글로벌 거시 전략이란 무엇을 의미하나요?

글로벌 매크로 전략은 다양한 주식, 채권, 통화 및 선물 시장에서 공매도 포지션을 보유하는 것을 의미하는 헤지펀드 전략입니다. 이러한 투자는 주로 다양한 국가의 일반적인 경제적(및 정치적) 인식(거시경제적 원칙)을 기반으로 이루어집니다.

주로 주식, 통화, 이자율 및 원자재 시장의 가격 변동에 레버리지 베팅을 하여 가능한 가장 높은 긍정적인 투자 수익을 얻으려고 노력합니다. 이 용어에서 '거시'라는 단어는 펀드매니저가 금융 자산 가격의 불균형을 파악하기 위해 거시경제학의 기본 원리를 사용하려고 한다는 점에서 유래한 반면, '글로벌'은 그러한 불일치가 전 세계에서 발견될 수 있다는 의미입니다. 불일치.

글로벌 매크로 헤지펀드 거래는 직접 방향성 거래와 상대 가치 거래의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 방향성 거래는 관리자가 미국 달러 지수에 대한 매수 또는 일본 채권 매도와 같이 자산의 개별적인 가격 변동에 베팅하는 것을 포함하며, 상대 가치 거래는 발견된 한 쌍의 유사한 자산에 대해 매수 및 매도 포지션을 모두 보유하는 것을 포함합니다. 즉, 신흥 유럽 주식을 매수하고 미국 주식을 매도하거나, 29년 만기 독일 채권을 매수하고 30년 만기 독일 채권을 매도하는 등의 상대적 가격 전위입니다. 또한 수익성 있는 거래 발굴 측면에서 글로벌 매크로 헤지펀드는 자율형과 체계형으로 나눌 수 있다. 자율적인 시장 매매에서는 관리자가 주로 자신의 주관적인 감정을 바탕으로 시장 상황에 대한 정성적 분석을 바탕으로 투자 배팅을 하는 반면, 체계적 매매에서는 관리자가 규칙 기반의 정량적 분석 방법을 사용합니다. 펀드매니저의 주요 임무는 가격 추세를 정확하게 예측하고 가격 변동을 포착하여 투자 수익을 얻는 것입니다.

일반적으로 글로벌 거시 투자 전략 거래자들은 일반적으로 "균형과는 거리가 먼" 상태라고 할 수 있는 드문 가격 변동을 찾고 있습니다. 가격 변동이 "종형 곡선" 분포를 따르는 경우 거래자는 가격 변동이 평균을 1 표준 편차 이상 초과하는 경우에만 시장에 투자 기회가 있다고 간주할 수 있습니다. 이는 일반적으로 시장 참가자의 인식이 실제 기본 경제 상황에서 크게 벗어나 가격 추세가 지속되거나 스프레드 변동이 발생할 때 발생합니다. 시장이 균형 상태에서 가장 크게 벗어날 시기와 위치를 정확하게 파악함으로써 글로벌 거시 투자 전략을 가진 트레이더는 가격 편차가 있는 시장에 투자한 다음 불균형이 수정될 때까지 시장에서 빠져나와 초과 위험을 감수할 수 있습니다.

글로벌 거시 투자 전략에는 적극적 모델과 보수적 모델의 두 가지 모델이 있습니다.

액티브형은 파생금융상품을 이용해 포지션 레버리지를 높이고, 포지션을 더 자주 조정해 역동적인 시장에서 최대한 단기 투자 기회를 찾는 경향이 있다. 물론 포트폴리오 위험도 더 높아질 것입니다. 대부분의 글로벌 거시 전략 헤지펀드가 이 범주에 속하며, 그 중 가장 유명한 것은 소로스의 퀀텀 펀드입니다.

보수적 유형은 제로 레버리지를 채택하고, 비파생 상품을 더 많이 사용하며, 가끔씩 정기적으로(예: 매월 중순 또는 말) 포지션을 조정하고, 법칙을 파악하여 목표를 추구하는 경향이 있습니다. 글로벌 경제 사이클의 중장기 투자 기회. 대부분의 보험기금, 퇴직연금기금, 국영기금, 민간은행 등이 이러한 유형의 투자 모델을 채택하고 있습니다.

일반적으로 액티브 전략은 더 높은 투자 수익과 더 높은 투자 위험을 요구하기 때문에 투자 플랫폼과 위험 관리 시스템에 대한 요구 사항도 더 높습니다. QDII의 투자 목표와 기존 자원을 바탕으로 보수적인 전략이 더 효과적이고 실용적입니다. 실제로 두 유형 모두 위험(보통 변동성으로 측정)을 줄이는 목적을 달성하기 위해 특정 투자 수익 범위 내에서 최대한 분산 투자에 중점을 둡니다.