메자닌 기금의 출처

MBO 의 지불 방식은 모두 현금 매입이지, 주식 교환이 아니기 때문에 인수 융자가 중요하다. 일반적인 MBO 자금 조달 구조에서 자금 출처는 다음 세 부분으로 구성됩니다.

1, 10% 의 인수 가격은 경영진이 제공하고 인수 후 기업의 지분 자본을 재편성합니다.

2. 대금의 50 ~ 60% 는 은행 대출로 제공돼 우선채권을 형성하고 기업 자산을 담보로 하며 보통 여러 은행으로 구성된 은단 대출이다.

구매 자금의 3.30 ~ 40% 는 메자닌 기금이 제공합니다.

메자닌 펀드의 본질은 대출 펀드로, 자금을 제공하고 자금을 회수하는 방식은 일반 대출과 같지만 기업의 상환 순서에 따라 은행 대출 뒤를 이을 뿐이다. 이에 따라 인수융자에서 은행대출 등 담보융자 방식은 우선채권이고, 메자닌 자금은 하위채권에 속한다. 쓰레기 채권은 지렛대 인수 융자에서 매우 유명하며, 하위 채무 펀드를 제공하는 한 가지 방법이며, 메자닌 펀드와 같은 기능을 한다. 하지만 1990 년대 이후 쓰레기채권 시장의 신용위기로 서방 지렛대 인수의 후순위 채무 자금은 주로 메자닌 펀드에서 나왔다.