천사 투자, VC, PE 의 구체적인 차이점은 무엇입니까? 가르침을 구하다! 이니셜 약어는 어느 단어에서 나온 것입니까?

천사 투자는 조기 투자, 특히 개인 조기 투자를 말한다. VC, VentureCapital, 이른바 벤처투자, 벤처자본은 상대적으로 높은 수준의 비공개 시장 지분 투자, PE, 이른바 PrivateEquity, 비공개 시장 자본은 사모 지분 투자의 총칭일 뿐만 아니라 상대적으로 낙후된 지분 투자이기도 하다. 천사 /VC/PE 는 VC, 즉 흔히 말하는 벤처투자로 볼 수 있으며 중국에서는 벤처투자라고도 합니다. 엄밀히 말하면, PE(PrivateEquity) 는 증권거래소에 공개되지 않는 자산을 의미하므로 PE 는 천사 /VC 를 포괄하며 범위가 더 넓다.

첫째, 시드 기간 프로젝트는 일반적으로 하나의 아이디어와 하나의 초기 팀 (일부는 한두 명의 창업자) 만 가지고 있습니다. 아이디어가 makesense 비즈니스로 전환될 수 있을지는 큰 불확실성을 가지고 있으며, 이 아이디어 뒤의 가설을 시도하고 검증하여 진정한 실현 가능한 방향을 모색할 시간이 필요하다. 이 과정에서 프로젝트의 방향과 내용은 언제든지 조정될 수 있으며, 프로젝트는 역사도 없고 연속성도 없다. 투자자들이 참고할 수 있는 유일한 안정요소는 팀 (주로 창업자) 이기 때문에 종자 단계의 투자는 주로 사람에 달려 있다. 사람은 매우 복잡하다. 한 사람을 평가하려면 그를 깊이 이해하고 그와 교제해야 한다. 이 과정은 많은 경험과 직관에 의존하기 때문에 이성적인 분석을 하기가 어렵기 때문에 일반적으로 개인투자자들이 이 이 임무를 수행하고 이 결정을 내린다. 이것은 또한' 천사' 라는 칭호의 유래이기도 하다. 또한 시도와 탐사에 필요한 자금량이 많지 않기 때문에 개인투자자들이 감당할 수 있고 프로젝트가 빠를수록 위험도가 커지기 때문에 천사 투자 금액은 일반적으로 500 만원 이하로 줄어든다.

둘째, 성장기에는 공인된 정의가 없는 것 같다. 내 개인적인 이해는 프로젝트가 종자 단계의 탐구를 거쳐 더 실행 가능한 길을 모색할 때 성장기에 접어들었다는 것이다. 종자기는 종이담병이고 성장기는 실천을 거쳐 시장 반응에서 희망을 보았다고 할 수 있다. 기업이 성장기에 접어들면서 전략은 기본적으로 형성되며, 이 전략을 달성하기 위해 자본이 핵심 자원인 자원에 투입할 준비를 하고 있다. 이때 네가 던진 것은 VC 라고 할 수 있다. 따라서 벤처 투자는 기업 전략이 초보적으로 형성된 뒤 기업의 전략 시행을 지원하는 투자다. 이 시점에서 기업들은 방금 시장에서 성과를 거두거나 성공의 조짐을 보이고 있지만, 자체 자원이 부족하여 외부 자원을 도입해야 한다. 투자자들에게 기업 전략의 함축된 핵심 가정은 이미 시장에서 검증되었다. 이때 프로젝트에 대한 이성적인 분석을 할 수 있고, 비교적 정확한 평가가 직면한 위험을 평가할 수 있다. 이는 기관 투자의 기초가 됩니다. 즉, 실제 투자자는 전문 투자자에게 투자자에 대한 운영 및 감독을 의뢰하여 투자 분야에서 위탁 대리 관계를 형성할 수 있습니다. 한편, 현 단계에서 기업이 필요로 하는 자금의 양이 비교적 커서 개인투자자들이 투자하면 위험을 분산시키기 어려워 투자의 제도화가 불가피하다. 따라서 VC 는 일반적으로 펀드 형태로 제도화되어 있으며 투자는 일반적으로 수천만 수준에 있습니다.

셋째, 자주 말하는 PE 는 성숙한 프로젝트에 투자하는 자금을 말한다. 이때 기업은 이미 시장에서 어느 정도 성공을 거두었다. 안정적인 경영을 통해 기업들은 이미 지속적으로 시장에서 경제자원을 확보하고, 일정한 시장 지위를 확보하며, 단기간에 더 이상 생존 문제에 직면하지 않을 수 있게 되었다. 이때 기업의 융자 수요는 비교적 다양하다. 상장을 규제하기 위해서도 있고, 산업통합을 위한 인수합병도 있고, 사업 라인 확장도 있을 수 있다. 그러나 그것들은 모두 PE 융자의 목적이 이전 단계를 위한 것이라는 공통된 특징을 가지고 있다. 투자자들에게 이때 기업들은 더 많은 경제적 자원을 갖게 되었다. 투자금액은 보편적으로 크지만 (중소기업은 자체 축적이나 은행 대출로 해결할 수 있음) 도박, 환매 등의 계약 조항을 통해 투자 위험을 일정 범위 내에 잠글 수 있어 위험을 더욱 통제할 수 있다. PE 투자자들은 빨리 빨리 빠져나가기 위해 단기간에 더 높은 수익을 기대할 것으로 기대하고 있다. 한편, 이 시점에서 기업들은 어떤 의미에서 돈이 부족하지 않으며, 융자는 종종 장기 전략이나 산업 자원 통합에 초점을 맞추고 있습니다. 따라서 투자자에게 돈을 내야 할 뿐만 아니라, 일정한 산업 배경이나 기타 자원을 요구하여 기업이 목표를 순조롭게 달성할 수 있도록 도와야 한다. 천사의 철자가 안목이고 VC 철자가 판단이라면 PE 철자는 자원이다.

넷째, 마지막으로, 방금 천사 /VC/PE 의 성격을 구분했지만 실제 운영에는 엄격한 경계가 없다. 특히 국내 VC 는 대부분 PE 작업을 한다. 물론 최근 몇 년간 자금의 증가와 경쟁, 자본시장의 발전에 따라 국내 조기 프로젝트 융자 환경이 급속히 개선되고 각종 펀드의 전문화 수준도 높아지고 있다.