움이 됩니다.